Είναι καλύτερο να είσαι κακός παρά να είσαι καλός; Είναι ένα ζήτημα που μαστίζει την ανθρωπότητα από την αρχή του χρόνου, και ο κόσμος των επενδύσεων δεν ήταν άνοσος στην αντιπαράθεση. Σε μια γωνία είναι οι οπαδοί της κοινωνικά υπεύθυνης επένδυσης (SRI), και στην άλλη γωνία είναι οι οπαδοί των αποθεμάτων αμαρτίας.

Οι οπαδοί της SRI προτιμούν μια επενδυτική στρατηγική που βλέπει τις επιτυχημένες αποδόσεις των επενδύσεων και την υπεύθυνη εταιρική συμπεριφορά, Πιστεύουν ότι συνδυάζοντας ορισμένα κοινωνικά κριτήρια με αυστηρά επενδυτικά πρότυπα, μπορούν να εντοπίσουν τίτλους που θα κερδίσουν ανταγωνιστικές αποδόσεις και θα βοηθήσουν στην οικοδόμηση ενός καλύτερου κόσμου.

Οι υποστηρικτές των αποθεμάτων αμαρτίας έχουν παραδοσιακά ευνοήσει τις εταιρείες στις βιομηχανίες τυχερών παιχνιδιών, αλκοόλ, καπνού και πυροβόλων όπλων. Οποιεσδήποτε εταιρείες που αποκομίζουν κέρδη έχουν μια θέση στα χαρτοφυλάκιά τους, ανεξάρτητα από το αν η επιχείρηση κατασκευάζει πυρηνικούς σταθμούς ηλεκτροπαραγωγής, πουλά εξαρτήματα για ορυχεία ξηράς ή έχει αμφισβητήσιμες εργασιακές πρακτικές. Αυτό το στρατόπεδο επισημαίνει ότι κάποιος θα επωφεληθεί από αυτές τις βιομηχανίες και υποστηρίζει ότι δεν υπάρχει λόγος να καθίσετε στο περιθώριο και να χάσετε την ευκαιρία. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με αυτήν την επενδυτική στρατηγική, διαβάστε το σχετικό άρθρο <Προηγούμενο Επόμενο>

Αγοράστε στο Αμαρτία ή Βάλτε τα χρήματά σας πίσω από τις καταδίκες σας;

Οι οπαδοί του SRI υποστηρίζουν ότι είναι δυνατό να κάνουμε κάτι καλό ενώ κερδίζουμε χρήματα. Το επιχείρημά τους στηρίζεται στην ιδέα ότι οι κοινωνικά υπεύθυνες εταιρείες είναι πιθανόν να διαχειρίζονται καλά επειδή οι βάσεις τους βασίζονται σε σταθερές αξίες. Οι οπαδοί των μετοχών υποστηρίζουν ότι οι εντολές του SRI διαπερνούν τις καλές ευκαιρίες σε εταιρείες που έχουν ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, κερδοφόρα κέρδη για έναν καλό παράγοντα. Το πλήθος των μετοχών της αμαρτίας αισθάνεται καλά όταν οι επενδύσεις τους αποφέρουν σταθερές αποδόσεις. Θα προτιμούσαν να βάλουν χρήματα στην τράπεζα υποστηρίζοντας βιομηχανίες που ικανοποιούν την καταναλωτική ζήτηση, αντί να λιμοκτονούν για τις καταδίκες τους. Η σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου (MPT) φαίνεται να υποστηρίζει το επιχείρημά τους, καθώς η κατασκευή του βέλτιστου χαρτοφυλακίου θα πρέπει να είναι πιο δύσκολη εάν απομακρυνθούν κάποια αποθέματα από το σύμπαν των πιθανών επενδύσεων.

Μια ματιά στους αριθμούς

Το Ταμείο Pax Balanced, που ξεκίνησε στις 10 Αυγούστου 1971, είναι το παλαιότερο λειτουργικό ταμείο SRI στην επιχείρηση. Το Ταμείο Φραγής, γνωστό ως Vice Fund, που ξεκίνησε στις 30 Αυγούστου 2002, είναι το παλαιότερο ταμείο αμαρτίας της βιομηχανίας. Μια ματιά στις ετήσιες αποδόσεις των δύο ταμείων (από τον Μάιο του 2017) αναφέρει μια ενδιαφέρουσα ιστορία. Επί 10 χρόνια, οι αμαρτωλοί έχουν κάνει καλύτερα.

Όνομα Ταμείου	1 Έτος	3 Έτος	5 Έτος	10 Έτος	Από την Έναρξη
Pax Balanced	8. 71%	5. 8%	6. 9%	4. 27%	8. 29%
Ανώτερο Ταμείο	15. 87%	7. 54%	11. 76%	6. 83%	10. 08%

Η σύγκριση των κεφαλαίων με τους αντίστοιχους δείκτες τους παρέχει μια άλλη προοπτική.Η Pax παρέδωσε ευρεία απόδοση σε ευρετήριο, ενώ ο Vice απέκλεισε το δείκτη αναφοράς σε κάθε μετρική.

Όνομα Ταμείου	1 Έτος	3 Έτος	5 Έτος	10 Έτος	Από την Έναρξη
Pax Balanced	8. 71	5. 8%	6. 9%	4. 27%	8. 29%
Dow Jones ΗΠΑ μέτρια	9. 65%	5. 28%	7. 06%	5.	Έτος

Έτος	10 Έτος	Από την Έναρξη	Αμοιβαίο Κεφάλαιο	15. 87%	7. 54%
11. 76%	6. 83%	10. 08%	Russell 1000	18. 02%	9. 99%
13. 26%	7. 58%	N / A	Επιπλοκές	Παρόλο που δεν υπάρχει μονομερής νίκη για τα δύο στρατόπεδα, τα πράγματα δεν είναι πάντα όπως φαίνονται. Όπου η SRI κάποτε απέφυγε τα τυχερά παιχνίδια και το αλκοόλ, το Ταμείο Pax και μερικοί άλλοι χαλάρωσαν αυτή την εντολή υποστηρίζοντας ότι υπάρχουν μεγαλύτερα κοινωνικά προβλήματα και ζητήματα εταιρικής διακυβέρνησης που πρέπει να ανησυχούν και ότι τα τυχερά παιχνίδια και το οινόπνευμα δεν βλέπονται πια στο ίδιο φως κάποτε.	Είναι ενδιαφέρον ότι τα κεφάλαια τείνουν να επενδύουν σε μεγάλο βαθμό στην τεχνολογία, την υγειονομική περίθαλψη και τις χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες. Με τις εταιρείες που μαστίζουν σκάνδαλο για όλους τους λάθος λόγους και τα αποθέματα τυχερών παιχνιδιών και οινοπνευματωδών ποτών τώρα στα χαρτοφυλάκιά τους, η αξία των οθονών SRI φαίνεται να έχει τουλάχιστον ένα μικρό ερωτηματικό δίπλα σε αυτό στο μυαλό ουδέτερων επενδυτών που δεν ευνοούν ούτε τους αμαρτωλούς ούτε οι άγιοι. Οι οθόνες στην άκρη, είναι επίσης σημαντικό να εξεταστεί ο κυκλικός χαρακτήρας των αγορών. Όταν τομείς, όπως η τεχνολογία και η υγειονομική περίθαλψη, καλύπτουν τα διαγράμματα, τα αποθέματα της αμαρτίας μπορεί να μην ευνοούν ή τουλάχιστον να υποφέρουν από τους ηγέτες της αγοράς. Ομοίως, όταν τα αποθέματα που δεν θα αγοράσουν τα ταμεία SRI οδηγούν το πακέτο, τα αποθέματα της αμαρτίας θα ξεπεράσουν.

Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι το σύμπαν των κεφαλαίων του SRI υπερτερεί σε μεγάλο βαθμό το σύμπαν των αμαρτωλών κεφαλαίων. Υπάρχουν δεκάδες ταμεία SRI, συμπεριλαμβανομένων μεγάλων ονομάτων, όπως το Dow Jones και το Calvert, καθώς και διάφορα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs). (Για να μάθετε περισσότερα, διαβάστε το

Κοινωνικά Αξιόπιστα Αμοιβαία Κεφάλαια

.)

Στην πλευρά των μετοχών, υπάρχουν λιγότερες από μισές προσφορές, ακόμη και με τα Ε.Τ.Ε. το μούχλα, έτσι ώστε να κατασκευαστεί ένα χαρτοφυλάκιο που βασίζεται σε αποθέματα τα οποία δεν θα κρατήσει τα κονδύλια του SRI είναι εύκολο να γίνει. (Διαβάστε Κοινωνικά (Ιρ) υπεύθυνα Αμοιβαία Κεφάλαια για να μάθετε για τις επιλογές σας.)

Επενδυτική Στρατηγική Πού πρέπει να βάζετε τα χρήματά σας; Εάν οι ηθικές σας πεποιθήσεις δεν επιτρέπουν επενδύσεις σε μετοχές αμαρτίας, η επιλογή σας έχει ήδη γίνει. Απλά φροντίστε να μάθετε τα κριτήρια επιλογής για τα κεφάλαια που εξετάζετε ή θα μπορούσατε να καταλήξετε σε εταιρείες που δεν αντιπροσωπεύουν τις αξίες σας στο χαρτοφυλάκιό σας. Αν ψάχνετε απλώς να κάνετε μια σταθερή επένδυση, εκτός από τις ηθικές πεποιθήσεις, μπορεί να είναι μια καλύτερη επιλογή ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο που περιλαμβάνει και τους αγίους και τους αμαρτωλούς.