a:

Η σειριακή συσχέτιση, επίσης γνωστή ως αυτοσυσχέτιση, περιγράφει τη σχέση μεταξύ παρατηρήσεων για την ίδια μεταβλητή σε διαφορετικές χρονικές περιόδους. Αυτό είναι διαφορετικό από την παραδοσιακή συσχέτιση, η οποία συγκρίνει πολλαπλές μεταβλητές σε μια χρονική περίοδο. Οι τεχνικοί αναλυτές και οι επενδυτές χρησιμοποιούν σειριακό συσχετισμό για να μετρήσουν πόσο καλά οι προηγούμενες κινήσεις των τιμών μπορούν να προβλέψουν μελλοντικές κινήσεις για το ίδιο περιουσιακό στοιχείο, μια κρίσιμη έννοια στην ανάλυση τεχνικών χρηματιστηριακών αγορών. Επειδή η σειριακή συσχέτιση εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από το χρονικό διάστημα που χρησιμοποιείται, είναι δύσκολο να χαρακτηριστούν κοινά παραδείγματα σειριακής συσχέτισης. Ωστόσο, ένας γνωστός σειριακός συσχετισμός μεταξύ των εμπόρων ονομάζεται «Effect January», οπότε οι αποδόσεις τείνουν να είναι μεγαλύτερες τον Ιανουάριο από οποιονδήποτε άλλο μήνα του έτους.

Ο σειριακός συσχετισμός είναι συνάρτηση μέσου όρου και διακύμανσης. δεν μπορεί ποτέ να είναι απόλυτη και εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την περίσταση και την ερμηνεία. Ακόμη και αν υπήρχε 100% θετική συσχέτιση ή μέση αποστροφή ή αρνητική συσχέτιση 100% ή μέση ανάκαμψη μεταξύ της ενεργειακής τιμής ενός περιουσιακού στοιχείου με την πάροδο του χρόνου, δεν υπάρχει ακόμα κανένας νόμος που να υπαγορεύει ότι πρέπει να συνεχιστεί. Έχουν εκπονηθεί αμέτρητες μελέτες από οικονομικούς αναλυτές και οικονομετρικούς παράγοντες για να ανακαλυφθεί σειριακή συσχέτιση μεταξύ των μεταβολών των τιμών στις αγορές, τα αποθέματα ή τα χαρτοφυλάκια, αλλά αυτά γενικά απέδωσαν ασήμαντες γνώσεις.

Ο σειριακός συσχετισμός υποδηλώνει ότι οι αποδόσεις που κατανέμονται στις παρατηρήσεις δεν είναι αυστηρά τυχαίες. Ακόμη και αν η έννοια ότι οι μεταβολές των τιμών κατά την περίοδο Α έχουν κάτι να πει στους εμπόρους για τις μεταβολές των τιμών στην περίοδο Β είναι βαθιά ριζωμένη στο πλαίσιο της τεχνικής ανάλυσης, η πραγματική ύπαρξη και η φύση κάθε τέτοιας συσχέτισης συζητείται μεταξύ σοβαρών στατιστικολόγων.

Διάσημες μελέτες που διεξήγαγαν οι Fama (1965), Jennergren και Korsvold (1974) και Cootner (1961) εξέτασαν τα αποθέματα και τα εμπορεύματα με την πάροδο του χρόνου και βρήκαν πολύ χαμηλή ή ασήμαντη σειριακή συσχέτιση. Ωστόσο, οι μακροχρόνιες μελέτες για ολόκληρες αγορές υποδηλώνουν μια σημαντική αρνητική σειριακή συσχέτιση, υποδεικνύοντας ότι οι αγορές τείνουν να αντιστρέφονται σε μεγάλες χρονικές περιόδους. Το πρώτο μεγάλο έργο στον τομέα αυτό αναφέρθηκε από τον Fama και το γαλλικό το 1988.