Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι διαθέσιμα για όλα τα είδη χρηματοπιστωτικών προϊόντων, από δείκτες μετοχών μέχρι πολύτιμα μέταλλα. Οι επιλογές διαπραγμάτευσης με βάση τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σημαίνει αγορά ή εγγραφή επιλογών κλήσης ή πώλησης ανάλογα με την κατεύθυνση που πιστεύετε ότι θα μετακινηθεί ένα υποκείμενο προϊόν. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τον τρόπο επιλογής της επιλογής κλήσης ή πώλησης που θέλετε να χρησιμοποιήσετε, ανατρέξτε στην ενότητα "Ποιά διαδοχική επιλογή θέλετε να χρησιμοποιήσετε;")

Οι επιλογές αγοράς παρέχουν έναν τρόπο να επωφεληθείτε από τη μεταβίβαση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. μέρος του κόστους αγοράς του πραγματικού μέλλοντος. Αγοράστε μια κλήση εάν αναμένετε αύξηση της αξίας ενός μέλλοντος. Αγοράστε ένα put, αν αναμένετε να πέσει η αξία ενός μέλλοντος. Το κόστος αγοράς του δικαιώματος είναι το ασφάλιστρο. Οι έμποροι γράφουν επίσης επιλογές.

Επιλογές σε Futures

Πολλά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης έχουν επιλογές που συνδέονται με αυτά. Οι χρυσές επιλογές, για παράδειγμα, βασίζονται στην τιμή των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επί χρυσού (που ονομάζονται υποκείμενα στοιχεία), και τα δύο εκκαθαρίζονται μέσω του Ομίλου Mercantile Exchange του Σικάγου (CME). Η αγορά του μέλλοντος απαιτεί ένα αρχικό περιθώριο $ 7, 150 - το ποσό αυτό καθορίζεται από την CME, και ποικίλλει ανάλογα με το συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης - το οποίο δίνει τον έλεγχο των 100 ουγκιών χρυσού. Αγοράζοντας μια επιλογή χρυσού $ 2, για παράδειγμα, κοστίζει μόνο $ 2 x 100 ουγγιές = $ 200, που ονομάζεται premium (συν προμήθειες). Η πριμοδότηση και οι έλεγχοι δικαιωμάτων προαίρεσης ποικίλλουν ανάλογα με την επιλογή, αλλά μια θέση προαίρεσης σχεδόν πάντοτε κοστίζει λιγότερο από μια ισοδύναμη προθεσμιακή θέση. (Για πληροφορίες σχετικά με τον τρόπο καθορισμού των τιμών χρυσού, ανατρέξτε στην ενότητα "Οι Συνεργάτες που Καθορίζουν Τιμές για Χρυσό, Νόμισμα και Libor")

Αγοράστε μια επιλογή κλήσης εάν πιστεύετε ότι η τιμή του υποκείμενου θα αυξηθεί. Εάν οι βασικές αυξήσεις της τιμής πριν λήξει η επιλογή, θα αυξηθεί η αξία του δικαιώματός σας. Εάν η τιμή δεν αυξάνεται, χάνετε το ασφάλιστρο που καταβλήθηκε για την επιλογή.

Αγοράστε μια επιλογή πώλησης εάν πιστεύετε ότι θα υποβαθμιστεί. Εάν η υποκείμενη πτώση της αξίας πριν λήξει η επιλογή σας, η επιλογή σας θα αυξηθεί σε αξία. Αν το υποκείμενο δεν πέσει, χάνετε το ασφάλιστρο που καταβάλλεται για την επιλογή.

Οι τιμές επιλογών βασίζονται επίσης σε μεταβλητές «Έλληνες» που επηρεάζουν την τιμή της επιλογής. Οι Έλληνες είναι ένα σύνολο μέτρων κινδύνου που υποδεικνύουν πόσο εκτεθειμένη επιλογή είναι η χρονική αξία της αποσύνθεσης.

Οι επιλογές αγοράζονται και πωλούνται πριν από τη λήξη τους για να κλειδώσουν κέρδη ή να μειώσουν τις απώλειες σε λιγότερο από το καταβεβλημένο ασφάλιστρο.

Επιλογές γραφής για εισόδημα

Όταν κάποιος αγοράζει μια επιλογή, κάποιος άλλος έπρεπε να γράψει αυτή την επιλογή. Ο συγγραφέας της επιλογής, ο οποίος μπορεί να είναι οποιοσδήποτε, λαμβάνει το ασφάλιστρο από τον αγοραστή μπροστά (εισόδημα), αλλά μπορεί να καλύψει τα κέρδη που έχει αποκτήσει ο αγοραστής αυτής της επιλογής.Το κέρδος του συγγραφέα επιλογής περιορίζεται στην παραληφθείσα πριμοδότηση, αλλά η ευθύνη είναι μεγάλη αφού ο αγοραστής του δικαιώματος προτίμησης αναμένει την επιλογή αύξησης της αξίας. Ως εκ τούτου, οι συγγραφείς επιλογών συνήθως κατέχουν τα υποκείμενα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που συντάσσουν δικαιώματα προαίρεσης. Αυτό αντισταθμίζει τη πιθανή απώλεια της γραφής της επιλογής και ο συγγραφέας τσέπες του premium. Αυτή η διαδικασία ονομάζεται "καλυμμένη γραπτή κλήση" και είναι ένας τρόπος για έναν έμπορο να παράγει έσοδα από συναλλαγές χρησιμοποιώντας επιλογές, σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που ήδη έχει στο χαρτοφυλάκιό της.

Μια γραπτή επιλογή μπορεί να κλείσει ανά πάσα στιγμή, να κλειδώσει ένα μέρος της πριμοδότησης ή να περιορίσει μια απώλεια.

Απαιτήσεις Επιλογών Συναλλαγών

Για τις εμπορικές επιλογές χρειάζεστε έναν εγκεκριμένο περιουσιακό λογαριασμό με πρόσβαση σε επιλογές και προθεσμιακές συναλλαγές. Οι επιλογές για συμβόλαια συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης διατίθενται από την CME (CME CMECME Group Inc140, 06-0. 17% Created with Highstock 4. 2. 6 ) και το Chicago Board Options Exchange (CBOE) των δικαιωμάτων προαίρεσης και των προθεσμιακών συναλλαγών. Μπορείτε επίσης να βρείτε αποσπάσματα στην πλατφόρμα συναλλαγών που παρέχεται από τους μεσίτες δικαιωμάτων προαίρεσης.

Η κατώτατη γραμμή

Οι επιλογές αγοράς για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ενδέχεται να έχουν ορισμένα πλεονεκτήματα σε σχέση με την αγορά τακτικών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Ο συγγραφέας επιλογής λαμβάνει την προκαταβολή, αλλά είναι υπεύθυνη για τα κέρδη των αγοραστών. λόγω αυτού, οι συγγραφείς επιλογών συνήθως κατέχουν τη δική τους υποκείμενη συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης για να αντισταθμίσουν αυτόν τον κίνδυνο. Για να αγοράσετε ή να γράψετε επιλογές απαιτεί ένα περιθώριο εγκεκριμένο μεσιτείας λογαριασμό με πρόσβαση σε προϊόντα CME και / ή CBOE.