Υπάρχει ένα παλιό ρητό στην επένδυση: ακόμη και μια νεκρή γάτα θα αναπηδήσει αν πέσει από αρκετά υψηλή. Η νεκρή αναπήδηση γάτας αναφέρεται σε βραχυπρόθεσμη ανάκαμψη σε πτωτική τάση. Σε αυτό το άρθρο, εξερευνούμε αυτό το φαινόμενο εξετάζοντας ένα παράδειγμα μιας νεκράς γάτας αναπήδησης και την αντίθεση με μια πραγματική αλλαγή στο συναίσθημα που μετατρέπει τις προοπτικές της αγοράς από bearish σε bullish.

Τι είναι μια νεκρή γάτα αναπήδηση;
Ας ρίξουμε μια ματιά σε μια περίοδο οικονομικής αναταραχής:

Όπως βλέπετε, οι αγορές έλαβαν σοβαρό ξυλοδαρμό κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου των έξι εβδομάδων το 2000. Όπως ήταν εντόσθιο, αυτό δεν ήταν ένα μοναδικό περιστατικό στην οικονομική ιστορία. Οι αισιόδοξες περιόδους στην αγορά έχουν πάντα προηγηθεί και ακολουθούνται από απαισιόδοξες συνθήκες ή συνθήκες αγοράς, άρα η κυκλική φύση της οικονομίας.

Ωστόσο, ένα φαινόμενο μοναδικό σε ορισμένες αγορές αρκούδων, συμπεριλαμβανομένου αυτού που περιγράφηκε παραπάνω, είναι η εμφάνιση μιας νεκράς αναπηρίας γάτας. Μετά από μείωση για έξι εβδομάδες στη σειρά, η αγορά έδειξε ισχυρό ράλι. Ειδικότερα, η Nasdaq παρουσίασε κέρδη 7,7% μετά από μια απογοητευτική σειρά ζημιών. Ωστόσο, τα κέρδη αυτά ήταν βραχύβια και οι κύριοι δείκτες συνέχισαν την καθοδική τους πορεία. Αυτό το γράφημα δείχνει ακριβώς πού η γάτα αναπήδησε, πόσο ψηλά αναπήδησε και πόσο συνέχισε να πέφτει.

Τι προκαλεί μια γάτα να αναπηδήσει;

Έρχεται ένας χρόνος σε κάθε αγορά αρκούδων όταν ακόμη και οι πιο ένθερμοι αρκούδες ξανασκεφτούν τις θέσεις τους. Όταν μια αγορά τερματίζεται για έξι συνεχόμενες εβδομάδες, μπορεί να είναι μια εποχή που οι αρκούδες καθαρίζουν τις μικρές θέσεις τους για να κλείσουν μερικά κέρδη. Εν τω μεταξύ, οι επενδυτές αξίας μπορούν να αρχίσουν να πιστεύουν ότι έχει επιτευχθεί ο πυθμένας, κι έτσι χτυπάνε από τη μακριά πλευρά. Ο τελικός παίκτης για να εισέλθει στην εικόνα είναι ο επενδυτής δυναμικής, ο οποίος εξετάζει τους δείκτες του και βρίσκει αναπροσαρμογές. Όλοι αυτοί οι παράγοντες συμβάλλουν στην αφύπνιση της πίεσης αγοράς, αν και μόνο για ένα σύντομο χρονικό διάστημα, η οποία στέλνει την αγορά προς τα πάνω. Νεκρή γάτα ή αναστροφή της αγοράς;

Όπως σημειώσαμε προηγουμένως, μετά από μια μακροχρόνια παρακμή, η αγορά μπορεί είτε να υποστεί βραχυπρόθεσμη αναπήδηση είτε να εισέλθει σε μια νέα φάση του κύκλου της, οπότε η γενική κατεύθυνση της αγοράς υφίσταται συνεχή αναστροφή ως αποτέλεσμα των αλλαγών στις αντιλήψεις της αγοράς.
Αυτή η εικόνα επεξηγεί ένα παράδειγμα του πότε άλλαξε το γενικό κλίμα της αγοράς και οι κυρίαρχες προοπτικές έγιναν εκ νέου ισχυρές.

Πώς μπορούν οι επενδυτές να καθορίσουν εάν μια τρέχουσα ανοδική κίνηση είναι μια νεκρή αναπήδηση γάτας ή μια αντιστροφή της αγοράς; Αν μπορούσαμε να απαντήσουμε σε αυτό σωστά όλη την ώρα, θα μπορούσαμε να κάνουμε πολλά χρήματα. Το γεγονός είναι ότι δεν υπάρχει απλή απάντηση στην επισήμανση ενός κατώτατου ορίου της αγοράς. (Η αγορά των πυθμένων της αγοράς παίρνει κάποια τεχνική τεχνογνωσία. Αναχώρηση

Αναστροφή της αγοράς και πώς να εντοπίσετε για να μάθετε περισσότερα.) Είναι σημαντικό να καταλάβουμε ότι μια αναπήδηση νεκρών γατών μπορεί να επηρεάσει τους επενδυτές με πολύ διαφορετικούς τρόπους, ανάλογα με το επενδυτικό στυλ τους.

Style and Bouncing

Μια νεκρή αναπήδηση γάτας δεν είναι απαραίτητα κακό πράγμα. εξαρτάται πραγματικά από την προοπτική σας. Για παράδειγμα, δεν θα ακούσετε οποιεσδήποτε καταγγελίες από τους εμπόρους ημέρας, οι οποίοι εξετάζουν την αγορά από λεπτό έως λεπτό και την αστάθεια αγάπης. Δεδομένου του επενδυτικού τους στυλ, μια νεκρή γάτα αναπήδηση μπορεί να είναι μια μεγάλη ευκαιρία να κερδίσει χρήματα για αυτούς τους εμπόρους. Αλλά αυτό το στυλ εμπορίας παίρνει μεγάλη αφοσίωση, δεξιότητα στην αντίδραση σε βραχυπρόθεσμες κινήσεις και ανεκτικότητα σε κινδύνους.
Στο άλλο άκρο του φάσματος, οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές μπορεί να αρρωσταίνουν στο στομάχι τους όταν φέρουν περισσότερες απώλειες αμέσως μετά τη σκέψη ότι το χειρότερο τελείωσε τελικά. Εάν είστε μακροπρόθεσμος επενδυτής που αγοράζει και κατέχει, ακολουθώντας αυτές τις δύο αρχές θα πρέπει να παρέχετε κάποια παρηγοριά:

Ένα καλά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο μπορεί να προσφέρει κάποια προστασία έναντι της σοβαρότητας των ζημιών σε οποιαδήποτε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Για παράδειγμα, αν διαθέτετε μέρος του χαρτοφυλακίου σας σε ομόλογα, εξασφαλίζετε ότι ένα μέρος των επενδεδυμένων περιουσιακών στοιχείων σας λειτουργεί ανεξάρτητα από τις κινήσεις της χρηματιστηριακής αγοράς. Αυτό σημαίνει ότι ολόκληρη η αξία του χαρτοφυλακίου σας δεν θα κυμαίνεται άγρια ​​όπως ένα βασανιστικό yo-yo με βραχυπρόθεσμα σκαμπανεβάσματα. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με την κατανομή ενεργητικού, ανατρέξτε στο άρθρο

• Στρατηγικές κατανομής περιουσιακών στοιχείων .) Ένας μακροπρόθεσμος χρονικός ορίζοντας θα πρέπει να μετριάσει τους φόβους των επενδυτών σε μετοχές, καθιστώντας λιγότερο ένας παράγοντας. Ακόμη και αν δείτε το χαρτοφυλάκιό σας να χάσει το 30% σε ένα χρόνο, μπορείτε να είστε παρηγορημένοι από το γεγονός ότι σε ολόκληρο τον 20ό αιώνα η χρηματιστηριακή αγορά απέδωσε ένα ετήσιο μέσο όρο μεταξύ 8-9%.
• Συμπέρασμα

Οι αγορές προς τα κάτω δεν είναι διασκεδαστικές στις καλύτερες εποχές, και όταν η αγορά κινείται με τα συναισθήματά σας, σας πειράζει με βραχυχρόνια κέρδη μετά από τεράστιες απώλειες, μπορείτε να αισθανθείτε πιεσμένοι στο όριο. Εάν είστε έμπορος, το κλειδί είναι να υπολογίσετε τη διαφορά ανάμεσα σε μια νεκρή αναπήδηση γάτας και ένα κάτω μέρος. Εάν είστε μακροπρόθεσμος επενδυτής, το κλειδί είναι να διαφοροποιήσετε το χαρτοφυλάκιό σας και να σκεφτείτε μακροπρόθεσμα. Δυστυχώς, δεν υπάρχουν εύκολες απαντήσεις εδώ, αλλά η κατανόηση του τι είναι μια νεκρή αναπήδηση γάτας και πώς επηρεάζει τους διαφορετικούς συμμετέχοντες στην αγορά είναι ένα βήμα προς τη σωστή κατεύθυνση.