α:

Τα κεφάλαια που προέρχονται από την πώληση δημοτικών ομολόγων μπορεί να προβλέπουν απροσδιόριστες οικονομικές ανάγκες γενικής κυβέρνησης ή να οριστούν ειδικά για τη χρηματοδότηση ενός έργου δημοσίων έργων. Κοινά έργα που χρηματοδοτούνται από δημοτικά ομόλογα περιλαμβάνουν δρόμους και γέφυρες, σχολεία, νοσοκομεία και ακόμη και αθλητικά γήπεδα. Τα δημοτικά χρεόγραφα εκδίδονται μερικές φορές από μια κρατική οντότητα, όπως μια κατοικία ή μια λιμενική αρχή.

Κίνδυνος Δημοσίου Ομολογιακού Δανείου

Τα δημοτικά ομόλογα θεωρούνται ως πολύ ασφαλείς επενδύσεις επειδή εκδίδονται από κυβερνητικές οντότητες που έχουν την εξουσία φορολόγησης για άντληση κεφαλαίων για την εξόφληση των υποχρεώσεων των ομολόγων. Συνολικά, τα ποσοστά αθέτησης των δημοτικών ομολόγων παραμένουν χαμηλότερα από το ποσοστό αθέτησης των εταιρικών ομολόγων. Τα δημοτικά ομόλογα δεν θεωρούνται άνευ κινδύνου ως ομολογίες του Δημοσίου (ομόλογα T) που υποστηρίζονται από το Υπουργείο Οικονομικών του Ηνωμένου Βασιλείου.

Το πιο χαρακτηριστικό γνώρισμα των δημοτικών ομολόγων είναι ότι, αντίθετα με τα εταιρικά ομόλογα, τα έσοδα από τόκους που παράγουν συνήθως απαλλάσσονται από τους ομοσπονδιακούς φόρους εισοδήματος. Επιπλέον, τα δημοτικά ομόλογα μπορούν ή όχι να απαλλαγούν από κρατικούς ή τοπικούς φόρους.

Είδη δημοτικών ομολόγων

Υπάρχουν διάφοροι τύποι δημοτικών ομολόγων. Ο συνηθέστερος τύπος είναι μια γενική υποχρέωση, ή GO, ομολόγων. Οι ομολογίες GO είναι για γενικούς σκοπούς, όχι για συγκεκριμένο έργο. Θεωρούνται πολύ χαμηλοί κίνδυνοι και προσφέρουν σχετικά χαμηλότερες αποδόσεις. Τα ομόλογα GO πρέπει να λάβουν την έγκριση των ψηφοφόρων πριν από την έκδοση.

Οι ομολογίες εσόδων υποστηρίζονται από καθορισμένη πηγή εσόδων και χρησιμοποιούνται συνήθως για χρηματοδότηση της κατασκευής μιας εγκατάστασης. Ένα παράδειγμα ομολογιακού δανείου είναι ένα δάνειο για τη χρηματοδότηση της κατασκευής ή της επέκτασης ενός αεροδρομίου, το οποίο χρηματοδοτείται από τα τέλη χρήσης αερολιμένων που καταβάλλουν οι αεροπορικές εταιρείες. Οι ομολογίες εσόδων προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις από τα ομόλογα GO.

Τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα με διάρκειες μικρότερες του ενός έτους που χρησιμοποιούνται για τη χρηματοδότηση ελλειμμάτων του προϋπολογισμού ή για την κάλυψη αναγκών σε ταμειακές ροές εκδίδονται ως χρεόγραφα εμπορικών χρεογράφων. Αυτά τα ομόλογα συχνά υποστηρίζονται από τραπεζική επιστολή πίστωσης. Προσφέρουν σχετικά χαμηλές αποδόσεις λόγω του μικρού χρονικού πλαισίου έως τη λήξη τους.

Τα ομόλογα ιδιωτικής δραστηριότητας είναι εκείνα που χρησιμοποιούνται για τη χρηματοδότηση έργων του ιδιωτικού τομέα που χαρακτηρίζονται ως απαλλαγμένα από φόρους επειδή εξυπηρετούν ένα δημόσιο αγαθό. Αυτά τα ομόλογα φέρουν υψηλότερο κίνδυνο και προσφέρουν αντίστοιχα υψηλότερες αποδόσεις.