Τα αμοιβαία κεφάλαια έχουν παράσχει μια μεγάλη ποικιλία επενδυτικών στυλ και στρατηγικών για πολλά χρόνια. Στην πραγματικότητα, ο αριθμός των αμοιβαίων κεφαλαίων έχει σχεδόν εκλείψει τον πραγματικό αριθμό των μετοχών που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο. Αυτή η ευρεία προσφορά προϊόντων παρουσίασε μια πρόκληση τόσο για τους ιδιώτες όσο και για τους θεσμικούς επενδυτές, καθώς προσπαθούν να προσδιορίσουν τα καλύτερα κεφάλαια για να επιτύχουν τα επιθυμητά αποτελέσματα σε κάθε αντίστοιχη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.

Οι επιχειρήσεις αξιολόγησης αμοιβαίων κεφαλαίων έχουν αναπτυχθεί από μια τριμηνιαία υπηρεσία αξιολόγησης σε μια βιομηχανία πολλών εκατομμυρίων δολαρίων. Οι οργανισμοί αξιολόγησης παρέχουν μια πολύτιμη εξυπηρέτηση στους πελάτες και διατηρούν τους διαχειριστές των κεφαλαίων στα δάχτυλα των ποδιών τους με συνεχή έλεγχο, που μπορεί να κάνει ή να σπάσει την επιτυχία ενός ταμείου. Παρόλα αυτά, ενώ οι αξιολογήσεις είναι σημαντικές για τους επενδυτές, μπορεί να εξαπατήσουν. Στις χρηματιστηριακές αγορές, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο υψηλής αξιολόγησης μπορεί να αποδώσει εξίσου καλά (ή κακό), καθώς ένα χαμηλού επιπέδου κεφάλαιο μπορεί, ανεξάρτητα από τις υψηλές επιδόσεις στην αγορά ταύρων. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στην ενότητα Συνοπτική ιστορία του αμοιβαίου κεφαλαίου .)

Το Lipper Rating System

Lipper παρέχει αμοιβαία σχόλια και αξιολογήσεις αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου, σχόλια και εργαλεία που χρησιμοποιούνται για την ανίχνευση και την ανάλυση δεδομένων. Ενώ η Lipper εξυπηρετεί τον κλάδο της διαχείρισης θεσμικών κεφαλαίων και περιουσιακών στοιχείων, οι υπηρεσίες αμοιβαίων κεφαλαίων της παρέχονται λεπτομερώς στους μικροεπενδυτές όλων των επιπέδων. Το ιδιόκτητο σύστημα διαβάθμισης Lipper, Lipper Leaders, καλύπτει πάνω από 80.000 κεφάλαια και χρησιμοποιεί τη συνέπεια, τη διατήρηση κεφαλαίου, την απόδοση των χρηστών και τη διαχείριση των εξόδων ως δόγματα, μεταξύ άλλων παραγόντων. Το σύστημα κατάταξης Lipper βασίζεται σε μια κλίμακα από ένα έως πέντε (με τις πέντε να είναι η υψηλότερη βαθμολογία). Οι Lippers Leaders είναι τα κεφάλαια που κατατάσσονται στο κορυφαίο 20% των αξιολογήσεών τους, με το επόμενο 20% να έχει βαθμολογία 4 και ούτω καθεξής. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στην ενότητα
Δείξτε τις αποδόσεις σας με τους δείκτες .) Το σύστημα Morningstar

Morningstar χρησιμοποιεί επίσης ένα σύστημα κατάταξης, αλλά χρησιμοποιεί τα αστέρια αντί των αριθμών ως πρότυπο βαθμολόγησης. Επίσης, παρόμοια με τη Lipper, η Morningstar προσφέρει εκθέσεις σε απευθείας σύνδεση και σε έντυπη μορφή προσαρμοσμένες στις προτιμήσεις συγκεκριμένων επενδυτών. Η Morningstar δημιούργησε επίσης ένα κουτί εννέα τετραγωνικών στυλ τόσο για τα αμοιβαία κεφάλαια όσο και για τα αμοιβαία κεφάλαια με σταθερό εισόδημα, τα οποία απεικονίζουν στυλ και κατηγορίες μεγέθους. Η Morningstar παρουσιάζει αναλύσεις για τα αμοιβαία κεφάλαια σε 12 βιομηχανικές ομάδες εντός τριών βασικών οικονομικών τομέων για να συγκρίνει τις αποφάσεις στάθμισης. (Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στο

Morningstar Φώτα Ο δρόμος
και Κατανόηση του πλαισίου στυλ .) Η απόδοση είναι πιθανό το πιο αναγνωρίσιμο στοιχείο των αξιολογήσεων αμοιβαίων κεφαλαίων. Αυτό το στοιχείο από μόνο του είναι εύκολο να ακολουθηθεί και δεν απαιτεί εις βάθος γνώση της αγοράς. Ωστόσο, η "κυνηγητική απόδοση" οδήγησε πολλούς επενδυτές σε αυτό που είναι γνωστό ως "παγίδα απόδοσης". Αυτό συμβαίνει όταν τα χρήματα ρέουν σε μεγάλο βαθμό σε ένα ταμείο που είχε υψηλή βαθμολογία κατά το προηγούμενο έτος.Τις περισσότερες φορές, το ίδιο ταμείο δεν επαναλαμβάνει τέτοιους εντυπωσιακούς αριθμούς στην επόμενη περίοδο. Σε αυτήν την κατάσταση, η συνεκτικότητα έρχεται στο προσκήνιο και οι εταιρείες αξιολόγησης προσθέτουν κάποια αξία. Οι εταιρείες αξιολόγησης θα εφαρμόσουν εμπειρογνωμοσύνη και θα αξιολογήσουν τις επιδόσεις ενός ταμείου σε σχετική και απόλυτη βάση. Επειδή διαφορετικά στυλ επενδύσεων τείνουν να παρουσιάζουν ποικίλα αποτελέσματα σε σχέση με τους κύκλους της αγοράς, τα νέα στυλ μπορεί να είναι εξαιρετικά σημαντικά για έναν επενδυτή. Οι εταιρείες αξιολόγησης μπορούν να προσθέσουν μεγάλη αξία εδώ, καθώς δεν είναι καλή ιδέα να αφήσουμε την ανάλυση στυλ στον διαχειριστή του ταμείου.

Το μειονέκτημα των αξιολογήσεων
Ένα από τα μεγαλύτερα προβλήματα με τις αξιολογήσεις των αμοιβαίων κεφαλαίων είναι ότι σε μια μακροπρόθεσμη αγορά ταύρων οι επενδυτές και όσοι αποτιμούν κεφάλαια μπορούν εύκολα να γίνουν εφησυχασμένοι. Κατά τη διάρκεια των ασταθών χρόνων αγοράς, οι διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων είναι επιρρεπείς σε οποιονδήποτε πειρασμό να προσπαθήσουν να αυξήσουν τις επιδόσεις ή να προστατεύσουν από τον κίνδυνο υποβάθμισης. και οι δύο παράγοντες μπορούν να οδηγήσουν σε αθέμιτο εμπόριο, ή ακόμα και απάτη. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τον κίνδυνο κεφαλαίων, βλέπε

Πόσο επικίνδυνο είναι το χαρτοφυλάκιό σας;

)
Επίσης, λόγω της μακρόχρονης διαδικασίας να γίνει ένα υψηλότατο ταμείο, για να πραγματοποιήσουν μια σημαντική επένδυση στην αρχική τους περίοδο. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Αξιολογήσεις Χρηστών: Το καλό, το κακό και το άσχημο .)

Η κατώτατη γραμμή Η δραστηριότητα της αξιολόγησης αμοιβαίων κεφαλαίων έχει εξελιχθεί σε βιομηχανία από μόνη της. Τα αμοιβαία κεφάλαια αξιολογούνται σε πολλά επίπεδα πέρα ​​από τις απλές επιδόσεις, συμπεριλαμβανομένων των συγκρίσεων ομότιμων ομάδων, των διορθωτικών συντελεστών του τομέα και των διαθεσίμων. Παρόλο που δεν είναι αλάνθαστο, τα συστήματα διαβάθμισης μπορούν να παρέχουν στους επενδυτές σχετική καθοδήγηση και κατεύθυνση που μπορούν να οδηγήσουν σε αξιοπρεπείς αποδόσεις. (Για περαιτέρω ανάγνωση, ανατρέξτε στο Μην πανικοβληθείτε εάν το αμοιβαίο κεφάλαιό σας παρασύρει

και
σκάβετε βαθύτερα στα ονόματα αμοιβαίων κεφαλαίων .)