Από τις 10 Ιουλίου 2015, η Daily Small Bear Καπέλα 3X ETF (NYSEARCA: TZA TZADirex Dly SmCp14 .00 + 4. 17% 6 ) έχει ετήσια απόδοση αγοράς -19. 5%. Από την ίδρυση του Direxion Small Cap Bear 3X ETF στις 5 Νοεμβρίου 2008, το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει απόδοση αγοράς -58. 94%.

Το TZA επιδιώκει να παράσχει το 300% του αντίστροφου της καθημερινής απόδοσης του δείκτη Russell 2000, ο οποίος χρησιμεύει ως ένας από τους κύριους δείκτες αναφοράς για την παρακολούθηση των αποθεμάτων μικρής κεφαλαιοποίησης των ΗΠΑ. Οι συμμετοχές της TZA συνίστανται σε πολλαπλές συμβάσεις παραγώγων, όπως το Goldman Sachs Financial Square Funds - το Ταμείο Θεσμικών Επενδύσεων, το δείκτη Russell 2000 Swap και το Treasury Prime Cash Management / Institutional Fund του Treasury Treasury.

Η Καθημερινή Small Cap Bear 3X ETF αποτελείται από πολλαπλές Swap του δείκτη Russell 2000, οι οποίες είναι οι κορυφαίες συμμετοχές του ταμείου. Αυτές οι συμφωνίες ανταλλαγής είναι συμβάσεις παραγώγων, στις οποίες ένα μέρος ανταλλάσσει μία ταμειακή ροή με την ταμειακή ροή άλλου μέρους σε καθορισμένες ημερομηνίες. Οι ταμειακές ροές, οι οποίες ανταλλάσσονται, συνδέονται με το δείκτη Russell 2000.

Χαρακτηριστικά

Το Daily Small Bear Bear 3X ETF είναι δομημένο ως επενδυτική εταιρεία ανοιχτού τύπου, η οποία είναι ένα είδος ασφάλειας που επιτρέπει την αναπροσαρμογή των επενδυτικών κριτηρίων και του μεγέθους του ταμείου. Το TZA είναι ένα αντίστροφο μόχθο ETF που είναι εισηγμένο στο Χρηματιστήριο Arca της Νέας Υόρκης.

Από τις 29 Ιουνίου 2015, το ταμείο έχει $ 707. 37 εκατομμύρια σε υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία και διαχειρίζεται η Direxion Investments. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει δείκτη καθαρών εξόδων 0,98%, το οποίο είναι ελαφρώς μεγαλύτερο από το μέσο όρο της κατηγορίας 0. 95%. Ο λόγος καθαρών εξόδων περιλαμβάνει τα έξοδα διαχείρισης και άλλα λειτουργικά έξοδα. Ωστόσο, αυτός ο λόγος δεν περιλαμβάνει τέλη χρηματιστών. Το ταμείο μπορεί να διατηρήσει μια σχετικά χαμηλή αναλογία δαπανών λόγω της συμφωνίας του συμβούλου Rafferty Asset Management LLC, ο οποίος συμφώνησε να περιορίσει το τέλος διαχείρισης έως την 1η Σεπτεμβρίου 2016.

Κατάλληλο και συστάσεις

Από τον Ιούνιο 29, 2015, η TZA έχει μια πενταετή άλφα -8. 97, ένα βήτα -3. 35, μια μέση ετήσια απόδοση -5. 42%, τυπική απόκλιση 45,85% και λόγο Sharpe -1. 42. Σύμφωνα με τη θεωρία σύγχρονων χαρτοφυλακίων (MPT), με βάση τα πενταετή δεδομένα του δείκτη Sharpe του ETX, το οποίο αντιστοιχεί στο 5% του δείκτη Sharpe, οι επενδυτές που είναι μακρύς του TZA ανέλαβαν μεγαλύτερο κίνδυνο από ό, τι επέστρεψαν. Αυτός ο αρνητικός δείκτης Sharpe δείχνει ότι οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές είναι καλύτερα να επενδύουν σε μια ασφάλεια που επιστρέφει το ποσοστό χωρίς κίνδυνο.

Το άλφα του αμοιβαίου κεφαλαίου του -8. 97 υποδεικνύει ότι ο δείκτης MSCI ACWI NR USD ήταν χαμηλότερος κατά 8,9%. Η βήτα του είναι -3. 35 δείχνει ότι το Daily Small Bear Bear 3X ETF είναι αντιστρόφως σχετικό με και παρουσίασε 335% μεγαλύτερη μεταβλητότητα από τον δείκτη MSCI ACWI NR USD.

Το TZA είναι ένα επιθετικό ταμείο που στοχεύει μόνο στην παρακολούθηση του δείκτη Russell 2000 για μικρές κεφαλαιοποιήσεις σε καθημερινή βάση. Ως εκ τούτου, το ταμείο συνιστάται για τους κερδοσκόπους και τους εμπόρους ημέρας που στοχεύουν στην παρακολούθηση αποθεμάτων μικρού κεφαλαίου και σχεδιάζουν να κρατήσουν το TZA μόνο για μία ημέρα. Δεδομένου ότι η TZA επιδιώκει απλώς να αποδώσει απόδοση που αντιστοιχεί στο -300% της ημερήσιας απόδοσης του δείκτη αναφοράς, οι επενδυτές που είναι μακρύι για περισσότερο από μία ημέρα μπορούν να επηρεαστούν από το χαρακτηριστικό σύνθεσης του ETF. Αυτό αναγκάζει τις πραγματικές αποδόσεις να αποκλίνουν από την αναμενόμενη απόδοση -300% του δείκτη Russell 2000.

Οι επενδυτές που σκοπεύουν να κρατήσουν το DailyX Small Cap Bear 3X ETF για περισσότερο από μία ημέρα πρέπει να προσαρμόσουν τη θέση τους σε καθημερινή βάση για να διασφαλίσουν ότι οι επιδράσεις της σύνθεσης δεν επηρεάζουν τη θέση. Οι καθημερινές αναπροσαρμογές εξασφαλίζουν την αναμενόμενη απόδοση -300% του δείκτη Russell 2000.