Η αγορά χρεών είναι ένα από τα λίγα μέρη όπου οι συντηρητικοί επενδυτές μπορούν να βρουν αυτό που ψάχνουν. Με τρισεκατομμύρια δολαρίων ΗΠΑ διαφόρων μέσων σταθερού εισοδήματος, ο επενδυτής μπορεί να επιλέξει ένα ομολόγιο που ταιριάζει με τον χρονικό του ορίζοντα, με την αποστροφή κινδύνου και τις προσδοκίες για το εισόδημα.

Το 2015 αποδείχθηκε πρόκληση για την αγορά ομολόγων, με μεγάλη αστάθεια που δημιουργήθηκε στο δεύτερο εξάμηνο του έτους. Οι μεγαλύτεροι παράγοντες που συνέβαλαν ήταν οι αγώνες στον τομέα της ενέργειας και η πιθανή αύξηση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ. Καθώς η τιμή του πετρελαίου βυθίστηκε, πολλοί εκδότες εταιρικών ομολόγων στον τομέα της ενέργειας άρχισαν να αντιμετωπίζουν προβλήματα μετρητών, δημιουργώντας αμφιβολίες για την ικανότητά τους να αποπληρώνουν το χρέος. Καθώς ακολούθησε η πώληση των ενεργειακών ομολόγων, εξαπλώθηκε σε άλλες γωνίες της αγοράς χρεογράφων.

Οι επενδυτές που σκέφτονται να επενδύσουν σε αμοιβαία κεφάλαια ομολόγων πρέπει να προετοιμαστούν για αυξημένη μεταβλητότητα το 2016, καθώς η Fed πιθανότατα προετοιμάζεται να αυξήσει το επιτόκιο για πρώτη φορά εδώ και πάνω από μια δεκαετία. Ωστόσο, η αύξηση των επιτοκίων θα είναι πιθανώς πολύ σταδιακή και σε μικρές αυξήσεις εξαρτάται από την απόδοση της οικονομίας του Στ. Η επένδυση σε ενδιάμεσους επενδυτικούς πόρους μπορεί να προσφέρει καλύτερη προστασία έναντι του κινδύνου επιτοκίου σε σύγκριση με τα ταμεία μακροπρόθεσμων ομολόγων, όπου οι συμμετοχές είναι ιδιαίτερα ευαίσθητες στις μεταβολές των επιτοκίων.

(999)> Μέσο ετήσιο καθαρό ενεργητικό (NAV) 2010-2015: 2. 88%

Net 0,9%

Το PIMCO GNMA Fund Class D επενδύει σε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο τίτλων σταθερού εισοδήματος της κυβέρνησης που εκδίδονται από την Κυβέρνηση Εθνικής Ένωσης Δανείων (Ginnie Mae). Επειδή η Ginnie Mae είναι κυβερνητική υπηρεσία και οι υποχρεώσεις της είναι εγγυημένες από την κυβέρνηση του Ηνωμένου Βασιλείου, τα ομόλογα της Ginnie Mae έχουν πολύ χαμηλό κίνδυνο αθέτησης υποχρέωσης και πολύ χαμηλότερες αποδόσεις σε σύγκριση με τα εταιρικά ομόλογα. Οι περισσότερες συμμετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου συγκεντρώνονται στους τίτλους που εξασφαλίζονται με υποθήκες της Ginnie Mae (MBS) με μέση διάρκεια χαρτοφυλακίου 3. 56 έτη.

AD:

Από τις 30 Νοεμβρίου 2015, το ταμείο απέδειξε απόδοση 30 ημερών SEC 1,1%. Το αμοιβαίο κεφάλαιο δεν χρεώνει τέλη φόρτωσης και έχει αρχική απαίτηση επένδυσης ύψους $ 1.000. Λόγω των ισχυρών αναπροσαρμοσμένων κινδύνων, το ταμείο αποκόμισε συνολική βαθμολογία πέντε αστέρων από την Morningstar.

Janus Ευέλικτη Κατηγορία Αμοιβαίων Κεφαλαίων T

AUM: $ 9. 14%

Μέσος ετήσιος ετήσιος απολογισμός NAV 2010-2015: 3. 71%

Ποσοστό Καθαρών Κερδών: 0. 69%

Η κατηγορία Janus Flexible Bond Fund T επενδύει τα περισσότερα περιουσιακά στοιχεία σε εταιρικά ομόλογα. διαχειρίζεται ενεργά το χαρτοφυλάκιό του σε περίπτωση αυξανόμενου αντιληπτού κινδύνου, ανακατανέμοντας συμμετοχές υπέρ ασφαλέστερων τίτλων σταθερής απόδοσης, όπως το U.Σ. Υποχρεώσεις του Δημοσίου και ΜΒΑ που εκδίδονται από κυβερνητικούς οργανισμούς του Ηνωμένου Βασιλείου. Επί του παρόντος, το αμοιβαίο κεφάλαιο κατέχει το 50% του ενεργητικού του στο δημόσιο χρέος του Ηνωμένου Βασιλείου και το χρέος του οργανισμού, ενώ το υπόλοιπο κατανέμεται σε διάφορα εταιρικά ομόλογα με τη μεγαλύτερη συγκέντρωση στον βιομηχανικό τομέα.

Η απόδοση 30 ημερών SEC του αμοιβαίου κεφαλαίου ανέρχεται στο 2,33% στις 30 Νοεμβρίου 2015. Το αμοιβαίο κεφάλαιο υπερέβαινε πολλούς από τους συνομηλίκους του στην κατηγορία των ενδιάμεσων ομολόγων και κέρδισε συνολική βαθμολογία πέντε αστέρων από την Morningstar. Το αμοιβαίο κεφάλαιο δεν έχει χρεώσεις φόρου και έχει ελάχιστη επενδυτική απαίτηση ύψους 2, 500 ευρώ.

Ακαδημαϊκά Μερίδια Ενημερωτικού Κεφαλαίου GNMA

AUM: $ 25. 9%> Μέσος ετήσιος ετήσιος απολογισμός NAV 2010-2015: 2. 96%

Δείκτης καθαρών δαπανών: 0. 21%

Οι μετοχές Vanguard GNMA Fund Investor Shares συνιστώνται από την Wellington Management Company και επενδύουν σε MBSs που εκδίδονται από την Ginnie Mae με στόχο την ελαχιστοποίηση του κινδύνου προπληρωμής και τη συγκέντρωση σε τίτλους που υποτιμούν υποτιμημένες σε σχέση με τον δείκτη Barclays US GNMA, τον δείκτη αναφοράς του αμοιβαίου κεφαλαίου. Εκτός από τους τίτλους της Ginnie Mae, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο κατέχει υποχρεώσεις του Δημοσίου στο Ηνωμένο Βασίλειο με κατανομή συνήθως κάτω του 10% του ενεργητικού του Ταμείου.

Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο έχει έναν από τους χαμηλότερους δείκτες εξόδων μεταξύ των χρηστών του και δεν χρεώνει τέλη φορτίου. Η αρχική ελάχιστη επένδυση ανέρχεται σε 3 000 δολάρια. Η μέση διάρκεια του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι 4 έτη 1 έτους και η απόδοση SEC του 30 ημερών είναι 2. 38%. Το αμοιβαίο κεφάλαιο παρουσίασε ισχυρή απόδοση ακόμα και σε καταστάσεις πιστωτικού άγχους το 2009 και πιο πρόσφατα. Κέρδισε συνολική βαθμολογία πέντε αστέρων από την Morningstar για τις ανώτερες αποδόσεις της με βάση τις εκτιμήσεις του κινδύνου.

Κατηγορία αποταμιευτικών κεφαλαίων Guggenheim συνολικής απόδοσης

AUM: $ 2. 1 δισεκατομμύριο

Μέσος ετήσιος ετήσιος απολογισμός ΝΑV 2012-2015: 3. 85%

Αναλογία καθαρών δαπανών: 0. 87%

Η κατηγορία G Guggenheim Total Return Bond Fund Class P ξεκίνησε το 2011 και επενδύει σε μια διαφοροποιημένη πολυεθνική, το χαρτοφυλάκιο κρατικών, κρατικών και εταιρικών ομολόγων. Η πλειοψηφία των συμμετοχών του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι επενδυτικού βαθμού. Ωστόσο, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο διαθέτει πάνω από το 40% των τίτλων σταθερού εισοδήματος που είναι κατώτεροι του επενδυτικού βαθμού ή δεν έχουν βαθμολογηθεί, γεγονός που καθιστά το χαρτοφυλάκιο του αμοιβαίου κεφαλαίου υποκείμενο σε υψηλότερο κίνδυνο αθέτησης σε σχέση με τις πιο συντηρητικές χορηγήσεις ομολόγων. Πάνω από το 30% των περιουσιακών στοιχείων του αμοιβαίου κεφαλαίου επενδύονται σε τίτλους που εξασφαλίζονται με περιουσιακά στοιχεία, ενώ τα εταιρικά ομόλογα έχουν περίπου 22% κατανομή.

Το χαρτοφυλάκιό του έχει μέση διάρκεια 3,89 έτη για το χαρτοφυλάκιό του και η απόδοσή του σε 30 ημερών SEC ανέρχεται σε 4,01% στις 30 Νοεμβρίου 2015. Για τις υψηλές επιδόσεις του, αστέρων συνολική βαθμολογία από Morningstar. Οι επενδυτές καλούνται να προβούν σε αρχική επένδυση ύψους $ 2.500. Επειδή το Αμοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει σε τίτλους με υψηλότερο κίνδυνο αθέτησης υποχρεώσεων, οι επενδυτές θα πρέπει να τον συμπεριλάβουν ως μέρος ενός καλά διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου.

Ταμείο Κεφαλαιαγοράς BlackRock Θεσμικές Μετοχές

AUM: $ 7. 1 δισεκατομμύριο

Μέση ετήσια απόδοση ΚΑΕ 2010-2015: 4. 39%

Ποσοστό Καθαρών Κερδών: 0. 45%

Τα Χρηματοδοτικά Μερίδια BlackRock Total Investment Fund επενδύουν σε τίτλους σταθερής απόδοσης επενδυτικού βαθμού με στόχο της δημιουργίας επιστροφών που υπερβαίνουν εκείνες του Barclays U.Δείκτης συνολικών ομολόγων. Το αμοιβαίο κεφάλαιο φέρνει την εμπειρογνωμοσύνη θεσμικών ομολόγων BlackRock σε μεμονωμένους επενδυτές Μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο ομολόγων. Τα κρατικά ομόλογα του Ηνωμένου Βασιλείου αντιπροσωπεύουν περίπου το 34% του ενεργητικού του ταμείου. Οι μεταβιβάσιμες μέσω του Οργανισμού ΜΒΣ έχουν περίπου 28% κατανομή, ενώ τα εταιρικά ομόλογα επενδυτικής ποιότητας αντιπροσωπεύουν το 19% του χαρτοφυλακίου του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο έχει μέση διάρκεια πέντε ετών και απόδοση SEC του 30 ημερών 2. 97%. Δεν υπάρχει αρχική απαίτηση επένδυσης. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έλαβε συνολική βαθμολογία πέντε αστέρων από την Morningstar για να ξεπεράσει τους περισσότερους από τους συνομηλίκους της στην κατηγορία των ενδιάμεσων ομολόγων.

Bottom Line

Συντηρητικοί επενδυτές που ενδιαφέρονται για τα ενδιάμεσα αμοιβαία κεφάλαια ομολόγων έχουν πολλές συναρπαστικές επιλογές σε λογική τιμή. Ανάλογα με την αποφυγή κινδύνου και τις αναμενόμενες αποδόσεις, οι επενδυτές θα πρέπει να αξιολογήσουν προσεκτικά το προφίλ κινδύνου / ανταμοιβής κάθε αμοιβαίου κεφαλαίου πριν δεσμεύσουν κεφάλαια.