α:

Υπάρχει μια θετική συσχέτιση μεταξύ κινδύνου και επιστροφής με μία σημαντική προειδοποίηση. Δεν υπάρχει καμία εγγύηση ότι η λήψη μεγαλύτερου κινδύνου οδηγεί σε μεγαλύτερη απόδοση. Αντίθετα, η ανάληψη μεγαλύτερου κινδύνου μπορεί να οδηγήσει στην απώλεια μεγαλύτερου ποσού κεφαλαίου. Μια πιο ορθή δήλωση μπορεί να είναι ότι υπάρχει μια θετική συσχέτιση μεταξύ του ποσού του κινδύνου και του δυναμικού επιστροφής. Γενικά, μια επένδυση με χαμηλότερο κίνδυνο έχει χαμηλότερο δυναμικό κέρδους. Μια επένδυση υψηλότερου κινδύνου έχει υψηλότερο δυναμικό κέρδους αλλά και πιθανότητα μεγαλύτερης απώλειας.

Ο κίνδυνος που σχετίζεται με τις επενδύσεις μπορεί να θεωρηθεί ότι βρίσκεται σε ένα φάσμα. Στο τέλος χαμηλού κινδύνου, υπάρχουν βραχυπρόθεσμα κρατικά ομόλογα με χαμηλές αποδόσεις. Στη μέση του φάσματος ενδέχεται να υπάρχουν επενδύσεις όπως η ενοικίαση ακινήτου ή το χρέος υψηλής απόδοσης. Στο τέλος του φάσματος υψηλού κινδύνου περιλαμβάνονται επενδύσεις σε μετοχές, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και συμβάσεις προμηθειών, συμπεριλαμβανομένων των δικαιωμάτων προαίρεσης. Οι επενδύσεις με διαφορετικά επίπεδα κινδύνου συχνά τοποθετούνται μαζί σε ένα χαρτοφυλάκιο για τη μεγιστοποίηση των αποδόσεων, ελαχιστοποιώντας ταυτόχρονα την πιθανότητα μεταβλητότητας και απώλειας. Η σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου (MPT) χρησιμοποιεί στατιστικές τεχνικές για να προσδιορίσει ένα αποτελεσματικό όριο που έχει ως αποτέλεσμα τον χαμηλότερο κίνδυνο για ένα δεδομένο ποσοστό απόδοσης. Χρησιμοποιώντας τις έννοιες αυτής της θεωρίας, τα περιουσιακά στοιχεία συνδυάζονται σε ένα χαρτοφυλάκιο που βασίζεται σε στατιστικές μετρήσεις όπως η τυπική απόκλιση και η συσχέτιση.

Ο επενδυτής πρέπει να κατανοήσει την ατομική του ανοχή κινδύνου κατά την κατασκευή ενός χαρτοφυλακίου περιουσιακών στοιχείων. Η ανοχή κινδύνου ποικίλλει μεταξύ των επενδυτών. Παράγοντες που επηρεάζουν την ανοχή του κινδύνου μπορεί να περιλαμβάνουν το χρονικό διάστημα μέχρι τη συνταξιοδότηση για τον επενδυτή, το μέγεθος του χαρτοφυλακίου, το μελλοντικό δυναμικό κέρδους και άλλα είδη περιουσιακών στοιχείων, όπως το σπίτι ή η σύνταξη.