Με όλους τους λογαριασμούς, το 2015 ήταν έτος για τις δραστηριότητες συγχωνεύσεων και εξαγορών σε παγκόσμια κλίμακα καθώς και για τις Ηνωμένες Πολιτείες. Ο όγκος αυξήθηκε στους περισσότερους τομείς, φθάνοντας τα $ 4. 9 εκατομμύρια. Αυτό ξεπερνά κατά πολύ το 2014, το οποίο σημείωσε αύξηση του όγκου συγχωνεύσεων και εξαγορών κατά 47% σε σχέση με το 2013. Πράγματι, η δραστηριότητα του περασμένου έτους ήταν η υψηλότερη από το 2007, όταν η δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών κορυφώθηκε λίγο πριν τη χρηματοπιστωτική κρίση. Αυτό θέτει το ερώτημα κατά πόσο η τάση θα συνεχιστεί μέχρι το 2016, ή θα επηρεάσουν οι παγκόσμιες οικονομικές οπισθοδρομήσεις την εμπιστοσύνη των υπευθύνων διαπραγμάτευσης;

AD:

Τι έκανε ποτέ το 2015 το μεγαλύτερο M & A έτος;

Το 2015 ήταν το έτος των τεράστιων διαπραγματεύσεων με περισσότερες από 10 συναλλαγές αξίας 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων ή περισσότερο. Η συγχώνευση των Pfizer και Allergan ανακοίνωσε το Νοέμβριο είναι η δεύτερη μεγαλύτερη συμφωνία M & A σε ρεκόρ στα 191 δισεκατομμύρια δολάρια. Η εξαγορά της SABMiller από την AB InBev εκτιμήθηκε σε 120 δισ. Δολάρια, ενώ η Royal Dutch Shell πλήρωσε 81 δισ. Δολάρια για την ομάδα BG. Τα καλωδιακά τηλεπικοινωνιακά δίκτυα επικοινωνίας και η Time Warner συμφώνησαν σε συμφωνία ύψους 78 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι χημικοί γίγαντες Dupont και Dow Chemical ανακοίνωσαν μια «συγχώνευση ίσων» για 68 δισεκατομμύρια δολάρια. Η λίστα συνεχίζεται.

Ενώ οι επιτυχημένες προσφορές συγκεντρώνουν όλους τους τίτλους, ήταν η αναταραχή των μικρότερων συμφωνιών που ανέβαλαν τους όγκους M & A σε επίπεδα ρεκόρ. Μεγάλο μέρος της δραστηριότητας συγχωνεύσεων και εξαγορών μικρών επιχειρήσεων επικεντρώθηκε σε μικρότερους παρόχους υγειονομικής περίθαλψης, όπως γραφεία γιατρών και οδοντιάτρων, υπηρεσίες υγειονομικής περίθαλψης στο σπίτι και εγκαταστάσεις μακροχρόνιας περίθαλψης. Υπήρξε επίσης υψηλό επίπεδο δραστηριότητας μεταξύ των εστιατορίων, των εταιρειών διαχείρισης ακινήτων και των επιχειρηματικών υπηρεσιών. Σημαντική αύξηση της δραστηριότητας έγκρισης δανείων από τη Διοίκηση Μικρών Επιχειρήσεων (SBA) ώθησε μεγάλο μέρος της δραστηριότητας.

AD:

Ο μεγαλύτερος παράγοντας που συμβάλλει στην καταγραφή της δραστηριότητας συγχωνεύσεων και εξαγορών το 2015 είναι ότι οι συνθήκες δεν ήταν ποτέ καλύτερες. Με τα ιστορικά χαμηλά επιτόκια, η χρηματοδότηση του χρέους ήταν ανέξοδη. Η αργή οικονομική ανάκαμψη υποχρεώνει τις εταιρείες να αναζητήσουν συγχωνεύσεις για να επιτύχουν ανάπτυξη. Η αύξηση της ενοποίησης σε ορισμένους τομείς υποχρεώνει τις επιχειρήσεις να συγχωνευθούν για να διατηρήσουν ή να αυξήσουν το μερίδιο αγοράς τους. Τέλος, η χρηματιστηριακή αγορά ήταν πολύ καλή για τις εταιρείες που ασχολούνται με τις συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών, πιέζοντας τις τιμές των μετοχών τους υψηλότερες αν είναι η αγορά ή η πλευρά πώλησης.

Αναφορικά με το 2016, πολλοί αναλυτές πιστεύουν ότι οι συνθήκες εξακολουθούν να είναι πολύ καλές για τη δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών, ενώ κάποιοι προβλέπουν το ίδιο επίπεδο, ενώ άλλοι προβλέπουν την επιτάχυνση της δραστηριότητας. Η πρόβλεψη της δραστηριότητας συγχωνεύσεων και εξαγορών είναι τυπικά συγκεκριμένη για το συγκεκριμένο τομέα, ενώ ορισμένοι τομείς αναμένουν αύξηση και άλλοι είτε δεν αλλάζουν ούτε μειώνονται. Ακολουθεί ανάλυση των τομέων που αναμένεται να παρουσιάσουν αύξηση της δραστηριότητας συγχωνεύσεων και εξαγορών το 2016.

Η τεχνολογία, οι επικοινωνίες και τα μέσα ενημέρωσης

Οι δραστηριότητες συγχωνεύσεων και τεχνολογίας στον τομέα της τεχνολογίας, των παγκόσμιων επικοινωνιών και των μέσων ενημέρωσης έφθασαν το 2015 με πάνω από 3.000 συναλλαγές αξίας 768 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Με εταιρείες τεχνολογίας όπως η Google και η Apple που κάθεται σε ένα βουνό μετρητών, η δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών αναμένεται να παραμείνει ισχυρή. Ο στόχος της μεγάλης δραστηριότητας είναι η επιχειρηματική πληροφορική, όπου οι επιχειρήσεις ανταποκρίνονται στη σύγκλιση των τεχνολογιών πληροφορικής, αποθήκευσης και δικτύωσης. Η τεχνολογία κινείται τόσο γρήγορα ώστε να έχει περισσότερη οικονομική λογική η απόκτηση καινοτόμων από την κατασκευή από μέσα.

Οι αναδυόμενες τεχνολογίες όπως η εκμάθηση μηχανών και το Διαδίκτυο των πραγμάτων θα συνεχίσουν να οδηγούν τις Μ & Α, καθώς οι εταιρείες ανταγωνίζονται για να προσφέρουν περισσότερες και καλύτερα εξατομικευμένες εμπειρίες χρηστών σε επιτραπέζιους υπολογιστές, κινητές συσκευές και οποιοδήποτε ηλεκτρονικό προϊόν που μπορεί να ενεργοποιηθεί με Wi-Fi. Η βιομηχανία ημιαγωγών είναι μια άλλη περιοχή που έχει δει πολλά ενοποίηση για την επίτευξη κλίμακας και την πρόσβαση σε πιο εξειδικευμένη τεχνολογία chip.

Οι καθιερωμένες εταιρείες τεχνολογίας, όπως η IBM, η Oracle και η Cisco, θα μείνουν πίσω αν δεν προχωρήσουν στο χορό M & A. Η IBM πρέπει να εκσυγχρονίσει τις δυνατότητές της για ανάπτυξη στον τομέα των δεδομένων cloud και η πελατειακή βάση της Oracle συρρικνώνεται, καθώς περισσότερες εταιρείες κατανέμουν κεφάλαια για την αποθήκευση δεδομένων cloud και την ασφάλεια στον κυβερνοχώρο. Η Cisco αγωνίστηκε επίσης να συμβαδίσει με την καινοτομία και πρέπει να θεωρήσει τις εξαγορές να παραμείνουν σχετικές.

Οι χημικές ουσίες

Η χημική βιομηχανία βρίσκεται σε ρήξη M & A τα τελευταία δύο χρόνια, με αποκορύφωμα τη μεγάλη συμφωνία μεταξύ της DuPont και της Dow Chemicals. Πολλοί αναλυτές προβλέπουν ότι η τάση θα συνεχιστεί το 2016. Η κινητήρια δύναμη της δραστηριότητας συγχωνεύσεων και εξαγορών στη χημική βιομηχανία είναι η ανάγκη εξειδίκευσης. Ωστόσο, για να γίνει ένας ηγέτης της αγοράς σε ένα εξειδικευμένο τμήμα απαιτεί κλίμα και αποτελεσματικότητα, κάτι που μπορεί να συμβεί μόνο μέσω ενοποίησης. Η δυναμική της ενοποίησης της βιομηχανίας είναι τέτοια που ένας αυξανόμενος αριθμός εταιρειών θα πρέπει να αναζητήσει συγχωνεύσεις μόνο για να παραμείνει ανταγωνιστική.

Οι χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες

στον κλάδο των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών έχουν απομείνει τα τελευταία χρόνια, αλλά ορισμένοι αναλυτές αναμένουν ότι θα αλλάξουν το 2016. Η ανάγκη για κλίμακα και αυξημένη αποτελεσματικότητα θα οδηγήσει πιθανώς σε δραστηριότητες συγχωνεύσεων και εξαγορών μεταξύ ασφαλιστικών εταιρειών. Πολλές από τις εταιρείες που συγχωνεύθηκαν για λόγους ενοποίησης στο παρελθόν μπορεί τώρα να προσπαθούν να αποκτήσουν για σκοπούς επέκτασης. Ο τραπεζικός κλάδος προκλήθηκε από νεοεισερχόμενους που εισάγουν καινοτόμες τεχνολογίες που αλλάζουν τον τρόπο με τον οποίο οι άνθρωποι σκέφτονται για τον τραπεζικό τομέα και η αναδυόμενη βιομηχανία fintech κινείται τόσο γρήγορα ώστε οι τράπεζες να μην έχουν το χρόνο να δημιουργήσουν τις δικές τους προσφορές στο σπίτι. Οι τράπεζες πρέπει να συνεργάζονται με τους καινοτόμους ή να τις αποκτούν μόνο για να συμβαδίζουν. Επιπλέον, οι αυξανόμενοι κανονισμοί και το κόστος που σχετίζεται με τη διαχείριση κεφαλαίου αναγκάζουν τις μικρότερες τράπεζες να συγχωνεύσουν ή να αναζητήσουν αγοραστές.

Υγειονομική περίθαλψη

Το συνολικό ποσό δραστηριότητας στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης έχει υποβαθμίσει άλλους τομείς για αρκετά χρόνια. Ο όγκος των συγχωνεύσεων για την υγειονομική περίθαλψη το 2015 ήταν σχεδόν 400 δισεκατομμύρια δολάρια, με πολλές από τις συναλλαγές που έγιναν μεταξύ μεγάλων εταιρειών υγειονομικής περίθαλψης και εταιρειών βιοτεχνολογίας.Αυτό θα πρέπει να συνεχιστεί καθώς η βιασύνη για να βρούμε την επόμενη μεγάλη θεραπεία επιταχύνεται. Το 2016 θα μπορούσε να δει μερικές επιτυχημένες συμφωνίες όπως η Pfizer και η Allergan, καθώς οι εταιρείες όπως η Aetna και ο Anthem προσπαθούν να εδραιώσουν τις θέσεις τους.

Ενέργεια

Εκτός από μερικές μεγάλες συμφωνίες πέρυσι, η δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών στον τομέα της ενέργειας επιβραδύνθηκε σχεδόν να σταματήσει. Οι αναλυτές αναμένουν αύξηση της δραστηριότητας το 2016 καθώς ένας αυξανόμενος αριθμός εταιρειών πετρελαίου και φυσικού αερίου αγωνίζονται να επιβιώσουν υπό την πίεση των χαμηλών τιμών του πετρελαίου. Μέχρι τώρα, πολλοί ανατινάκτες πετρελαίου έχουν αποφύγει την πώληση περιουσιακών στοιχείων με την ελπίδα ότι θα ανακάμψουν. Αλλά, εκτός αν οι τιμές του πετρελαίου ανακάμψουν σημαντικά το 2016, περισσότερες εταιρείες θα αναγκαστούν να συγχωνευθούν.