Όλα ήταν καλά στην Κίνα έως ότου άρχισαν να βυθίζονται τα αποθέματα και θα συνέχιζαν να βυθίζονται αν δεν υπήρχε κυβερνητική παρέμβαση, η οποία περιελάμβανε την προσωρινή απαγόρευση των ανοικτών πωλήσεων με τις δυνατότητες η ανάσχεση των χρημάτων μετά από κακές προωθήσεις των μετοχών, η ενθάρρυνση των επενδυτών να αγοράζουν μετοχές παρά τα υπερβολικά χρέη και η επιβράδυνση της ανάπτυξης και η πίεση των κρατικών τραπεζών να δανείζουν σε αποτυχημένες επιχειρήσεις.

Ενώ όλα αυτά έγιναν, η Κίνα είχε επίσης μεγάλες ελπίδες για ειδικά τραβηκτικά δικαιώματα και έγινε αποθεματικό νόμισμα, αλλά το ΔΝΤ δήλωσε ότι δεν είναι πιθανή καμία αλλαγή πριν από τον Σεπτέμβριο του 2016.

Οι δύο παραπάνω καταστάσεις οδήγησαν την κινεζική κυβέρνηση να υποτιμήσει το νόμισμά της κατά σχεδόν 2% έναντι του δολαρίου ΗΠΑ. Αυτό μπορεί να μην ακούγεται σαν μεγάλη κίνηση, αλλά η μεγαλύτερη ημερήσια κίνηση πριν από τις 11 Αυγούστου 2015 ήταν 0. 16%. Από το 2005, το Renminbi έχει εκτιμήσει το 25% έναντι του αμερικανικού δολαρίου, το οποίο έδωσε την κινεζική κυβερνητική αίθουσα να κινηθεί. Αλλά θα έχει σημασία; (Για σχετική ανάγνωση, δείτε:

Πώς η Κίνα διαχειρίζεται την προσφορά χρήματός της; ) Η Κίνα είναι η δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο και πολλοί άνθρωποι θεώρησαν ότι θα ξεπεράσουν τις Ηνωμένες Πολιτείες ως τη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο σε κάποιο σημείο αυτού του αιώνα. Εάν εξετάζατε τις μακροπρόθεσμες τάσεις, την υπερβολική μόχλευση και την υπερκατασκευή για να δείξετε αύξηση του ΑΕΠ, θα μπορούσατε να καταλήξετε ότι αυτό δεν θα συνέβαινε. (Για περισσότερες, δείτε:

Είναι η ώρα για τα κινεζικά αποθέματα;

)

AD:

Οι Ηνωμένες Πολιτείες βρίσκονται σε μια δύσκολη οικονομική κατάσταση αυτή τη στιγμή, αλλά οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν επίσης έναν τρόπο να βρουν το δρόμο της επιστροφής στην ευημερία. Όταν συνδυάσετε την αμερικανική επινοητικότητα με τους τεράστιους φυσικούς πόρους της, οι Ηνωμένες Πολιτείες εξακολουθούν να είναι το φαβορί για να είναι η μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο σε όλο τον 21ο αιώνα. Ωστόσο, θα υπάρξουν κάποιες πολύ δύσκολες περιόδους μπροστά λόγω των αποπληθωριστικών δυνάμεων. Ενώ η Κίνα μπορεί να μην φθάσει σε αποπληθωριστικά επίπεδα, δεν είναι ένα αδύνατο σενάριο. Επί του παρόντος, εκτιμάται ότι η Κίνα θα αυξηθεί στο 7% το 2015, αλλά αυτό φαίνεται εξαιρετικά απίθανο. Ο μόνος τρόπος με τον οποίο η Κίνα αυξάνεται στο 7% είναι αν η κινεζική κυβέρνηση βρει έναν τρόπο να σμικρύνει τον αριθμό. Ο μόνος λόγος για τον οποίο η Κίνα αυξήθηκε κατά 7% το πρώτο εξάμηνο είναι λόγω των εξαιρετικά καλών χρηματοοικονομικών υπηρεσιών καθώς οι μετοχές αυξήθηκαν υψηλότερα. Οι μετοχές δεν αυξάνονται πλέον. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:

Οι επενδυτές πρέπει να είναι Bearish για την Κίνα;

) ^{Δείτε τον Ιούλιο ως μικρή δειγματοληψία για την κινεζική οικονομία. Οι εξαγωγές μειώνονται 8,3% και οι πωλήσεις αυτοκινήτων μειώνονται κατά 7%. Ένας από τους λόγους για τους οποίους η κινεζική κυβέρνηση υποτίμησε το νόμισμά της ήταν να κάνει τα προϊόντα της προσιτά για τους διεθνείς αγοραστές.(Για σχετική ανάγνωση δείτε:} Πώς να επενδύσετε στην αυτοκινητοβιομηχανία της Κίνας

.) Επίσης, τον Ιούλιο, οι κρατικές τράπεζες δανείστηκαν συνολικά 240 δισ. Δολάρια. Η τελευταία φορά που οι κρατικές τράπεζες δανείζουν το ποσό αυτό ήταν το 2008. Τι σας λέει αυτό; Επίσης, θεωρήστε ότι όλες αυτές οι κινεζικές εταιρείες που κατέχουν χρέη στα δολάρια ΗΠΑ πρόκειται να χρεοκοπούν. (Για περισσότερες πληροφορίες: Η Κίνα κατέχει το χρέος των ΗΠΑ, αλλά πόσο;

) Πώς να το παίξετε Είναι πιθανό ότι αυτή η χειροκίνητη κίνηση της κινεζικής κυβέρνησης οδηγεί σε προσωρινή αναπήδηση στις κινεζικές μετοχές , γεγονός που θα οδηγήσει στη λανθασμένη πεποίθηση ότι η κινεζική οικονομία είναι ικανή για μια βιώσιμη ανάκαμψη σε σχήμα σ σε μια παγκόσμια οικονομία όπου οι κεντρικές τράπεζες αγωνίζονται απελπισμένα ενάντια στον αποπληθωρισμό.

Στο πέρασμα του χρόνου, δεν υπάρχει αμφιβολία ότι οι κινεζικές μετοχές θα κατευθύνονται προς τα νότια για άλλη μια φορά. Και πάλι, η κινεζική κυβέρνηση πιθανότατα θα κινηθεί για να στηρίξει την αγορά. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε μια άνετη εμπειρία συναλλαγών. Τελικά, η κινεζική κυβέρνηση θα εξαντλήσει τα πυρομαχικά και οι φυσικές δυνάμεις θα αναλάβουν, φέρνοντας τις κινεζικές μετοχές πολύ χαμηλότερες από αυτές που βρίσκονται σήμερα. Για το λόγο αυτό, οι Κινέζοι είναι γνωστοί για υπομονή, αλλά παρά την υψηλή πιθανότητα της κινεζικής οικονομίας να αναπηδήσει στο μέλλον χάρη στις δημογραφικές εξελίξεις οι τάσεις (εκσυγχρονισμένες πόλεις της Κατηγορίας 2 και της Κατηγορίας 3 και ο μαζικός καταναλωτικός πληθυσμός), η κινεζική κυβέρνηση επιθυμεί να επεκτείνει την τρέχουσα οικονομική φούσκα όσο το δυνατόν περισσότερο. Από επενδυτική άποψη, υπάρχει πολύ καλύτερη επιλογή. ( Top 3 ETFs για την Επένδυση στην Κίνα .)

Τα νομίσματα διαπραγμάτευσης ενδέχεται να μην οδηγήσουν στο ίδιο δυναμικό ανοδικών τάσεων που θα δείτε με τα βραχυπρόθεσμα κινεζικά αποθέματα, αλλά θα οδηγήσει σε πολύ λιγότερους πονοκεφάλους. Αυτό μπορεί να ακούγεται περίεργο δεδομένου ότι τα νομίσματα θεωρούνται ως υψηλού κινδύνου και απρόβλεπτα, αλλά σχεδόν τα πάντα στον κόσμο εργάζονται υπέρ του αμερικανικού δολαρίου αυτήν τη στιγμή. (

Οι οικονομικοί δείκτες της Κίνας, οι επιπτώσεις στις αγορές

.) Πριν από αυτό το γεγονός, είχαμε την ΕΚΤ και την BOJ να τυπώνουν χρήματα σαν να μην υπήρχε αύριο, πράγμα που συνέπεσε με το αναμενόμενο γεγονός της απομόχλευσης στις Ηνωμένες Πολιτείες - αυτό θα οδηγούσε σε ενίσχυση του δολαρίου. Τώρα έχουμε την κινεζική κυβέρνηση υποτιμώντας το νόμισμά της, το οποίο ενισχύει ακόμη περισσότερο το αμερικανικό δολάριο. Δεν πρόκειται για σύσταση. Εάν θέλετε να επενδύσετε στο δολάριο ΗΠΑ, τότε κάντε τη δική σας έρευνα πριν κάνετε κάτι τέτοιο. Η άποψή μου είναι ότι το δολάριο ΗΠΑ θα κινηθεί υψηλότερα στο εγγύς μέλλον. Πιστεύω επίσης ότι οι κινεζικές μετοχές μπορούν να υποστηριχθούν μόνο από την κυβέρνηση για περιορισμένο χρονικό διάστημα. Το πρόβλημα είναι ότι το χρονοδιάγραμμα είναι δύσκολο, πράγμα που κάνει εμπόριο υψηλού κινδύνου.

Η κατώτατη γραμμή Η κινεζική κυβέρνηση κάνει ό, τι είναι στη διάθεσή της για να αγοράσει χρόνο. Πριν από το πρώτο κύμα της συντριβής του Shanghai Composite Index, η κινεζική κυβέρνηση απήγαγε τους πάντες να πιστέψουν ότι κρατούσε ένα πλήρες σπίτι, αλλά οι επενδυτές αρχίζουν να βλέπουν ότι δεν είναι τίποτα άλλο παρά ένα ψιλοκομμένο μπλόφα.(Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Πώς υποτιμάται ο γιουάν;

) Ο Dan Moskowitz κατέχει σήμερα μετοχές στην LABD.