α:

Η ανάλυση DuPont είναι ένα δυνητικά χρήσιμο εργαλείο ανάλυσης που οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν για να κάνουν πιο ενημερωμένες επιλογές όσον αφορά τις συμμετοχές τους σε μετοχές. Το κύριο πλεονέκτημα της ανάλυσης DuPont είναι η πληρέστερη εικόνα της συνολικής χρηματοοικονομικής υγείας και της απόδοσης μιας επιχείρησης που παρέχει, σε σύγκριση με τα πιο περιορισμένα εργαλεία αποτίμησης μετοχών. Ένα κύριο μειονέκτημα του μοντέλου DuPont είναι ότι εξαρτάται τόσο πολύ από τα λογιστικά στοιχεία από τις οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας, μερικά από τα οποία μπορούν να χειραγωγούνται από τις εταιρείες, οπότε μπορεί να μην είναι ακριβή.

Η ανάλυση DuPont είναι μια προσέγγιση αξιολόγησης μετοχών που χρησιμοποιεί οικονομικούς δείκτες και δείκτες μόχλευσης που επεκτείνουν τον δείκτη κερδοφορίας της απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (ROE) σε ένα πιο λεπτομερές και ολοκληρωμένο μέτρο. Εκτός από την ένδειξη της απόδοσης της επένδυσης (ROI) για τους μετόχους, η ανάλυση της DuPont περιλαμβάνει επίσης τρία σημαντικά στοιχεία απόδοσης: την κερδοφορία που μετράται από το περιθώριο κέρδους, τη λειτουργική αποτελεσματικότητα που μετράται με τη χρησιμοποίηση του ενεργητικού (συγκεκριμένα τον κύκλο εργασιών) και τη χρηματοοικονομική μόχλευση που μετράται από τα περιουσιακά στοιχεία / πολλαπλασιαστής. Εάν το ROE είναι υψηλότερο λόγω της βελτιωμένης λειτουργικής αποτελεσματικότητας ή της αξιοποίησης των περιουσιακών στοιχείων, αυτό συνήθως ερμηνεύεται ευνοϊκά από τους αναλυτές. Ωστόσο, εάν το ROE για τους επενδυτές βελτιωθεί μόνο λόγω μιας εταιρείας που χρησιμοποιεί αυξημένη χρηματοοικονομική μόχλευση, τότε οι αυξημένες αποδόσεις μετοχών δεν είναι στην πραγματικότητα αποτέλεσμα αυξημένων κερδών, και η εταιρεία μπορεί να παραμείνει υπερβολικά οικονομική, καθιστώντας την πιο επικερδή επένδυση.

Το μοντέλο ανάλυσης DuPont παρέχει μια ακριβέστερη εκτίμηση της σημασίας των αλλαγών στο ROE μιας επιχείρησης εστιάζοντας στα διάφορα μέσα που μια εταιρεία πρέπει να αυξήσει τα στοιχεία ROE. Τα μέσα περιλαμβάνουν το περιθώριο κέρδους, την αξιοποίηση του ενεργητικού και τη χρηματοοικονομική μόχλευση (γνωστή και ως χρηματοοικονομική μόχλευση). Μια εταιρεία μπορεί να βελτιώσει κάποια ή όλα αυτά τα στοιχεία για να αυξήσει την αξία και τις αποδόσεις στους μετόχους μέσω της διαχείρισης του κόστους, των επιλογών χρηματοδότησης και της χρήσης περιουσιακών στοιχείων. Η ανάλυση DuPont βοηθά τους επενδυτές να εντοπίσουν την πηγή αυξημένων ή μειωμένων αποδόσεων μετοχών.

Ενώ το μοντέλο ανάλυσης DuPont μπορεί να είναι ένα πολύ χρήσιμο εργαλείο για τους επενδυτές, δεν είναι χωρίς τις αδυναμίες του. Η επεκτατική φύση της ανάλυσης DuPont σημαίνει ότι απαιτεί αρκετές εισροές. Όπως και με οποιονδήποτε υπολογισμό, τα αποτελέσματα είναι τόσο καλά όσο η ακρίβεια των εισροών. Η ανάλυση DuPont χρησιμοποιεί δεδομένα από την κατάσταση αποτελεσμάτων και τον ισολογισμό μιας εταιρείας, μερικά από τα οποία μπορεί να μην είναι απολύτως ακριβή. Ακόμη και αν τα δεδομένα που χρησιμοποιούνται για τους υπολογισμούς είναι αξιόπιστα, εξακολουθούν να υπάρχουν πρόσθετα πιθανά προβλήματα, όπως η δυσκολία προσδιορισμού των σχετικών τιμών των λόγων ως καλών ή κακών σε σύγκριση με τους κανόνες της βιομηχανίας.Οι οικονομικοί δείκτες εκτιμώνται πάντοτε με βάση τη σύγκριση, δείχνοντας πόσο καλά εκτελείται μια εταιρεία σε σύγκριση με τους στενότερους συνεργάτες της επιχείρησης ή πόσο καλά κάνει η εταιρεία σε σύγκριση με τις δικές της ιστορικές επιδόσεις.

Οι εποχιακοί παράγοντες, ανάλογα με τον κλάδο, μπορούν επίσης να είναι σημαντικοί παράγοντες, καθώς αυτοί οι παράγοντες μπορούν να διαστρεβλώσουν τους λόγους. Ορισμένες εταιρείες έχουν πάντα υψηλότερο επίπεδο απογραφής σε συγκεκριμένες περιόδους του έτους, για παράδειγμα. Οι διαφορετικές λογιστικές πρακτικές μεταξύ των επιχειρήσεων μπορούν επίσης να κάνουν ακριβείς συγκρίσεις δύσκολες.