Τα χρηματιστήρια με μόχλευση (ETF) παρέχουν συνήθως διπλή ή τριπλή έκθεση σε ένα συγκεκριμένο σημείο αναφοράς είτε με τη μορφή ενός καλαθιού τίτλων, είτε με ένα χαρτοφυλάκιο παραγώγων που παρακολουθεί ένα δείκτη ή έναν συνδυασμό και τα δυο. Τα κεφάλαια είναι δομημένα ώστε να κινούνται σε συσχετισμό με ένα σημείο αναφοράς και να παράγουν αποδόσεις με βάση ένα συγκεκριμένο πολλαπλάσιο μόχλευσης.

Αντίθετα, τα αντιστρεπτέα κεφάλαια κινούνται προς την αντίθετη κατεύθυνση των σημείων αναφοράς τους και χρησιμοποιούνται γενικά για την προσέγγιση μιας βραχυπρόθεσμης θέσης με μόχλευση έναντι του υποκείμενου δείκτη αναφοράς. Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν μοχλευμένα κεφάλαια σε μια ποικιλία κατηγοριών και κλάδων μετοχών, συμπεριλαμβανομένης της τεχνολογίας. Για τους επενδυτές που αναζητούν μοχλευμένους πόρους, η οικογένεια ProShares των ETF προσφέρει διπλή έκθεση στις μακρές και κοντές πλευρές του τομέα της τεχνολογίας. Το παρακάτω είναι μια σύγκριση μεταξύ δύο από αυτά τα ETF.

ProShares Ultra Τεχνολογία

Με διπλή έκθεση στον Δείκτη τεχνολογίας Dow Jones των ΗΠΑ, η τεχνολογία ProShares Ultra (NYSEARK: ROM ROMPrShs Ult Tech88.191 + 0.33% με την Highstock 4. 2. 6 ) παρακολουθεί τις ημερήσιες μεταβολές του 95% των εταιρειών στον τομέα της τεχνολογίας. Το αμοιβαίο κεφάλαιο καθορίζει τις ημερήσιες τιμές των μετοχών πολλαπλασιάζοντας την ποσοστιαία μεταβολή του δείκτη κατά δύο, αυξάνοντας ή μειώνοντας την τιμή της μετοχής κατά το ποσό αυτό. Για παράδειγμα, όταν ο δείκτης αναφοράς κερδίσει 2% κατά τη διάρκεια μιας ημέρας διαπραγμάτευσης, η τιμή της μετοχής του ΕΙΕΕ αυξάνεται κατά 4% έναντι της τιμής κλεισίματος της προηγούμενης ημέρας.

Οι τιμές των μετοχών μειώνονται κατά την ίδια αναλογία όταν το υποκείμενο σημείο αναφοράς του αμοιβαίου κεφαλαίου χάνει αξία. Κατά τις ημέρες κάτω για το δείκτη, η απώλεια ποσοστού διπλασιάζεται και αφαιρείται από την τιμή κλεισίματος. Για παράδειγμα, εάν οι μετοχές έκλεισαν στα 80 δολάρια ανά μετοχή την ημέρα διαπραγμάτευσης πριν το δείκτη αναφοράς χάσει 2%, οι μετοχές θα μειωθούν κατά 4% στα 76 δολάρια. 80 ανά μετοχή.

Εάν οι μετοχές κλείσουν ή κλείσουν, οι συμμετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου πρέπει να επαναφέρονται μετά από κάθε ημέρα διαπραγμάτευσης, ώστε να επιτυγχάνεται μόχλευση σύμφωνα με την τιμή κλεισίματος της μετοχής. Για παράδειγμα, σε μια αλλαγή τιμής της μετοχής των $ 80 έως $ 84 ανά μετοχή, το ταμείο θα προσθέσει μόχλευση για να προσφέρει διπλή έκθεση στη νέα τιμή. Η προσθήκη μόχλευσης αναφέρεται ως θετική ανάμιξη. Η αρνητική συγκέντρωση αναφέρεται στη μείωση της μόχλευσης μετά την πτώση των τιμών των μετοχών.

Από τις 15 Απριλίου 2016, η τεχνολογία ProShares Ultra Technology διέθετε ενεργητικά υπό διαχείριση (AUM) ύψους 109 δολαρίων. 05 εκατομμύρια, με μέσο όγκο $ 973, 110 ανά ημέρα, με βάση τις τελευταίες 45 ημέρες συναλλαγών. Η τριετής ετήσια απόδοση του είναι 47%.

Τεχνολογία ProShares UltraShort

Ως μοχλευμένο ταμείο που αυξάνει την τιμή όταν μειώνεται το υποκείμενο σημείο αναφοράς, η τεχνολογία ProShares UltraShort Technology (NYSEARCA: REW REWPrShs UlSh Tchn16.77 + 0. 42% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) αναφέρεται ως αντίστροφο ETF. Όπως η Τεχνολογία ProShares Ultra, αυτό το ταμείο παρακολουθεί τον Dow Jones US Technology Index. Ωστόσο, ως σύντομο ταμείο, οι ημερήσιες εκατοστιαίες απώλειες του δείκτη πολλαπλασιάζονται επί δύο και προστίθενται στην τιμή κλεισίματος της προηγούμενης ημέρας της τεχνολογίας ProShares UltraShort Technology. Τα κέρδη των δεικτών διπλασιάζονται και στη συνέχεια αφαιρούνται από την τιμή της μετοχής του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Οι επιδράσεις της θετικής και της αρνητικής σύνθεσης λειτουργούν με τον ίδιο τρόπο και στα δύο ταμεία. Όταν η τιμή της μετοχής της τεχνολογίας ProShares UltraShort Technology εκτιμά, η θετική συσσώρευση συμβαίνει καθώς αυξάνεται η μόχλευση. Η πτώση των τιμών των μετοχών οδηγεί σε αρνητική συγκέντρωση, καθώς μειώνεται η μόχλευση.

Η τεχνολογία ProShares UltraShort αντιμετωπίζει δυσκολίες στην προσέλκυση περιουσιακών στοιχείων, λόγω κυρίως της συνολικής δύναμης του τομέα της τεχνολογίας από το 2009. Το αποτέλεσμα είναι AUM ύψους $ 4. 48 εκατομμύρια και μέσος όγκος $ 196, 090 ανά ημέρα, γεγονός που θέτει σε κίνδυνο το ταμείο να κλείσει. Η τριετής ετήσια απόδοση είναι -32. 85%.

Η κατώτατη γραμμή

Ενώ τα κεφάλαια αυτά λειτουργούν σε αντίθετες κατευθύνσεις, ο κίνδυνος διπλής έκθεσης στις αλλαγές του υποκείμενου δείκτη και η διαδικασία υπολογισμού των τιμών των μετοχών είναι οι ίδιες.

Και τα δύο κεφάλαια υπόκεινται επίσης στον κίνδυνο σταδιακής επιδείνωσης των επιδόσεων που προκαλείται από την αρνητική συγκέντρωση, η οποία συμβαίνει όταν η μόχλευση μειώνεται λόγω του επαναπροσδιορισμού του χαρτοφυλακίου μετά την πτώση των τιμών των μετοχών των κεφαλαίων. Το αποτέλεσμα με την πάροδο του χρόνου είναι η εξασθένιση των επιδόσεων, είτε με τη μορφή χαμηλότερων αποδόσεων, συμπεριλαμβανομένης της μόχλευσης, είτε με μεγαλύτερες απώλειες έναντι της καθαρής μεταβολής του δείκτη αναφοράς. Λόγω αυτού του βασικού μειονεκτήματος, η βέλτιστη χρήση και των δύο κεφαλαίων είναι για τακτική συναλλαγή ημέρας, η οποία αποφεύγει τους κινδύνους της επαναφοράς όλων.