Οι τιμές του πετρελαίου ωθούν τη Βενεζουέλα στην οικονομική κατάρρευση;

Οι τιμές του πετρελαίου ωθούν τη Βενεζουέλα στην οικονομική κατάρρευση;

Ο παγκόσμιος αντίκτυπος

Από τον Ιούνιο του 2014, σημειώθηκε σημαντική μείωση των τιμών του πετρελαίου, μειώνοντας τις τιμές πετρελαίου σε πενταετή χαμηλά επίπεδα. Ενώ η πτώση των τιμών του πετρελαίου ωφελεί τους καταναλωτές αυξάνοντας το πραγματικό τους εισόδημα και μειώνοντας το κόστος παραγωγής, αποτελεί μια μεγάλη πρόκληση για τις πλούσιες σε πετρέλαιο οικονομίες σε όλο τον κόσμο που εξαρτώνται από τις υψηλές τιμές του πετρελαίου. (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τους λόγους πτώσης των τιμών του πετρελαίου, δείτε το άρθρο: Γιατί οι τιμές του πετρελαίου μειώθηκαν τόσο πολύ το 2014; )

Πότε θα πετάξει το πετρέλαιο τελικά;

)

Η κυβέρνηση της Βενεζουέλας ελέγχει την παραγωγή και μειώνει τις εισαγωγές, γεγονός που έχει ως αποτέλεσμα την έλλειψη βασικών αναγκών, όπως ο καφές, το γάλα , το αλεύρι, το φάρμακο, το σαπούνι κλπ. Η επεκτατική του νομισματική πολιτική και οι ελλειμματικές δαπάνες έχουν προκαλέσει αύξηση του ετήσιου πληθωρισμού σε 63ετή έξι χρόνια.6 τοις εκατό μέχρι τον Δεκέμβριο του 2014, που είναι ο υψηλότερος κόσμος για το 2014. (Δείτε το βίντεο: Τι είναι ο πληθωρισμός ;)

Ο πληθωρισμός της Βενεζουέλας αναμένεται να φτάσει σε τριπλάσιο αριθμό, καθώς η έλλειψη βασικών αγαθών αυξάνεται περαιτέρω, σύμφωνα με ορισμένους οικονομολόγους. Η κυβέρνηση της Βενεζουέλας έχει ήδη αρχίσει να ασχολείται με τη διανομή τροφίμων υπό στρατιωτική προστασία και διέταξε τη χρήση μηχανών δακτυλικών αποτυπωμάτων για να περιορίσει το ποσό που μπορεί να αγοραστεί από ένα άτομο σε ένα συγκεκριμένο κατάστημα.

Μια αργή κατάρρευση

Τον Οκτώβριο του 2014, το ΔΝΤ αρχικά προέβλεπε ύφεση 3% και 1% για τα έτη 2014 και 2015 αντίστοιχα για τη Βενεζουέλα - μια οικονομία που είχε ρυθμό αύξησης του ΑΕΠ 5,6% το 2012. Ωστόσο, το ΔΝΤ τις τελευταίες προβλέψεις του Ιανουαρίου του 2015, αναθεώρησε και περαιτέρω υποβάθμισε την ύφεση της Βενεζουέλας το 2015 στο 7%. Αυτό κάνει την οικονομία της Βενεζουέλας μια από τις πιο έντονες και πιο έντονη που πλήττονται από την πτώση των τιμών του πετρελαίου, ακολουθούμενη από τη ρωσική οικονομία, για την οποία οι προβλέψεις αναθεωρήθηκαν προς τα κάτω σε ύφεση 3,5% από τις προηγούμενες προβλέψεις για επέκταση 0,5%. Έχει γίνει πιο δύσκολο για τις οικονομίες αυτές να μαστίζουν το οικονομικό σοκ που υφίστανται λόγω των μεγάλων επαναλαμβανόμενων δαπανών τους που δεν είναι εύκολο να κοπούν. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τις επιπτώσεις της πτώσης των τιμών του πετρελαίου στην οικονομία της Ρωσίας, βλέπε άρθρο: Πώς επηρεάζει η τιμή του πετρελαίου τη Ρωσική οικονομία; )

Όσον αφορά την αναθεώρηση του ρυθμού ύφεσης της Βενεζουέλας, του κ. Alejandro Warner του ΔΝΤ, δήλωσε: "... Πράγματι, κάθε πτώση των τιμών του πετρελαίου κατά 10 δολάρια επιδεινώνει το εμπορικό ισοζύγιο της Βενεζουέλας κατά 3½% του ΑΕΠ, μεγαλύτερο αποτέλεσμα από ό, τι για οποιαδήποτε άλλη χώρα στην περιοχή. Η απώλεια των εσόδων από εξαγωγές προκαλεί αυξανόμενα δημοσιονομικά προβλήματα και μια εντονότερη οικονομική ύφεση. "

Επικεφαλίδα προς προεπιλογή;

Μετά την ανεπιτυχή απόπειρα του προέδρου της Βενεζουέλας να υπερασπιστεί τους ξένους παραγωγούς πετρελαίου να περιορίσουν την παραγωγή πετρελαίου, η τιμή του πετρελαίου συνέχισε να καταδύεται και οι προοπτικές μιας αδυναμίας της Βενεζουέλας αυξήθηκαν.

Η Βενεζουέλα και η κρατική πετρελαϊκή εταιρεία της είχαν αναλάβει μεγάλο χρέος τα προηγούμενα χρόνια και τα εργοστάσια πετρελαίου και άλλα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας θα μπορούσαν να κατασχεθούν σε περίπτωση αθέτησης υποχρέωσης. Η Βενεζουέλα έχει επίσης κάποιες οικονομικές υποχρεώσεις, όπως πληρωμές χρεών σε ξένες εταιρείες, πολλές από τις οποίες έχουν ήδη αποσύρει τις επιχειρήσεις τους από τη χώρα, ενώ περιμένουν την πληρωμή της κυβέρνησης.

Η πιθανότητα αθέτησης έχει πράγματι αυξηθεί σε νέα υψηλά. Η Moody's υποβάθμισε την πιστοληπτική ικανότητα της Βενεζουέλας από το Caa1 στο Caa3, ενώ η Fitch υποβάθμισε την CCC από το B. Επιπλέον, το κόστος των συμβάσεων αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου (CDS) έχει επίσης εκτοξευθεί από την αρχή της πτώσης των τιμών του πετρελαίου. (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τις συμβάσεις αντιστάθμισης πιστωτικού κινδύνου, δείτε το άρθρο:

Ανταλλαγές πιστωτικών προεπιλογών: Εισαγωγή

) Η επίδραση δευτερογενούς ζήτησης

Αν και οι εισαγωγείς πετρελαίου επωφελούνται γενικά από τις χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου, ορισμένοι εισαγωγείς βασίζονται σε μεγάλο βαθμό στις οικονομίες που εξάγουν πετρέλαιο. Για παράδειγμα, ορισμένες χώρες της Λατινικής Αμερικής και της Καραϊβικής λαμβάνουν επιδοτούμενες παραδόσεις πετρελαίου και ευνοϊκές ρυθμίσεις χρηματοδότησης μέσω διαφόρων συμφωνιών ενεργειακής συνεργασίας με τη Βενεζουέλα. Ωστόσο, ως αποτέλεσμα της επιδείνωσης της οικονομικής κατάστασης στη Βενεζουέλα, η στήριξη που έχουν λάβει τώρα εξασθενεί. Όπως ανέφερε το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο στην έκθεση περιφερειακών οικονομικών προοπτικών,

"Η χρηματοδότηση από τη Βενεζουέλα ανήλθε κατά μέσο όρο στο 1½% περίπου του ΑΕΠ της δικαιούχου χώρας ετησίως, αλλά σε ορισμένες περιπτώσεις αντιπροσωπεύει έως και 6-7% του ΑΕΠ. Ως εκ τούτου, το απόθεμα χρέους αυτών των χωρών στη Βενεζουέλα ανέρχεται στο 15% του ΑΕΠ (Αϊτή) ή στο 20% του ΑΕΠ (Νικαράγουα). "

Αν και αυτές οι χώρες ενδέχεται να αντιμετωπίσουν προβλήματα βραχυπρόθεσμης ταμειακής ροής και ισοζυγίου πληρωμών, τα οφέλη από τις χαμηλότερες τιμές πετρελαίου γενικά θα αντισταθμίσουν την προαναφερθείσα ζημία.

Η κατώτατη γραμμή

Εάν η Βενεζουέλα αθετήσει τις υποχρεώσεις της, θα αποκοπεί από τις διεθνείς πιστωτικές αγορές, οι οποίες απαιτούνται για τη χρηματοδότηση της ανάπτυξης των κοιτασμάτων πετρελαίου και φυσικού αερίου. Ένα σημαντικό σημείο που πρέπει να αναφέρουμε είναι ότι ο πρόεδρος της Βενεζουέλας στα ταξίδια του στο εξωτερικό, παρόλο που απέτυχε να πείσει τον ΟΠΕΚ να μειώσει την παραγωγή πετρελαίου για να αυξήσει τις τιμές του πετρελαίου, μπόρεσε να βρει επενδύσεις από την Κίνα, το Κατάρ και τη Ρωσία . Πράγματι, η Κίνα, η οποία είναι ένας από τους κορυφαίους εισαγωγείς αργού πετρελαίου και έχει τα μεγαλύτερα συναλλαγματικά αποθέματα, έχει ισχυρό κίνητρο να χρηματοδοτήσει την οικονομία με τα μεγαλύτερα αποθέματα πετρελαίου, τη Βενεζουέλα.