Σε όσους δεν είναι πολύ έμπειροι στον τομέα της επιχειρηματικότητας και της επένδυσης σε πρώιμο στάδιο, η Σειρά Α, η Σειρά Β και η Σειρά C ίσως μοιάζουν με συγκεχυμένους όρους. Ευτυχώς, οι όροι είναι εύκολο να κατανοηθούν. Οι σειρές Α, Β και Γ δεν έχουν καμία σχέση με το αλφάβητο. Αντίθετα, τα γράμματα αντιστοιχούν στο στάδιο ανάπτυξης των εταιρειών που συγκεντρώνουν κεφάλαια. Οι σειρές Α, Β και Γ είναι απαραίτητα συστατικά για μια επιχείρηση που αποφασίζει να "ξεκινήσει" ή απλώς να επιβιώσει από τη γενναιοδωρία των φίλων, της οικογένειας και του βάθους των δικών τους τσέπες, δεν αρκεί.

Οι κύριες διαφορές μεταξύ των γύρων είναι τα επίπεδα ωριμότητας των επιχειρήσεων, ο τύπος των εμπλεκόμενων επενδυτών, ο σκοπός της άντλησης κεφαλαίων και ο τρόπος με τον οποίο κατανέμονται τελικά. Οι κύκλοι χρηματοδότησης αρχίζουν με μια φάση "αρχικού κεφαλαίου" και ακολουθούν με τη χρηματοδότηση Α, Β και στη συνέχεια Γ. Μόλις κατανοήσετε τη διάκριση μεταξύ αυτών των γύρων, θα είναι ευκολότερο να αναλύσετε τους τίτλους σχετικά με τον κόσμο εκκίνησης και επενδύσεων, κατανοώντας το πλαίσιο του τι ακριβώς σημαίνει ένα γύρο για τις προοπτικές και την κατεύθυνση μιας επιχείρησης. Οι γύροι χρηματοδότησης Σειρά Α, Β και Γ είναι απλώς βήμα προς βήμα στη διαδικασία μετατροπής μιας έξυπνης ιδέας σε μια επαναστατική παγκόσμια εταιρεία, ώριμη για μια δημόσια εγγραφή.

Πώς οι χρηματοδοτικές υπηρεσίες

Οι επενδυτές δεν είναι μόνο αλτρουιστές επιχειρηματίες που αγαπούν την επιχειρηματικότητα. Παρόλο που ίσως ενδιαφέρονται πραγματικά για την επιχείρηση, όπως είναι πολλοί επενδυτές αγγέλων, ζητούν με τη σειρά τους ένα μέρος της επιχείρησης για να δώσουν χρήματα. Πριν από κάθε γύρο, συνήθως αποτιμάται η αποτίμηση της εταιρικής πίτας. Οι εκτιμήσεις προέρχονται από εκτιμήσεις όπως η διαχείριση, η αποδεδειγμένη εμπειρία, το μέγεθος της αγοράς και ο κίνδυνος. Για να αυξηθεί η περιφέρεια της πίτας, πρέπει να δοθούν περισσότερες από μερικές φέτες. Στην πραγματικότητα, οι περισσότερες φέτες θα δημοπρατηθούν για χρηματοδότηση. Πολλοί ιδιοκτήτες μικρών επιχειρήσεων με μια μεγάλη ιδέα θα προτιμούσαν να έχουν μια τεράστια πίτα από μια μαζική πίτα απ 'ό, τι το σύνολο της απόλαυσης.

Φύτευση του σπόρου

Μπορείτε να σκεφτείτε το αρχικό κεφάλαιο σαν αναλογία για τη φύτευση ενός σπόρου για ένα δέντρο. Αυτός ο γύρος καλλιεργεί τον σπόρο ή την ιδέα για την εκκίνηση. Οι σπόροι ελπίζουμε να μεγαλώνουν σε μια ώριμη επιχειρηματική επιχείρηση ή "δέντρο", όταν παράγονται αρκετά έσοδα με τη βοήθεια της επιμονής και των πορτοφολιών του επενδυτή. Τα κεφάλαια που συγκεντρώνονται κατά τη διάρκεια της φάσης των σπόρων αρχίζουν να κυμαίνονται γύρω στα $ 500, 000 έως 2 εκατομμύρια, αλλά διαφέρουν ευρέως κατά περίπτωση.

Η χρηματοδότηση των σπόρων αυξάνει σημαντικά κεφάλαια για την υποστήριξη της αρχικής έρευνας αγοράς και της ανάπτυξης της εταιρείας. Αυτό περιλαμβάνει την εκτίμηση του τι θα είναι το προϊόν και ποιοι θα είναι οι χρήστες ή οι καταναλωτές. Επιπλέον, τα χρήματα θα βοηθήσουν να απασχολήσει μια ομάδα για να κάνει αυτό το έργο.Πριν από αυτό το στάδιο, πολλοί επιχειρηματίες εργάζονται μόνοι τους ή με λίγους επιχειρηματικούς εταίρους. Με το αρχικό κεφάλαιο, η ομάδα θα κατασκευάσει και θα ξεκινήσει το προϊόν τους στο κοινό-στόχο τους.

Οι βασικοί παίκτες σε αυτόν τον γύρο είναι περισσότερο από τον τύπο που αγαπάει τον κίνδυνο. Συνήθως, οι επενδυτές των αγγέλων και οι εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων πρώιμης φάσης διαβρέχονται σε αυτόν τον λιγότερο επίσημο γύρο χρηματοδότησης.

Βελτιστοποίηση: Σειρά A

Αφού η επιχείρηση έχει δείξει κάποια ιστορία, η χρηματοδότηση της Series A είναι χρήσιμη για τη βελτιστοποίηση της βάσης προϊόντων και χρηστών. Μπορούν να ληφθούν ευκαιρίες για την κλιμάκωση του προϊόντος σε διάφορες αγορές. Σε αυτό το γύρο, είναι σημαντικό να έχετε ένα σχέδιο για την ανάπτυξη επιχειρηματικού μοντέλου που θα αποφέρει μακροπρόθεσμα κέρδη. Συχνά, οι επιχειρήσεις εκκίνησης σπόρων έχουν μεγάλες ιδέες που δημιουργούν ένα μεγάλο αριθμό ενθουσιωδών χρηστών, αλλά η εταιρεία δεν γνωρίζει πώς θα αποφέρει έσοδα από αυτά. Συνήθως, οι κύκλοι της Σειράς Α αυξάνουν περίπου τα 2 εκατομμύρια έως τα 15 εκατομμύρια, αλλά ο αριθμός αυτός αυξήθηκε κατά μέσο όρο λόγω των πρόσφατων πρόσφατων εκτιμήσεων της βιομηχανίας τεχνολογίας ή των "μονόκερων".

Οι επενδυτές που συμμετέχουν στο γύρο Series A προέρχονται από πιο παραδοσιακές εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων. Οι γνωστές εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων που συμμετέχουν στη χρηματοδότηση της Σειράς Α περιλαμβάνουν τα Sequoia, Benchmark, Greylock, Accel και ούτω καθεξής.

Πως ακριβώς λειτουργεί η διαδικασία, διαφέρει ελαφρώς από τους κύκλους πρωταρχικών κεφαλαίων, καθώς στο γύρο Σειρά Α μπορεί να υπάρξει περισσότερη πολιτική στο παιχνίδι. Μερικές επιχειρήσεις οδηγούν το πακέτο και μπορεί στρατηγικά να το κάνουν. Οι επενδυτές αγγέλου επενδύουν επίσης, αλλά τείνουν να έχουν πολύ λιγότερη επιρροή σε αυτόν τον γύρο χρηματοδότησης.

Το B Is For Build

Οι γύροι της σειράς B είναι όλα σχετικά με τη μετάβαση των επιχειρήσεων στο επόμενο επίπεδο, μετά το στάδιο ανάπτυξης. Οι επενδυτές βοηθούν τους νεοεισερχόμενους να φθάσουν εκεί επεκτείνοντας την εμβέλεια της αγοράς Υπάρχει ήδη μια μεγάλη πίτα που έχει μαγειρέψει σε γύρους Seed και Σειρά Α. Στη Σειρά Β, οι επιχειρηματίες κεφαλαίων επιχειρηματικών κεφαλαίων έχουν μεγαλύτερο όραμα γύρω από το πώς θα μοιάζει η πίτα και πόσο μεγάλη είναι μια φέτα που ελπίζουν να αποκτήσουν.

Η οικοδόμηση ενός προϊόντος που κερδίζει και η ανάπτυξη μιας ομάδας απαιτεί ποιοτική απόκτηση ταλέντων. Η αύξηση της ανάπτυξης των επιχειρήσεων, των πωλήσεων, της διαφήμισης, της τεχνολογίας, της υποστήριξης και άλλων ανθρώπων κοστίζει μια επιχείρηση μερικές πένες. Το εκτιμώμενο κεφάλαιο που έχει συγκεντρωθεί κυμαίνεται γύρω στα 7 έως 10 εκατομμύρια δολάρια.

Η σειρά B εμφανίζεται παρόμοια με τη Σειρά Α όσον αφορά τις διαδικασίες και τους βασικούς παίκτες. Η σειρά Β οδηγείται συχνά από πολλούς από τους ίδιους χαρακτήρες όπως και ο προηγούμενος γύρος, όπως η Sequoia Capital. Η διαφορά με τη σειρά Β είναι η προσθήκη ενός νέου κύματος άλλων εταιρειών VC που ειδικεύονται σε μεταγενέστερες επενδύσεις.

Κλίμακα Ας: Σειρά Γ

Στους γύρους της Σειράς Γ, οι επενδυτές εισφέρουν κεφάλαια στο κρέας επιτυχημένων επιχειρήσεων, προσπαθώντας να λάβουν περισσότερο από το διπλάσιο ποσό. Για παράδειγμα, ας πούμε ότι το κέτερινγκ του κέτεμποργκ από τη Σειρά Β έχει τώρα τη δυνατότητα να βγάλει όλους τους Burger Kings. Η σειρά C είναι για την τελειοποίηση, και φυσικά, συνεχίζει να κλιμακώνεται γρήγορα και ευρύ. Οι εταιρείες αυξάνουν το μονοψήφιο σε εκατοντάδες εκατομμύρια σε αυτόν τον τελικό γύρο.

Ένας πιθανός τρόπος για να κλιμακωθεί μια εταιρεία θα μπορούσε να είναι η απόκτηση ενός άλλου.Πείτε ότι η χορτοφαγική μας έναρξη έχει δείξει πρωτοφανή επιτυχία στην πώληση του συγκεκριμένου τύπου κρέατος χωρίς κρέας στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η επιχείρηση έχει φτάσει τις ακτές προς την ακτή. Μέσω της εμπιστοσύνης στην έρευνα αγοράς και τον επιχειρηματικό σχεδιασμό, οι επενδυτές λογικά πιστεύουν ότι η επιχείρηση θα πετύχει καλά στην Ευρώπη.

Ίσως η εκτροφή κρέατος χωρίς κρέας έχει έναν ανταγωνιστή που κατέχει σήμερα μεγάλο μερίδιο αγοράς. Ο ανταγωνιστής έχει επίσης το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα από το οποίο μπορούμε να επωφεληθούμε. Ο πολιτισμός ταιριάζει και οι επενδυτές και οι ιδρυτές πιστεύουν ότι η συγχώνευση θα είναι μια συνεργιστική συνεργασία. Στην περίπτωση αυτή, η χρηματοδότηση της Σειράς Γ θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί για την αγορά άλλης εταιρείας.

Καθώς η επιχείρηση παίρνει λιγότερο επικίνδυνη, περισσότεροι επενδυτές έρχονται να παίξουν. Στη Σειρά C, ομάδες όπως τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, οι επενδυτικές τράπεζες, οι εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων και οι μεγάλες ομάδες δευτερογενούς αγοράς συνοδεύουν τους προαναφερθέντες επενδυτές.

Η κατώτατη γραμμή

Η κατανόηση της διάκρισης μεταξύ αυτών των κύκλων άντλησης κεφαλαίων θα σας βοηθήσει να αποκρυπτογραφήσετε τα νέα εκκίνησης και να αξιολογήσετε τις επιχειρηματικές προοπτικές. Οι κύκλοι χρηματοδότησης λειτουργούν ουσιαστικά με τον ίδιο βασικό τρόπο. οι επενδυτές προσφέρουν μετρητά σε αντάλλαγμα για ένα συμμετοχικό κεφάλαιο στην επιχείρηση. Μεταξύ των γύρων, οι επενδυτές κάνουν ελαφρώς διαφορετικές απαιτήσεις για την εκκίνηση. Τα εταιρικά προφίλ διαφέρουν ανάλογα με κάθε περίπτωση, αλλά γενικά παρουσιάζουν διαφορετικά προφίλ κινδύνου και επίπεδα ωριμότητας σε κάθε στάδιο χρηματοδότησης. Παρ 'όλα αυτά, οι επενδυτές Σπόρων, Σειρά Α, Β και Γ καλλιεργούν όλες τις ιδέες για να αποδώσουν καρπούς. Σειρά χρηματοδότησης επιτρέπει στους επενδυτές να υποστηρίξουν τους επιχειρηματίες με τα κατάλληλα κεφάλαια για να πραγματοποιήσουν τα όνειρά τους, ίσως να εξαγοράσει μαζί κάτω από τη γραμμή σε μια δημόσια εγγραφή.