αμοιβαία κεφάλαια: Μην πληρώνετε υπερβολικά για αυτά

αμοιβαία κεφάλαια: Μην πληρώνετε υπερπληρωμή τους

Από όλους τους παράγοντες που επηρεάζουν την απόδοση των αμοιβαίων κεφαλαίων, οι δαπάνες φαίνεται να έχουν το μεγαλύτερο αντίκτυπο. Για τους επενδυτές είναι πολύ καλή είδηση ​​ότι τα χρηματικά ποσά των εταιρειών χρεώνουν σταθερά προς τα κάτω. Σύμφωνα με την πιο πρόσφατη μελέτη αμοιβών της Morningstar, η μέση αναλογία δαπανών για τα χρηματιστήρια των Η.Π.Α. - εάν σταθμιστεί με βάση το ποσό των επενδεδυμένων περιουσιακών στοιχείων - ήταν 0,64 το 2014. Αυτή είναι μια σημαντική πτώση από 0,76 το 2009. >

Και όπως αναφέρθηκε στην ανάλυση Wall Street Journal νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, ο αριθμός των κονδυλίων εξαιρετικά χαμηλού κόστους αυξάνεται ιδιαίτερα γρήγορα. Οι γίγαντες του Ταμείου BlackRock και Charles Schwab, για παράδειγμα, πρόσφατα έκοψαν το δείκτη εξόδων στα ETF που μιμούνται την ευρεία αγορά μετοχών της U. S. στο 0. 03. Πόσο φτηνό είναι αυτό; Για κάθε $ 10, 000 που επενδύετε σε αυτά τα κεφάλαια, χρεώνεστε μόνο με $ 3 κάθε χρόνο.

Το κομμάτι σημείωσε ότι ο αριθμός των αμοιβαίων κεφαλαίων και των ETF με τέλη "$ 10 ή λιγότερο ανά 10.000 δολάρια που επενδύθηκαν" υπερβαίνει τώρα τα 100. Πριν από έξι χρόνια υπήρχαν 40 που θα μπορούσαν να κάνουν μια τέτοια αξίωση.

Σχήμα 1.

Όπως δείχνει αυτό το γράφημα, οι δείκτες δαπανών μειώθηκαν σε όλα τα τελευταία χρόνια. Ωστόσο, τα παθητικά κεφάλαια παραμένουν σημαντικά φθηνότερα από τα ενεργά διαπραγματεύσιμα. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στην ενότητα Παθητικά διαχειριζόμενοι και ενεργά διαχειριζόμενοι αμοιβαίοι πόροι: Ποιο είναι καλύτερο; ) Πηγή: Morningstar 2015 Study Fee

Ο λόγος εξόδων αντιπροσωπεύει το ποσό που χρεώνουν οι επενδυτές για λειτουργίες διαχείρισης, εμπορίας και λειτουργίας. Αντικατοπτρίζει το ποσοστό των καθαρών περιουσιακών στοιχείων ενός αμοιβαίου κεφαλαίου που αφαιρούνται σε ετήσια βάση. Ωστόσο, ο λόγος δεν περιλαμβάνει τα έξοδα πωλήσεων ή "φορτία" που αξιολογούν ορισμένα ταμεία.

Τα Ταμεία προς τα χαμηλά τέλη

Πολλοί παράγοντες φαίνεται να έχουν συγκλίνει τα τελευταία χρόνια για να οδηγήσουν τις τιμές νότια. Η τάση για χαμηλότερα τέλη ξεκίνησε το 2003, σύμφωνα με το Morningstar. Αυτό συμβαίνει περίπου την εποχή που τα ETF άρχισαν να απογειώνονται, δίνοντας προσοχή σε επενδυτικές επιλογές χαμηλού κόστους. Τα παθητικά ταμεία, τα οποία μιμούνται τους δείκτες μετοχών και ομολόγων, είναι από τότε σε ένα δάκρυ. Τα κεφάλαια δεικτών και τα ETF αντιπροσωπεύουν πλέον το 28% των περιουσιακών στοιχείων του ταμείου στο Ηνωμένο Βασίλειο, από 13% το 2004.

Υπάρχουν και άλλα αίτια. Ορισμένοι σύμβουλοι έχουν μεταναστεύσει σε μια αμοιβή με βάση την προσέγγιση αντί να χρεώνει τις προμήθειες. Ως αποτέλεσμα, έχουν λιγότερα κίνητρα να αναζητήσουν ακριβά προϊόντα. Επιπλέον, περίπου το ήμισυ των κεφαλαίων έχουν τέλη διακοπής τέλους - δηλαδή χρεώνουν λιγότερο όταν τα υπό διαχείριση περιουσιακά τους στοιχεία φτάνουν σε κάποιο επίπεδο. Μετά από αρκετά χρόνια αγοράς αρκούδας, πολλά από αυτά τα κεφάλαια έχουν εκπληρώσει το προκαθορισμένο όριο.

Όπως επισημαίνει το άρθρο της Wall Street Journal, οι πολιτικές χαμηλών επιτοκίων της Fed βοήθησαν σίγουρα την καθοδική τάση.Όταν οι επενδυτές βλέπουν πενιχρές αποδόσεις ομολόγων, είναι δύσκολο για τις εταιρείες επενδύσεων να κρύβουν μεγάλους δείκτες δαπανών.

Καλό για τους επενδυτές;

Με τα περισσότερα καταναλωτικά αγαθά παίρνετε αυτό που πληρώνετε. Ωστόσο, γενικά, αυτό δεν ισχύει για τα αμοιβαία κεφάλαια. Ενώ μερικοί ενεργά διαπραγματεύσιμοι πόροι με υψηλότερες χρεώσεις επιτυγχάνουν πολύ καλά, οι περισσότεροι υστερούν σε σχέση με τους πιο προσιτούς ανταγωνιστές τους.

Αυτό συμβαίνει με σχεδόν κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Το 2015 σημείωσε την έκτη συνεχή χρονιά, στην οποία λιγότεροι από τους μισούς διαχειριστές χρημάτων χτύπησαν το δείκτη αναφοράς τους. Έτσι, για πολλούς ανθρώπους που μετακινούνται σε αμοιβαία κεφάλαια δεικτών χαμηλού τέλους και ETFs δεν σημαίνει απώλεια επιστροφών - συχνά σημαίνει το αντίθετο. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.

Αμοιβαίο Κεφάλαιο ή ΕΙΕΕ: Ποιο είναι το σωστό για εσάς; ) Μερικοί επιχειρηματίες υπονοούν ότι υπάρχει λόγος προσοχής σχετικά με την πρόσφατη κατάδυση στο κόστος των αμοιβαίων κεφαλαίων. Λένε ότι τα κεφάλαια αυτά είναι ένας τρόπος για τις εταιρείες να προσελκύσουν νέους πελάτες στους οποίους μπορούν αργότερα να πουλήσουν προϊόντα υψηλότερης τιμής. Για το λόγο αυτό, για τους επενδυτές, οι επενδυτές πρέπει να διεξάγουν έρευνες σχετικά με τα τέλη, συμπεριλαμβανομένων των τελών πώλησης, πριν βάλουν τα χρήματά τους σε ταμείο. Ευτυχώς, αυτό είναι πιο εύκολο από ποτέ άλλοτε. κάθε μεγάλη εταιρεία επενδύσεων διαθέτει μια ιστοσελίδα με λεπτομερείς πληροφορίες για κάθε προϊόν που προσφέρει.

Μέχρι σήμερα δεν φαίνεται ότι οι εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων έχουν πληγεί από χαμηλότερους δείκτες εξόδων: η Morningstar εκτιμά ότι τα έσοδα από τα τέλη ανήλθαν σε 88 δισεκατομμύρια δολάρια το 2014, ένα υψηλό όλων των εποχών. Δέκα χρόνια νωρίτερα η βιομηχανία έφερε περίπου 50 δισεκατομμύρια δολάρια από τα τέλη διαχείρισης.

Γιατί η αύξηση των εισπράξεων; Βασικά, επειδή η αξία των διαχειριζόμενων περιουσιακών στοιχείων έχει υπερβεί περισσότερο από οποιαδήποτε μείωση των ποσοστών των τελών. Δύο παράγοντες, ειδικότερα, έχουν ενισχύσει αυτά τα περιουσιακά στοιχεία. Το ένα είναι μια ισχυρή εισροή νέων μετρητών στην αγορά κεφαλαίων.

Σχήμα 2.

Ορισμένες από τις μεγαλύτερες εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων, συμπεριλαμβανομένων των εταιρειών Vanguard, Fidelity Investments και American Funds, προσφέρουν επίσης μερικές από τις χαμηλότερες αναλογίες εξόδων.

Πηγή: Morningstar 2015 Study Fee Ο άλλος λόγος είναι μια διαρκή αγορά ταύρων - παρά την αστάθεια των τελευταίων εβδομάδων - που έχει ωθήσει την τιμή των υποκείμενων μετοχών τους. Έτσι, παρά τη λήψη μιας μικρότερης φέτας από την πίτα, η βιομηχανία κερδίζει ακόμα ένα σημαντικό ποσό εσόδων από αυτή τη συγκεκριμένη πηγή.

Η κατώτατη γραμμή

Το πρόσφατο κύμα χαμηλού κόστους αμοιβαίων κεφαλαίων και ETFs είναι ένα όφελος για τους επενδυτές, οι περισσότεροι από τους οποίους θα έχουν μεγαλύτερες μακροπρόθεσμες αποδόσεις ως αποτέλεσμα. Απλά βεβαιωθείτε ότι ο πάροχος των κεφαλαίων σας δεν προσφέρει φτηνά προϊόντα για να σας φέρει στην πόρτα μόνο για να σας πουλήσει προσφορές υψηλότερων τιμών κάτω από το δρόμο.