Η καρδιαγγειακή νόσο εξακολουθεί να αποτελεί την κύρια αιτία θανάτου μεταξύ των Αμερικανών, επηρεάζοντας τόσο τους άνδρες όσο και τα θηλυκά. Ενώ έχει δοθεί μεγάλη έμφαση στην επίτευξη και διατήρηση υγιεινού τρόπου ζωής, η ιατρική θεραπεία για την καρδιακή νόσο διαδραματίζει σημαντικό και απαραίτητο ρόλο στον έλεγχο αυτής της νόσου, καταναλώνοντας ένα δυσανάλογο ποσό δολαρίων για την υγειονομική περίθαλψη. (Δείτε επίσης: 3 Μεγάλα ιατρικά έξοδα και πώς να τα προστατεύετε ). Πολλές ιατρικές θεραπείες-φαρμακολογικές και χειρουργικές, εργάζονται μαζί για να θεραπεύσουν αυτή την ασθένεια. Η St. Jude Medical, Inc., (STJ) είναι μία από τις εταιρείες που επικεντρώνονται στην παροχή αυτών των παρεμβάσεων. Με έδρα το St. Paul, Μινεσότα, αυτή η εταιρεία ύψους 15 δισ. Δολ. Επικεντρώνεται κυρίως στην ανάπτυξη, κατασκευή και διανομή καρδιοαγγειακών ιατρικών συσκευών για την αντιμετώπιση της παγκόσμιας καρδιακής θεραπείας, των περιοχών καρδιοαγγειακής και κολπικής μαρμαρυγής, σύμφωνα με το 2015 10K. Αυτό το άρθρο θα αναθεωρήσει τις επιχειρησιακές λειτουργίες, τα οικονομικά, τις εκτιμήσεις και τους παράγοντες ανάπτυξης της εταιρείας.

Επιχειρησιακές λειτουργίες

Οι επιχειρήσεις της STJ λειτουργούσαν ιστορικά και αναφέρθηκαν σε επτά κατηγορίες προϊόντων. Φέτος, η εταιρεία θα αλλάξει αυτά τα τμήματα αναφοράς, ενοποιώντας σε πέντε τμήματα. Οι πέντε κατηγορίες νέων κατηγοριών θα είναι καρδιακή ανεπάρκεια, κολπική μαρμαρυγή, νευροδιαμόρφωση, καρδιαγγειακή νόσο και παραδοσιακή διαχείριση καρδιακού ρυθμού. Παρακάτω θα συζητήσουμε τις επτά κατηγορίες κληρονομιών, οι οποίες θα χρησιμεύσουν ως σύγκριση για την επερχόμενη ενοποιημένη αλλαγή.

Συστήματα ICD:

Είναι ο μεγαλύτερος τομέας που συμβάλλει στο 29% περίπου των καθαρών πωλήσεων το 2015. Οι ICDs είναι κοινώς γνωστοί ως εμφυτεύσιμοι απινιδωτές. Αυτές οι συσκευές παρακολουθούν έναν κτύπο της καρδιάς και παράγουν ηλεκτρικές παλμώσεις ή «κρούσεις» για να ρυθμίσουν και να επανασυγχρονίσουν τον ρυθμό της καρδιάς. Οι ανταγωνιστές για αυτά τα προϊόντα περιλαμβάνουν τη Medtronic plc. (MDT MDTMedtronic PLC77, 69-0.94% που δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ), Boston Scientific, Inc. (BSX BSXBoston Scientific Corp. Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ), Biotronik International και LivaNova plc. (LIVN). -

Τα προϊόντα κολπικής μαρμαρυγής:

Περιλαμβάνουν περίπου το ένα πέμπτο των καθαρών πωλήσεων του 2015, τη δεύτερη μεγαλύτερη κατηγορία προϊόντων, τα προϊόντα κολπικής μαρμαρυγής βοηθούν στη διάγνωση και τη θεραπεία ακανόνιστων καρδιακών ρυθμών. Αυτά τα προϊόντα βοηθούν τους γιατρούς να παραδίδουν «διαγνωστικούς καθετήρες και καθετήρες απόξεσης σε περιοχές της καρδιάς όπου συμβαίνουν αρρυθμίες» σύμφωνα με μια περιγραφή της πρόσφατης ετήσιας έκθεσης της εταιρείας. Οι πρωτογενείς ανταγωνιστές είναι οι Johnson, Inc. (JNJ), η Medtronic και η Boston Scientific. Συστήματα βηματοδότησης:

Τα βηματοδοτικά φάρμακα θεραπεύουν ασθενείς με αργό καρδιακό ρυθμό γνωστό ως βραδυκαρδία παρακολουθώντας τον καρδιακό ρυθμό και παρέχοντας ηλεκτρικές παρορμήσεις.Η κατηγορία αυτή παρήγαγε το 17% των καθαρών πωλήσεων το 2015. Πρωτοβάθμιοι ανταγωνιστές περιλαμβάνουν τα Medtronic, Boston Scientific, Biotronik και LivaNova. Αγγειακά προϊόντα:

Η κατηγορία αυτή περιλαμβάνει μια ευρεία γκάμα προϊόντων που βοηθούν στις στεφανιαίες επεμβάσεις, την ανάκτηση ή τη διάγνωση: συσκευές αγγειακής κλεισίματος, συσκευές υποβοήθησης συμπίεσης, οδηγούς μέτρησης πίεσης, διαγνωστική τεχνολογία στεφανιαίας απεικόνισης, οδηγικά καλώδια, συσκευές παρακολούθησης HF, τεχνολογία νεφρικής απονεύρωσης και αγγειακά βύσματα. Τα έσοδα από αυτή την κατηγορία έφεραν το 13% των καθαρών εσόδων το 2015. Οι ανταγωνιστές περιλαμβάνουν το Abbott Laboratories (ABT ABTAbbott Laboratories55, 01-0,83% που δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ), J & J, Cardinal Υγεία, Inc. (CAH CAHCardinal Health Inc60, 25-1, 84% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ), Koninklijke Philips NV (PHG < 0. 75% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) και το Boston Scientific. Προϊόντα διαρθρωτικής καρδιάς: Συνθέτουν λίγο περισσότερο από το 10% των καθαρών εσόδων για το 2015. Τα δομικά προϊόντα ενισχύουν τη ροή του αίματος σε όλο το σώμα: προϊόντα αντικατάστασης και επισκευής καρδιακής βαλβίδας και δομικές διαταραχές καρδιάς. Οι κύριοι ανταγωνιστές αυτού του τμήματος είναι η Edwards Lifesciences Corporation (EW

EWEdwards Lifesciences Corp.103, 16 + 0, 43% που δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ), Medtronic και Boston Scientific. Προιόντα μη-μικροδιαμόρφωσης: Τα προϊόντα μη-μοροδιαμόρφωσης εστιάζουν σε διαταραχές πόνου και κινητικότητας παρέχοντας θεραπεία νευροδιεγέρσεως. Αυτά τα προϊόντα παρείχαν το 9% των καθαρών πωλήσεων το 2015. Οι ανταγωνιστές περιλαμβάνουν τη Medtronic, τη Boston Scientific, τη Nevro Corp. (NVRO

NVRONevro Corp88, 23 + 4, 45% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 και Stryker Corp. (SYK SYKStryker Corp155, 65-0, 34% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ). Thoratec Προϊόντα: Το Thoratec διευκολύνει τη ροή αίματος από την καρδιά στο υπόλοιπο σώμα. Οι μικρότερες από τις κατηγορίες προϊόντων, τα προϊόντα Thoratec απέδωσαν μόνο το 2% των καθαρών εσόδων το 2015. Η AbioMed, Inc. (ABMD

ABMDAbiomed Inc196, 55 + 0, 85% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 >) και η HeartWare International, Inc. (HTWR) είναι οι δύο κύριοι ανταγωνιστές για τα προϊόντα αυτά. Πηγή: Ετήσια έκθεση STU 2015 Ανταγωνισμός, κίνδυνοι και καταλύτες Όπως φαίνεται από τον σημαντικό αριθμό ανταγωνιστών σε κάθε κατηγορία προϊόντων, η αγορά των συνολικών ιατρικών συσκευών είναι εξαιρετικά ανταγωνιστική. Το πλεονέκτημα και η διαφοροποίηση βασίζονται στην ανώτερη αξιοπιστία των προϊόντων, στην ασφάλεια και την ποιότητα, στα καλύτερα αποτελέσματα των ασθενών, στις νέες τεχνολογίες και, όλο και περισσότερο, στην τιμολόγηση. Ο ανταγωνισμός των τιμών αυξάνεται τα τελευταία χρόνια λόγω της μείωσης της αποπληρωμής των επιδομάτων που καταβάλλονται και της διαχειριζόμενης περίθαλψης. Συγκεκριμένα, η STJ δηλώνει στην πρόσφατη κατάθεσή της SEC ότι "μεγάλοι τρίτοι πληρωτές για νοσοκομειακές υπηρεσίες στις Ηνωμένες Πολιτείες και στο εξωτερικό συνεχίζουν να εργάζονται για να περιορίσουν το κόστος της υγειονομικής περίθαλψης. Η θέσπιση κινήτρων περιορισμού του κόστους, σε συνδυασμό με την προσεκτικότερη εξέταση των δαπανών για την υγειονομική περίθαλψη τόσο από τους ιδιωτικούς ασφαλιστές υγείας όσο και από τους εργοδότες, έχει οδηγήσει σε αυξημένες εκπτώσεις και συμβατικές προσαρμογές των δαπανών νοσοκομείων για τις παρεχόμενες υπηρεσίες και στη μετατόπιση των υπηρεσιών από το νοσοκομείο σε νοσοκομείο.Από καιρό σε καιρό, οι πρωτοβουλίες για τον περιορισμό της αύξησης του κόστους της υγειονομικής περίθαλψης, συμπεριλαμβανομένης της ρύθμισης των τιμών, εφαρμόζονται σε χώρες στις οποίες δραστηριοποιούμαστε. Η εφαρμογή της μεταρρύθμισης της υγειονομικής περίθαλψης στις Ηνωμένες Πολιτείες και σε σημαντικές υπερπόντιες αγορές ενδέχεται να περιορίσει την επιστροφή των προϊόντων μας. "

Η STJ πωλεί τα προϊόντα της σε πολλές αγορές. Ωστόσο, τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, η Ευρώπη και η Ιαπωνία είναι τα κυριότερα. Εκτός από τους συναλλαγματικούς κινδύνους, η STJ αντιμετωπίζει άλλους κυβερνητικούς και ανταγωνιστικούς κινδύνους σε κάθε αγορά. Ο κύκλος του προϊόντος υπόκειται επίσης σε εποχιακούς παράγοντες. Οι καθαρές πωλήσεις είναι συνήθως χαμηλότερες κατά το τρίτο τρίμηνο, κατά τους μήνες των καλοκαιρινών διακοπών.

Από οικονομική άποψη, η STJ κάνει μια ισχυρή εμφάνιση. Διαθέτει λειτουργικό περιθώριο 23%, υψηλότερο από τους αντίστοιχους ομίλους MDT και BSX με απόδοση απόδοση 20% (ROE). Η τιμή της μετοχής της έδειξε μια πολύ πιο απότομη πτώση από ό, τι οι ανταγωνιστές της ή το S & P 500 πρόσφατα καθώς εκδηλώθηκε η απώλεια μετοχών στη μονάδα ICD. Ωστόσο, η αύξηση των εσόδων της STJ αναμένεται να βελτιωθεί σε τουλάχιστον 3-4% το 2017, καθώς τα νέα και τα υπάρχοντα προϊόντα εξακολουθούν να κερδίζουν έλξη και να μοιράζονται στην αγορά με βάση την έρευνα της Bank of America. "Οι επόμενοι 6-9 μήνες θα αποτελέσουν πρόκληση για τις επιχειρηματικές δραστηριότητες του ICD στις Ηνωμένες Πολιτείες, λόγω των βραχυχρόνιων αγωγών BSX και MDT, αλλά δεν πιστεύουμε ότι τα θέματα του STJ είναι διαρθρωτικά. Η νέα ροή προϊόντων θα πρέπει τελικά να σταθεροποιήσει το μερίδιο ", λέει η Τράπεζα της Αμερικής.

Η κατώτατη γραμμή

STJ διαπραγματεύεται επί του παρόντος σε 17. 9x τελική τιμή-προς-κέρδος (P / E) και προσφέρει απόδοση μερίσματος 2,3% σύμφωνα με στοιχεία από το Yahoo! Χρηματοδότηση. Επιπλέον, αναμένεται αύξηση κατά 9% για το επόμενο έτος. Σε σύγκριση με τους συνομηλίκους, το MDT (εμπρός P / E 15. 8x), το BSX (15. 5x), το JNJ (15. 8x), το STJ στις 12. 6x προς τα εμπρός, διαπραγματεύονται σε πολύ φθηνότερη αποτίμηση. Παρόλο που η έκπτωση δικαιολογείται λόγω των πρόσφατων εκδόσεων της στη μεγαλύτερη κατηγορία προϊόντων της, η ICD Systems, το μέγεθος αυτής της τρέχουσας απόκλισης μπορεί να αποτελέσει ευκαιρία.