Ας δούμε μια τυπική μακρά κλήση. Ας πούμε ότι είναι 1 MNO Μάιος 100 κλήση @ 3? ουσιαστικά το επιτόκιο για το απόθεμα πρέπει να αυξηθεί πάνω από $ 103 ($ 100 απεργία plus $ 3 πριμ) να είναι στα χρήματα. Στην πραγματικότητα, η επιλογή αρχίζει τη ζωή σε $ 3 από τα χρήματα λόγω της πριμοδότησης.

AD:

Αυτό το γράφημα αντικατοπτρίζει την άποψη του αγοραστή. Η άποψη του συγγραφέα - ο οποίος πηγαίνει σύντομα όταν πουλάει μια κλήση - είναι μια εικόνα καθρέφτη:

Μακρές και Σύντομες Θέσεις Put
Τώρα ας δούμε τα βάζει. Αυτό το παράδειγμα είναι μια μακρά θέση - μια θέση από την προοπτική του αγοραστή. Παρόμοια με το προηγούμενο παράδειγμα, ας πούμε ότι είναι 1 MNO May 100 put @ 3; οπότε ουσιαστικά η τιμή spot για το απόθεμα πρέπει να βυθιστεί κάτω από τα $ 97 ($ 100 απεργία μείον $ 3 πριμ) να είναι στα χρήματα. Δεν έχει σημασία πόσο ψηλότερη είναι η τιμή κούρσας. εάν η επιλογή πρόκειται να κοστίσει τον αγοραστή περισσότερο από το ασφάλιστρο, θα αφήσει απλώς να λήξει χωρίς ασκήσεις.

AD:

Και πάλι, η προοπτική του συγγραφέα - η βραχεία θέση - είναι απλώς η πλαγία όψη της προοπτικής του αγοραστή:

AD:

Ένα γρήγορο σημείο σχετικά με τα ασφάλιστρα: Με τον υπολογισμό τους, προσδιορίζετε το κέρδος ή τη ζημία από μια επιλογή. Αυτό είναι διαφορετικό από το κέρδος. Για να υπολογίσετε την πληρωμή, απλά υποθέστε ότι το ασφάλιστρο ισούται με $ 0.