α:

Η αποφυγή κινδύνου και η μείωση του κινδύνου είναι δύο τρόποι για τη διαχείριση του κινδύνου. Η αποφυγή κινδύνου ασχολείται με την εξάλειψη κάθε έκθεσης κινδύνου που παρουσιάζει πιθανή απώλεια. Η μείωση του κινδύνου ασχολείται με τη μείωση της πιθανότητας και της σοβαρότητας μιας πιθανής απώλειας.

Η αποφυγή κινδύνου δεν εκτελεί καμία δραστηριότητα που μπορεί να φέρει κίνδυνο. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής θέλει να αγοράσει μετοχές σε μια εταιρεία πετρελαίου, αλλά οι τιμές του πετρελαίου έχουν μειωθεί σημαντικά τους τελευταίους μήνες. Υπάρχει πολιτικός κίνδυνος που συνδέεται με την παραγωγή πετρελαίου και τον πιστωτικό κίνδυνο που συνδέεται με την πετρελαϊκή εταιρεία. Αξιολογεί τους κινδύνους που συνδέονται με τη βιομηχανία πετρελαίου και αποφασίζει να αποφύγει τη συμμετοχή στην εταιρεία. Αυτό είναι γνωστό ως αποφυγή κινδύνου.

Αφενός, η μείωση του κινδύνου ασχολείται με την άμβλυνση πιθανών απωλειών. Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ένας επενδυτής επενδύεται σε αποθέματα πετρελαίου. Υπάρχει πολιτικός κίνδυνος που συνδέεται με την παραγωγή πετρελαίου και τα αποθέματα έχουν υψηλό επίπεδο μη συστηματικού κινδύνου. Μπορεί να μειώσει τον κίνδυνο του διαφοροποιώντας το χαρτοφυλάκιό του αγοράζοντας αποθέματα σε άλλους κλάδους, όπως λιανικό εμπόριο ή αεροπορικές εταιρείες.

Υποθέστε ότι ο επενδυτής διαφοροποιεί το χαρτοφυλάκιό του και επενδύει σε διάφορους τομείς της αγοράς. Ωστόσο, σήμερα αντιμετωπίζει συστηματικό κίνδυνο λόγω οικονομικής ύφεσης. Ο επενδυτής μπορεί να μειώσει τον κίνδυνο του μέσω αντιστάθμισης. Για παράδειγμα, ο επενδυτής μπορεί να προστατεύσει τις μακρές θέσεις του και να μειώσει τον κίνδυνο του αγοράζοντας επιλογές πώλησης για τις μακρές θέσεις του. Προστατεύεται από ενδεχόμενη πτώση της αξίας του χαρτοφυλακίου του επειδή είναι σε θέση να πουλήσει τα αποθέματά του σε προκαθορισμένη τιμή εντός καθορισμένης περιόδου.

Ο επενδυτής που αποφεύγει τον κίνδυνο χάνει κάθε πιθανό κέρδος που μπορεί να έχει το απόθεμα πετρελαίου. Από την άλλη πλευρά, ο επενδυτής που μειώνει τον κίνδυνο εξακολουθεί να έχει πιθανά κέρδη. Αν η χρηματιστηριακή αγορά φτάσει ψηλότερα, οι μεγάλες θέσεις του θα εκτιμηθούν σε αξία. Ωστόσο, αν οι θέσεις του μειώνονται σε αξία, προστατεύεται από τις επιλογές πώλησης.