a:

Είναι καλύτερο να επενδύσουμε σε εταιρείες μικρού κεφαλαίου στο πλαίσιο ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου που περιλαμβάνει εταιρείες μεγάλου κεφαλαίου και να διατηρήσουμε ένα μεγαλύτερο ποσοστό εταιρειών μικρού κεφαλαίου για την προετοιμασία μιας περιόδου οικονομικής ανάπτυξης . Εάν σχεδιάζετε να επενδύσετε σε μικρές εταιρείες μέσω ενός ταμείου, είναι πιθανό ότι τα ενεργά μικρά κεφαλαιακά κεφάλαια αποφέρουν καλύτερη απόδοση. Από το 2009 έως το 2013, τα μικρά χρηματιστηριακά ταμεία είχαν μέση ετήσια απόδοση της τάξης του 20%, ενώ η ενεργή διαχείριση μικρών κεφαλαίων είχε απόδοση 21%.

Οι εταιρείες μικρού κεφαλαίου έχουν αποδώσει καλύτερα από τις εταιρείες μεγάλου κεφαλαίου σε μεγαλύτερο χρονικό ορίζοντα, αλλά οι αποδόσεις τους είναι επίσης πιο μεταβλητές, καθιστώντας απαραίτητη τη μείωση της μεταβλητότητάς τους, συμπεριλαμβάνοντας τόσο μικρά όσο και μεγάλα ανώτατα όρια σε ένα χαρτοφυλάκιο . Για παράδειγμα, η μέση ετήσια απόδοση των μικρών κεφαλαιοποιητικών κεφαλαίων από το 1926 έως το 2013 ήταν 12,2% για τα μικρά ανώτατα όρια και 10,08% για τα μεγάλα κεφάλαια, αλλά τα μικρά ανώτατα όρια εμφάνισαν επίσης μεγαλύτερη μεταβλητότητα.

Οι εταιρείες μικρού κεφαλαίου τείνουν να βελτιώνονται όταν η οικονομία αναπτύσσεται και τα μεγάλα αποθέματα τείνουν να βελτιώνονται σε περιόδους ύφεσης. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης έχουν συνήθως περισσότερους πόρους για να αντιμετωπίσουν μια περίοδο χαμηλότερης ζήτησης, αλλά σπάνια έχουν την ικανότητα να αναπτύσσονται τόσο γρήγορα όσο τα μικρά αποθέματα cap. Ως αποτέλεσμα, οι εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης θεωρούνται πιο σταθερές και πιο επιθυμητές σε περιόδους χαμηλής ανάπτυξης, αλλά θεωρούνται βαρετές και λιγότερο επιθυμητές όταν η οικονομία αναπτύσσεται. Σε εκείνους τους χρόνους, τα μικρά καπάκια συνήθως περνούν από σημαντική ανάπτυξη και θεωρούνται πιο συναρπαστικά και ελκυστικά.