α:

Ο τραπεζικός τομέας είναι μια καλή επιλογή για επενδύσεις αξίας. Οι επενδυτές αξίας αναζητούν αποθέματα στα οποία η τιμή αγοράς δεν αντανακλά πλήρως τις μελλοντικές ταμειακές ροές της επιχείρησης. Συχνά, αγοράζουν επιθετικά όταν άλλοι πωλούν σε περιόδους κακών ειδήσεων, κακής απόδοσης ή αδύναμων οικονομικών συνθηκών. Όταν οι περισσότεροι κυνηγήσουν μετά από τα αποθέματα καθώς γέρνουν ψηλότερα, οι επενδυτές πωλούν αξία.

Οι επενδυτές αξίας επικεντρώνονται μακροπρόθεσμα. Η ταλαιπωρία στην ευρύτερη αγορά ή σε ατομική βάση είναι αυτό που δημιουργεί ευκαιρίες για την αξία των επενδυτών να αγοράζουν σε ελκυστικές εκπτώσεις. Ο τραπεζικός τομέας είναι αρκετά ευαίσθητος στον οικονομικό κύκλο, επομένως είναι επιρρεπής σε ακραίες τιμές και εκτιμήσεις που προσελκύουν επενδυτές αξίας.

Στο τέλος του κύκλου, ο φόβος τρέχει amok. Αυτό είναι το κλίμα στο οποίο τα συναισθήματα οδηγούν την τιμή και όχι τις βασικές αρχές. Τα αποθέματα στον τραπεζικό τομέα πλήττονται ιδιαίτερα σκληρά. έχουν τεράστιες ποσότητες μόχλευσης και συνδέονται στενά με την οικονομία. Οι ισολογισμοί των τραπεζών λειτουργούν συνήθως με μόχλευση στα διψήφια στοιχεία, επομένως μια μικρή απώλεια της αξίας του ενεργητικού μπορεί να μετατρέψει τις τράπεζες σε αφερεγγυότητα. Αυτό αυξάνει τα παράλογα ακραία σημεία που βρίσκονται συνήθως στα άκρα της αγοράς.

Όταν οι τράπεζες έχουν κάνει δάνεια που πρέπει να επιστραφούν, ο κίνδυνος αθέτησης είναι πολύ μεγαλύτερος. Επιπλέον, ο νέος δανεισμός καθίσταται δύσκολος, καθώς η οικονομία καθιστά τον καθένα απρόθυμο ή ανίκανο να αναλάβει σημαντικό κίνδυνο. Η ενοποίηση αυτών των ζητημάτων είναι τα μειωμένα επιτόκια, τα οποία καθιστούν την τραπεζική λιγότερο κερδοφόρα, αν και αυτό είναι χρήσιμο για τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων που βοηθούν στην αποκατάσταση των τραπεζικών ισολογισμών.

Η προοπτική ενός επενδυτή αξιών μπορεί να γίνει καλύτερα κατανοητή από την περιγραφή του χρηματιστηρίου της Benjamin Graham ως μηχανή ψηφοφορίας βραχυπρόθεσμα, αλλά από μια μηχανή ζύγισης μακροπρόθεσμα. Η έννοια αυτής της μεταφοράς είναι ότι βραχυπρόθεσμα, οι τιμές των μετοχών καθορίζονται από τα συναισθήματα και τις απόψεις των συμμετεχόντων στην αγορά. Ωστόσο, μακροπρόθεσμα, η τιμή καθοδηγείται από την πραγματική απόδοση της επιχείρησης.

Ο Graham θεωρείται ο πατέρας της επένδυσης αξίας, δίνοντας έμφαση στην επικέντρωση σε μακροπρόθεσμα θεμελιώδη μεγέθη ενός αποθέματος. Δεδομένου ότι τα τραπεζικά αποθέματα είναι ένα από τα πιο ευαίσθητα σε αυτές τις συναισθηματικές βραχυπρόθεσμες δυνάμεις, δεδομένης της μόχλευσης και της φύσης της επιχείρησης, είναι φυσικό οι επενδυτές αξίας να προσελκύονται στον τομέα αυτό.

Ποσοτικά, η αξία των επενδυτών επιδιώκει μετοχές με χαμηλούς δείκτες τιμών προς κέρδη. Μερικές φορές, αν μια επιχείρηση αγωνίζεται πραγματικά, μπορεί να χάσει χρήματα, οπότε αυτή η μέτρηση είναι λιγότερο χρήσιμη από τις πωλήσεις ή τα μικτά περιθώρια. Ένα άλλο μέτρο αξίας είναι ο λόγος τιμής προς βιβλίο. Η λογιστική αξία της εταιρείας αντικατοπτρίζει τη λογιστική αξία της εταιρείας αφού λογιστικοποιήσει όλους τους τύπους υποχρεώσεων.