Οι μικρότερες ιδιωτικές εταιρείες συχνά πρέπει να λειτουργούν με προσεκτική παρακολούθηση των ταμειακών τους ροών, καθώς εξισορροπούν τις εκκρεμείς απαιτήσεις και τις οφειλές. Τα επιπλέον μετρητά χρειάζονται για να χρηματοδοτήσουν, μεταξύ άλλων, την ανάπτυξη και τις νέες καινοτομίες προϊόντων. Αυτό, σε συνδυασμό με το γεγονός ότι οι μικρότερες ιδιωτικές επιχειρήσεις είχαν ιστορικά προβλήματα με την πρόσβαση σε νέα κεφάλαια, ενισχύει τις ευκαιρίες για ιδιωτικές επενδύσεις σε αυτές τις εταιρείες.

Για τους σκοπούς του παρόντος άρθρου, μια ιδιωτική επιχείρηση (PHB) είναι η μία των οποίων οι μετοχές δεν αποτελούν αντικείμενο δημόσιας διαπραγμάτευσης. Τα PHB μπορεί να ανήκουν σε ιδρυτικό επιχειρηματία, στα μέλη της οικογένειάς του ή / και σε λίγους επενδυτικούς εταίρους. σχεδόν πάντα κρατούνται στενά.

Αυτές οι εταιρείες μπορούν να λάβουν οποιουσδήποτε νομικούς τύπους, συμπεριλαμβανομένης μιας ατομικής επιχείρησης, μιας εταιρικής σχέσης περιορισμένης ευθύνης ή μιας εταιρείας ή μιας S-Corporation, και η εξουσία λήψης αποφάσεων συνήθως ανήκει στην ατομική ή μικρή ομάδα που κατέχει την πλειοψηφία των ιδίων κεφαλαίων η εταιρεία.

Επενδύσεις σε PHBs

Τα PHB μπορούν να προσφέρουν μια ποικιλία τύπων επενδύσεων, τόσο για επενδυτές αγγέλου που ενεργούν μεμονωμένα, είτε για επενδυτές που έχουν πρόσβαση σε αυτές μέσω εταιρείας επιχειρηματικών κεφαλαίων. Έχοντας επιλέξει τη δική σας διαδρομή πρόσβασης, εξακολουθούν να υπάρχουν ποικίλες επιλογές σχετικά με το επίπεδο επένδυσής σας. Για παράδειγμα, μπορείτε να επιλέξετε να είναι ένας επενδυτής "πλήρους ανταγωνισμού" χωρίς ενεργό συμμετοχή στις διαδικασίες ή τη λήψη αποφάσεων στο PHB. αυτό είναι σχεδόν το ίδιο με την κατοχή μερικών μετοχών μιας δημόσια εισηγμένης εταιρείας. Με μια μικρή ή οικογενειακή επιχείρηση, ωστόσο, μπορεί να απασχολείται στη διαχείριση της εταιρείας. Με άλλα λόγια, η επένδυσή σας μπορεί να έρθει με δουλειά. Με μια επένδυση σημαντικού μεγέθους σε σχέση με τη συνολική κεφαλαιοποίηση της εταιρείας, μπορεί να αναμένεται να συμμετάσχετε ως μέλος του διοικητικού συμβουλίου της εταιρείας (να συμβουλευτείτε για τις πολιτικές και την κατεύθυνση της επιχείρησης και να επανεξετάσετε τις επιδόσεις της διαχείρισης). Με μια οικογενειακή επιχείρηση (αν είναι η οικογένειά σας), άλλες οικογενειακές εκτιμήσεις μπορεί να υπαγορεύσουν το επίπεδο συμμετοχής και εξουσίας σας στην επιχείρηση.

Πόσο πρέπει να επενδύσετε;

Αφού λάβετε υπόψη τις παραπάνω σκέψεις και αποφασίσετε να προχωρήσετε, πρέπει να αποφασίσετε αν ψάχνετε για μια θέση μειοψηφίας ή μια θέση πλειοψηφίας και για τις ευθύνες και τους κινδύνους που συνοδεύουν τον κύριο ιδιοκτήτη, εάν εφαρμόσιμος. Επιχειρηματικοί Στόχοι

Καθώς αξιολογείτε τους επενδυτικούς στόχους σας, θα θέλετε να αξιολογήσετε την επιχειρηματική κατηγορία που κατέχουν οι υποψήφιοι σας και τα χαρακτηριστικά κινδύνου / ανταμοιβής του καθενός. Υπάρχουν πολλές επιχειρηματικές κατηγορίες και μερικές από αυτές αλληλεπικαλύπτονται, αλλά αυτές που θεωρούνται εδώ είναι αντιπροσωπευτικές: Startups:

• Οι εκκινήσεις τείνουν να είναι υψηλού κινδύνου χωρίς ιστορικό διαχείρισης ή αποδεδειγμένο επιχειρηματικό μοντέλο.Τέσσερις από τις πέντε νεοσύστατες επιχειρήσεις αποτυγχάνουν τα πρώτα πέντε χρόνια, σύμφωνα με την Εθνική Εταιρεία Επώασης Επιχειρήσεων. Από την άλλη πλευρά, οι νεοσύστατες εταιρείες που δεν έχουν αποδείξει ιστορικό ή επιχειρηματικό μοντέλο που λειτουργούν σε νέα παραδείγματα έχουν παραγάγει πολλούς εκατομμυριούχους. Οι Superstars όπως η Microsoft, η Google, το Amazon και η Apple είναι καλά παραδείγματα. Αγορές Κεφαλαίου Δεύτερου Επιπέδου:

• Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται εταιρείες που έχουν ξεπεράσει τις πρώτες εισροές κεφαλαίου τους, αλλά τώρα χρειάζονται περισσότερα κεφάλαια για να αναπτυχθούν. Οι εταιρείες αυτές έχουν ρεκόρ απόδοσης και, ενώ είναι συνήθως λιγότερο επικίνδυνες από την εκκίνηση, το χρέος επενδύσεων ή το μετοχικό κεφάλαιο ενδέχεται να είναι υποδεέστερο από εκείνο των αρχικών επενδυτών. Turnaround:
• Οι επιχειρήσεις που χρειάζονται ανάκαμψη βρίσκονται σε λειτουργία αποτυχίας. Αν οι ταμειακές ροές και το επιχειρηματικό μοντέλο και τα θεμελιώδη στοιχεία είναι καλές, ωστόσο, μπορούν να διορθωθούν οι κακές αποφάσεις διαχείρισης και εσείς ως επενδυτής μπορεί να συμβεί αυτό. Εάν οι ταμειακές ροές και τα θεμελιώδη μεγέθη είναι κακές, οι προοπτικές ανάκτησης είναι εξαιρετικά περιορισμένες. Η επιτυχής ανάκαμψη προσφέρει υψηλή απόδοση της επένδυσης. Ευκαιρία ανάπτυξης:
  
• Οι επιχειρήσεις των οποίων η ανάπτυξη μπερδεύεται από έλλειψη κεφαλαίων μπορεί να είναι καλοί επενδυτικοί στόχοι εάν τα βασικά τους στοιχεία, τα ιστορικά τους στοιχεία και η διαχείριση των κατοίκων είναι ικανά να χειριστούν την ανάπτυξη. Οι αγορές για την ανάπτυξη πρέπει να αξιολογηθούν για να προσδιοριστεί η σκοπιμότητα του σχεδίου και του δυναμικού ανάπτυξης. Πτώχευση:
• Οι επιχειρήσεις σε πτώχευση μπορούν να προσφέρουν μεγάλη αξία σε χαμηλή τιμή. Εδώ, η ερώτηση είναι "γιατί η εταιρεία χρεοκόπησε;" Εάν η αγορά στην οποία λειτουργεί η επιχείρηση και τα θεμελιώδη μεγέθη και οι δυνατότητες ταμειακών ροών είναι καλές, ο λόγος μπορεί να είναι η κακή διαχείριση, η έλλειψη ελέγχου των δαπανών, οι εισπράξεις απαιτήσεων, η παραγωγικότητα κλπ. Πρόκειται για επένδυση υψηλού κινδύνου που μπορεί να απαιτήσει υψηλή προσωπική συμμετοχή . Μπορεί να είναι πολύ προσοδοφόρα ή καταστροφικά. Τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα

Εξετάσαμε τους τύπους και τις κατηγορίες επενδύσεων σε PHB και μπορούμε τώρα να επανεξετάσουμε ορισμένα από τα γενικά πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα της επένδυσης στις ιδιωτικές επιχειρήσεις έναντι των εταιρειών που διαπραγματεύονται στο κοινό. Τα πλεονεκτήματα περιλαμβάνουν τα ακόλουθα:

Η επένδυση σε ένα PHB σας επιτρέπει να ορίσετε μια προκαταβολή εξόδου για την επένδυσή σας. Μπορεί να γίνει με την προϋπόθεση ότι πρέπει να εξοφληθεί σε συγκεκριμένη ημερομηνία και με συμφωνημένο ποσοστό επιστροφής. Μπορεί επίσης να οριστεί ως επιλογή για έξοδο ή συνέχιση σε διάφορες ημερομηνίες επιλογών.

• Τα PHB είναι συνήθως αρκετά μικρά για εσάς, ως επενδυτής, για να πάρετε τα χέρια και το μυαλό σας τυλιγμένα γύρω από το τι είναι η επιχείρηση και ποιοι είναι οι άνθρωποι της διοίκησης.
• Τα PHB παρέχουν στους επενδυτές ευκαιρίες πρώτης εγκατάστασης, οι οποίες μπορούν να αποφέρουν εξαιρετικές αποδόσεις.
• Οι πληροφορίες σχετικά με τις τάσεις των επιχειρήσεων του μέσου PHB είναι πιο εύκολα προσβάσιμες και διακρίνονται από τις σχετικά απλές οικονομικές αναφορές και τις τραπεζικές δηλώσεις τους.
• Σε ένα PHB, είναι πιο πιθανό να είστε σημαντικός επενδυτής και, ως εκ τούτου, μπορεί να επηρεάσει τις επιχειρησιακές αποφάσεις.
• Στα PHB, ο ανταγωνισμός για την αγορά ιδίων κεφαλαίων είναι μικρότερος από ό, τι με μια δημόσια εισηγμένη εταιρεία.
• Όταν επενδύετε σε ένα PHB, μπορείτε να διαπραγματευτείτε το ποσοστό απόδοσης που απαιτείται για να επενδύσετε, εκτός από την απόδοση της εταιρείας.
• Τα μειονεκτήματα περιλαμβάνουν τα ακόλουθα:

Είναι πιο δύσκολο να αποκτήσετε πραγματικά συγκριτικά δεδομένα απόδοσης και δείκτες αναφοράς για τα PHB.

• Τα PHB δεν τηρούν αυστηρότερα πρότυπα λογιστικής, αναφοράς και διαφάνειας που απαιτούνται από τις εταιρείες που διαπραγματεύονται στο κοινό.
• Τα PHB μπορούν να έχουν ενσωματωμένο στο τιμόνι "ιδρυτικό επιχειρηματία", χωρίς τα απαιτούμενα διοικητικά προσόντα που απαιτούνται για το σημερινό στάδιο της επιχείρησης.
• Οι ιδιωτικές εταιρείες συχνά δεν έχουν εύκολη ή φθηνή πρόσβαση στο απαραίτητο κεφάλαιο.
• Τα PHB μπορεί να έχουν ζητήματα μελών της οικογένειας, όπως διαδοχή, αποζημίωση και κατεύθυνση μεταξύ των κύριων ιδιοκτητών.
• Ως πρόσφατος επενδυτής μειοψηφίας, μπορεί να έχετε λιγότερη επιρροή από το αρχικό συμβούλιο ή την ομάδα διαχείρισης.
• Εκτός αν έχει γίνει μια προκαταβολή, μπορεί να είναι δύσκολο να βγείτε από την επένδυσή σας.
• Οι εταιρείες PHB μπορεί να είναι πιο ριψοκίνδυνες από τις δημόσιες εταιρείες, καθώς ενδέχεται να διατηρούν λιγότερα αποθεματικά.
• Η κατώτατη γραμμή

Όταν εξετάζετε μια επένδυση σε μια ιδιωτική επιχείρηση, ερευνήστε προσεκτικά την εταιρεία-στόχο σας, συμπεριλαμβανομένων οικονομικών αναφορών, τραπεζικών δηλώσεων, εξειδικευμένων αγορών, ανταγωνισμού, των εσόδων, των κύριων σχέσεων και γιατί η εταιρεία χρειάζεται την επένδυσή σας. Εάν όλα φαίνονται καλά, κρατήστε την επένδυσή σας αρκετά μικρή για να διατηρήσετε την ποικιλία χαρτοφυλακίου σας. Εάν είστε επενδυτής μειοψηφίας, με ή χωρίς συμμετοχή στο διοικητικό συμβούλιο ή τη διοίκηση, γνωρίζετε τα άτομα που επενδύετε πολύ καλά, συμπεριλαμβανομένης της διενέργειας ελέγχων ιστορικού και της αναθεώρησης τυχόν εκκρεμών / ιστορικών υποθέσεων αστικού δικαστηρίου με τις οποίες συμμετείχαν. Ρυθμίστε τον όρο και το ποσοστό απόδοσης της επένδυσής σας στο δρόμο, ειδικά αν είναι "απλά μια επένδυση". Εάν κάνετε την εργασία σας, υπάρχουν χρήματα για να επενδύσετε σε ιδιωτικές επιχειρήσεις.