Τα μεγάλα αποταμιευτικά χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε δημοτικά ομόλογα (ETF), τα οποία καταβάλλουν τόκους που απαλλάσσονται από τον ομοσπονδιακό φόρο εισοδήματος του Σ.Σ., καταλαμβάνουν μια μικρή θέση στο σύμπαν σταθερού εισοδήματος. Αυτά τα τρία ETF δημοτικών ομολόγων παρήγαγαν υψηλές αποδόσεις από τις 8 Μαρτίου 2016.

Το SPDR Nuveen S & P Δημοτικό Δανεισμό ETF

Ως ένα από τα δύο ETFs δημοσίου ομολόγου υψηλής απόδοσης που χρησιμοποιούν εκτεταμένες λήξεις για μεγιστοποίηση της απόδοσης, Το SPDR Nuveen S & P Δημοσιονομικό Δανεισμό ETF (NYSEARCA: HYMB HYMBSPDR Nv SP HYMB55. 74 + 0. 22% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ). Για να μετριαστεί η έκθεσή του σε χρεωστικά δάνεια, το ταμείο διαθέτει περίπου το 40% των $ 412 του. 63 εκατομμύρια σε υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία (AUM), από τις 8 Μαρτίου 2016, σε ομόλογα επενδυτικής ποιότητας με βαθμολογίες BBB ή Α από την Standard & Poor's. Από την άλλη πλευρά, το ταμείο έχει διαθέσει ένα σημαντικό ποσοστό του χαρτοφυλακίου του σε ομόλογα που εκδίδονται από δήμους του Πουέρτο Ρίκο, παρά την εισδοχή της κυβέρνησης του εδάφους του ΣτΠ το 2015 ότι δεν θα μπορούσε να εξυπηρετήσει τις οφειλές του. Με κατανομή χαρτοφυλακίου 10,13%, τα δημοτικά ομόλογα του Πουέρτο Ρίκο είναι η δεύτερη μεγαλύτερη συμμετοχή στο ταμείο, με μόνο 13,3% κατανομή στην California munis.

Ο μέσος ημερήσιος όγκος δολαρίου είναι $ 5. 7 εκατομμύρια, με βάση τις τελευταίες 45 ημέρες, η οποία παρέχει άφθονη ρευστότητα για μεμονωμένους επενδυτές, αλλά μπορεί να απαιτεί από τους θεσμικούς επενδυτές να αναζητήσουν εκτελέσεις για μεγάλα μπλοκ στη δευτερογενή αγορά. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο έχει σταθμισμένη μέση ληκτότητα 19. 78 έτη και διάρκεια 7. 8. Η απόδοση διανομής του Αμοιβαίου Κεφαλαίου ανέρχεται σε 4. 53% και η αναλογία εξόδων είναι 0. 45%. Το ταμείο ξεκίνησε στις 13 Απριλίου 2011 και έχει τριετή ετήσια απόδοση 4,18%.

Οι Δημοσιογράφοι Αγοράς Δημοτικού ETF

Ως το μεγαλύτερο δημοτικό δάνειο υψηλής απόδοσης ETF με $ 1. 95 δισεκατομμύρια στο AUM, τον Μάρτιο του 2016, το Δημοτικό Δείκτη Δημοσίων Χρηματιστηριακών Αγορών (NYSEARCA: HYD HYDVanEck Vct HY M31 .16 + 0.26% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) είναι σχεδόν πέντε φορές μεγαλύτερο από το ETF του δημοτικού ομολόγου ETF του ΔΟΔ Nuveen S & P και είναι το τρίτο μεγαλύτερο από όλα τα ETF δημοτικών ομολόγων. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει σταθμισμένη μέση ληκτότητα 20,83 έτη και διάρκεια 8,3, γεγονός που υποδηλώνει την ευαισθησία στις μεταβολές των επιτοκίων. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο μετριάζει τον πιστωτικό κίνδυνο σε ένα βαθμό με την κατανομή περίπου 33% του χαρτοφυλακίου στην munis με βαθμολογίες BBB από την Standard & Poor's. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει μια κατανομή χαρτοφυλακίου ύψους 2. 84% για δημοτικά ομόλογα του Πουέρτο Ρίκο.

Μέσος ημερήσιος όγκος δολαρίου $ 18. 38 εκατομμύρια είναι επαρκή για τους θεσμικούς και τους μεμονωμένους εμπόρους. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει απόδοση διανομής 4.72% και αναλογία δαπανών 0,35%. Κατά τα τελευταία τρία χρόνια πριν από το 2016, το ταμείο έχει ετήσια απόδοση 3,33%. Το πενταετές ετήσιο κέρδος της, το οποίο ανέρχεται στο 7, 74%, αποδίδει τα αποθέματα αυτού του αμοιβαίου κεφαλαίου για το χρονικό διάστημα μεταξύ των υψηλότερων όλων των δημοτικών ομολόγων ETF.

Τα Δίκτυα Αγοράς Βραχυχρόνιου Δημοτικού ETF

Με AUM $ 97. 41 εκατομμυρίων, οι Δείκτες Αγοράς Βραχυπρόθεσμος Δείκτης Δημοτικού Ε.Τ.Τ. (NYSEARCA: SHYD SHYDVanEck Vct Shrt 24. 39 + 0. 21% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 των μεγαλύτερων ETF σε αυτή την ομάδα από τις 8 Μαρτίου 2016. Το αμοιβαίο κεφάλαιο χρησιμοποιεί ανοίγματα μικρότερης διάρκειας από ό, τι τα μεγαλύτερα ETF υψηλών αποδόσεων σε αυτή την ομάδα για τη διαχείριση της ευαισθησίας των επιτοκίων, επενδύοντας σε ένα καλάθι υψηλής αποδόσεως με διάρκεια που κυμαίνεται από ένα σε 10 χρόνια. Ωστόσο, η συμπερίληψη του ομίλου munis με διάρκεια έως 10 έτη καθιστά την ευαισθησία των επιτοκίων του αμοιβαίου κεφαλαίου πιο κοντά στο επίπεδο της κατηγορίας του ενδιάμεσου / μεσοπρόθεσμου χρέους, σε αντίθεση με τα βραχυπρόθεσμα ανοίγματα. Ως εκ τούτου, η σταθμισμένη μέση διάρκεια του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι 6. 85 έτη και η διάρκεια είναι 3. 7.

Ενώ η Καλιφόρνια και η Νέα Υόρκη είναι γενικά οι δύο μεγαλύτερες συμμετοχές στην πλειοψηφία των ETF δημοτικών ομολόγων, -Το Δημοτικό ETF χρησιμοποιεί μια διαφορετική στρατηγική χαρτοφυλακίου. Σε αυτό το ταμείο, το Texas munis είναι η μεγαλύτερη εκμετάλλευση στο 9,47%, ακολουθούμενη από Illinois στο 8,48%, από το 2016. Ο μέσος ημερήσιος όγκος δολαρίου του αμοιβαίου κεφαλαίου ύψους $ 560,140 μπορεί να καταστήσει αποτελεσματικές εκτελέσεις δύσκολες για τους θεσμικούς επενδυτές προκλήσεις για μεγάλες συναλλαγές από ιδιώτες. Η απόδοση διανομής είναι 3. 24% και ο λόγος δαπανών είναι 0. 34%. Η ημερομηνία έναρξης του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι η 13η Ιανουαρίου 2014. Η ετήσια απόδοση του ενός έτους είναι 1. 5%.

Η κατώτατη γραμμή

Επενδυτές σε ETF δημοτικών ομολόγων υψηλής αποδόσεων μπορούν να περιορίσουν τον κίνδυνο επιτοκίου με τις μικρότερες διάρκειες που συνθέτουν το Δημοτικό ETF του Short Market High Vectors. Στο μακρύ τέλος της καμπύλης αποδόσεων, το Δημοτικό Εμπορικό Επιμελητήριο Αγοράς Πωλήσεων προσφέρει πολλά πλεονεκτήματα σε σχέση με το ΕΣΧΔ του Δημοτικού Ομολογιακού Δανείου για τα ανεκτικά προς τον κίνδυνο επενδυτές, το οποίο περιλαμβάνει υψηλότερη απόδοση διανομής, χαμηλότερο λόγο δαπανών, περισσότερη ρευστότητα και λιγότερη έκθεση σε προβληματικά δημοτικά ομόλογα του Πουέρτο Ρίκο.