Από τον Απρίλιο του 2016, η VGHCX είχε $ 46. 3 δισεκατομμύρια σε υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία (AUM) και ποσοστό δαπανών 0,34%. Το χαρτοφυλάκιό της περιλάμβανε 74 διαφορετικά χρεόγραφα, το 20% των οποίων ήταν ξένο ενεργητικό και είχε μεσαία χρηματιστηριακή αξία 39 δολάρια. 7 δισ. Ευρώ. Οι τρεις πρώτοι τομείς μετοχών αντιστοιχούσαν περίπου στο 73% του χαρτοφυλακίου. Αυτοί οι τομείς ήταν η φαρμακευτική, η βιοτεχνολογία και η διαχείριση της υγειονομικής περίθαλψης.

Ο τομέας της υγειονομικής περίθαλψης μπορεί να είναι ένας από τους πιο ασταθείς κλάδους, με τις αποδόσεις να κυμαίνονται από έτος σε έτος. Ως εκ τούτου, η Vanguard συνιστά το κεφάλαιο αυτό να θεωρείται μόνο ως προσθήκη σε ένα ήδη διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο. Ακολουθεί μια μελέτη περίπτωσης για το χαρτοφυλάκιο της σύγχρονης θεωρίας χαρτοφυλακίου (MPT) του ταμείου.

Δεδομένα VGHCX Beta

Μια μεγάλη στατιστική MPT είναι beta, η οποία είναι το μέτρο του συστηματικού κινδύνου ενός ταμείου έναντι της αγοράς στο σύνολό της. Η βήτα πρέπει πάντα να μετράται σε σχέση με έναν συγκεκριμένο δείκτη. Εάν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο έχει βήτα 1. 0, αναμένεται να κινηθεί προς τα πάνω και προς τα κάτω σε σχεδόν ακριβή αλληλεπίδραση με την αγορά. Ένα ταμείο με βήτα 1. 3 αναμένεται να είναι περίπου 30% πιο ασταθές από την αγορά. Από την άλλη πλευρά, ένα ταμείο με βήτα 0. 7 θεωρείται περίπου 30% λιγότερο ασταθές από την αγορά.

Σύμφωνα με τους υπολογισμούς που υπέβαλε ο Morningstar στις 6 Απριλίου 2016, ο VGHCX είχε τριετή beta 0,91 έναντι του Morningstar US Health Care Total Return Index. Δεν δόθηκαν μεγαλύτεροι αριθμοί βήτα σε σχέση με αυτόν τον δείκτη. Ωστόσο, υπάρχουν περισσότερα στοιχεία σε σχέση με τον δείκτη MSCI ACWI, ο οποίος μετρά την ευρεία απόδοση σε μετοχές ανά τον κόσμο. Οι τριετείς, πενταετείς, δεκαετείς και δεκαπενταετής betas του VGHCX έναντι αυτού του δείκτη ήταν 0. 75, 0. 62, 0. 59 και 0. 58 αντίστοιχα. Από τις 29 Φεβρουαρίου 2016, το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε βήτα 0,93 έναντι του δείκτη συνολικής χρηματιστηριακής αγοράς της Dow Jones.

Το ιστορικό Alpha

του VGHCX Ένα μέτρο για το πώς ένα ταμείο έχει εκτελεστεί σε μια βάση προσαρμοσμένη με τον κίνδυνο έναντι ενός συγκεκριμένου δείκτη είναι γνωστό ως άλφα. Ένα άλφα του 0% σημαίνει ότι ο διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου εκτελείται ακριβώς σύμφωνα με τον δείκτη, χωρίς να κερδίζει ούτε να χάνει καμία αξία. Ένα θετικό άλφα σημαίνει την προστιθέμενη αξία του διαχειριστή μέσω ενεργού λήψης αποφάσεων, ενώ ένα αρνητικό άλφα δείχνει ότι οι αποφάσεις του διαχειριστή βλάπτουν το ταμείο. Το τριετές alpha του VGHCX έναντι του Morningstar US Health Care Total Return Index ήταν 3. 25%, από τις 6 Απριλίου 2016. Τα τρία, πέντε, 10 και 15 έτη alphas του VGHCX έναντι του δείκτη MSCI ACWI ήταν 13.02, 13. 44, 7. 74 και 6. 47%, αντίστοιχα, στις 6 Απριλίου 2016.

Τυπική Απόκλιση, R-Squared και Sharpe Ratio

Ένα καλό μέτρο της διασποράς των αποδόσεων ενός ταμείου είναι η τυπική απόκλιση. Μια υψηλότερη τυπική απόκλιση σημαίνει ότι ένα ταμείο είναι πιο επικίνδυνο και οι αποδόσεις έχουν ένα ευρύτερο αναμενόμενο εύρος. Για να παρασχεθεί μια ιδέα συγκρισιμότητας της μεταβλητότητας, ο δείκτης S & P 500 είχε τυπικές αποκλίσεις τριών, πέντε, δεκαπέντε και δεκαπενταετούς διάρκειας στις 11, 36, 12. 22, 15. 28 και 14. 83%, αντίστοιχα, από τον Απρίλιο 6, 2016. VGHCX, από την ίδια ημερομηνία, είχαν τυπικές αποκλίσεις των 12. 40, 11. 64, 13. 27 και 12. 15%, αντίστοιχα.

Μια άλλη στατιστική MPT είναι R τετράγωνο, το οποίο μετρά το ποσοστό των κινήσεων ενός ταμείου που μπορεί να εξηγηθεί από τις κινήσεις στον υποκείμενο δείκτη του. Ένα υψηλότερο R-τετράγωνο σημαίνει ότι η απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου ευθυγραμμίζεται γενικά με τον δείκτη. Η στατιστική κυμαίνεται από 0 έως 1. Από τις 6 Απριλίου 2016, ο τριετής R-τετράγωνο του αμοιβαίου κεφαλαίου έναντι του δείκτη Morningstar US Health Care Total Return Index ήταν 0. 9281. Οι τρεις, πέντε, 10 και 15 έτη Οι τιμές R των τετραγώνων έναντι του δείκτη MSCI ACWI ήταν 0. 5253, 0. 5341, 0. 5787 και 0.584 αντίστοιχα. Σε τριετή βάση, στις 29 Φεβρουαρίου 2016, ο δείκτης R-τετραγωνικών μονάδων του αμοιβαίου κεφαλαίου έναντι του δείκτη Dow Jones U. S. Total Stock Market ήταν 0. 67.

Ο δείκτης Sharpe αποτελεί μέτρο της προσαρμοσμένης ως προς τον κίνδυνο επιστροφής. Υπολογίζεται αφαιρώντας τον συντελεστή χωρίς κίνδυνο από τη μέση απόδοση του χαρτοφυλακίου και διαιρώντας το αποτέλεσμα με την τυπική απόκλιση του αμοιβαίου κεφαλαίου. Όσο μεγαλύτερος είναι ο αριθμός, τόσο το καλύτερο. Από τις 6 Απριλίου 2016 οι τρεις, πέντε, 10 και 15 έτη Sharpe αναλογίες του VGHCX ήταν 1,41, 1,47, 0,78 και 0,76 αντίστοιχα.

Αναλογία Upside και Downside Capture

Οι δείκτες ανάκτησης και κατωφλίου, που είναι γνωστοί και ως δείκτες κατακράτησης στην αγορά και στην αγορά, μετράνε πόσο καλά ο διευθυντής ενός αμοιβαίου κεφαλαίου πραγματοποίησε έναντι του υποκείμενου δείκτη του αμοιβαίου κεφαλαίου κατά τις περιόδους αύξησης του δείκτη πόσο άσχημα ο διαχειριστής εκτέλεσε κατά τις περιόδους κατά τις οποίες ο δείκτης έπεσε, αντίστοιχα. Από τις 6 Απριλίου 2016, σε σχέση με τον δείκτη MSCI ACWI, ο Morningstar υπολόγισε τους δείκτες δέσμευσης ενός, τριών, πέντε, 10 και δεκαπενταετών χρόνων σύλληψης της VGHCX στις 52. 30, 104, 99, 97, 48, 77. 50 και 73. 40%, αντίστοιχα. Οι αναλογίες απόκλισης για τις ίδιες περιόδους ήταν 71. 55, 25. 89, 25. 49, 41. 68 και 40. 78% αντίστοιχα. Οι δείκτες συλλήψεως σε σχέση με το δείκτη Morningstar US Health Care Total Return δεν ήταν διαθέσιμοι, από τον Απρίλιο του 2016.