α:

Οι εταιρείες του ασφαλιστικού τομέα, όπως κάθε άλλη μη χρηματοοικονομική υπηρεσία, αξιολογούνται βάσει της κερδοφορίας, της αναμενόμενης αύξησης, της πληρωμής και του κινδύνου. Οι αναλυτές πρέπει επίσης να ασχολούνται με ζητήματα ειδικά για τον ασφαλιστικό τομέα. Δεδομένου ότι οι ασφαλιστικές εταιρείες δεν πραγματοποιούν επενδύσεις σε πάγια περιουσιακά στοιχεία, καταγράφονται πολύ μικρές κεφαλαιουχικές δαπάνες και αποσβέσεις. Επίσης, ο υπολογισμός του κεφαλαίου κίνησης του ασφαλιστή αποτελεί μια δύσκολη άσκηση, καθώς δεν υπάρχουν τυπικοί λογαριασμοί κεφαλαίου κίνησης. Οι αναλυτές δεν χρησιμοποιούν μετρήσεις που αφορούν επιχειρηματικές και επιχειρηματικές αξίες. Αντίθετα, επικεντρώνονται στις μετρήσεις του μετοχικού κεφαλαίου, όπως οι αναλογίες τιμών-προς-κέρδος και τιμής-προς-βιβλίο. Οι αναλυτές εκτελούν ανάλυση αναλογίας με τον υπολογισμό ασφαλιστικών δεικτών για την αξιολόγηση των ασφαλιστικών εταιρειών.

Ο λόγος P / E υπολογίζεται ως τρέχουσα τιμή αγοράς διαιρούμενο με τα κέρδη ανά μετοχή. Οι αναλυτές χρησιμοποιούν συνήθως τον τελευταίο 12 μήνες EPS στον παρονομαστή του P / E. Εάν ο παρονομαστής στο P / E είναι το προβλεπόμενο EPS του επόμενου έτους, ο λόγος καλείται προς τα εμπρός P / E. Ο λόγος P / B υπολογίζεται ως τρέχουσα τιμή αγοράς διαιρούμενη με τη λογιστική αξία ανά μετοχή.

Ο δείκτης P / E τείνει να είναι υψηλότερος για τις ασφαλιστικές εταιρείες που παρουσιάζουν υψηλή αναμενόμενη ανάπτυξη, υψηλή απόδοση και χαμηλό κίνδυνο. Ομοίως, το P / B είναι υψηλότερο για τις ασφαλιστικές εταιρείες με υψηλή αναμενόμενη αύξηση των κερδών, χαμηλό προφίλ κινδύνου, υψηλή απόδοση και υψηλή απόδοση των ιδίων κεφαλαίων. Κρατώντας τα πάντα σταθερά, η απόδοση της μετοχής έχει τη μεγαλύτερη επίδραση στον λόγο P / B.

Όταν συγκρίνουμε τους δείκτες P / E και P / B σε ολόκληρο τον ασφαλιστικό τομέα, οι αναλυτές πρέπει να αντιμετωπίσουν επιπλέον παράγοντες περιπλοκής. Οι ασφαλιστικές εταιρείες προβαίνουν σε προβλέψεις για τις μελλοντικές τους δαπάνες. Αν ο ασφαλιστής είναι πολύ συντηρητικός ή πολύ επιθετικός στην εκτίμηση τέτοιων προβλέψεων, οι λόγοι P / E και P / B μπορεί να είναι υπερβολικά υψηλοί ή πολύ χαμηλοί.

Ο βαθμός διαφοροποίησης εμποδίζει επίσης τη συγκρισιμότητα μεταξύ του ασφαλιστικού τομέα. Είναι σύνηθες για τους ασφαλιστές να συμμετέχουν σε μία ή περισσότερες ξεχωριστές ασφαλιστικές επιχειρήσεις, όπως η ασφάλιση ζωής, ατυχήματος και περιουσίας. Ανάλογα με ένα βαθμό διαφοροποίησης, οι ασφαλιστικές εταιρείες αντιμετωπίζουν διαφορετικούς κινδύνους και αποδόσεις, καθιστώντας τους δείκτες P / E και P / B διαφορετικούς σε ολόκληρο τον κλάδο.