Ήταν ποτέ αναγκασμένος να υπομείνετε το θόρυβο της ακρόασης ευγενικά σε ένα άτακτο άτομο σε ένα πάρτι να καυχιέται για (α) τη δολοφονία που έκανε μέσω της επένδυσης σε αποθέματα, ή (β) η εκπληκτική επιστρέφει το μικρό του -δηλαδή ένας διακεκριμένος διαχειριστής επενδύσεων; Εάν έχετε αναρωτηθεί εάν υπάρχει ένας τρόπος να μπείτε στην ενέργεια, η ανταπόκριση στις συναλλαγές ή η επένδυση μπορεί να είναι η απάντηση. Πριν να πετάξετε τις αποταμιεύσεις που κερδίσατε σκληρά σε έναν καθρέφτη λογαριασμό συναλλαγών, θα πρέπει να γνωρίζετε ότι αυτή η μανία έχει ορισμένα μειονεκτήματα που μπορεί να περιορίσουν την έκκλησή της σε μια μικρή φέτα του επενδυτικού πληθυσμού.

Τι είναι το Mirror Trading;

Η έννοια της κατοπτρικής διαπραγμάτευσης εισήχθη στην αγορά συναλλάγματος στις αρχές της δεκαετίας του 2000, αλλά χρειάστηκε λίγα χρόνια για να προωθηθεί η αγορά μετοχών. Το καθήκον του Mirror Trading ουσιαστικά σημαίνει να αναπαράγετε τις συναλλαγές στο λογαριασμό σας συνδέοντάς το με έναν άλλο λογαριασμό που διαχειρίζεται κάποιος που πιστεύετε ότι είναι καταλαβαίνω επενδυτής. Έτσι, κάθε φορά που ο καταλαβαίνω επενδυτής εκτελεί συναλλαγές στον λογαριασμό του, αντιγράφεται ή "αντικατοπτρίζεται" στον λογαριασμό σας. Η επιλογή από την οποία θέλετε να ακολουθήσετε και να συνδέσετε το λογαριασμό σας εξαρτάται από τη μεσιτεία που προσφέρει την υπηρεσία. Η Covestor, ίσως ο πιο γνωστός υποστηρικτής του καθρέφτη που επενδύει, έχει πάνω από 150 διευθυντές των οποίων τα χαρτοφυλάκια μπορούν να μελετηθούν και να αντικατοπτρίζονται με ένα λογαριασμό Covestor. Το Ditto Trade, ένα online μεσιτικό γραφείο που άρχισε να λειτουργεί το καλοκαίρι του 2012, επιτρέπει σε οποιονδήποτε (ναι, ακόμη και το κόμμα braggart) να γίνει αυτό που ονομάζεται "lead trader". "

Πώς διαφέρει από την επένδυση του Copycat;

Ενώ η επένδυση καθρέφτη αναφέρεται μερικές φορές ως "copycat investing", υπάρχουν μερικές σημαντικές διαφορές μεταξύ των δύο. Το copycat προσπαθεί να αντιγράψει τις επενδυτικές ιδέες των φημισμένων διαχειριστών επενδύσεων, αλλά χωρίς την πραγματική φυσική σύνδεση μεταξύ των λογαριασμών (σοβαρά, ποιες είναι οι πιθανότητες να συνδέσετε το λογαριασμό σας με αυτόν του Warren Buffett του Berkshire Hathaway ή του Bill Gross του Pimco;). Η χρονική υστέρηση είναι μια άλλη σημαντική διαφορά. Με την επένδυση copycat, η περίοδος μεταξύ του χρόνου που ένας διαχειριστής χρήματος αποκτά ή διαθέτει ένα απόθεμα και ο χρόνος που δημοσιοποιούνται αυτές οι πληροφορίες μπορεί να μετρηθεί σε εβδομάδες. Με καθυστέρηση στις συναλλαγές, αυτή η χρονική υστέρηση μπορεί να είναι σχεδόν ανύπαρκτη, δεδομένου ότι η εντολή αγοράς ή πώλησης από τον διαχειριστή χαρτοφυλακίου (ή τον κύριο έμπορο) και τις παραγγελίες καθρεφτών λογαριασμών ομαδοποιούνται και αποστέλλονται στο χρηματιστήριο ως ενιαία παρτίδα.

-

Οι παίκτες του Mirror Trading

Μερικοί από τους σημαντικότερους παίκτες στην κατοπτρική διαπραγμάτευση είναι:

• Covestor: Η Covestor ιδρύθηκε το 2007 και είναι πρωτοπόρος στη διαχείριση ξεχωριστά διαχειριζόμενων λογαριασμών ) σε μια διαφανή αγορά.Χρεώνει τον εαυτό της ως ένα φόρουμ για την ανακάλυψη εξαιρετικών διαχειριστών χαρτοφυλακίων, οι οποίοι καλύπτουν συλλογικά ένα πλήρες φάσμα στρατηγικών, τομέων και επιπέδων κινδύνου. Η Covestor δίνει τη δυνατότητα στους πελάτες της να εξοικονομούν χρήματα μέσω χαμηλού κόστους συναλλαγών και αυτοματοποιημένου λογισμικού, όπως η τεχνολογία Portfolio Sync, η οποία αναπαράγει τις συναλλαγές των διαχειριστών χαρτοφυλακίων σε λογαριασμούς καθρέφτη.
• Ditto Trade: Η τεχνολογία του Ditto Trade επιτρέπει στον επενδυτή να αντικατοπτρίζει τις συναλλαγές που πραγματοποιούνται από εμπόρους μολύβδου και υπηρεσίες σήματος ή να λαμβάνει ειδοποιήσεις με δυνατότητα επέμβασης στις οποίες μπορεί να ενεργεί (ή αγνοείται). Οι υπηρεσίες διαπραγμάτευσης που μπορεί να ακολουθήσει ένας επενδυτής περιλαμβάνουν τους επαγγελματίες έμπορους, τους εγγεγραμμένους επενδυτικούς συμβούλους, τις υπηρεσίες συναλλαγών και ακόμη και τους φίλους και τα μέλη της οικογένειάς τους. Ενώ το Ditto έχει χιλιάδες μολύβδους εμπόρους, δεν έδειξαν μεγάλο μέρος από τον Σεπτέμβριο του 2012, με κατά μέσο όρο μόνο τρεις έως πέντε οπαδούς ανά έμπορο.
• Η Autotrade της TD Ameritrade: Η Autotrade, που προσφέρεται από τη θυγατρική της thinkswim, είναι μια αυτοματοποιημένη υπηρεσία συναλλαγών που προσφέρεται στους συνδρομητές συμβουλευτικών εταιρειών. Εάν εγγραφείτε στο Autotrade, εξουσιοδοτείτε το thinkorswim να εκτελέσει συναλλαγές στον λογαριασμό σας thinkorswim βάσει της στρατηγικής και της κατανομής που έχετε επιλέξει από το ενημερωτικό δελτίο συμβουλών σας. Από τον Νοέμβριο του 2013, στο πρόγραμμα Autotrade συμμετείχαν 29 πάροχοι ενημερωτικών δελτίων για επενδύσεις.

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα της κατοπτρικής διαπραγμάτευσης

Εδώ είναι μερικά από τα σημεία υπέρ της κατοπτρικής διαπραγμάτευσης:

• Χορηγία στην εμπειρία κάποιου άλλου : Δεν χρειάζεται να βγάζετε τη δική σας επενδυτική στρατηγική ή στυλ , αλλά μπορεί να ανατραπεί σε ένα διαχειριστή χαρτοφυλακίου ή σε άλλο επενδυτικό επενδυτή.
• Χαμηλό κόστος : Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου της Covestor χρεώνουν μεταξύ 0,5% και 2% του ενεργητικού ετησίως. Το χαμηλότερο άκρο του εύρους συγκρίνεται ευνοϊκά με το μέσο όρο 1,21% του μέσου ετήσιου δείκτη δαπανών για αμοιβαία κεφάλαια, σύμφωνα με την Morningstar. Η Autotrade δεν χρεώνει ξεχωριστό τέλος για το καθρέφτη, ενώ η Ditto Trade επιτρέπει στους κύριους εμπόρους να τηρούν το 100% των τελών που χρεώνουν.
• Διαφάνεια : Οι εταιρείες που επιτρέπουν το εμπόριο καθρεπτών έχουν γενικά πλήρη διαφάνεια για τους λογαριασμούς που ακολουθούνται.

Τώρα για τα μειονεκτήματα:

• Περιορισμένο ιστορικό απόδοσης : Λόγω της σχετικά πρόσφατης εισόδου τους στην αγορά, υπάρχει περιορισμένο ιστορικό σχετικά με την απόδοση των διαχειριστών χαρτοφυλακίου και άλλων εμπόρων που επιτρέπουν στους επενδυτές να αντικατοπτρίζουν τους λογαριασμούς τους. Η συντριπτική πλειοψηφία των αρχείων επιδόσεων ξεκινά μετά το 2009, όταν άρχισε η ταύρος, οπότε οι επενδυτές δεν έχουν ιδέα πώς αυτοί οι τεκμαιρόμενοι εμπειρογνώμονες θα φτάσουν σε μια σοβαρή αγορά αρκούδων.
• Μετατόπιση στυλ : Μπορείτε να εγγραφείτε για να αντικατοπτρίσετε έναν εμπειρογνώμονα με βάση την επενδυτική στρατηγική και το στυλ του, αλλά τι γίνεται αν ο εμπειρογνώμονας αλλάξει τη στρατηγική (για παράδειγμα από μακροπρόθεσμη αξία σε βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη) ένα με το οποίο δεν είστε άνετοι;
• Χάνοντας το άγγιγμα του Midas: Αυτό πηγαίνει πίσω στο πρώτο σημείο σχετικά με το περιορισμένο ιστορικό απόδοσης. Αν ο καθρέφτης εμπορικός σας γκουρού χάνει το άγγιγμα του Midas που ελπίζατε ότι θα μπορούσε να συνεχιστεί επ 'αόριστον, μπορεί να σας επιβαρυνθεί με μεγάλες απώλειες.
• Μικρή παραγωγή : Ακόμη και αν πληρώνετε μόνο το 1% ως διαχειριστική αμοιβή, αυτό είναι 1% πάρα πολύ, εάν η κατοπτρική επένδυση έχει ως αποτέλεσμα τη δημιουργία μικρής αξίας για το λογαριασμό σας.
• Μπορούν πραγματικά να νικήσουν την αγορά; Όταν ακόμη και η πλειοψηφία των επαγγελματιών επενδυτών και των διαχειριστών αμοιβαίων κεφαλαίων δεν είναι σε θέση να νικήσει την αγορά σε σταθερή βάση, ποιες είναι οι πιθανότητες ότι οποιοσδήποτε άλλος μπορεί; Με την πληθώρα των διαθέσιμων επενδυτικών επιλογών, ένας επενδυτής ίσως είναι καλύτερο να ξοδέψει λίγο χρόνο και προσπάθεια για τη διάρθρωση του δικού του χαρτοφυλακίου χρησιμοποιώντας ένα συνδυασμό χρηματιστηριακών συναλλαγών (ETF) και μπλε τσιπ.

Θα έπρεπε να σκεφτείτε ακόμη και το Mirror Trading;

Η διαπραγμάτευση καθρεπτών ενδέχεται να μην είναι κατάλληλη για την πλειοψηφία των επενδυτών για τους λόγους που περιγράφονται παραπάνω. Αλλά εάν σκέφτεστε σοβαρά να τοποθετήσετε το λογαριασμό σας στον κατάλογο χαρτοφυλακίου του Bob, μερικές προφυλάξεις ίσως είναι εντάξει. Πρώτον, διεξάγετε τη δέουσα επιμέλεια. Βεβαιωθείτε ότι ο Bob γνωρίζει πραγματικά τα πράγματα του, όταν πρόκειται για επενδύσεις, και δεν είναι ένας wannabe έμπορος που πιστεύει ότι είναι ειδικός, επειδή εξετάζει τακτικά τις επιχειρηματικές ειδήσεις και τις online πύλες επενδύσεων.

Δεύτερον, ελέγξτε τα αρχεία απόδοσης. Ο Μπομπ μπορεί να έχει στρατηγική επένδυσης δολοφόνων που θέλει να δοκιμάσει, αλλά αν δεν έχει το ιστορικό για να το υποστηρίξει, γιατί θα έπρεπε ο λογαριασμός σας να είναι το ινδικό χοιρίδιο;

Τρίτον, περιορίστε τον κίνδυνο διαθέτοντας μόνο ένα μικρό τμήμα του συνολικού κεφαλαίου σας σε αυτόν τον καθρέφτη λογαριασμό. Εάν ο Bob αποδειχθεί ότι είναι ο επόμενος Buffett, μπορείτε πάντα να αυξήσετε τα κονδύλια που διατίθενται στο λογαριασμό με μετρημένο τρόπο. Αλλά εάν ο Bob ανατινάξει το λογαριασμό και είχατε ένα αρκετά μεγάλο ποσό σε αυτό, ίσως να είναι δύσκολο να ανακάμψει από αυτή την απώλεια (για να μην αναφέρουμε ότι οι οικογενειακές συγκεντρώσεις θα είναι πολύ δυσάρεστες υποθέσεις).

Τέλος, βεβαιωθείτε ότι η επενδυτική φιλοσοφία του Bob αντανακλά τη δική σας (αυτό είναι καθρέφτη εμπορική μετά από όλα). Αν το προσωπικό σας επενδυτικό στυλ είναι να επιδιώξετε σταθερές και όχι θεαματικές αποδόσεις σε μετοχές με μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις, ενώ η προσέγγιση του Bob είναι να πυροβολήσει τα φώτα από την κερδοσκοπία σε μετοχές microcap, νομίζετε πραγματικά ότι ο Bob πρέπει να διαχειρίζεται τα χρήματά σας;

Η κατώτατη γραμμή

Ο καθρέφτης που επενδύει σε μετοχές θα μπορούσε να είναι μια μανία που απευθύνεται μόνο σε περιορισμένο αριθμό επενδυτών. Μια μεγάλη εταιρεία επενδύσεων καθρεπτών, η Wealthfront, έχει ήδη υποχωρήσει από την επιχείρηση και προσφέρει επενδύσεις χρησιμοποιώντας δείκτες ETF. Η επένδυση σε καθρέφτες προσφέρει διαφάνεια και δυνατότητα να επωφεληθεί από την επενδυτική εμπειρία κάποιου άλλου, αλλά δεδομένου του ευρέος φάσματος των επενδυτικών επιλογών που διατίθενται σήμερα στους επενδυτές, τα πλεονεκτήματα αυτά μπορεί να μην επαρκούν για την αντιστάθμιση των κινδύνων.