Με τους αρχικούς μήνες του 2016 που δείχνουν απογοητευτικές αποδόσεις σε πολλές παραδοσιακές επενδυτικές στρατηγικές και κλάσεις περιουσιακών στοιχείων, πολλοί επενδυτές εξετάζουν εναλλακτικές επενδύσεις. Τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETF) προσφέρουν στους επενδυτές μια λύση χαμηλού κόστους για την πρόσβαση σε εναλλακτικές αγορές επενδύσεων και σε στρατηγικές που συνήθως δεν είναι άμεσα προσβάσιμες για τους περισσότερους μεμονωμένους επενδυτές.

Η κατηγορία των εναλλακτικών επενδύσεων σε ETF περιλαμβάνει τόσο επενδύσεις σε εναλλακτικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων όσο και εναλλακτικές επενδυτικές στρατηγικές. Εναλλακτικές επενδύσεις Τα ETFs μπορούν να επενδύονται σε ένα ευρύ φάσμα δυνατοτήτων, όπως στρατηγικές αντισταθμιστικών κεφαλαίων, επενδύσεις ιδιωτικών μετοχικών κεφαλαίων, στρατηγικές μακροπρόθεσμης / βραχείας επένδυσης, διαχείριση προθεσμιακών συμβολαίων, συναλλαγές νομισμάτων ή στρατηγικές συγκέντρωσης και διαιτησίας κινδύνου.

AD:

Δύο από τα πιο ευρέως διακρατούμενα και ενεργά διαπραγματεύσιμα ETF σε αυτή την κατηγορία είναι δύο κεφάλαια από το IndexIQ, το ETF Hedge Multi-Strategy Tracker και το IG Merger Arbitrage ETF. Και τα δύο αυτά ταμεία προσφέρουν εναλλακτικές επενδύσεις, αλλά εφαρμόζουν ουσιαστικά διαφορετικές στρατηγικές.

Ιχνηλάτης πολλαπλών στρατηγικών αντιστάθμισης IQ

Ο πολυδιάστατος ιχνηλάτης IQ Hedge ETF (NYSEARCA: QAI QAIIndexiq ETF Tr30 18-0 03% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 < ) ξεκίνησε από το IndexIQ το 2009. Είναι το ευρύτερα διαδεδομένο και ρευστό ταμείο στην κατηγορία των εναλλακτικών επενδύσεων, με συνολικό ενεργητικό υπό διαχείριση $ 1. 06 δισ. Ευρώ. Αυτό το ETF παρακολουθεί τον δείκτη πολλαπλών στρατηγικών αντιστάθμισης IQ που έχει σχεδιαστεί για να αντικατοπτρίζει τις επιστροφές κεφαλαίων κινδύνου που προέρχονται από μια σειρά εμπορικών στρατηγικών. Το αμοιβαίο κεφάλαιο, με ένα σχετικά μικρό χαρτοφυλάκιο περίπου 50 συμμετοχών, στοχεύει στην επίτευξη του στόχου του πρωτίστως μέσω επενδύσεων σε άλλα ETF, μια προσέγγιση του "αμοιβαίου κεφαλαίου" που χρησιμοποιεί ένα μείγμα δευτερευόντων δεικτών αντιστοίχισης αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου όπως μακροπρόθεσμες / , παγκόσμια μακροοικονομική ανάλυση και αρμπιτράζ. Οι τομείς των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών, της τεχνολογίας και της υγειονομικής περίθαλψης αντιπροσωπεύουν το 15% περίπου των επενδύσεων του ταμείου. Από τον Μάρτιο του 2016, τα τρία μεγαλύτερα χαρτοφυλάκια του χαρτοφυλακίου ήταν το ETF PowerShares Senior Loan (NYSEARCA: BKLN BKLNPwrShr ETF FTII23, 090. 00% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 -Term Bond ETF (NYSEARCA: BSV BSVVng Shrt-TrmBnd79.54 + 0.01% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) και το iShares iBoxx $ Επενδυτικό Βαθμό Εταιρικό Bond ETF (NYSEARCA: LQD LQDiSh iBoxx IGCB121. 16 + 0. 03% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ). Ο ετήσιος κύκλος εργασιών του χαρτοφυλακίου του χαρτοφυλακίου είναι 81%. Από τον Μάρτιο του 2016, ο λόγος εξόδων για αυτό το ETF ήταν 0. 97%, σχετικά υψηλό για τα ETF γενικά και πολύ πάνω από το μέσο όρο της κατηγορίας πολλαπλής εναλλακτικής κατηγορίας 0,64%. Η απόδοση του μερίσματος ήταν ελάχιστη 0.49%. Η πενταετής μέση ετήσια απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου ήταν 2,2%. Το έτος-μέχρι-ημερομηνία (YTD) στα μέσα Μαρτίου 2016, το ταμείο αυξήθηκε κατά 0,70%. Η Morningstar αξιολογεί αυτό το ΕΙΕΕ, σε πενταετή βάση, ως ελκυστικά κάτω του μέσου όρου κινδύνου και πάνω από το μέσο όρο στις αποδόσεις.

-

IQ Merger Arbitrage ΕΙΕΕ

Το IndexIQ ξεκίνησε επίσης το IQ Merger Arbitrage ETF (NYSEARCA: MNA

MNAIndexiq ETF Tr30 96-0 13%

Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2 6 ). Ενώ ήταν η τρίτη πιο ενεργός εναλλακτική επένδυση ETF, από τον Μάρτιο του 2016, με $ 123. 7 εκατομμύρια στο σύνολο των περιουσιακών στοιχείων, ήταν μόλις το ένα δέκατο του μεγέθους του ταμείου QAI. Παρόλο που το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε αισθητά υψηλότερο μέσο όρο προσφοράς-ζήτησης 0,43%, σε σύγκριση με το 0,15% του QAI, είχε ακόμα επαρκή ρευστότητα για τους επενδυτές. Αυτό το ETF συνέχισε να προσελκύει επενδυτές σε ικανοποιητικό ρυθμό από το 2014 και η βάση στοιχείων του ενεργητικού και η ρευστότητα συνεχίζουν να βελτιώνονται. Το εν λόγω ταμείο παρακολουθεί τον Δείκτη Αρνητικής Ισοζυγίας Συναλλαγών (IQ Merger Arbitrage Index), ο οποίος χρησιμοποιεί στρατηγική διαιτησίας για συγχώνευση, η οποία παίζει μακροχρόνια έκθεση σε στόχους δυνητικής εξαγοράς έναντι βραχυπρόθεσμης έκθεσης στους δείκτες της αγοράς μετοχών, με αποτέλεσμα την καθαρή μακροπρόθεσμη μετοχική θέση. Ο τομέας της τεχνολογίας αντιπροσωπεύει το 17% του χαρτοφυλακίου. Οι κύκλοι καταναλωτών, τα βασικά υλικά, οι υπηρεσίες επικοινωνιών και οι τομείς της υγειονομικής περίθαλψης αντιπροσωπεύουν το 11% περίπου του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων του χαρτοφυλακίου. Οι πρώτες τρεις συμμετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι η Recv XLY Short Ms, η Cameron International Corporation (NYSE: CAM) και η Time Warner Cable Inc. (NYSE: TWC). Ο ετήσιος δείκτης κύκλου εργασιών του χαρτοφυλακίου ήταν μάλλον ενεργός 447%. Ο λόγος εξόδων για το IQ Merger Arbitrage ETF ήταν 0. 76%. Η μερισματική απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου ήταν 0. 86%. Η μέση ετήσια απόδοση πενταετίας ανέρχεται σε 3,4%. YTD το Μάρτιο του 2016 το ταμείο ήταν επάνω 2. 02%. Το Morningstar θεωρεί αυτό το ETF ως άνω του μέσου όρου όσον αφορά τόσο τον κίνδυνο όσο και την απόδοση. Συγκρίνοντας QAI και MNA

Σε ισορροπία, το IQ Merger Arbitrage ETF, το ταμείο MNA, φαίνεται να έχει το πλεονέκτημα εδώ, τουλάχιστον για το παρόν. Ένας από τους λόγους για τους οποίους τα hedge funds απασχολούν ποικίλες στρατηγικές διαπραγμάτευσης είναι ακριβώς επειδή η στρατηγική με τις καλύτερες επιδόσεις μπορεί εύκολα να αλλάξει ακόμη και σε σχετικά σύντομο χρονικό διάστημα στις αγορές. Είναι πιθανό μια μετατόπιση των τάσεων στις συνολικές παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές να είναι μια μετατόπιση που ευνοεί το ETF Hedge Multi-Strategy IQ Hedge. Ωστόσο, από τον Μάρτιο του 2016, το IQ Merger Arbitrage ETF προσφέρει στους επενδυτές χαμηλότερο δείκτη δαπανών, υψηλότερη απόδοση μερισμάτων και υψηλότερες αποδόσεις πέντε ετών και YTD.

Το μόνο σαφές πλεονέκτημα για το ταμείο QAI είναι ο σημαντικά χαμηλότερος δείκτης κύκλου εργασιών του χαρτοφυλακίου και το υψηλότερο επίπεδο ρευστότητας του με αντίστοιχα χαμηλότερο ποσοστό διάθεσης προσφοράς-ζήτησης. Και οι δύο αυτοί παράγοντες μειώνουν το κόστος συναλλαγής και συνεπώς τα τελικά έξοδα που προκύπτουν από την κατοχή μετοχών στο ΕΙΕΕ. Ωστόσο, το μειωμένο κόστος συναλλαγών δεν αρκεί για να ξεπεραστεί μια διαφορά 21 μονάδων βάσης στις δαπάνες, σημαντικά υψηλότερη μερισματική απόδοση και σημαντικά υψηλότερη πενταετία και η YTD επιστρέφει όλα υπέρ του ταμείου MNA.

Οποιοδήποτε από τα δύο αυτά κεφάλαια είναι κατάλληλο για επενδυτές που επιδιώκουν την έκθεση σε στρατηγικές εναλλακτικών επενδύσεων, αν και οι μεμονωμένοι επενδυτές μπορεί να είναι πιο άνετοι ή να έχουν ισχυρότερη μακροπρόθεσμη πίστη στην αποτελεσματικότητα της στρατηγικής προσέγγισης ενός ταμείου έναντι του άλλου, ανεξάρτητα από τους τρέχοντες αριθμούς απόδοσης. Δεδομένου ότι το IQ Merger Arbitrage ETF βαθμολογείται πάνω από το μέσο όρο στον κίνδυνο, είναι κατάλληλο για επενδυτές με ανώτερο όριο ανοχής κινδύνου.