α:

Οι επενδυτές που χρησιμοποιούν αμοιβαία κεφάλαια ή χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs) στις επενδυτικές στρατηγικές τους πρέπει να λαμβάνουν υπόψη διάφορους παράγοντες κατά την επιλογή. Εκτός από το επίπεδο εμπειρίας της ομάδας διαχείρισης του ταμείου, την ιστορική απόδοση και τον επενδυτικό στόχο του αμοιβαίου κεφαλαίου, οι επενδυτές πρέπει επίσης να γνωρίζουν τα εσωτερικά έξοδα που το ταμείο χρεώνει κάθε χρόνο, εκφρασμένα ως το ποσοστό δαπανών του ταμείου. Αυτός ο συνδυασμός χρεώσεων ερμηνεύεται ως το κόστος ιδιοκτησίας του αμοιβαίου κεφαλαίου ή του ΕΙΕΕ, αλλά ο λόγος εξόδων δεν περιλαμβάνει τα εμπρός φορτία πωλήσεων, τα ενδεχόμενα έξοδα αναβολής πωλήσεων, τις προμήθειες των οικονομικών συμβούλων ή τα συμβουλευτικά έξοδα. Αντίθετα, το αμοιβαίο κεφάλαιο ή ο δείκτης δαπανών του ΕΜΤ αποτελείται από τα τέλη διαχείρισης, το διοικητικό κόστος και τα τέλη 12b-1 του ταμείου.

Τέλη Διαχείρισης

Ο δείκτης εξόδων ενός ταμείου περιλαμβάνει αμοιβές που μεταβιβάζονται απευθείας σε αμοιβαία κεφάλαια και διευθυντές του ΕΜΤ, που αναφέρονται ως συμβουλευτικά έξοδα διαχείρισης ή ταμείων. Οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων αποζημιώνονται μέσω ενός τμήματος του δείκτη δαπανών για την εμπειρογνωμοσύνη που παρέχουν στους μετόχους για τον εντοπισμό των επιδόσεων και της εσωτερικής διαχείρισης των επενδύσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου ή του ETF.

Τα έξοδα διαχείρισης ως μέρος του δείκτη δαπανών είναι συχνά υψηλότερα στα αμοιβαία κεφάλαια από ό, τι στα ΕΙΕΕ λόγω της φύσης των στρατηγικών διαχείρισης και επενδύσεων για κάθε μία. Τα αμοιβαία κεφάλαια κατηγοριοποιούνται ως ενεργές επενδύσεις, πράγμα που σημαίνει ότι οι επιδόσεις τους είναι προσαρμοσμένες ώστε να υπερβαίνουν το σημείο αναφοράς βάσει του οποίου παρακολουθούνται. Για να επιτευχθεί αυτό το σκοπό, οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων εμπορεύονται μετοχές ή ομόλογα στο ταμείο σε τακτική βάση. Αντιστρόφως, τα ETF κατηγοριοποιούνται συχνά ως παθητικές επενδύσεις που έχουν σχεδιαστεί για να μιμούνται ένα σημείο αναφοράς παρά για να υπερβαίνουν τις επιδόσεις τους. Ως εκ τούτου, οι διαχειριστές του ΕΜΤ διαπραγματεύονται στο ταμείο λιγότερο συχνά από τους αντισυμβαλλομένους των αμοιβαίων κεφαλαίων τους και αντισταθμίζονται λιγότερο ως αποτέλεσμα.

Δαπάνες διοικητικής φύσεως και θεματοφυλακής

Ο λόγος εξόδων καταρτίζεται επίσης για μια σειρά διοικητικών δαπανών που κυμαίνονται δραστικά από την μία εταιρία του αμοιβαίου κεφαλαίου στο επόμενο. Η πλειοψηφία των εταιρειών αμοιβαίων κεφαλαίων και των ETFs περνούν μέσω των εξόδων που σχετίζονται με την αποστολή των πελατών, την πρόσβαση και τη συντήρηση του ιστοτόπου των επενδυτών, την τήρηση αρχείων και την εξυπηρέτηση πελατών στους επενδυτές μέσω διοικητικών εξόδων. Εκτός από το κοινό καθημερινό λειτουργικό κόστος, οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων και ETF περνούν επίσης τις αμοιβές των θεματοφυλάκων προς τον επενδυτή μέσω του δείκτη δαπανών. Οι εταιρείες επενδύσεων έχουν νόμιμη εντολή να έχουν ξεχωριστή τραπεζική πράξη ως θεματοφύλακας για τα κεφάλαια των επενδυτών και οι δαπάνες που συνδέονται με αυτή τη ρύθμιση μετατρέπονται σε δείκτη εξόδων.

12b-1 Τέλη

Ένα σημαντικό μέρος του δείκτη εξόδων ενός αμοιβαίου κεφαλαίου ή ενός ETF είναι το τέλος 12b-1, γνωστό και ως κόστος μάρκετινγκ ή διαφήμισης.Οι εταιρείες κεφαλαίων δαπανούν εκατοντάδες χιλιάδες έως εκατομμύρια δολάρια για την εμπορία κεφαλαίων σε ιδιώτες και θεσμικούς επενδυτές κάθε χρόνο. Τα περισσότερα από αυτά τα έξοδα μάρκετινγκ και διαφήμισης μεταβιβάζονται απευθείας στους επενδυτές μέσω του δείκτη εξόδων του ταμείου. Σε αντίθεση με τα διοικητικά έξοδα και τα τέλη διαχείρισης κεφαλαίων, τα τέλη 12b-1 δεν προσθέτουν ουσιαστικό όφελος στους επενδυτές του αμοιβαίου κεφαλαίου ή του ΕΙΕΕ.