Κατά την αξιολόγηση της απόδοσης του χαρτοφυλακίου σας, ποιος αριθμός βλέπετε; Η εταιρεία μεσιτών μπορεί να σας πει ότι το χαρτοφυλάκιό σας επέστρεψε το 10% πέρυσι. Αλλά χάρη στον πληθωρισμό, η αύξηση των τιμών των αγαθών και των υπηρεσιών που συμβαίνει συνήθως κάθε μήνα, κάθε χρόνο, μια απόδοση 10% - το ονομαστικό σας ποσοστό απόδοσης - δεν είναι πραγματικά απόδοση 10%.

Εάν ο ρυθμός πληθωρισμού είναι 3%, το πραγματικό ποσοστό απόδοσης είναι 7%. Αυτό είναι το πραγματικό ποσοστό με το οποίο η αγοραστική δύναμη του χαρτοφυλακίου σας έχει αυξηθεί και είναι το ποσοστό που πρέπει να δώσετε ιδιαίτερη προσοχή εάν θέλετε να βεβαιωθείτε ότι το χαρτοφυλάκιο σας αναπτύσσεται αρκετά γρήγορα ώστε να μπορείτε να συνταξιοδοτηθείτε στο χρονοδιάγραμμα. Μόλις αποσυρθείτε, ο πραγματικός ρυθμός απόδοσης παραμένει καθοριστικός: επηρεάζει το πόσο χρόνο θα διαρκέσει το χαρτοφυλάκιο σας και ποια στρατηγική απορρόφησης θα πρέπει να ακολουθήσετε.

Ο επενδυτής είναι καλύτερος να κερδίσει απόδοση 6% σε πληθωριστικό περιβάλλον 2% από το να κερδίσει απόδοση 10% σε πληθωριστικό περιβάλλον 7% ή 8% », δήλωσε ο Certified Financial Planner Kevin Gahagan, επικεφαλής και επικεφαλής επενδυτικός διευθυντής με Mosaic Financial Partners στο Σαν Φρανσίσκο. Οι υψηλές αποδόσεις είναι ελκυστικές, αλλά επιστρέφει μετά από τον πληθωρισμό.

Ποια είναι η καλύτερη στρατηγική εξάντλησης συνταξιοδότησης για εσάς; παρέχει περισσότερες λεπτομέρειες. Εάν αντιληφθείτε πώς επηρεάζει ο πληθωρισμός - και πώς αντιδρούν οι διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων στον πληθωρισμό - μπορείτε να αναπτύξετε μια επενδυτική στρατηγική που είναι πιο πιθανό να σας δώσει τον πραγματικό ρυθμό απόδοσης που χρειάζεστε.

Ο προσωπικός σας ρυθμός πληθωρισμού

Ο δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI) μας λέει πόση είναι η τιμή ενός καλαθιού καταναλωτικών αγαθών σε μια δεδομένη χρονική στιγμή.

Ενώ ο ΔΤΚ είναι το ευρύτερα χρησιμοποιούμενο μέτρο πληθωρισμού, αυτό που πραγματικά έχει σημασία είναι το ποσοστό του πληθωρισμού σας, λέει ο Gahagan. Ανάλογα με αυτό που αγοράζετε, ο ρυθμός πληθωρισμού που ορίζεται από τον ΔΤΚ ενδέχεται να μην ισχύει για εσάς. Είναι βασικό να έχετε μια λεπτομερή και λεπτομερή κατανόηση του πού τα χρήματά σας πηγαίνουν για να καταλάβετε πώς επηρεάζεται η κατάστασή σας από τον πληθωρισμό, λέει.

Ας υποθέσουμε ότι τα έξοδα σας είναι $ 40.000 ετησίως στην ηλικία των 65 ετών. Όταν είστε 90 ετών, θα χρειαστείτε 80.000 δολάρια ετησίως για να αγοράσετε τα ίδια ακριβώς πράγματα, υποθέτοντας 3% ετήσια πληθωρισμός.

Εάν ο πληθωρισμός βάσει του ΔΤΚ είναι 3% ετησίως, αλλά δαπανούν έναν τόνο χρημάτων για την υγειονομική περίθαλψη, όπου οι τιμές αυξάνονται σε περίπου 5,5% ετησίως μακροπρόθεσμα, πρέπει να υπολογίσετε τις επενδύσεις χαρτοφυλακίου και τις στρατηγικές απόσυρσης . (

> Ο πληθωρισμός επηρεάζει διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων

Οι επενδυτικοί ρυθμοί απόδοσης θα προσαρμόζονται γενικά ώστε να αντανακλούν το επίπεδο του πληθωρισμού, λέει ο Gahagan. Συγκεκριμένα, οι επενδύσεις σε μετοχές, τα ακίνητα και τα αποθέματα είναι καλύτερα σε θέση να ανταποκριθούν σε ένα αυξανόμενο πληθωριστικό περιβάλλον, σε αντίθεση με τις επενδύσεις σταθερού εισοδήματος, λέει.Σε ένα ιδιαίτερα πληθωριστικό περιβάλλον, δεν είναι ασυνήθιστο να παραμένει σταθερό εισόδημα.

Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά στην τυπική επίδραση του πληθωρισμού σε κάθε κατηγορία σημαντικών περιουσιακών στοιχείων. ( ) Αποθέματα

Αρχικά, ο υψηλότερος από τον αναμενόμενο πληθωρισμός μπορεί να έχει αρνητικό αντίκτυπο στα εταιρικά κέρδη και τις τιμές των μετοχών, δεδομένου ότι οι εισροές παραγωγής αύξηση των τιμών. Σε γενικές γραμμές, τα αποθέματα μπορούν να σας βοηθήσουν να αντισταθμίσετε τον πληθωρισμό, καθώς τα εταιρικά κέρδη τείνουν να αυξάνονται μαζί με τον πληθωρισμό μόλις οι εταιρείες προσαρμοστούν στα ποσοστά πληθωρισμού.

Ωστόσο, ο πληθωρισμός έχει διαφορετικές επιπτώσεις σε διάφορους τύπους αποθεμάτων. Ο υψηλότερος πληθωρισμός τείνει να βλάψει τα αποθέματα ανάπτυξης περισσότερο από τα αποθέματα αξίας. Ομοίως, τα αποθέματα μερισμάτων μπορούν να υποφέρουν όταν ο πληθωρισμός αυξάνεται καθώς η αξία των μερισμάτων μπορεί να μην συμβαδίζει με τον ρυθμό πληθωρισμού. Αυτό είναι καλό αν θέλετε να αγοράσετε μερίσματα, αλλά κακό εάν θέλετε να τα πουλήσετε ή αν βασίζεστε σε έσοδα από μερίσματα. Τα αποθέματα αξίας τείνουν να αποδίδουν καλύτερα από τα μερίσματα όταν ο πληθωρισμός είναι υψηλός. Επομένως, είναι σημαντικό να μην έχετε μόνο μετοχές στο χαρτοφυλάκιό σας, αλλά να έχετε διαφορετικούς τύπους μετοχών. (999)

Κρατικά Ομόλογα Τα Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) κάνουν ακριβώς αυτό που υποδηλώνει το όνομά τους: Η ονομαστική τους αξία αυξάνεται καθώς αυξάνεται ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή . Το επιτόκιό τους παραμένει το ίδιο, αλλά δεδομένου ότι κερδίζετε ενδιαφέρον για μεγαλύτερο κεφάλαιο, χάρη στην υψηλότερη ονομαστική αξία, η επένδυσή σας δεν χάνει έδαφος στον πληθωρισμό. ( Εισαγωγή στις προστατευόμενες από τον πληθωρισμό τίτλους

και

Εισαγωγή στις προστατευόμενες από τον πληθωρισμό τίτλους

.) Σε σταθερό περιβάλλον με ετήσιο πληθωρισμό 2. 5% έως 3. 0% Ο Gahagan λέει ότι τα τριμηνιαία χρεόγραφα θα πληρώνουν το ίδιο ποσοστό με τον πληθωρισμό. Αυτό σημαίνει ότι τα έντοκα γραμμάτια σας επιτρέπουν να αντισταθμίζετε τον πληθωρισμό, αλλά δεν προσφέρουν καμία απόδοση. Ενώ οι επιστροφές που εγγυάται ότι θα συμβαδίζουν με τον πληθωρισμό σε συνδυασμό με την ασφάλεια της υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας της αμερικανικής κυβέρνησης μπορεί να είναι ελκυστικές, δεν θέλετε να έχετε πολύ συντηρητικό χαρτοφυλάκιο, ιδιαίτερα νωρίς στη συνταξιοδότησή σας όταν ο επενδυτικός σας ορίζοντας 30 ετών ή περισσότερο. Μπορεί να μειώσετε την κατανομή σας στα αποθέματα καθώς μεγαλώνετε, αλλά θα πρέπει να εξακολουθήσετε να έχετε κάποιο ποσοστό του χαρτοφυλακίου σας σε μετοχές για να προστατέψετε το χαρτοφυλάκιό σας από τον συνεχή πληθωρισμό.

Τι συμβαίνει με άλλα κρατικά ομόλογα που δεν είναι εγγυημένα να συμβαδίζουν με τον πληθωρισμό; Όταν επενδύετε σε ένα ομόλογο, επενδύετε σε μια ροή μελλοντικών ταμειακών ροών. Όσο υψηλότερος είναι ο ρυθμός πληθωρισμού, τόσο πιο γρήγορα η αξία των μελλοντικών ταμειακών ροών διαβρώνει, καθιστώντας το ομόλογό σας λιγότερο πολύτιμο. Ωστόσο, οι αποδόσεις των ομολόγων αντανακλούν τις προσδοκίες των επενδυτών σχετικά με τον πληθωρισμό: Εάν ο πληθωρισμός αναμένεται να είναι υψηλός, τα ομόλογα θα πληρώσουν υψηλότερο επιτόκιο και εάν οι επενδυτές αναμένουν ότι ο πληθωρισμός θα είναι χαμηλός, τα ομόλογα θα πληρώσουν χαμηλότερο επιτόκιο. Ο όρος των ομολόγων που επιλέγετε επηρεάζει το βαθμό στον οποίο ο πληθωρισμός θα βλάψει την αξία των συμμετοχών σας.(

Κατανόηση των επιτοκίων, του πληθωρισμού και των ομολόγων .) Ένα χαρτοφυλάκιο με βραχυπρόθεσμα ομόλογα φαίνεται καλό σε ένα πληθωριστικό περιβάλλον, λέει ο Gahagan. Σας επιτρέπει να προσαρμόζεστε γρήγορα στις μεταβολές του πληθωρισμού και των επιτοκίων και όχι να μειώνετε την τιμή της τιμής των ομολόγων. Σε ένα περιβάλλον επίπεδου και χαμηλού επιτοκίου, οι βραχυπρόθεσμες επενδύσεις σας κοστίζουν χρήματα. Αλλά σε κάθε αυξανόμενο περιβάλλον επιτοκίων, από το χαμηλό σημείο στο υψηλό σημείο του κύκλου επιτοκίων, τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα είχαν θετική απόδοση, λέει ο Gahagan. Ένας άλλος τρόπος για να προστατεύσετε το χαρτοφυλάκιό σας από τον πληθωρισμό είναι να συμπεριλάβετε τα χαρτοφυλάκια των αναδυόμενων αγορών στο χαρτοφυλάκιό σας, καθώς η απόδοσή τους τείνει να διαφέρει από εκείνη των αναπτυγμένων αγορών κεφαλαίων Διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου σας με χρυσό και ακίνητα, των οποίων οι αξίες τείνουν να αυξάνονται μαζί με τον πληθωρισμό, μπορούν επίσης να βοηθήσουν. Προσαρμογή του χαρτοφυλακίου σας για πληθωρισμό

Καθώς ο πληθωρισμός επηρεάζει διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων με διάφορους τρόπους, η διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου σας μπορεί να σας βοηθήσει να διασφαλίσετε ότι οι πραγματικές αποδόσεις σας παραμένουν θετικές, κατά μέσον όρο, με τα χρόνια. Αλλά θα πρέπει να προσαρμόσετε το χαρτοφυλάκιο του χαρτοφυλακίου σας όταν αλλάζει ο πληθωρισμός

Ο Gahagan λέει όχι, επειδή οι άνθρωποι είναι πιθανό να κάνουν τακτικά λάθη με βάση τα νέα της ημέρας και τους φόβους της ημέρας. Αντ 'αυτού, οι επενδυτές θα πρέπει να αναπτύξουν μια υγιή, μακροπρόθεσμη στρατηγική. Ακόμα και στη συνταξιοδότηση, συνήθως δεν επενδύουμε για βραχυπρόθεσμο χρονικό διάστημα. Για παράδειγμα, στην ηλικία των 65 ετών επενδύουμε για τα επόμενα 25 έως 35 χρόνια ή περισσότερο. Βραχυπρόθεσμα, μπορεί να συμβεί οποιοσδήποτε αριθμός δυσμενών πραγμάτων, αλλά μακροπρόθεσμα, αυτά τα πράγματα μπορούν να εξισορροπηθούν, λέει.

Η ίδια κατευθυντήρια γραμμή που ισχύει κατά τη διάρκεια των ετών εργασίας σας - επιλέξτε μια κατανομή ενεργητικού που είναι κατάλληλη για τους στόχους σας, τον χρονικό ορίζοντα και την ανοχή κινδύνου και μην προσπαθήσετε να χρονοτριβήσετε την αγορά - κατά τη διάρκεια των ετών συνταξιοδότησής σας. Αλλά θέλετε να έχετε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο, έτσι ώστε ο πληθωρισμός να μην έχει μεγάλη επίδραση στο χαρτοφυλάκιό σας κατά τη διάρκεια μιας συγκεκριμένης περιόδου. Μετρητά Τα θετικά πραγματικά ποσοστά απόδοσης είναι απαραίτητα για να μην ξεπεράσετε τις αποταμιεύσεις σας. Αν το μεγαλύτερο μέρος της αποταμίευσής σας είναι σε μετρητά και ταμειακά ισοδύναμα, όπως τα CD και τα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς, η αξία του χαρτοφυλακίου σας θα συρρικνωθεί επειδή αυτές οι επενδύσεις καταβάλλουν τόκους με χαμηλότερο ρυθμό από τον πληθωρισμό. Τα μετρητά κερδίζουν πάντα αρνητική πραγματική απόδοση όταν υπάρχει πληθωρισμός και ο αποπληθωρισμός είναι ιστορικά σπάνιος στις Ηνωμένες Πολιτείες. Αλλά τα μετρητά έχουν μια σημαντική θέση στο χαρτοφυλάκιό σας.

Ένα απόθεμα υγρών αποβλήτων - κάτι παραπάνω από την κανονική σας εκροή - είναι μια καλή ιδέα για τους συνταξιούχους, λέει ο Gahagan. Σε περίπτωση ύφεσης της αγοράς, το απόθεμα υγρών σας επιτρέπει να κλείσετε τη βρύση από το χαρτοφυλάκιο και αντ 'αυτού να αντλήσετε μετρητά. Αποφεύγοντας να βγάζετε χρήματα από το χαρτοφυλάκιό σας όταν οι αγορές πέφτουν, το χαρτοφυλάκιό σας θα ανακάμψει καλύτερα.

Ο Gahagan λέει ότι οι περισσότεροι πελάτες του είναι άνετοι με ταμειακά αποθέματα αξίας 18 έως 24 μηνών, μερικές φορές 30 μήνες. Εξαρτάται από το επίπεδο προσωπικής άνεσής τους, από τους άλλους πόρους που πρέπει να αντλήσουν (όπως το εισόδημα από την κοινωνική ασφάλιση και το συνταξιοδοτικό εισόδημα) και αν μπορούν να μειώσουν τις δαπάνες.Αλλά ακόμα και μετά από μια δραματική ύφεση όπως αυτή που είδαμε από τον Αύγουστο του 2007 έως τον Μάρτιο του 2009, λέει ότι τα χαρτοφυλάκια των πελατών του είχαν ανακάμψει σε μεγάλο βαθμό μέχρι τα μέσα του 2010.

Έτσι, τα αποθεματικά μετρητών αξίας δύο ετών μπορεί να σας οδηγήσουν σε ακόμη και μια σοβαρή αλλά δεν είναι τόσο μεγάλο ποσό σε μετρητά που ο πληθωρισμός θα μειώσει δραματικά την αγοραστική σας δύναμη. Οι ζημίες από τον πληθωρισμό ενδέχεται να είναι μικρότερες από τις απώλειες από την πώληση μετοχών ή ομολόγων σε μια κάτω αγορά.

Τι πραγματικό ποσοστό επιστροφής πρέπει να περιμένετε;

Τα τελευταία 90 χρόνια, από το 1926 έως το 2015, το S & P 500 έδωσε μια μέση ετήσια απόδοση μόλις πάνω από 10%. Τα μακροπρόθεσμα αμερικανικά κρατικά ομόλογα επέστρεψαν 5.72%. Ο μέσος πληθωρισμός ήταν 2,93%. Αυτό σημαίνει ότι αναμένετε να λάβετε 7% πραγματική απόδοση των μετοχών και μια πραγματική απόδοση 3% επί των κρατικών ομολόγων μακροπρόθεσμα.

Οι μέσοι όροι είναι μόνο μέρος της ιστορίας, όμως, επειδή οι παρελθούσες επιδόσεις δεν αποτελούν εγγύηση μελλοντικών επιδόσεων και τι συμβαίνει στην πραγματικότητα με τις αποδόσεις των επενδύσεων και τον πληθωρισμό κατά τη διάρκεια των δεκαετιών που εξοικονομείτε και επενδύετε και σε κάθε δεδομένο έτος που θέλετε να αποσύρετε χρήματα από το χαρτοφυλάκιο σας είναι το πιο σημαντικό για εσάς. Τα αποθέματα ενδέχεται να αποδώσουν καλύτερα τον πληθωρισμό μακροπρόθεσμα, αλλά θα υπάρξουν χρόνια όταν τα αποθέματα είναι κάτω και δεν θέλετε να τα πουλήσετε. Θα χρειαστεί να έχετε άλλα περιουσιακά στοιχεία που μπορείτε να πωλήσετε - όπως τα ομόλογα, τα οποία τείνουν να είναι όταν τα αποθέματα είναι μειωμένα - ή μια άλλη πηγή εισοδήματος ή ένα αποθεματικό ταμειακών ροών που θα βασίζονται σε έτη όταν τα αποθέματα δεν κάνουν καλά. (

Η απόσυρσή σας έναντι του πληθωρισμού

.)

Η κατώτατη γραμμή

Δεν υπάρχει εγγύηση ότι ακόμα και το καλύτερο χαρτοφυλάκιο θα αποφέρει τις πραγματικές αποδόσεις που αναζητάτε. Βασίζουμε τις επενδυτικές στρατηγικές μας σε ένα συνδυασμό όσων έχουν εργαστεί στο παρελθόν και τι περιμένουμε να συμβεί στο μέλλον, αλλά το παρελθόν δεν επαναλαμβάνεται πάντα και δεν μπορούμε να προβλέψουμε το μέλλον.

Παρόλα αυτά, οι καλύτερες διαθέσιμες πληροφορίες που έχουμε λέει ότι για να μεγιστοποιήσετε τις πραγματικές αποδόσεις σας και να βεβαιωθείτε ότι ο πληθωρισμός δεν αποδεκατίζει το χαρτοφυλάκιο σας, πρέπει να διαθέτετε ένα μεγάλο ποσό για μια μεγάλη ποικιλία μετοχών, μια μικρότερη χρηματοδότηση μακροπρόθεσμα τα κρατικά ομόλογα και τα ΤΙΠ και τα αποθεματικά σε μετρητά αξίας 18 έως 30 μηνών. Για ακριβείς κατανομές περιουσιακών στοιχείων, μπορεί να είναι χρήσιμο να συμβουλευτείτε έναν οικονομικό προγραμματιστή που μπορεί να αναλύσει τις μοναδικές σας περιστάσεις. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε

10 σημάδια δεν είστε εντάξει για να συνταξιοδοτηθείτε

.)