α:

Ένα παράγωγο είναι ένα χρηματοοικονομικό μέσο στο οποίο η τιμή του παραγώγου εξαρτάται από ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Μια σύμβαση παραγώγων είναι μια συμφωνία μεταξύ δύο μερών και μπορεί να έχει ημερομηνία λήξης ανάλογα με το είδος του παραγώγου. Οι συμβάσεις δικαιωμάτων προαιρέσεως και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι παράγωγα χρεόγραφα που έχουν λήξη ή ημερομηνία λήξης. Οι επενδυτές μπορούν να μεταβιβάσουν τις συμβάσεις τους εάν οι συμβάσεις είναι κοντά στην ημερομηνία λήξης και οι επενδυτές επιθυμούν να διατηρήσουν την επενδυτική τους θέση.

Όταν μια σύμβαση παραγώγου μεταφέρεται προς τα εμπρός, υποδεικνύει ότι ο έμπορος ή ο επενδυτής επιθυμεί να παρατείνει τη λήξη ή τη λήξη μιας σύμβασης δικαιωμάτων προαίρεσης ή συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης. Για να γίνει αυτό, ένας έμπορος ή επενδυτής κλείνει τη σύμβαση παραγώγων βραχυπρόθεσμης διάρκειας και ανοίγει μια νέα σύμβαση για το ίδιο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, το οποίο έχει ημερομηνία λήξης που βρίσκεται ακόμη πιο έξω.

Χρησιμοποιείται μια ρολό προς τα εμπρός, έτσι ώστε ένας έμπορος ή επενδυτής να διατηρεί μια θέση σε παράγωγο παρελθόν από την αρχική ημερομηνία λήξης της σύμβασης. Ένας κύλινδρος πραγματοποιείται γενικά λίγο πριν από την ημερομηνία λήξης της σύμβασης.

Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ένας έμπορος είναι μια μακρά σύμβαση επιλογής κλήσης για την Apple Inc. με τιμή άσκησης $ 135 και η Apple Inc. διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή στα $ 128. 95. Αυτή τη στιγμή είναι η 14η Μαΐου 2015 και οι συμβάσεις δικαιωμάτων προαίρεσης λήγουν στις 15 Μαΐου 2015. Ο έμπορος είναι δημοφιλής στην Apple και πιστεύει ότι η τιμή της μετοχής θα μπορούσε να ανέλθει στα 135 δολάρια σε δύο μήνες. Ως εκ τούτου, αποφασίζει να προχωρήσει προς τα εμπρός τη σύμβαση δικαιωμάτων προαίρεσης. Πουλάει τη σύμβαση δικαιωμάτων προαίρεσης που λήγει στις 15 Μαΐου 2015, ενώ παράλληλα αγοράζει ένα συμβόλαιο επιλογής κλήσης με τιμή προειδοποίησης $ 135 και ημερομηνία λήξης στις 24 Ιουλίου 2015.