Όταν σκεφτόμαστε ευκαιρίες στο χρηματιστήριο, έχουμε την τάση να σκεφτόμαστε τους πραγματικά συναρπαστικούς τομείς όπως η τεχνολογία και τα κοινωνικά μέσα. Αυτά είναι τα αποθέματα που κυριαρχούν στα οικονομικά μέσα ενημέρωσης. Φαίνεται ότι ο καθένας κατέχει μερικές μετοχές από αυτές τις εξαιρετικά συναρπαστικές μετοχές και αναμένει να δει τεράστιες αποδόσεις. Ωστόσο, όπως επεσήμανε κάποτε ο Γουόρεν Μπάφερ, πληρώνετε υψηλό τίμημα στη Wall Street για αυτό το είδος συναίνεσης. Όταν ο καθένας αγαπά ένα απόθεμα ή έναν τομέα, τείνει να εμπορεύεται σε πολύ υψηλά πολλαπλάσια αποτίμησης και υπάρχει πολύ καλή πιθανότητα ότι οι μελλοντικές αποδόσεις θα είναι πολύ πιο περιορισμένες από ό, τι αναμενόταν. Συχνά, οι καλύτερες ευκαιρίες προέρχονται από τους πιο βαρετούς τομείς και εταιρείες, όπως οι περιφερειακές και κοινοτικές τράπεζες.

Μια άσεμνη αλλά κερδοφόρα ευκαιρία

Αυτή τη στιγμή, η καλύτερη ευκαιρία στο χρηματιστήριο είναι μάλλον σε μικρές περιφερειακές και κοινοτικές τράπεζες. Πολύ λίγοι επενδυτές ξοδεύουν πολύ χρόνο σκέπτοντας πώς να κερδίσουν χρήματα από αυτά τα ανήσυχα μικρά off-the-radar αποθέματα. Αλλά πρέπει. Υπό κανονικές συνθήκες, η αγορά αυτών των μετοχών κάτω από τη λογιστική αξία και η κατοχή για μεγάλο χρονικό διάστημα μπορεί να είναι μια πολύ επικερδής επιχείρηση. Ωστόσο, αυτή τη στιγμή όταν πρόκειται για μικρότερα τραπεζικά αποθέματα, βρισκόμαστε σε εξαιρετικές περιόδους. Υπάρχει μια ευκαιρία για τους επενδυτές με γνώμονα τις τιμές και τους ασθενείς επενδυτές να κερδίσουν τεράστιες αποδόσεις επενδύοντας σε αυτά τα αποθέματα.

Οι κοινοτικές τράπεζες υπέστησαν το δικαίωμα μαζί με τους μεγαλύτερους ξαδέλφους τους κατά τη διάρκεια της πιστωτικής κρίσης. Αν και δεν έκαναν πολλά από τα τοξικά δάνεια ή δεν ονειρεύτηκαν τους θανάσιμους τίτλους που δανείστηκαν με ακίνητη περιουσία, είδαν τις διασφαλιζόμενες τιμές των δανείων να αποσυντίθενται. Πολλοί από αυτούς αντιμετώπισαν πολύ υψηλά ποσοστά αθέτησης δανείων και εκατοντάδες από αυτούς έκλεισαν ή αναγκάστηκαν να συγχωνευθούν με πιο υγιείς ανταγωνιστές από την Federal Deposit Insurance Corporation.

Οι μικρές περιφερειακές και κοινοτικές τράπεζες που επιβίωσαν από την κατάρρευση έχουν σταθερές οικονομικές συνθήκες. Τα ποσοστά απώλειας δανείων έχουν μειωθεί, ενώ τα επίπεδα κεφαλαίου έχουν αυξηθεί σε μεγάλο βαθμό. Τώρα, όμως, αντιμετωπίζουν μια νέα πρόκληση. Μετά την πιστωτική κρίση και την παγκόσμια οικονομική ύφεση, η κυβέρνηση εισήγαγε νέους κανονισμούς για την προστασία του έθνους από μια άλλη οικονομική κρίση ή τη χρηματοδότηση από τον φορολογούμενο από τον τραπεζικό κλάδο.

Μια πρόσφατη μελέτη του Χάρβαρντ, "Η κατάσταση και η τύχη της κοινοτικής τραπεζικής" από τους Marshall Lux και Robert Green διαπίστωσε ότι το κόστος συμμόρφωσης με αυτούς τους νέους κανονισμούς αναγκάζει πολλές μικρές τράπεζες να βρουν μια συγχώνευση συνεργάτης, καθώς το κόστος παραμονής ανεξάρτητων είναι υπερβολικά υψηλό. Σε πρόσφατο άρθρο του Reuters, ο αναλυτής της RBC Capital Bank, Gerard Cassidy, δήλωσε ότι αυτές οι πιέσεις του κόστους θα προκαλέσουν επιτάχυνση του ρυθμού των δραστηριοτήτων συγκέντρωσης στον κλάδο κατά το επόμενο έτος ή δύο.

Αυτό δημιουργεί μια τεράστια ευκαιρία για μεμονωμένους επενδυτές. Πολλές από τις μικρότερες τράπεζες εξακολουθούν να διαπραγματεύονται σε τιμές πολύ χαμηλότερες από τη λογιστική αξία. Δεν προσελκύουν την προσοχή των μεγαλύτερων επενδυτών και δεν περιλαμβάνονται στους δείκτες και τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETF) τα οποία είναι το ευνοούμενο όχημα πολλών εμπόρων και επενδυτών σήμερα. Τείνουν να είναι πολύ λιγότερο υγρό από τα περισσότερα αποθέματα και το εμπόριο είναι πολύ χαμηλότερο από τα πολλαπλάσια των κερδών και των περιουσιακών στοιχείων της αγοράς.

Σύμφωνα με μια πρόσφατη λευκή βίβλο από ένα ειδικευμένο τραπεζικό ταμείο hedge fund FJ Capital, η μέση αξία μιας εξαγοράς τραπεζών είναι 1. 38 φορές η λογιστική αξία αυτή τη στιγμή. Ακόμη και καλύτερες λογιστικές αξίες αναπτύσσονται σε ολόκληρο τον κλάδο, καθώς η FIG Partners, εταιρεία έρευνας και εμπορίας τραπεζών της Κοινότητας στην Ατλάντα, ανέφερε ότι το 70% όλων των δημόσιων τραπεζικών αποθεμάτων αύξησε τη λογιστική τους αξία το δεύτερο τρίμηνο του 2015. Όσο αυξάνονται οι λογιστικές αξίες , η πιθανή απόδοση των επενδυτών των τραπεζικών αποθεμάτων αυξάνεται κάθε τρίμηνο.

Όσο υπάρχει μια επιθυμητή ομάδα πιθανών πωλητών λόγω του ρυθμιστικού κόστους, υπάρχει επίσης μια πιθανή ομάδα ενεργών αγοραστών. Η οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου δεν αναπτύσσεται πολύ γρήγορα και ο ανταγωνισμός για στεγαστικά δάνεια, προσωπικά δάνεια και εμπορικά δάνεια εντείνεται. Τα χαμηλά επιτόκια συμπιέζουν τα καθαρά περιθώρια επιτοκίου και καθιστούν τα κέρδη κερδίζουν δυσκολότερο για πολλές τράπεζες. Οι μεσαίου μεγέθους τράπεζες που επιθυμούν να αυξήσουν τα περιουσιακά στοιχεία και τα κέρδη τους, επιδιώκουν να κάνουν εξαγορές που τους επιτρέπουν να επιτύχουν τους στόχους τους. Ο πρώτος διευθυντής της Εθνικής Τράπεζας της Βόρειας Καλιφόρνια Tom McGraw δήλωσε πρόσφατα στο San Francisco Business Times, "Φαίνεται σε αυτό το παρατεταμένο περιβάλλον χαμηλού επιτοκίου ότι οι εξαγορές είναι η νέα οργανική ανάπτυξη. Όταν τα ποσοστά αρχίζουν να ανεβαίνουν, η οργανική ανάπτυξη θα είναι πιο οργανική ».

Οι καλύτερες κοινοτικές τράπεζες που θα αγοράσουν θα είναι αυτές με συνολική χρηματιστηριακή αξία 500 εκατομμυρίων δολαρίων ή λιγότερο. οι πιο ευάλωτες στο αυξανόμενο ρυθμιστικό κόστος και είναι πιθανότερο να αναζητήσουν έναν αγοραστή Για να μεγιστοποιήσετε το δυναμικό κέρδους, περιορίστε τις αγορές σας σε αυτές τις τράπεζες που διαπραγματεύονται σε λογιστική αξία ή λιγότερες.Θέλετε να προτιμήσετε όσους διαθέτουν ισχυρούς ισολογισμούς και σταθερά χαρτοφυλάκια δανείων. οι αγορές σας σε όσους έχουν αναλογία μετοχών προς περιουσιακά στοιχεία 10 ή υψηλότερων και μη αποδόσεις περιουσιακά στοιχεία που είναι μικρότερα από το 3% του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων θα σας επιτρέψουν να διατηρήσετε ένα υψηλό περιθώριο ασφαλείας στις επενδύσεις των τραπεζών της κοινότητας. μπορεί να παράγει έναν κατάλογο τραπεζικών μετοχών με ανώτατα όρια αγοράς κάτω από 500 εκατομμύρια δολάρια, θα πρέπει είτε να εγγραφείτε σε μια τράπεζα ειδικών βάσεων μετοχών των τραπεζών είτε να περάσετε λίγο χρόνο με αναφορές κερδών και τριμηνιαίες καταθέσεις SEC για να αποκαλύψετε τους άλλους δύο δείκτες. οι τράπεζες παρέχουν τις αναλογίες στην απελευθέρωση των κερδών, αλλά ακόμη και αν δεν το κάνουν, χρειάζονται μόνο λίγα λεπτά για να υπολογιστούν οι δείκτες ιδίων κεφαλαίων και μη αποτελεσματικών περιουσιακών στοιχείων.

Μια μικρή τράπεζα στη Μοντάνα

Η Eagle Bancorp Montana Inc (EBMT

EBMTEagle Bancorp Montana Inc19, 850. 00%

είναι ένα καλό παράδειγμα της είδος τράπεζας που θέλετε να αναζητήσετε.Η τράπεζα βρίσκεται στην Helena, Mont. και έχει 13 υποκαταστήματα με περιουσιακά στοιχεία 577 εκατομμυρίων δολαρίων. Τα μη αποδόσεις περιουσιακά στοιχεία είναι απλά. Το 20% του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων και η Eagle Bancorp έχει δείκτη μετοχών προς περιουσιακά στοιχεία 10. 82. Είναι οικονομικά ισχυρά και το χαρτοφυλάκιο δανείων είναι ασφαλές. Το ανώτατο όριο της αγοράς είναι μόνο 43 δολάρια. 8 εκατομμύρια, αλλά οι μετοχές διαπραγματεύονται αρκετά κάθε μέρα για τους επενδυτές ασθενών να συγκεντρώνουν μια θέση. Το χαρτοφυλάκιο δανείων είναι ένας διαφοροποιημένος συνδυασμός δανείων μονομελούς και εμπορικής ακίνητης περιουσίας χωρίς ανθυγιεινή συγκέντρωση σε μία μόνο περιοχή. Η μετοχή διαπραγματεύεται σε μόλις 82% της λογιστικής αξίας και καταβάλλει μια κατανεμημένη απόδοση ύψους 2,7% της τρέχουσας τιμής. Οι ανώτεροι υπάλληλοι και οι διευθυντές κατέχουν περισσότερο από το 8% της τράπεζας, οπότε έχουν συμφέρον να εργαστούν για να μετατοπίσουν την τιμή των μετοχών υψηλότερα με την πάροδο του χρόνου. ESSA Bancorp Inc (ESSA ESSAESSA Bancorp Inc16, 07-0, 31% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6

) του Stroudsburg, Penn. είναι μια άλλη τράπεζα που θα είναι μια μεγάλη αγορά για τους επενδυτές που επιθυμούν να επωφεληθούν από τις ισχυρές τάσεις στον τομέα των τραπεζών της κοινότητας. Η ESSA διαθέτει 26 καταστήματα με σχεδόν $ 1. 6 δισεκατομμύρια σε στοιχεία ενεργητικού. Η τράπεζα επεκτείνεται τα τελευταία χρόνια κάνοντας μικρότερες εξαγορές που της επέτρεψαν να επεκταθεί τόσο προς τις περιοχές Scranton όσο και προς τη Φιλαδέλφεια. Έχουν φθάσει τώρα σε ένα μέγεθος που θα τους φέρει ακριβώς στην οθόνη ραντάρ για τις περιφερειακές τράπεζες που θέλουν να επεκταθούν στο κράτος. Τα μη αποπληρωτέα περιουσιακά στοιχεία είναι μόλις 1. 46% του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων και ο δείκτης μετοχών / περιουσιακών στοιχείων είναι 10. 54%, οπότε η τράπεζα είναι οικονομικά ισχυρή. Οι μετοχές διαπραγματεύονται σε μόλις 93% της λογιστικής αξίας και απόδοση 2. 79% στην τρέχουσα τιμή. Η κατώτατη γραμμή Οι μικρές περιφερειακές και κοινοτικές τράπεζες δεν είναι τόσο σέξι όσο οι καυτές νέες εταιρείες βιοτεχνολογίας ή κυβερνοεπιτήρησης. Ωστόσο, έχετε μια ομάδα τραπεζών που πρέπει να πουλήσουν και μια άλλη ομάδα που πρέπει να αγοράσει. Πολλές από τις πιθανές τράπεζες-στόχους διαπραγματεύονται με μια σημαντική έκπτωση στο μέσο όρο εξαγοράς της λογιστικής αξίας και αυτό δημιουργεί μια τεράστια ευκαιρία για μεμονωμένους επενδυτές. Γνωστοποίηση: Ο συγγραφέας διέθετε μετοχές της ESSA και της EBMT τη στιγμή της σύνταξης.