α:

Η απόδοση των χρησιμοποιηθέντων κεφαλαίων (ROCE) και η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων (ROA) είναι δύο παρόμοιες αναλογίες κερδοφορίας που χρησιμοποιούν οι επενδυτές και οι αναλυτές για την αξιολόγηση των εταιρειών. Ο δείκτης ROCE είναι μια μέτρηση που αξιολογεί πόσο αποτελεσματικά χρησιμοποιείται το διαθέσιμο κεφάλαιο μιας εταιρείας. Ο τύπος για τον υπολογισμό του ROCE είναι:

ROCE = κέρδη πριν από τόκους και φόρους ή το EBIT / απασχολούμενο κεφάλαιο

Το απασχολούμενο κεφάλαιο ορίζεται ως το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων μείον τις τρέχουσες υποχρεώσεις ή το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων των μετόχων μαζί με τις υποχρεώσεις του χρέους. Ως εκ τούτου, είναι παρόμοιο με το δείκτη απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (ROE), με την εξαίρεση ότι περιλαμβάνει επιπλέον χρεωστικές υποχρεώσεις. Όσο υψηλότερη είναι η αναλογία ROCE, τόσο πιο αποτελεσματικά η εταιρεία χρησιμοποιεί το διαθέσιμο κεφάλαιο της για τη δημιουργία κερδών. Ο λόγος ROCE είναι ιδιαίτερα χρήσιμος για τη σύγκριση παρόμοιων εταιρειών υψηλής κεφαλαιακής επάρκειας. Ο καλός δείκτης ROCE για μια εταιρεία θα πρέπει πάντα να είναι υψηλότερος από το μέσο επιτόκιο χρηματοδότησης.

Η ROA είναι παρόμοια με την αναλογία ROCE, καθώς μετρά την κερδοφορία και την οικονομική απόδοση. Η διαφορά είναι ότι ο λόγος ROE επικεντρώνεται ειδικά στην αποτελεσματική χρήση των περιουσιακών στοιχείων. Ο δείκτης ROA διαιρεί τα ετήσια κέρδη ανά σύνολο περιουσιακών στοιχείων για να υποδείξει πόσα έσοδα ανά δολάριο παράγονται σε σχέση με τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας και υπολογίζεται χρησιμοποιώντας την ακόλουθη εξίσωση:

ROA = καθαρό εισόδημα / σύνολο περιουσιακών στοιχείων

Η υψηλή τιμή του δείκτη ROA είναι μια ισχυρή ένδειξη ότι μια επιχείρηση λειτουργεί καλά, σημειώνοντας σημαντικές αποδόσεις από τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Όπως συμβαίνει και με άλλους δείκτες κερδοφορίας, το ROA χρησιμοποιείται καλύτερα για τη σύγκριση παρόμοιων εταιρειών στον ίδιο κλάδο.

Οι διαφορές μεταξύ του λόγου ROCE και του λόγου ROA δεν είναι πολλές, αλλά είναι σημαντικές. Υπάρχουν διάφοροι λόγοι κερδοφορίας ακριβώς για να μπορούν οι επενδυτές και οι αναλυτές να αξιολογήσουν την επιχειρησιακή αποτελεσματικότητα μιας επιχείρησης από διάφορες οπτικές γωνίες, για να αποκτήσουν μια πληρέστερη εικόνα της πραγματικής αξίας, της οικονομικής κατάστασης και των προοπτικών ανάπτυξης μιας εταιρείας.