Η λογιστική "Mark-to-Market" (MTM) αποδίδει την αξία των περιουσιακών στοιχείων σε έναν ισολογισμό με βάση την τρέχουσα αγοραία αξία τους. Για παράδειγμα, αν μια εταιρεία κατέχει χρηματοπιστωτικά μέσα, η αξία που θα επιβάλλεται στις περιουσιακές αυτές καταστάσεις θα πρέπει να αντικατοπτρίζει τις τρέχουσες τιμές στην ελεύθερη αγορά.
Αυτή η προσέγγιση έρχεται σε αντίθεση με την προσέγγιση της λογιστικής αξίας της χρήσης του αρχικού κόστους του περιουσιακού στοιχείου (μείον την απόσβεση) ως την αξία του, η οποία μπορεί να υποτιμήσει και να νοθεύσει έναν ισολογισμό. Για παράδειγμα, τα στοιχεία ενεργητικού όπως τα κτίρια μπορούν να έχουν σημαντική οικονομική αξία, ακόμη και όταν αυτά τα περιουσιακά στοιχεία καταστούν πλήρως αποσβεσμένα. Η λογιστική MTM αντιμετωπίζει παρόμοια κριτική. Οι τρέχουσες τιμές του περιουσιακού στοιχείου ενδέχεται να μην είναι ενδεικτικές της μακροπρόθεσμης οικονομικής του αξίας σε περιόδους (βραχυπρόθεσμων) χρηματοπιστωτικών αναταραχών και πανικού στις χρηματιστηριακές αγορές.
Κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 1980 και του 1990, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, οι εταιρείες και οι έμποροι διαπραγματεύονταν ολοένα και περισσότερο παράγωγα και άλλα σύνθετα μέσα - χρηματοοικονομικές συμβάσεις με πολύπλοκες μεθόδους αποτίμησης που δεν είχαν ενεργό αγορά. Τα μέσα αυτά καθιστούσαν δύσκολο τον αντικειμενικό προσδιορισμό των αντίστοιχων αξιών τους. Οι τράπεζες και οι εταιρείες άρχισαν να χρησιμοποιούν εξαιρετικά υποκειμενικές, αν όχι καθόλου κερδοσκοπικές υποθέσεις για την εκχώρηση αξιών σε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία. Οι αμφιλεγόμενες αξίες που αποδίδονται αντικατοπτρίζουν τα προσωπικά συμφέροντα και τους στόχους και παρέχουν παραπλανητικά οικονομικά στιγμιότυπα της οντότητας σε εξωτερικούς χρήστες των οικονομικών καταστάσεων.
Αντιστοιχεί σε αυτές τις σύνθετες κινητές αξίες με εμπορεύματα, όπως το αργό πετρέλαιο, τα οποία διαθέτουν μια ενεργό αγορά που διευκολύνει την εύκολη αποτίμηση αυτού του εμπορεύματος. Δυστυχώς, η λογιστική MTM κατέστη τελικά ένας μηχανισμός για τη διαιώνιση της λογιστικής απάτης (μερικές φορές σε μαζική κλίμακα).
Ο καθορισμός πλασματικών αξιών στον ισολογισμό καθιστούσε το δημοσιονομικό δελτίο άχρηστο για τους σκοπούς της εκτίμησης των πραγματικών οικονομικών βάσεων της οικονομικής οντότητας. Αυτές ήταν προσελκυστικές προσεγγίσεις για προβληματικές οντότητες που πρέπει να υποστηρίξουν τους ισολογισμούς τους. Οι ρυθμιστικές αρχές είχαν αρκετά. (Για να μάθετε πώς η λογιστική επί της αγοράς συνέβαλε στην οικονομική κρίση στις ΗΠΑ, διαβάστε
Mayhem Market Mark .) Μέτρηση της εύλογης αξίας
Κωδικός Εσωτερικού Εισοδήματος Το τμήμα 475 απαιτεί από τους αντιπροσώπους (μετοχές, χρεόγραφα, χρεόγραφα, ομόλογα, χρεόγραφα και συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων) με εύλογη αγοραία αξία την τελευταία εργάσιμη ημέρα του έτους. Τα κέρδη ή οι ζημίες θα ληφθούν υπόψη για το έτος αυτό. Αυτοί οι έμποροι μπορούν επίσης να επιλέξουν να χρησιμοποιούν λογιστική MTM για οποιοδήποτε εμπόρευμα ή τα παράγωγά του που έχει μια ενεργά εμπορεύσιμη αγορά.
Το Συμβούλιο Χρηματοοικονομικών Λογιστικών Προτύπων (FASB), ο οργανισμός που καθορίζει γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές (GAAP) εντός του U.S., ήθελε να παρέχει στους χρήστες των οικονομικών καταστάσεων καλύτερη πληροφόρηση χρησιμοποιώντας τη δίκαιη αξία για την αναγνώριση περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων.
Επιπρόσθετα, το FASB επεδίωξε την προσέγγιση της εύλογης αξίας για να μειώσει την πολυπλοκότητα των GAAP (η οποία έχει διάφορους κανόνες για την αποτίμηση των μέσων). Το Δελτίο FASB αριθ. 157 "Μετρήσεις Εύλογης Αξίας" εφαρμόζεται σε εταιρείες με φορολογικά χρήματα που αρχίζουν μετά τις 15 Νοεμβρίου 2007. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τις Γενικευμένες Λογιστικές Αρχές, βλέπε
Οικονομικές Καταστάσεις: Ποιος είναι υπεύθυνος; ) , Το FAS 157 απαιτεί από τις οντότητες να αποδίδουν αξία σε ένα περιουσιακό στοιχείο που αντανακλά την τιμή για την οποία μπορεί να πωληθεί (όχι στην οποία μπορεί να αποκτηθεί
θεωρητικά ). Έτσι, εάν ένας επενδυτής αγοράσει ένα μερίδιο της μετοχής της εταιρείας Α για $ 100 και βλέπει ότι το απόθεμα Α διαπραγματεύεται στα 200 δολάρια το χρόνο αργότερα, ο επενδυτής πρέπει να αποδώσει αξία 200 δολαρίων για το απόθεμα στον ισολογισμό του και να αναγνωρίσει κέρδος $ 100. Ομοίως, εάν το απόθεμα μειωθεί σε αξία, ο επενδυτής αποδίδει μια νέα τιμή βάσει της τρέχουσας τιμής διαπραγμάτευσης και αναγνωρίζει μια ζημιά. Το FAS 157 ορίζει ότι τα περιουσιακά στοιχεία των συναλλαγών πρέπει να αποτιμώνται στην εύλογη αξία τους. Οι κανόνες αυτοί δεν ισχύουν για τίτλους που κρατούνται μέχρι τη λήξη τους, όπως ορισμένα δάνεια και χρεωστικοί τίτλοι. Οι εταιρείες μπορούν να επιλέξουν να λογοδοτήσουν σχεδόν οποιοδήποτε χρηματοοικονομικό μέσο σε εύλογη αξία μέσω εκλογών.
Κρίση της μεθόδου
Οι επικριτές υποστηρίζουν ότι οι τρέχουσες τιμές
της αγοράς ενδέχεται να μην είναι πάντα ο καλύτερος δείκτης αξίας για μια ασφάλεια. Ορισμένα μέσα, όπως οι εγγυημένες δανειακές υποχρεώσεις (CDO), είναι δύσκολο να εκτιμηθούν, καθώς υπάρχουν λίγοι αγοραστές (εάν υπάρχουν) για αυτά τα προϊόντα. Έτσι, οι έμποροι αφήνονται να χρησιμοποιούν περίπλοκα μοντέλα και παραδοχές για την αξία του οργάνου. Η μέθοδος υπολογισμού της MTM μπορεί επίσης (αν και ακούσια) να βλάψει το χρηματοπιστωτικό σύστημα σε περιόδους οικονομικών κρίσεων και πανικού στην αγορά. Όταν οι επενδυτές αποσύρουν προσωρινά το κεφάλαιό τους και η χρηματιστηριακή αγορά βιώνει μια (προσωρινή) απότομη πτώση της αξίας, οι τράπεζες και οι εταιρείες αναγκάζονται να υποτιμήσουν τα περιουσιακά στοιχεία και τους ισολογισμούς τους - τα εν λόγω περιουσιακά στοιχεία μπορεί διαφορετικά να έχουν υγιή μακροπρόθεσμη αξία, τα οποία έχουν ασυνήθιστα μεγάλες περιόδους παραμονής.
Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και οι εταιρείες αντιμετωπίζουν προβλήματα επειδή οι αξιολογήσεις τους μπορούν να μειωθούν σημαντικά εάν τα οικονομικά τους αντανακλούν μεγάλες "απώλειες". Επίσης, όταν οι εταιρείες δανείζονται χρήματα από τις τράπεζες, υπάρχουν συχνά συμφωνίες και άλλοι περιορισμοί που απαιτούν από τη δανειοδοτούσα εταιρεία να διατηρήσει ορισμένα όρια περιουσιακών στοιχείων. Σε περιόδους πανικού στην αγορά, η λογιστική MTM αναγκάζει την άμεση αναγνώριση των ζημιών και την ενοχλητική υποτίμηση των περιουσιακών στοιχείων, η οποία με τη σειρά της οδηγεί την εταιρεία να διακόψει τις δανειακές της συμφωνίες με τους δανειστές της. Έτσι, οι εταιρείες γίνονται απελπισμένες και προσπαθούν να αντλήσουν κεφάλαια σε μια εποχή όπου υπάρχει περιορισμένη ή καθόλου κεφαλαιακή διαθεσιμότητα από την αγορά. (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τα CDOs, διαβάστε τα
Υποχρεώσεις χρέωσης: Από το όφελος στο φόρτο .) Η κατώτατη γραμμή
Οι ρυθμιστικές αρχές, οι οικονομολόγοι, οι λογιστές, οι ακαδημαϊκοί και η διοίκηση της εταιρείας έχουν μακρά ιστορία συζήτησης μεθόδους για την καταγραφή συναλλαγών και την παροχή ακριβούς οικονομικής εικόνας μιας οντότητας.Οι διάφορες προσεγγίσεις στην καταγραφή στοιχείων ενεργητικού στον ισολογισμό έχουν προκαλέσει επανειλημμένες συζητήσεις με την πάροδο του χρόνου. Οι λογιστικές αξίες μπορούν να υποτιμήσουν την αξία των περιουσιακών στοιχείων στον ισολογισμό, καθώς οι κανόνες απόσβεσης συχνά έχουν να κάνουν περισσότερο με τα οικονομικά κίνητρα και τις παραδοσιακές αποφάσεις από ό, τι με την παροχή ενός ακριβούς οικονομικού στιγμιότυπου του περιουσιακού στοιχείου.
Από την άλλη πλευρά, η λογιστική της αγοράς-απόδοσης προσπαθεί να παράσχει στους θεατές τις τρέχουσες τιμές των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων και να καταγράψει αυτές τις τρέχουσες αποτιμήσεις στα χρηματοοικονομικά. Ορισμένα περιουσιακά στοιχεία είναι εγγενώς δύσκολο να εκτιμηθούν (παράγωγα και άλλες πολύπλοκες κινητές αξίες). Επιπλέον, οι περιόδους άγριων διακυμάνσεων στο χρηματιστήριο έχουν σημαντική επίδραση στον τρόπο με τον οποίο αποτιμώνται αυτά τα περιουσιακά στοιχεία. Αυτές οι προσωρινές αποτιμήσεις ενδέχεται να μην αντανακλούν πλήρως τη μακροπρόθεσμη αξία των εν λόγω μέσων, διότι ο βραχυπρόθεσμος πανικός των επενδυτών στρεβλώνει τη μακροπρόθεσμη οικονομική αξία. (999).
Το ερώτημα παραμένει: πρέπει η λογιστική MTM να χρησιμοποιείται μόνο υπό κανονικές συνθήκες, ενώ οι ρυθμιστικές αρχές διατηρούν την εξουσία προσωρινής αναστολής της μεθόδου αυτής υπό συνθήκες του πανικού στην αγορά;

AD: