Οι μεγάλες εκροές στις τιμές των μετοχών των εταιρειών που έχουν πρόσφατα δημοσιευθεί, οι ιδιοκτήτες και οι συνεργάτες σε ιδιωτικές επιχειρήσεις θεωρούν μια αρχική δημόσια προσφορά ) ως ο δρόμος προς τον πλούτο. Πολλές εταιρείες επιδιώκουν τις δημόσιες εγγραφές ως μέσο αύξησης του ποσού της διαθέσιμης χρηματοδότησης για την εταιρεία και ενδεχομένως να δημιουργήσουν δισεκατομμύρια για τους ιδιοκτήτες στη διαδικασία.

TUTORIAL: Βασικά IPO

AD:

Όμως, υπάρχει πολλή χτύπημα, παράκαμψη και αδιέξοδος σε αυτό που ελπίζαμε - για το δρόμο προς τις δέσμες χρηματιστηριακών χρημάτων. Και πάρα πολλές εταιρείες που νομίζουν ότι είναι προετοιμασμένες για το μεγάλο χρονικό διάστημα με ένα Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης ή το Nasdaq IPO μπορεί να απέχουν πολύ από την ετοιμότητα.

Η δημόσια εγγραφή - μια αρχική δημόσια προσφορά μετοχών - μπορεί να είναι ένα αποτελεσματικό μέσο για την άντληση μετρητών για εταιρικές επιχειρήσεις. Αλλά προτού να αναλάβουμε τις πολύπλοκες, δαπανηρές και χρονοβόρες προετοιμασίες και να αναλάβουμε τους σχετικούς κινδύνους, πρέπει να εκτιμήσουμε πλήρως την ανοδική και αρνητική εξέλιξη αυτής της κρίσιμης κίνησης. Αν και υπάρχουν πολλά οφέλη για να είναι μια δημόσια εταιρεία, αυτό το κύρος έρχεται με ένα αυξημένο ποσό των περιορισμών και των απαιτήσεων. (IPO ETFs είναι ένας σχετικά νέος τρόπος για να επενδύσετε καλύτερα τα χρήματά σας - αλλά υπάρχει κάποιος κίνδυνος.) Το χρήμα για την ανάπτυξη της επιχείρησης

: Με την έγχυση χρημάτων που προέρχονται από την πώληση μετοχών, η εταιρεία μπορεί να αναπτύξει τις δραστηριότητές της χωρίς να χρειάζεται να δανειστεί από τις παραδοσιακές πηγές, και έτσι θα αποφύγουν την πληρωμή των τόκων που απαιτούνται για την εξυπηρέτηση του χρέους. Αυτό το "ελεύθερο" χρηματικό ποσό που δαπανάται για πρωτοβουλίες ανάπτυξης μπορεί να συμβεί σε μια καλύτερη κατώτατη γραμμή. Νέα κεφάλαια μπορούν να δαπανηθούν για μάρκετινγκ και διαφήμιση, προσλαμβάνουν πιο έμπειρο προσωπικό που απαιτούν προσοδοφόρα πακέτα αποζημιώσεων, έρευνα και ανάπτυξη νέων προϊόντων ή υπηρεσιών, ανακαίνιση φυσικών εγκαταστάσεων ή νέες κατασκευές και δεκάδες άλλα προγράμματα για επέκταση της επιχείρησης και βελτίωση της κερδοφορίας.

- Χρήματα για τους μετόχους και άλλα : Με περισσότερα μετρητά στο ταμείο της εταιρείας, μπορεί να προσφερθεί πρόσθετη αποζημίωση σε επενδυτές, ενδιαφερόμενα μέρη, ιδρυτές και ιδιοκτήτες, συνεργάτες, ανώτερα στελέχη και υπαλλήλους που είναι εγγεγραμμένοι σε ακίνητη περιουσία σχέδια.

Τα εταιρικά αποθέματα και τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών μπορούν να χρησιμοποιηθούν σε ένα αποτελεσματικό πρόγραμμα κινήτρων. Κατά την πρόσληψη ταλαντούχου ανώτερου διοικητικού προσωπικού, το απόθεμα και οι επιλογές είναι μια ελκυστική ώθηση. Για τους υπαλλήλους, ένα πρόγραμμα με βάση τις επιδόσεις των αποθεμάτων και των επιδομάτων επιλογών είναι ένα αποτελεσματικό μέσο για την αύξηση της παραγωγικότητας και των διευθυντικών επιτυχιών. Τα αποθέματα ή / και τα δικαιώματα προαίρεσης μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν σε άλλες μορφές αποζημίωσης.

Άλλα οφέλη της δημόσιας προβολής :

Μόλις η εταιρεία δημοσιοποιηθεί, μπορεί να πωληθούν εύκολα πρόσθετες μετοχές για άντληση κεφαλαίων.Μια εταιρεία με διαπραγμάτευση στο χρηματιστήριο με μετοχές που έχουν εκτελέσει με επιτυχία συνήθως θα είναι ευκολότερο να δανειστεί χρήματα και με ευνοϊκότερο ρυθμό, όταν χρειάζεται πρόσθετο κεφάλαιο.

Μια εταιρεία που διαπραγματεύεται δημόσια μπορεί επίσης να έχει περισσότερη μόχλευση στη διαπραγμάτευση με τους πωλητές και να είναι πιο ελκυστική για τους πελάτες. Αυτή είναι μια κρίσιμη πτυχή της επιχείρησης, και μια εταιρεία που διατηρεί χαμηλό κόστος πωλητή μπορεί να δημοσιεύσει καλύτερα περιθώρια κέρδους. Οι πελάτες συνήθως έχουν καλύτερη αντίληψη των εταιρειών που έχουν παρουσία σε ένα σημαντικό χρηματιστήριο, ένα άλλο πλεονέκτημα έναντι των ιδιωτικών εταιρειών. Αυτό οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στον τακτικό έλεγχο και στον έλεγχο των οικονομικών καταστάσεων που πρέπει να υποβάλλονται σε τακτική βάση από τις δημόσιες επιχειρήσεις. Μια εταιρεία που διαπραγματεύεται δημόσια μεταφέρει μια θετική εικόνα (εάν η επιχείρηση πηγαίνει καλά) και προσελκύει υψηλής ποιότητας προσωπικό σε όλα τα επίπεδα, συμπεριλαμβανομένης της ανώτερης διοίκησης. Οι εταιρείες αυτές είναι προσανατολισμένες στην ανάπτυξη, απαντούν σε ένα διοικητικό συμβούλιο και μετόχους που απαιτούν συνεχώς αυξημένη κερδοφορία και είναι γρήγοροι να διορθώσουν τα προβλήματα διαχείρισης και να αντικαταστήσουν τα ανώτερα στελέχη με χαμηλή απόδοση. (

Το σφάλμα των υδάτων της αγοράς IPO

.) Το μειονέκτημα της δημοσκοπήσεως Μόλις μια εταιρεία δημοσιοποιηθεί, τα οικονομικά της και σχεδόν τα πάντα - περιλαμβανομένων των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων του - είναι ανοικτά στον κυβερνητικό και δημόσιο έλεγχο. Εκτελούνται περιοδικοί έλεγχοι. απαιτούνται τριμηνιαίες εκθέσεις και ετήσιες εκθέσεις. Τα οικονομικά της εταιρείας και άλλα επιχειρηματικά δεδομένα είναι διαθέσιμα στο κοινό και μπορεί μερικές φορές να λειτουργούν ενάντια στα συμφέροντα της εταιρείας. Μια προσεκτική ανάγνωση αυτών των αναφορών μπορεί να καθορίσει με ακρίβεια την ταμειακή ροή και την πιστοληπτική ικανότητα μιας επιχείρησης, η οποία μπορεί να μην θεωρείται θετική.

Η εταιρεία υπόκειται στην εποπτεία και τους κανονισμούς SEC, συμπεριλαμβανομένων αυστηρών απαιτήσεων γνωστοποίησης. Ανάμεσα στις απαιτούμενες γνωστοποιήσεις υπάρχουν πληροφορίες σχετικά με το προσωπικό ανώτερων στελεχών - ιδιαίτερα την αποζημίωση - η οποία συχνά επικρίνεται από τα ενδιαφερόμενα μέρη. Η εταιρεία υπόκειται σε ενέργειες μετόχων, ανεξάρτητα από το αν δικαιολογείται ή όχι. Οι αγωγές μπορούν να βασίζονται σε ισχυρισμούς περί αυτοεξυπηρέτησης ή διαπραγμάτευσης εμπιστευτικών πληροφοριών. Μπορούν να αμφισβητήσουν την αποζημίωση της εκτελεστικής εξουσίας ή μπορεί να αντιταχθούν ή να αμφισβητήσουν σημαντικές αποφάσεις της διοίκησης Μερικές φορές, ένας μεμονωμένος, δυσαρεστημένος μέτοχος μπορεί να φέρει φόρο και να προκαλέσει δαπανηρές και χρονοβόρες δυσχέρειες για μια δημόσια εισηγμένη επιχείρηση.

Η προετοιμασία για την IPO είναι δαπανηρή, πολύπλοκη και χρονοβόρα. Απαιτούνται νομικοί, επενδυτικοί τραπεζίτες και λογιστές και συχνά πρέπει να προσλαμβάνονται εξωτερικοί σύμβουλοι. Μπορεί να χρειαστεί να χρειαστεί ένα χρόνο ή περισσότερο για να προετοιμαστεί για μια δημόσια εγγραφή. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, οι συνθήκες των επιχειρήσεων και της αγοράς μπορούν να αλλάξουν ριζικά, και ίσως να μην είναι ένας καλός χρόνος για μια δημόσια εγγραφή, καθιστώντας έτσι το έργο προετοιμασίας και τα έξοδα αναποτελεσματικά.

Η πίεση για κερδοφορία κάθε τρίμηνο είναι μια δύσκολη πρόκληση για την ανώτερη διοικητική ομάδα. Η μη τήρηση των αριθμών-στόχων ή των προβλέψεων συχνά συμβεί στη μείωση της τιμής των μετοχών.Εξάλλου, η πτώση των τιμών των μετοχών ενθαρρύνει το πρόσθετο ντάμπινγκ, υποβαθμίζοντας περαιτέρω την αξία των μετοχών.

Πριν οι αγοραστές και οι αρχικοί κάτοχοι του αποθέματος της IPO να μπορέσουν να ρευστοποιήσουν τις θέσεις τους, συχνά επιβάλλεται περίοδος μη πώλησης για την αποφυγή άμεσων πωλήσεων. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, η τιμή του αποθέματος μπορεί να μειωθεί, με αποτέλεσμα την απώλεια. Και πάλι, οι συνθήκες των επιχειρήσεων και της αγοράς ενδέχεται να αλλάξουν κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου σε βάρος της τιμής των μετοχών. (Η ιδιοκτησία διαδραματίζει βασικό ρόλο όταν οι εταιρείες γίνονται δημόσιοι.)

Συμπέρασμα

Από απόσταση, μια IPO μπορεί να μοιάζει με ένα όμορφο μέσο να κερδίσουν χρήματα. Γκρο πλαν, τα πολλά ελαττώματα γίνονται εμφανή. Αυτά όμως δεν πρέπει να αποθαρρύνουν μια εταιρεία να αποκαλυφθεί. Παροχή όλων των πλεονεκτημάτων και μειονεκτημάτων έχει γίνει κατανοητή και αξιολογηθεί και όλοι οι εγγενείς κίνδυνοι αξιολογούνται, εάν οι περιστάσεις είναι σωστοί, μια δημόσια εγγραφή μπορεί να ανοίξει κερδοφόρες νέες ευκαιρίες για μια εταιρεία έτοιμη να αποτελέσει αντικείμενο δημόσιας διαπραγμάτευσης. Όμως μια IPO δεν είναι εγγυημένη επιχείρηση λήψης μετρητών για εταιρείες και / ή μετόχους. Ορισμένες επιχειρήσεις απογοητεύθηκαν σε μεγάλο βαθμό από την απόδοση των τιμών στις δημόσιες εγγραφές. Τέλος, για τις εταιρείες που αποτελούν αντικείμενο δημόσιας διαπραγμάτευσης, η αντίθετη πρωτοβουλία - η ανάληψη ιδιωτικής δημόσιας επιχείρησης - μπορεί τελικά να αποδειχθεί πιο κερδοφόρα από μια δημόσια εγγραφή.