Τα κεφάλαια κλειστού τύπου δεν είναι τόσο δημοφιλή όσο τα αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου. Σύμφωνα με την Morningstar Inc., τα κεφάλαια κλειστού τύπου έχουν $ 262. Ένα δισεκατομμύριο περιουσιακών στοιχείων, σε σύγκριση με αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου τα οποία έχουν $ 12. 7 τρισεκατομμύρια σε περιουσιακά στοιχεία.

Τα Βασικά

Ένα κεφάλαιο κλειστού τύπου δημιουργεί ένα συγκεκριμένο ποσό κεφαλαίου μέσω μιας αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO). Μόλις εκδοθεί ένα σταθερό ποσό μετοχών, δεν υπάρχουν επιπλέον διαθέσιμα. Μετά την ολοκλήρωση της πώλησης των μετοχών, το αμοιβαίο κεφάλαιο διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο, όπως το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE) ή το NASDAQ. Ένα κλειστού τύπου ταμείο διαχειρίζεται ενεργά και συνήθως επικεντρώνεται σε κάτι συγκεκριμένο, όπως τομέα, βιομηχανία, αποθέματα μπλε τσιπ, δημοτικά ομόλογα ή εμπορεύματα. Η απόδοση ενός κλειστού κεφαλαίου βασίζεται στην απόδοση των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων, καθώς και στη ζήτηση (ή στην έλλειψη) του ταμείου. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Εισαγωγή στα κλειστά αμοιβαία κεφάλαια .)

Ένα κλειστό κεφάλαιο είναι μια δημόσια προσφορά και πρέπει να εγγραφεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC). Δεδομένου ότι το ταμείο διαχειρίζεται ενεργά ένας σύμβουλος επενδύσεων, αυτός ο σύμβουλος επενδύσεων πρέπει επίσης να εγγραφεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.

Με ένα κλειστό ταμείο, οι επενδυτές πρέπει να πουλήσουν μετοχές στην τρέχουσα τιμή της αγοράς. Αυτό διαφέρει από ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ανοικτού τύπου, όπου οι μετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου διατιμώνται στην καθαρή αξία ενεργητικού (NAV). Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο κλειστού τύπου μπορεί να διαπραγματεύεται με πριμ ή με έκπτωση, η οποία συχνά εξαρτάται από διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης της αισιοδοξίας (ή της απαισιοδοξίας) στον σύμβουλο επενδύσεων, των αναμενόμενων μελλοντικών αμοιβών και εξόδων, της μόχλευσης, της ρευστότητας και των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων. Η μόχλευση είναι ένας σημαντικός παράγοντας. Εάν ένα αμοιβαίο κεφάλαιο κλειστού τύπου αναλάβει περισσότερη μόχλευση, θα οδηγήσει στην πρόσβαση σε περισσότερα κεφάλαια και στη δυνατότητα υψηλότερων αποδόσεων. Από την άλλη πλευρά, θα μπορούσε επίσης να οδηγήσει σε μεγαλύτερες απώλειες. Οι θέσεις μόχλευσης τείνουν να μην αποδίδουν καλά όταν η αγορά που παρακολουθεί υποφέρει. Αυτή η κατάσταση μπορεί να χειροτερέψει αν τα επιτόκια κινηθούν υψηλότερα, πράγμα που θα δυσκολέψει την αποπληρωμή των χρεών. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Τι είναι η NAV του Αμοιβαίου Κεφαλαίου; )

Επιλογές Κεφαλαίου κλειστού τύπου

Οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι που επιθυμούν να προτείνουν κεφάλαια κλειστού τύπου σε πελάτες μπορεί να θέλουν να εξετάσουν εκείνους που έχουν αντισταθεί στη δοκιμασία του χρόνου. Ακολουθούν μερικά παραδείγματα.

Adams Diversified Equity Fund, Inc. (ADX ADXAdams Dvsf Eq15, 78 + 0, 45% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 )

Το Adams Diversified Equity Fund ήταν παλαιότερα γνωστό ως The Adams Express Company. Έχει περάσει από το 1929 και επικεντρώνεται στα αποθέματα ανάπτυξης του Ηνωμένου Βασιλείου.

Λόγος εξόδων: 0. 66%

Οι πέντε πρώτες συμμετοχές (καθαρά περιουσιακά στοιχεία σε παρενθέσεις):

Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 2. 6 ) 5. 2% Adams Natural Resources Fund, Inc.(PEO

PEOAdams Nat Res20 .00 + 1. 16% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) 3. 3% Walt Disney Company (DIS

DISWalt Disney Company. +1% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) 2. 6% Google Inc. (GOOG

GOOGAlphabet Inc1, 027. 50-0. με το Highstock 4. 2. 6 ) 2. 5% Wells Fargo & Co. (WFC WFCWells Fargo & Co56.

2. Το 5% Το Gabelli Equity Trust Inc. (GAB GABGabelli Equity Tr6 .6 + 0.61%

Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) Το Gabelli Equity Trust επικεντρώνεται στη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη του κεφαλαίου με δευτερογενή στόχο το εισόδημα. Αυτό το ταμείο επιδιώκει να επενδύσει σε υποτιμημένες εταιρείες που προσφέρουν πάνω από το μέσο δυναμικό ανάπτυξης. Το Gabelli Equity Trust είναι περίπου από το 1986. (Για περισσότερες δείτε: Ξεκλείδωμα αξίας σε κλειστά κεφάλαια .)

Λόγος εξόδων: 1. 33% > Rollins Inc. (ROL ROLRollins Inc45. 04-0. 53%

Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6

) 2. 58%

Honeywell International Inc. (HON HONHoneywell Διεθνής Inc145 66 + 0,48% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) 2. 12%

Εταιρεία American Express (AXP AXPAmerican Express Co96. Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) 1. 90% DIRECTV (DTV

DTVDTE Energy Co55. > 1. 1. 81% MasterCard Incorporated (MA MAMasterCard Inc150, 24 + 0,64% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6

Εταιρεία, Inc. (GAM GAMGenl Am Inv Co36. 47 + 0. 50% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6

) Η General American Investors Company εφαρμόζει μια εκ των κάτω στρατηγική επιλογής αποθεμάτων σε όλες τις παγκόσμιες αγορές. Ήταν περίπου από το 1927. Λόγος εξόδων: 1. 10% Οι πέντε μεγαλύτερες συμμετοχές:

Οι εταιρείες TJX, Inc. (TJX TJXTJX Companies Inc68. > Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) 7. 1% Apple Inc 4. 0% Costco Wholesale Corporation (COST

COSTCostco Wholesale Corp. > Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6

) 3. 8%

Η Arch Capital Group Ltd (ACGL

ACGLArch Capital Group Ltd 95. 45 + 1. 01% 6 ) 3. 7% Gilead Sciences Inc. (GILD

GILDGilead Sciences Inc72 41,1 43%

Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 % Εμπιστοσύνη καταθέσεων χαρτοφυλακίου MFS (MCR

MCRMFS Έσοδα Χαρτοφυλακίου.88 + 0 .35% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) τρέχον εισόδημα και επίσης θεωρεί την αύξηση κεφαλαίου. Από το προφίλ του ταμείου: "Η εμπιστοσύνη επενδύει εξίσου στους τρεις τομείς των κινητών αξιών σταθερού εισοδήματος: χρεωστικοί τίτλοι που εκδίδονται από ξένες κυβερνήσεις, τίτλοι που εκδίδει η κυβέρνηση του Ηνωμένου Βασιλείου και υψηλής απόδοσης εταιρικά αξιόγραφα με σταθερό εισόδημα. "Όσον αφορά την πιστωτική ποιότητα, η υψηλότερη έκθεσή της είναι στα ομόλογα με ονομαστική αξία B (35,01% του καθαρού ενεργητικού). Η μέση πραγματική ληκτότητα για το ταμείο είναι 7. 11, με μέση πραγματική διάρκεια 5. 46 έτη. Το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι περίπου από το 1989 και έχει λόγο δαπάνης 0.87%. (

20 Επενδύσεις: Κλειστό Κεφάλαιο Επενδύσεων .) Η κατώτατη γραμμή Τα κεφάλαια κλειστού τύπου ενδέχεται να μην είναι τόσο δημοφιλή όσο τα αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου, αλλά εξακολουθούν να είναι προσφέρουν διαφοροποιημένη έκθεση σε δυνατότητες υψηλής ανάπτυξης και επενδύσεις υψηλού εισοδήματος. Δώστε προσοχή στους δείκτες μόχλευσης και εξόδων. Η υψηλότερη μόχλευση ισοδυναμεί με υψηλότερο δυναμικό αλλά με αυξημένο κίνδυνο. Ένας υψηλός λόγος δαπανών μπορεί να φάνε στο εισόδημα. Επιπλέον, αντί να εξετάζετε απλώς τι παρακολουθεί το ταμείο γενικά, φροντίστε να διερευνήσετε τις συμμετοχές ενός ταμείου. Αν είναι αποθέματα, είναι οι εταιρείες αυτές σε καυτές βιομηχανίες; Είναι οι κορυφαίες και οι κατώτατες γραμμές αυξάνονται ετησίως; Υπάρχει σταθερή παραγωγή ταμειακών ροών; Ποιος είναι ο λόγος χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας; Έχει η μετοχή δει πρόσφατη δυναμική των τιμών; Αν το κεφάλαιο επενδύει σε ομόλογα υψηλής απόδοσης, προσφέρει υψηλό δυναμικό. Όμως, οι ομολογίες υψηλότερης απόδοσης είναι επίσης υψηλότεροι κίνδυνοι, γι 'αυτό και η απόδοση είναι υψηλή. Είστε ανταμείβονται για την ανάληψη αυτού του κινδύνου. Οι παραπάνω πόροι αναφέρθηκαν εδώ για έναν λόγο, ο οποίος είναι η ικανότητά τους να αντέξουν τη δοκιμασία του χρόνου, συμπεριλαμβανομένων μερικών πολύ δύσκολων αγορών. Αυτό υποδεικνύει τη διαχείριση ποιότητας. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Ανοίξτε τα μάτια σας σε κλειστά ταμεία .) Ο Dan Moskowitz δεν κατέχει μετοχές σε κανένα από τα κεφάλαια ή τις μετοχές που αναφέρονται παραπάνω.