Όταν χρησιμοποιείτε μόχλευση, ένας επενδυτής αυξάνει τον κίνδυνο και την πιθανή ανταμοιβή του χαρτοφυλακίου του. Ένας επενδυτής μπορεί να χρησιμοποιήσει μόχλευση σε πολλαπλές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Τα αποθέματα, τα ομόλογα, τα ακίνητα, τα εμπορεύματα και τα νομίσματα είναι μερικές κατηγορίες ενεργητικού όπου η μόχλευση είναι αρκετά κοινή. Πόσο πρόσθετο κέρδος ένας επενδυτής μπορεί να κερδίσει μέσω μόχλευσης, καθώς και πόσο πρόσθετος κίνδυνος προστίθεται στο χαρτοφυλάκιο, εξαρτάται από τη συγκεκριμένη στρατηγική που χρησιμοποιήθηκε για την επίτευξη της μόχλευσης.

Όταν ένας επενδυτής χρησιμοποιεί περιθώριο κέρδους για να κερδίσει μόχλευση στο χαρτοφυλάκιό του, δανείζεται χρήματα από τον μεσίτη του για να αγοράσει επιπλέον μετοχές. Αυτό το δανειζόμενο χρήμα είναι ένα περιθώριο δανείου και μπορεί να αυξήσει τα πιθανά κέρδη και τις ζημίες του χαρτοφυλακίου. Φυσικά, όσο περισσότερο δανειστεί ένας επενδυτής, τόσο πιο επικίνδυνη γίνεται η κατάσταση. Τυπικά, το ποσό περιθωρίου που ένας επενδυτής μπορεί να δανειστεί εξαρτάται από τον τύπο της ασφάλειας που αγοράζεται. Με τα αποθέματα, ένας επενδυτής μπορεί να δανειστεί έως και το 50% της αξίας των κινητών αξιών που αγοράζονται μέσω ενός λογαριασμού περιθωρίου. Για παράδειγμα, αν ένα άτομο έχει $ 2, 000 στο λογαριασμό του σε μετρητά, θα μπορούσε να δανειστεί επιπλέον $ 2, 000 περιθωρίου για να αγοράσει περισσότερα αποθέματα.

Ως παράδειγμα πιθανών κερδών με και χωρίς περιθώριο, εξετάστε τα παρακάτω. Χωρίς περιθώριο, υποθέστε ότι ένας επενδυτής αγοράζει 100 μετοχές του Χρηματιστηρίου Χ για $ 20 ανά μετοχή με συνολικό κόστος $ 2.000. Στη συνέχεια, το απόθεμα αυξάνεται στα $ 30 ανά μετοχή για συνολική αξία $ 3.000. Ο επενδυτής πωλεί όλες τις μετοχές και κερδίζει $ 1 , 000. Με περιθώριο, ο επενδυτής είναι σε θέση να αγοράσει τις αρχικές 100 μετοχές, αλλά θα μπορούσε επίσης να δανειστεί άλλα $ 2, 000 περιθώριο για να αγοράσει άλλες 100 μετοχές. Η συνολική αξία της θέσης είναι $ 4, 000. Στη συνέχεια, το απόθεμα αυξάνεται σε $ 30 ανά μετοχή, καθιστώντας το σύνολο της θέσης αξίας $ 6, 000. Ο επενδυτής τότε πληρώνει το δάνειο $ 2.000, αφήνοντας $ 4, 000, που ισοδυναμεί με $ 2 , 000 κέρδη. Το μειονέκτημα του περιθωρίου είναι οι τόκοι δανείων. Συνήθως, όσο περισσότερο επενδύονται, τόσο χαμηλότερο είναι το ποσοστό περιθωρίου, αλλά αυτά τα ποσοστά μπορούν συνήθως να κυμανθούν από 5 έως 8%. Όταν η θέση μειώνεται γρήγορα, οι ζημίες μπορούν να συσσωρευτούν γρήγορα και ο επενδυτής μπορεί να αντιμετωπίσει μια περιθωριοποίηση, όπου απαιτείται να καταθέσει επιπλέον μετρητά για την κάλυψη ζημιών.

Τα χρηματιστηριακά χρηματιστήρια με διαπραγμάτευση σε χρηματιστήρια (ETF) είναι ακριβώς όπως κάθε άλλο ETF, εκτός από τους διαχειριστές χαρτοφυλακίου που χειρίζονται το σύνολο της δημιουργίας μόχλευσης για να επιστρέψουν τα κεφάλαια σε ένα πολλαπλάσιο του δείκτη που παρακολουθούν. Ένα μόχλευρο ETF μπορεί να είναι 1. 5x, 2x, 3x ή οποιοδήποτε άλλο επιθυμητό πολλαπλάσιο για λόγους, αν και το 3x είναι γενικά το υψηλότερο. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής ενδιαφέρεται για τη μόχλευση της έκθεσης σε μετοχές μεγάλου κεφαλαιοποίησης. Θα μπορούσε εύκολα να βρει και να επενδύσει σε ένα μεγάλο ETF 2x.Αν ο υποκείμενος δείκτης επιστρέφει 5% σε μια δεδομένη ημέρα, ο επενδυτής κερδίζει περίπου το 10% της επένδυσής του στο μόχθο. Ομοίως, εάν ο υποκείμενος δείκτης μειωθεί κατά 5% σε μια δεδομένη ημέρα, χάνει 10%.

Υπάρχουν τα μοχλευμένα ETF για τις περισσότερες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Είναι εύκολο να επενδύσετε σε μόχλευση ETFs. δεν απαιτείται δανεισμό περιθωρίου. Αν και το επενδεδυμένο κεφάλαιο αξιοποιείται, ολόκληρη η μηχανική λογαριασμού περιθωρίου αντιμετωπίζεται από την πλευρά του διαχειριστή χαρτοφυλακίου. Ένας επενδυτής δεν παίρνει ποτέ μια κλήση περιθωρίου, και το ποσό που αρχικά επενδύθηκε είναι το μέγιστο που ένας επενδυτής μπορεί να χάσει. Αυτά τα κεφάλαια καθιστούν εφικτή την αξιοποίηση ενός πολύ απλούστερου εργαλείου, αν και οι αμοιβές διαχείρισης για αυτούς τους τύπους κεφαλαίων είναι γενικά περίπου 1%, το οποίο είναι πολύ υψηλότερο από τους μη ομολόγους τους.

Γυμνά Επιλογές

Η κατοχή μιας επιλογής γυμνού στοιχήματος σημαίνει ότι ένας επενδυτής αγοράζει ή πωλεί μια επιλογή κλήσης ή πώλησης σε ένα απόθεμα χωρίς να κατέχει την εν λόγω ασφάλεια. Από τις στρατηγικές μόχλευσης που αναφέρονται, αυτό παρέχει τη μεγαλύτερη δυνατή μόχλευση. Για παράδειγμα, χρησιμοποιώντας μια επιλογή μακράς κλήσης, το κόστος εισαγωγής στη θέση και η απόκτηση μόχλευσης είναι απλώς το ασφάλιστρο που καταβλήθηκε για την επιλογή. Επίσης, ο κίνδυνος περιορίζεται στην τιμή του καταβληθέντος ασφαλίστρου, καθώς είναι το μέγιστο που μπορείτε να χάσετε. Δεν υπάρχουν ποτέ κλήσεις περιθωρίου για μακρές θέσεις επιλογής. Ωστόσο, ένας επενδυτής μπορεί να κερδίσει μεγάλα ποσά μόχλευσης.

Λέξεις κλειδιά

Υπάρχουν διάφοροι τρόποι για να χρησιμοποιήσετε μόχλευση, το καθένα με τη δική του μοναδική δυνατότητα κινδύνου και ανταμοιβής. Λαμβάνοντας υπόψη τις διαθέσιμες επιλογές, ίσως θελήσετε να δοκιμάσετε μοχλευμένα ETF ή επιλογές προτού βρεθείτε πιθανότατα σε μια κλήση περιθωρίου που συνδέεται με τη χρήση λογαριασμών περιθωρίου.