Ομόλογα υψηλών αποδόσεων ή junk είναι εκείνα που προσφέρονται από εκδότες με πιστοληπτικές αξιολογήσεις χαμηλότερες από τον επενδυτικό βαθμό. Αυτά τα ομόλογα πληρώνουν υψηλότερες αποδόσεις ή αποδόσεις, από όπου παίρνουν το όνομά τους. Ωστόσο, αντιμετωπίζουν επίσης μεγαλύτερες πιθανότητες αθέτησης, γι 'αυτό αρχικά αναφέρθηκαν ως "σκουπίδια" ομόλογα. Η συγκεκριμένη πιστοληπτική ικανότητα των εκδοτών των οποίων τα ομόλογα θεωρούνται «σκουπίδια» βαθμολογείται ως «ΒΒ» ή κατωτέρω με τις Standard & Poor's και «Ba» ή κατωτέρω με την Moody's.

Τα ETF υψηλής απόδοσης είναι ETF που αποτελούνται εξ ολοκλήρου από τίτλους μη επενδυτικής ποιότητας όπως αυτοί. Τα ETF έχουν επίσης αναπτυχθεί ως ένας τρόπος για τους επενδυτές να ελαχιστοποιήσουν τον κίνδυνο ότι τέτοια προσφορές υψηλής απόδοσης θα έχουν εγγενώς διαφοροποίηση. Αυτό τους βοηθά να αποφύγετε ένα σενάριο "όλα ή τίποτα" που έρχεται με την επένδυση όλων των κεφαλαίων σας σε ένα ενιαίο χρεόκι junk ή απλά ένα μικρό καλάθι τίτλων.

Σύμφωνα με C. Murphy (2016 ), οι πτώση των τιμών του πετρελαίου που παρατηρήθηκαν το 2015 προκάλεσαν τα ETF που δεν είναι επενδυτικού βαθμού να χτυπήσουν ένα πολυετές χαμηλό, ανταποκρινόμενοι στους φόβους ότι τέτοιες μειώσεις τιμών θα οδηγήσουν σε αύξηση των αθετήσεων. Αυτές οι τάσεις εμφανίστηκαν πρόσφατα να αντιστρέφουν αρκετά την πορεία ώστε να επιτρέψουν στους επενδυτές να στραφούν εκ νέου σε ETF ομολόγων υψηλής απόδοσης ως ένα βιώσιμο επενδυτικό εργαλείο για άλλη μια φορά.

Στη συνέχεια, παρέχουμε μια σύντομη επισκόπηση ορισμένων από τα σημαντικότερα ETFs αποθεμάτων ομολόγων στο σημερινό περιβάλλον της αγοράς. Τα ακόλουθα τέσσερα ETF ομολόγων υψηλής απόδοσης (HYG, JNK, BKLN και SJNK) είναι τα μεγαλύτερα στο Ηνωμένο Βασίλειο όσον αφορά το συνολικό ενεργητικό.

HYG - Το εταιρικό ομόλογο iShares iBoxx $ υψηλής απόδοσης

Ο πρώτος σημαντικός παίκτης που έκανε κίνηση στην αγορά ομολόγων υψηλών αποδόσεων ήταν ο HYG. Σύμφωνα με το ETF . com (2016) , HYG και JNK - ένας σοβαρός αντίπαλος, υπήρξε από τα μεγαλύτερα και πιο ρευστά ETF υψηλής απόδοσης εδώ και χρόνια. Έχει μια σταθερή παρακολούθηση της βασικής έκθεσής του στο δείκτη iBoxx, καθώς καλύπτει τα πιο υγρά μέρη της αγοράς κρατικών ομολόγων από το σύμπαν υψηλών αποδόσεων του U. S. Το ETG HYG αναπαράγει την απόδοση της αγοράς υψηλής απόδοσης. Σε σύγκριση με τον ανταγωνισμό των ETF ομολόγων, τα τέλη του HYG είναι ελαφρώς υψηλότερα. Είναι δύσκολο να κάνουμε οποιαδήποτε ανάλυση άμεσου κόστους μεταξύ του HYG και του ανταγωνισμού του, καθώς ο δείκτης HYGs περιλαμβάνει το κόστος συναλλαγής ενώ τα πρότυπα της βιομηχανίας δεν τηρούν. Χωρίς αμφιβολία, η HYG κατέχει θέση αγκυροβόλησης στην αγορά ομολόγων σκουπιδιών ETF.

Από τα τέλη Φεβρουαρίου 2016, το HYG US ETF έχει συνολικά περιουσιακά στοιχεία γύρω στα 15, 500 δολάρια (εκατ.). Η ημερομηνία έναρξης αυτού του ΕΙΕΕ ήταν η 11η Απριλίου 2007 και η αναλογία δαπανών είναι 0. 50. (Βάσεις δεδομένων Bloomberg). Ο δείκτης εξόδων ενός ταμείου καθορίζεται διαιρώντας τα ετήσια λειτουργικά του έξοδα με τη μέση αξία των περιουσιακών στοιχείων που διαχειρίζεται.Οποιαδήποτε λειτουργικά έξοδα προκύπτουν αφαιρούνται από τα περιουσιακά στοιχεία του ταμείου και συνεπώς από την επιστροφή που μπορούν να αναμένουν οι επενδυτές.

JNK - SPDR Barclays Υψηλής Απόδοσης Bond

Σύμφωνα με το ETF. com (2016), Το JNK είναι ένα άλλο ευρέως δημοφιλές, πολύ ρευστό, υψηλής απόδοσης ταμείο ομολόγων. Το χαρτοφυλάκιό της είναι και ήταν από τα μεγαλύτερα στον κλάδο εδώ και χρόνια. Η διάρκεια, απόδοση και πιστωτικός κίνδυνος της JNK ευθυγραμμίζονται με τους δείκτες αναφοράς. Αν και οι αμοιβές της JNK είναι χαμηλότερες από τον ανταγωνισμό τους, η παρακολούθησή τους είναι λίγο ανακριβής και μπορεί να οδηγήσει τους επενδυτές να βρουν το κόστος υψηλότερο από το αναμενόμενο. Ωστόσο, με τη μεγάλη βάση περιουσιακών στοιχείων του ταμείου, εξακολουθεί να διεκπεραιώνεται εξαιρετικά καλά. Ο μεγαλύτερος άμεσος ανταγωνιστής του είναι το ευρέως υγρό ETF που αναφέρθηκε παραπάνω, HYG.

Από τα τέλη Φεβρουαρίου 2016, το JNK US ETF έχει συνολικά περιουσιακά στοιχεία περίπου 10, 100 δολάρια ΗΠΑ (εκατ.). Η ημερομηνία έναρξης αυτού του ETF ήταν η 4η Δεκεμβρίου 2007 και ο δείκτης εξόδων του είναι 0. 40. Ο διευθυντής του ταμείου είναι ο Mike Brunell.

BKLN - Ανώτερο χαρτοφυλάκιο δανείων

Σύμφωνα με το ETFdb. com (2016) , τα παθητικά κομμάτια του ETF BKLN και προσπαθούν να αναπαραγάγουν τον Δείκτη S & P / LSTA US Leveraged Loan 100, ο οποίος παρακολουθεί τη σταθμισμένη απόδοση των μεγαλύτερων δανείων με θεσμική υποστήριξη της αγοράς μέσω της εκτίμησης των σταθμίσεων, των πληρωμών τόκων και των spreads.

Από τα τέλη Φεβρουαρίου 2016, το BKLN ETF έχει συνολικά περιουσιακά στοιχεία γύρω στα $ 3, 465 U (mil). Η ημερομηνία έναρξης αυτού του ETF ήταν η 3η Μαρτίου 2011 και ο λόγος εξόδων του είναι 0. 65. Ο διευθυντής του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι ο Scott David Baskind.

SJNK - SPDR Barclays Capital Βραχυπρόθεσμο Ομόλογο Υψηλής Απόδοσης ETF

Σύμφωνα με το ETF. com (2016) , τα βραχυπρόθεσμα, υψηλής απόδοσης εταιρικά ομόλογα που εκδίδονται σε δολάρια ΗΠΑ παρακολουθούνται από την SJNK.

Από τα τέλη Φεβρουαρίου 2016, το SJNK US ETF έχει συνολικά περιουσιακά στοιχεία ύψους περίπου $ 2500 (εκατ.). Η ημερομηνία έναρξης αυτού του ETF ήταν η 15η Μαρτίου 2012 και ο δείκτης εξόδων του είναι 0. 40. Ο διευθυντής του ταμείου είναι ο Mike Brunell.

Η κατώτατη γραμμή

Τα ETFs των Junk bonds εξακολουθούν να παραμένουν ελκυστικές επιλογές για τους επενδυτές επειδή διατηρούν τις υψηλότερες αποδόσεις που είναι γνωστές για τους ομολόγους τους διατηρώντας παράλληλα υψηλότερη ρευστότητα και επιτρέποντας μεγαλύτερη διαφοροποίηση απλώς επενδύοντας σε ένα ενιαίο junk bond ένα μικρό καλάθι. Λόγω της σχετικά μικρής ηλικίας και της έλλειψης ρευστότητας ορισμένων ETF στην αγορά, πρέπει να γίνει προσεκτική αξιολόγηση από τους επενδυτές που επιδιώκουν να τα χρησιμοποιήσουν για να επενδύσουν σε ομόλογα υψηλής απόδοσης. Τα ευρύτερα, πιο εδραιωμένα και ρευστά ETF που συζητήθηκαν παραπάνω αξίζει να εξεταστούν.

Σημείωση: Τα προαναφερθέντα στοιχεία ανακτήθηκαν από το Bloomberg.