Τα αμοιβαία κεφάλαια χρυσού ανέκαμψαν έντονα. Εν τω μεταξύ, ενώ ορισμένα χρυσά κονδύλια έχουν ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, άλλα έχουν επικίνδυνες στρατηγικές και ιστορικό υπερβολικής συνειδητοποίησης της αστάθειας των αποδόσεων τους.

Το Ταμείο Rydex Precious Metals (RYPMX)

ιδρύθηκε την 1η Δεκεμβρίου 1993 και είναι στην κατηγορία των μετοχών πολύτιμων μετάλλων της Rydex. Ο στόχος του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι η ανατίμηση κεφαλαίου και γενικά επενδύει το μεγαλύτερο μέρος του ενεργητικού του σε μετοχές εταιρειών πολύτιμων μετάλλων και παραγώγων του Ηνωμένου Βασιλείου, όπως συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιώματα προαίρεσης επί μεμονωμένων μετοχών ή δεικτών.

Η εξάρτηση του Αμοιβαίου Κεφαλαίου από συμβάσεις παραγώγων για αύξηση κεφαλαίου καθιστά πολύ πιο επικίνδυνο από ένα απλό μετοχικό κεφάλαιο. Οι επιλογές, εξ ορισμού, έχουν περιορισμένους κύκλους ζωής και πολλοί λήγουν χωρίς αξία. Οι τυπικές αποκλίσεις των αποδόσεων αυτού του ταμείου αντανακλούν την υπερβολική επικινδυνότητά του. Ταυτόχρονα, οι αποδόσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου καθυστέρησαν τις αποδόσεις του μέσου μέλους του ομίλου κατά τις ίδιες περιόδους. Η στρατηγική του αμοιβαίου κεφαλαίου για κερδοσκοπία επιλογών δημιουργεί ένα κακό προφίλ κινδύνου / ανταμοιβής και έχει οδηγήσει σε μεγαλύτερη μεταβλητότητα και σε χαμηλότερες επιδόσεις σε μακροπρόθεσμη βάση.

Το Midas Fund ("MIDSX") ιδρύθηκε στις 8 Ιανουαρίου 1986 και είναι μέλος της κατηγορίας μετοχών πολύτιμων μετάλλων των κεφαλαίων Midas. Οι κύριοι στόχοι του ταμείου είναι η αύξηση κεφαλαίου και η αντιστάθμιση του πληθωρισμού, ενώ ο δευτερεύων στόχος του είναι να παράγει τρέχον εισόδημα. Το αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύει σχεδόν τα δύο τρίτα του ενεργητικού του στα μετοχικά και στα σταθερά έσοδα των εταιρειών που ασχολούνται με δραστηριότητες στον τομέα των πολύτιμων μετάλλων.

Όπως και το ταμείο Rydex, το Ταμείο Midas έχει δείξει υπερβολική μεταβλητότητα σε συνδυασμό με αποδόσεις κάτω του μέσου όρου. Το Ταμείο Midas έχει αρνητικούς δείκτες Sharpe σε περιόδους τριών, πέντε και δέκα ετών. Αυτός ο λόγος, που είναι η πιο συνηθισμένη μέθοδος για τον υπολογισμό των προσαρμοσμένων ως προς τον κίνδυνο αποδόσεων, μετρά τη μέση απόδοση που κερδίζει πέραν του ποσοστού άνευ κινδύνου ανά μονάδα μεταβλητότητας ή συνολικού κινδύνου. Ο αρνητικός λόγος Sharpe αντικατοπτρίζει ένα κακό προφίλ κινδύνου / ανταμοιβής.

Το Ταμείο Midas έχει επίσης εξαιρετικά υψηλό δείκτη εξόδων ετήσιας έκθεσης 3,99%, σε σύγκριση με το μέσο όρο κατηγορίας 1,44%, καθιστώντας το ένα από τα πιο ακριβά ταμεία στην κατηγορία του. Επιπλέον, η εταιρεία επικεντρώνει υπερβολικά τα περιουσιακά της στοιχεία σε λίγους τίτλους, γεγονός που συμβάλλει στην υψηλή μεταβλητότητα των αποδόσεών της. Από τις 29 Φεβρουαρίου του 2016, οι πέντε μεγαλύτερες συμμετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου αντιπροσώπευαν σχεδόν το 45% του συνολικού ενεργητικού του.

Το Ταμείο Oppenheimer Gold & Special Minerals Fund (OPGSX) άρχισε τις δραστηριότητές του στις 19 Ιουλίου 1983 στο πλαίσιο της κατηγορίας Opelheimer Funds.Το αμοιβαίο κεφάλαιο επενδύει σε κοινά αποθέματα εταιρειών που ασχολούνται με την εξόρυξη, επεξεργασία ή διαπραγμάτευση σε χρυσό ή ασήμι, καθώς και σε χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) που επενδύουν σε πολύτιμα μέταλλα.

Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο έχει επιτύχει χαμηλότερες αποδόσεις και χαμηλούς δείκτες Sharpe σε χρονικούς ορίζοντες τριών, πέντε και δεκαπέντε ετών. Επιπλέον, έχει υψηλό ετήσιο κύκλο εργασιών συμμετοχής 79%, σε σύγκριση με το μέσο όρο της κατηγορίας 47,8%. Τα αμοιβαία κεφάλαια με υψηλά ποσοστά κύκλου εργασιών έχουν προσθέσει κόστος συναλλαγής που ενδέχεται να οδηγήσει σε μείωση της κερδοφορίας.