a:

Η Θήτα είναι μια επιλογή που μετρά το ρυθμό μεταβολής της τιμής μιας επιλογής σε σχέση με το πέρασμα του χρόνου. Όταν μια επιλογή έχει αρνητικό θήτα, μετρά το ρυθμό με τον οποίο η επιλογή χάνει την τιμή της ώρας κάθε μέρα καθώς ο χρόνος λήξης μειώνεται. Εάν η επιλογή έχει θετική θεά, η οποία συμβαίνει όταν η θέση επιλογής είναι καθαρή μικρή, η επιλογή αποκτά αξία καθώς ο χρόνος λήξης μειώνεται.

AD:

Ένα πιστωτικό περιθώριο είναι μια στρατηγική διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων προαίρεσης που συνεπάγεται ταυτόχρονα την αγορά μιας χαμηλότερης επιλογής ασφαλίστρου και την εγγραφή υψηλότερου δικαιώματος προαίρεσης στο ίδιο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο με την ίδια ημερομηνία λήξης. Το εμπόριο αποδίδει καθαρή πίστωση όταν ανοίγει τη θέση και τα κέρδη αν το περιθώριο στενεύει. Δεδομένου ότι πρόκειται για μια μικρή θέση, η γενική θεματολογία της στρατηγικής είναι θετική. Επομένως, η θέση εκτιμάται στην αξία καθώς η ημερομηνία λήξης πλησιάζει.

Για παράδειγμα, ένας επενδυτής αγοράζει μία επιλογή κλήσης με τιμή προειδοποίησης $ 30 για $ 1 και ταυτόχρονα γράφει μία επιλογή κλήσης με τιμή κίνησης $ 25 για $ 4. Η καθαρή πίστωση που εισπράχθηκε είναι $ 3 ($ 4 - $ 1), ή $ 300, αφού μια επιλογή μετοχών έχει πολλαπλασιαστή 100. Η καθαρή πίστωση είναι το μέγιστο κέρδος που μπορεί να λάβει ο επενδυτής. Υποθέστε ότι η θήτα της συνολικής θέσης είναι 0. 1. η θέση εκτιμάται σε αξία κατά $ 10 ανά ημέρα αν όλα τα πράγματα παραμένουν ίσα. Σε αυτή την περίπτωση, ο επενδυτής στοιχηματίζει ότι η χρονική αποσύνθεση της θέσης θα αυξηθεί και η τιμή της μετοχής θα είναι κάτω από τα $ 25.

AD: