Τα διαθέσιμα με μόχλευση κεφάλαια (ETFs) διατίθενται για ποικίλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και κατηγοριών με επιλογές είτε διπλής είτε τριπλής έκθεσης στις καθημερινές αλλαγές της τιμής του υποκείμενου δείκτη ή του καλαθιού χρεόγραφα. Δύο από τα μεγαλύτερα μοχλευμένα κεφάλαια μικρής κεφαλαιοποίησης προσφέρονται από την οικογένεια των ETFs της Direxion, με δομές που παρέχουν τριπλή μόχλευση για τους εμπόρους που αναζητούν είτε μακροχρόνια είτε σύντομη έκθεση.

Το Καθημερινό Small Cap Bull 3X ETF

Για να παραδώσει την τριπλή έκθεση, κατέχει το Daily Small Bull Cap 3X ETF (NYSEARCA: TNA TNADir Dly SmCp65. 35% που έχουν δημιουργηθεί με το Highstock 4. 2. 6 ) είναι δομημένες για να παρακολουθούν την ημερήσια ποσοστιαία μεταβολή του δείκτη Russell 2000, να πολλαπλασιάσουν την αλλαγή κατά τρεις και στη συνέχεια να προσθέσουν ή να αφαιρέσουν το ποσό από την τιμή κλεισίματος της προηγούμενης ημέρας . Για παράδειγμα, αν η τιμή μετοχής του αμοιβαίου κεφαλαίου έκλεισε στις 60 ευρώ την Τρίτη και ο Δείκτης Russell 2000 αυξάνεται κατά 5% την επόμενη Τετάρτη, το ποσοστό κέρδους πολλαπλασιάζεται με τρία και η τιμή της μετοχής αυξάνεται από το κλείσιμο της προηγούμενης ημέρας κατά 15 % έως $ 69.

Οι μηχανικοί του ταμείου εργάζονται προς την αντίθετη κατεύθυνση όταν μειώνεται η τιμή του υποκείμενου δείκτη. Για παράδειγμα, με απώλειες 5% στην αξία του δείκτη Russell 2000, η ​​τιμή της μετοχής μειώνεται κατά 15% από $ 60 ανά μετοχή σε $ 51. Μετά το κλείσιμο κάθε ημέρας, οι συμμετοχές στο χαρτοφυλάκιο επαναφέρονται για να εξασφαλιστεί τριπλή μόχλευση για την επόμενη ημέρα διαπραγμάτευσης με βάση την τιμή κλεισίματος. Για παράδειγμα, σε μια μέρα που η τιμή της μετοχής αυξάνεται από $ 60 σε $ 69, προστίθεται πρόσθετη μόχλευση στο χαρτοφυλάκιο για να εξασφαλιστεί τριπλή μόχλευση από $ 69 για την επόμενη ημέρα διαπραγμάτευσης. Αυτό αναφέρεται ως θετική ανάμιξη.

Επίσης, γίνονται προσαρμογές στις ημέρες κατά τις οποίες οι τιμές των μετοχών μειώνονται. Υπό αυτές τις συνθήκες, η μόχλευση αφαιρείται από το χαρτοφυλάκιο για να αντικατοπτρίζει την τριπλή έκθεση σε χαμηλότερη τιμή μετοχής. Αυτό αναφέρεται ως αρνητικός συνδυασμός.

Από τις 15 Απριλίου 2016, το Daily Small Bull 3X του ETF της Direxion είχε κεφάλαια υπό διαχείριση (AUM) ύψους $ 770. 43 εκατομμύρια και διαπραγματεύθηκε κατά μέσο όρο 391 δολάρια. 94 εκατ. Ευρώ ημερησίως, βάσει των τελευταίων 45 ημερών διαπραγμάτευσης. Η τριετής ετήσια απόδοση ήταν 17,2%.

Η Καθημερινή Small Cap Bear 3X ETF

Αναφέρεται ως αντίστροφο ETF, μερίδια της Καθημερινής Μικρής Κεφαλής Αρσενικού Direxion 3X ETF (NYSEARCA: TZA TZADirex Dly SmCp13, 45-0, 44% > Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) εκτιμούν πότε η αξία του δείκτη Russell 2000 μειώνεται και μειώνεται όταν ο δείκτης αυξάνεται. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο χρησιμοποιεί την ίδια αριθμητική με την Καθημερινή Small Cap Bull 3X ETF για να υπολογίσει τις αξίες μετοχών. Η ποσοστιαία μεταβολή των μειώσεων στην τιμή του δείκτη πολλαπλασιάζεται επί τρεις και προστίθεται στην τιμή κλεισίματος της προηγούμενης ημέρας.Τα ποσοστά κέρδους του δείκτη πολλαπλασιάζονται επί τρία και αφαιρούνται από την τιμή της μετοχής. Επειδή οι τιμές των μετοχών καθορίζονται με αντίστροφο υπολογισμό, η σύνθετη εργασία λειτουργεί στην ίδια κατεύθυνση της τιμής των μετοχών για τα δύο ταμεία. Παραδείγματος χάριν, η θετική συσσώρευση συμβαίνει καθώς οι τιμές των μετοχών αυξάνονται και η αρνητική συσσώρευση συμβαίνει καθώς οι τιμές των μετοχών μειώνονται και στα δύο κεφάλαια.

Το Καθημερινό Small Cap Bear 3X ETF έχει AUM ύψους $ 519. 51 εκατομμύρια και διαπραγματεύεται κατά μέσο όρο τα $ 213. 66 εκατομμύρια ημερησίως. Η τριετής ετήσια απόδοση είναι αρνητική 37,5%.

Η κατώτατη γραμμή

Λόγω της εσωτερικής μηχανικής αυτών των ETFs με μοχλίσκο, τα αμοιβαία κεφάλαια λειτουργούν ως αντικατοπτρισμοί μεταξύ τους. Στο ταμείο ταύρων, τα ημερήσια ποσοστά κέρδους των υποκείμενων χρεογράφων τριπλασιάζονται και προστίθενται στην τιμή της μετοχής. Στο χρηματικό ταμείο, οι εκατοστιαίες ζημίες των υποκείμενων χρεογράφων πολλαπλασιάζονται επίσης κατά τρεις και προστίθενται στην τιμή της μετοχής από την προηγούμενη ημέρα.

Οι απώλειες του δείκτη Russell 2000 πολλαπλασιάζονται επί τρεις και αφαιρούνται από την τιμή της μετοχής του ταμείου ταύρων. Η ίδια διαδικασία εφαρμόζεται στο ταμείο φέρουν όταν ο δείκτης εκτιμάται σε αξία. Τα ΕΜΤ επίσης μοιράζονται τους κινδύνους αρνητικής συγκέντρωσης, τα οποία με την πάροδο του χρόνου τείνουν να λειτουργούν έναντι των τιμών των μετοχών ανεξάρτητα από τη γενική κατεύθυνση των μετοχών μικρού κεφαλαίου.

Μεγάλο ή μικρό, με κάθε αρνητική προσαρμογή, οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων μετόχων μειώνονται. Για το λόγο αυτό, οι έμποροι πρέπει να αποφεύγουν την επαναφορά όποτε είναι δυνατόν και να χρησιμοποιούν τα χρήματα αυτά μόνο για ημερήσιες συναλλαγές ή ως βραχυπρόθεσμα τακτικά οχήματα.