Ο ισολογισμός μιας εταιρείας παρέχει ένα στιγμιότυπο των περιουσιακών στοιχείων που κατέχει, των ευθυνών για τις οποίες είναι υπεύθυνη και ό, τι μπορεί να παραμείνει κατά την αφαίρεση περιουσιακών στοιχείων από υποχρεώσεις που αντιπροσωπεύουν το κεφάλαιο ή τα ίδια κεφάλαια των μετόχων. Σε συνδυασμό, η ανάλυση του ισολογισμού μιας επιχείρησης δείχνει την οικονομική της δύναμη, αν μπορεί να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της και πώς αυξάνει το κεφάλαιο των ιδιοκτητών. Ακολουθεί μια λεπτομερέστερη ανάλυση της πλευράς του ενεργητικού της εξίσωσης.

Επισκόπηση περιουσιακών στοιχείων

Μια επιχείρηση χρησιμοποιεί τα περιουσιακά της στοιχεία για να δημιουργήσει πωλήσεις και κέρδη (καθαρό εισόδημα) για τους μετόχους. Μια υγιής εταιρεία θα αυξάνει συνεχώς τα περιουσιακά της στοιχεία, επαναφέροντας τα κέρδη πίσω στην επιχείρηση. Ένας πολύ βασικός ισολογισμός περιουσιακών στοιχείων υψηλού επιπέδου θα περιλαμβάνει ένα μείγμα τρεχόντων και μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων που ανέρχονται σε ένα σύνολο στοιχείων του ενεργητικού της επιχείρησης.

Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία είναι εκείνα που μπορούν να πωληθούν μάλλον γρήγορα ή συγκεκριμένα εντός ενός έτους. Στην πραγματικότητα, θα μετατραπούν πιθανώς σε μετρητά και θα αποτελούνται από κεφάλαια κίνησης, τα οποία γενικά αποτελούνται από πρώτες ύλες που μετατρέπονται σε τελικά προϊόντα που πωλούνται από την εταιρεία. Τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία αποτελούνται από στοιχεία που ενδέχεται να πωληθούν ή να χρησιμοποιηθούν μετά από ένα έτος ή πολύ περισσότερο. Αυτές λογικά αναφέρονται και ως μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία.

Κοινά Περιουσιακά Στοιχεία

Παρακάτω παρουσιάζεται ένα εκθεσιακό γίγαντα του McDonald's για γρήγορο φαγητό (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp170 .07 +0.84% ​​ Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ).

Η McDonald's είναι μια γιγαντιαία, παγκοσμίως διαφοροποιημένη εταιρεία με κεφαλαιοποίηση αγοράς περίπου $ 100 δισεκατομμυρίων. Λειτουργεί μια αρκετά απλή επιχείρηση που εκτελεί εστιατόρια και σερβίρει βασικά γεύματα που αποτελούνται από χάμπουργκερ, πατάτες τηγανητές και μια αυξανόμενη ποικιλία υγιεινότερων ειδών όπως σαλάτες και smoothies.

Οι ισολογισμοί οργανώνονται σύμφωνα με εκτιμήσεις για το πόσο αναμένεται να διαρκέσουν τα περιουσιακά στοιχεία.

• Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία (λιγότερο από ένα έτος) είναι τα πρώτα και αποτελούνται από μετρητά και εμπορεύσιμα χρεόγραφα, τα τελευταία από τα οποία είναι ουσιαστικά ταμιακά ισοδύναμα (στοιχεία που μπορούν γρήγορα και εύκολα να μετατραπούν σε μετρητά), όπως αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς ή άλλα πολύ μικρά -Τελευταία χρεόγραφα. Η McDonald's μετατρέπει γρήγορα τα χρήματά της (χάμπουργκερ, κουνήματα, σαλάτες κ.λπ.) στο εστιατόριο σε μετρητά, πράγμα που σημαίνει μικρό κίνδυνο για απογραφή ή εισπρακτέους λογαριασμούς.
• Τα προπληρωμένα έξοδα μπορεί να ακούγονται πιο περίπλοκα, αλλά είναι απλώς λειτουργικά έξοδα που έχουν προπληρωθεί. Η προπληρωμένη ασφάλιση αποτελεί καλό παράδειγμα, διότι τα ασφάλιστρα μπορούν να καταβάλλονται έξι μήνες εκ των προτέρων, δηλαδή προπληρώνονται για μερικούς μήνες πριν αναγνωριστούν ως έξοδα.
• Τα άλλα περιουσιακά στοιχεία της McDonald αποτελείται από τις επενδύσεις της σε θυγατρικές που κατέχουν και βοηθούν στην λειτουργία των εστιατορίων της σε χώρες του κόσμου.
• Η υπεραξία είναι μια πιο περίπλοκη κατηγορία. Η McDonald's το ορίζει ως "το πλεόνασμα του κόστους για τα καθαρά ενσώματα πάγια περιουσιακά στοιχεία και τα αναγνωρίσιμα άυλα περιουσιακά στοιχεία των επιχειρήσεων που έχουν αποκτηθεί. Η υπεραξία της εταιρείας, ένα άυλο περιουσιακό στοιχείο που δεν έχει φυσικά χαρακτηριστικά (και περιλαμβάνει επίσης εμπορικά σήματα, εμπορικές επωνυμίες ή σχέσεις με τους πελάτες), προκύπτει κυρίως από τις αγορές των εστιατορίων της McDonald's από τους δικαιοδόχους και τις αυξήσεις ιδιοκτησίας σε θυγατρικές ή θυγατρικές. "Το τελευταίο αυτό μέρος σχετίζεται με τις επενδύσεις του σε θυγατρικές και η συνολική υπεραξία σημαίνει ότι η McDonald's έχει πληρώσει περισσότερα για τις εξαγορές από ό, τι αντανακλάται στους ισολογισμούς της.
• Η διάφορη κατηγορία είναι μια περιοχή συλλογής και περιλαμβάνει παράγωγα που χρησιμοποιεί για να αντισταθμίσει τους συναλλαγματικούς κινδύνους και τους κινδύνους βασικών εμπορευμάτων, όπως η αγορά κρέατος και πατατών για τα μπιφτέκια και τηγανιτές πατάτες.
• Στην μακροπρόθεσμη πλευρά της εξίσωσης περιουσιακών στοιχείων (ένα έτος ή περισσότερο), η ιδιοκτησία και ο εξοπλισμός του McDonald's αποτελούνται από τα φυσικά εστιατόρια και τον εσωτερικό εξοπλισμό. Υποτιμά αυτά τα περιουσιακά στοιχεία με την πάροδο του χρόνου, τα οποία συσσωρεύονται στον ισολογισμό και δίχτυα στην τελική υποκατηγορία στον ισολογισμό τους.

Άλλα Περιουσιακά Στοιχεία

Σε πολλές περιπτώσεις, τα περιουσιακά στοιχεία μιας επιχείρησης εξηγούνται αρκετά σαφώς ώστε να γνωρίζουν επακριβώς τι είναι. Για παράδειγμα, μια μικρότερη επιχείρηση μπορεί να αναγράφει τις προμήθειες γραφείου στον ισολογισμό της στην τρέχουσα κατηγορία. Οι μακροπρόθεσμοι τίτλοι, όπως τα αποθέματα και τα ομόλογα, θα υπάρχουν για ορισμένες επιχειρήσεις, ιδίως χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις όπως οι τράπεζες και οι ασφαλιστικές εταιρείες που είναι ενεργοί επενδυτές. Οι χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις θα κατέχουν γενικά ένα ευρύ φάσμα βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων τίτλων, με την πρώτη κατηγορία να αποτελείται από εκείνες που είναι άμεσα διαθέσιμες προς πώληση και τη δεύτερη μακροπρόθεσμη, ή μετά από ένα χρόνο.

Στην πιο περίπλοκη πλευρά, οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις ήχου είναι τρομακτικές αλλά δεν είναι τίποτα περισσότερο από τους φόρους που έχουν ήδη πραγματοποιηθεί αλλά δεν έχουν ακόμη αναγνωριστεί στην κατάσταση αποτελεσμάτων χρήσεως. Ο χρόνος καταβολής των φόρων μπορεί να είναι πολύ μακροπρόθεσμης φύσης, ο οποίος επηρεάζεται όταν γίνεται επίσημα μέσω μιας κατάστασης λογαριασμού αποτελεσμάτων.

Πώς να αναλύσετε

Η πιο εμπεριστατωμένη ανάλυση ισολογισμού είναι μια ανάλυση κοινού μεγέθους που διερευνά τα διάφορα στοιχεία ως ποσοστό ενός κοινού στοιχείου. Για τα στοιχεία ενεργητικού, η χρήση του συνολικού ενεργητικού ως παρονομαστή και κάθε άλλης κατηγορίας ως στοιχείου αριθμητή βοηθά να το εξετάσουμε σε ποσοστιαίες μονάδες. Μόλις υπολογιστούν αυτά τα στοιχεία, ένας επενδυτής ή ένας αναλυτής μπορεί να τα συγκρίνει με την πάροδο του χρόνου για μία επιχείρηση. Για παράδειγμα, η αύξηση των εισπρακτέων λογαριασμών με την πάροδο του χρόνου θα μπορούσε να δείξει ότι μια επιχείρηση έχει πρόβλημα να εισπράξει μετρητά από τους πελάτες της. Μια μεγάλη, ξαφνική πτώση των προπληρωμένων εξόδων θα μπορούσε επίσης να δείξει ότι η εταιρεία βρίσκεται σε κρίσιμη στιγμή μετρητών και προσπαθεί να κόψει τις γωνίες, μη πληρώνοντας για τόσα στοιχεία εκ των προτέρων. Αυτή η ίδια ανάλυση μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να συγκρίνει τη συγκεκριμένη επιχείρηση με τους αντιπάλους της.

Τα στοιχεία του ισολογισμού μπορούν επίσης να μετατραπούν σε αναλογίες που θα βοηθήσουν έναν αναλυτή ή έναν επενδυτή να ερευνήσει τη ρευστότητα (ικανότητα κάλυψης βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων με βραχυπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία), φερεγγυότητα (ικανότητα χρηματοδότησης μακροπρόθεσμου χρέους με κέρδη ) και τον τρόπο διαχείρισης του κεφαλαίου των μετόχων.Από την άποψη αυτή, τα περιουσιακά στοιχεία αποτελούν μέρος της εξίσωσης και πρέπει να αναμειγνύονται με τις υποχρεώσεις και τα ίδια κεφάλαια. Παρακάτω υπάρχει μια τρέχουσα επισκόπηση για την McDonald's, η οποία δείχνει ισχυρή οικονομική ισχύ σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές που βασίζονται στη ρευστότητα, αλλά πιο αδύναμες τάσεις που βασίζονται στην φερεγγυότητα.

Λόγος	Εταιρία	Βιομηχανία	Τομέας
Γρήγορος Αναγνώστης (MRQ)	1. 61	1. 17	1. 29
Current Ratio (MRQ)	1. 65	1. 3	1. 6
LT χρέος προς ίδια κεφάλαια (MRQ)	88. 13	41. 51	35. 31
Σύνολο Χρέους προς Ίδια Κεφάλαια (MRQ)	88. 13	60. 27	65. 8
Κάλυψη Τόκων (TTM)	26. 79	54. 4	13. 2

Η κατώτατη γραμμή

Η εξυπηρέτηση των επενδυτών είναι ότι η κατανόηση του τρόπου ανασκόπησης των περιουσιακών στοιχείων μιας επιχείρησης αποτελεί πολύτιμο μέρος της ανάλυσης ασφάλειας. Η ανάλυση δεν μπορεί να είναι σε κενό, καθώς η εταιρεία πρέπει να αναλυθεί με την πάροδο του χρόνου, όπως τριμηνιαία ή για αρκετά χρόνια, εξετάζοντας τα ιστορικά οικονομικά της. Μια επιχείρηση πρέπει επίσης να συγκριθεί με βασικούς αντιπάλους, οι οποίοι μπορούν να βοηθήσουν στην αποκάλυψη ασυνεπειών ή περιοχών για περαιτέρω ανάλυση.