Αφού σχεδόν αγγίζετε τα $ 40 στις αρχές του 2014, το απόθεμα της Pandora Media Inc. (P) διαπραγματεύεται στα περίπου $ 15 στα μέσα του 2015. Είναι το απόθεμα της ραδιοφωνικής εταιρείας του Ίντερνετ οφειλόμενο για ριμπάουντ; Υπάρχουν κάποιες ενθαρρυντικές ενδείξεις για το απόθεμα που δείχνουν προς αυτήν την κατεύθυνση. Αφού η εταιρεία ανέφερε τα οικονομικά της αποτελέσματα για το δεύτερο τρίμηνο του 2015, η αγορά ανταποκρίθηκε ευνοϊκά, με την τιμή των μετοχών πάνω από 10% μετά τις ώρες της αγοράς.

Η εταιρεία προσφέρει υπηρεσίες ραδιοφώνου και κωμωδίας στο Διαδίκτυο σε υπολογιστές και κινητές συσκευές. Η Pandora προσφέρει τόσο συνδρομητική υπηρεσία όσο και δωρεάν υπηρεσία διαφήμισης. Ξεκίνησε το 2000 από τον Tim Westergren, η οποία είδε το επιχειρηματικό της μοντέλο να απογειώνεται σε έναν ολοένα και πιο ψηφιακό κόσμο. Η εταιρεία ξεκίνησε με μια αρχική δημόσια προσφορά το 2011, με τιμή $ 16 ανά μετοχή, η οποία αύξησε τα 235 εκατομμύρια δολάρια για την εταιρεία. Έκτοτε, το απόθεμα της εταιρείας αυξήθηκε και στη συνέχεια επιβραδύνθηκε πρόσφατα.

Βελτίωση Χρηματοοικονομικών Στοιχείων

Για το δεύτερο τρίμηνο του 2015, η εταιρεία ανέφερε αύξηση σε διάφορες βασικές μετρήσεις. Τα συνολικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 30% στη διάρκεια του έτους σε περισσότερα από 285 εκατομμύρια δολάρια, με τα έσοδα να αυξάνονται κατά 37% στο αναπτυσσόμενο τμήμα κινητής τηλεφωνίας σε περίπου 230 εκατομμύρια δολάρια. Τα έσοδα από διαφημίσεις αυξήθηκαν επίσης κατά 30% στη διάρκεια του έτους, σε περισσότερα από 230 εκατομμύρια δολάρια. Και φαίνεται ότι περισσότεροι άνθρωποι συντονίζονται στο ραδιόφωνο στο διαδίκτυο, με τις ώρες ακρόασης να αυξάνονται κατά 5 τοις εκατό σε πάνω από 5 δισεκατομμύρια, σε σύγκριση με το δεύτερο τρίμηνο του 2014.

Αν και αυτή η βελτίωση των οικονομικών επιδόσεων είναι σημαντική για την εταιρεία, υπάρχουν και κάποιες ανησυχίες. Για παράδειγμα, η εταιρεία βρίσκεται στο κόκκινο και ανέφερε καθαρή ζημία ύψους $ 0. 08 ανά μετοχή για το δεύτερο τρίμηνο. Ωστόσο, το μεικτό κέρδος αυξήθηκε πάνω από 135 εκατομμύρια δολάρια για το δεύτερο τρίμηνο, από $ 93. 4 εκατ. Ευρώ για το δεύτερο τρίμηνο του 2014.

Η σκιά της Apple

Αν και το κοινό της Pandora ξοδεύει περισσότερο χρόνο στην ιστοσελίδα, αντιμετωπίζει μια βραχυπρόθεσμη απειλή από την δωρεάν δοκιμαστική προσφορά της Apple Inc. (AAPL) στην Apple Music, το τέλος του δεύτερου τριμήνου. Αυτή η υπηρεσία είναι δωρεάν για τους τρεις πρώτους μήνες και οι ακροατές χρεώνονται περίπου 10 δολάρια. 00 το μήνα. Φαίνεται ότι η βάση ακρόασης της Πανδώρας είναι πιθανό να προσελκύσει η ελεύθερη προσφορά της Apple, τουλάχιστον για την τρίμηνη δωρεάν δοκιμαστική περίοδο, η οποία πιθανότατα θα μειωθεί στις ώρες ακρόασης της Πανδώρας το τρίτο τρίμηνο. Και καθώς όσοι δεν επιθυμούν να συνεχίσουν με την Apple και να πληρώσουν το μηνιαίο τέλος που αρχίζουν να επιστρέφουν στην Πανδώρα, η εταιρεία είναι πιθανό να μειώσει αυτή την απώλεια κοινού.

Υπάρχει επίσης ανταγωνισμός από την Amazon. com (AMZN) Prime Music και Google, Inc. (GOOG) Spotify, μεταξύ άλλων, στο διαδικτυακό ραδιοφωνικό χώρο.

Πλεονεκτήματα της Pandora

Η Pandora έχει σήμερα μια πλεονεκτική θέση μεριδίου αγοράς στην εξειδικευμένη ραδιοεπικοινωνία του Διαδικτύου.Σύμφωνα με την Morningstar, η εταιρεία κατέχει το κυρίαρχο μερίδιο αγοράς σε αυτόν τον χώρο, αντιπροσωπεύοντας περίπου το 10% του κοινού. Αυτό το κοινό 80 εκατομμυρίων ανθρώπων δίνει στην Πανδώρα μια καλή βάση από την οποία οδηγούν τα έσοδα από διαφημίσεις. Υπάρχει επίσης περιθώριο για ανάπτυξη στο ακροατήριο των αυτοκινήτων που ακούει την ψηφιακή μουσική καθώς οδηγούν. Η εταιρεία αποκτά λιγότερο από το 10% των εσόδων της από αυτό το τμήμα, σύμφωνα με την Morningstar. Υπάρχει επίσης η ευκαιρία για την Πανδώρα να επεκταθεί διεθνώς.

Σήμερα, η Pandora έχει επίσης διαπραγματευτεί ευνοϊκά ποσοστά για τη μουσική που βασίζεται στα δικαιώματα βασισμένη στα δικαιώματα, σε σύγκριση με τα ποσοστά που καθορίζονται από το Συμβούλιο δικαιωμάτων πνευματικής ιδιοκτησίας. Αυτό δίνει στην Πανδώρα ένα πλεονέκτημα. Ωστόσο, οι τιμές αυτές αλλάζουν και υπόκεινται σε διαπραγμάτευση. Η Pandora έχει κάποια επιρροή στις διαπραγματεύσεις ως αποτέλεσμα του μεγέθους της αγοράς και των προοπτικών ανάπτυξής της.

Οι προβλέψεις της Pandora

Η Pandora αναμένει ότι τα έσοδά της για το τρίτο τρίμηνο του 2015 θα κυμανθούν μεταξύ 310 και 315 εκατομμυρίων δολαρίων και θα προσαρμόσουν το EBITDA - χωρίς να ληφθούν υπόψη αποζημιώσεις αποθεμάτων αξίας περίπου 30 εκατομμυρίων δολαρίων και εξαιρουμένων των εξόδων απόσβεσης και απόσβεσης περίπου 6 εκατομμυρίων δολαρίων - θα κυμανθεί από 25 εκατομμύρια έως 30 εκατομμύρια δολάρια. Και για ολόκληρο το έτος, η Pandora αναμένει ότι τα έσοδά της θα είναι $ 1. 175 δισεκατομμύρια έως 1 δολάρια. 185 δισεκατομμύρια εύρος, με προσαρμοσμένο EBITDA στην περιοχή των 75 εκατομμυρίων έως 85 εκατομμυρίων δολαρίων.

Η κατώτατη γραμμή

Το απόθεμα της Πανδώρας βρίσκεται στην πτώση, αλλά υπάρχει ελπίδα για μια ανάκαμψη. Η εταιρεία έχει περιθώρια περαιτέρω ανάπτυξης, συμπεριλαμβανομένης της διεθνούς προβολής, η οποία θα μπορούσε να οδηγήσει τα διαφημιστικά της έσοδα υψηλότερα. Αυτό σημαίνει ότι ενώ εξακολουθεί να υφίσταται μια καθαρή ζημία, είναι πιθανό ότι θα υπάρξει μελλοντική πρόοδος αν είναι σε θέση να διατηρήσει τη δεσπόζουσα θέση της στον κλάδο.