Οι επενδυτές έτρεχαν μακριά από το The Gap, Inc. (GPS GPSGap Inc26, 06-1, 21% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 των οποίων το απόθεμα έχει υποχωρήσει περίπου 8% από τον Ιανουάριο. Η εταιρεία, η οποία αντιμετωπίζει τις απαιτήσεις περιστροφής της μόδας και μια μεγάλη αύξηση της προτίμησης για ηλεκτρονικές αγορές, ανακοίνωσε πρόσφατα ότι θα κλείσει 175 καταστήματα λιανικής πώλησης στη Βόρεια Αμερική και θα απολύσει περίπου 250 υπαλλήλους γραφείου, διπλασιάζοντας την ανανέωση των βασικών σχεδίων. (Για περισσότερες πληροφορίες: Top 6 πιο κερδοφόρες εταιρείες λιανικής πώλησης ενδυμάτων )

AD:

Όταν οι πωλήσεις μειώνονται και τα καταστήματα κλείνουν, οι επενδυτές τείνουν να προχωρούν σε καλύτερες ευκαιρίες. Η Gap, όπως και μερικοί από τους ανταγωνιστές της, δεν έχει ακόμη καταλάβει πώς να απευθυνθεί σε αγοραστές ηλικίας κάτω των 30 ετών ή σε περίπου 75 εκατομμύρια ανθρώπους που αποτελούν τη γενιά της Χιλιετίας, τη μεγαλύτερη γενιά στην αμερικανική ιστορία.

Ίσως είναι εύκολο να αναρωτηθούμε γιατί το The Gap δεν άλλαξε τακτικές νωρίτερα, αλλά η απάντηση σε αυτό το ερώτημα είναι απλή: Αυτές οι στρατηγικές - στην προκειμένη περίπτωση, δηλαδή η φθορά των κομψών "βασικών" με στόχο την Generation Xers και τους ηλικιωμένους - εργάζονταν. Εάν υπάρχει πτώση στις πωλήσεις, δεν είναι καιρός να πανικοβληθείτε και να αλλάξετε αμέσως την πορεία. Το Gap τελικά συνειδητοποίησε ότι έχει σημειωθεί μια πιο μακροπρόθεσμη τάση και τώρα αναλαμβάνει δράση (εκτός από την υποκίνηση των μέτρων μείωσης του μεγέθους, στις αρχές του 2015, ο νέος CEO προσέλαβε ένα διευθυντή ανάπτυξης προϊόντων και σχεδιασμού για να επιβλέπει την αναμόρφωση). Θα λειτουργήσει; Ας ρίξουμε μια ματιά σε ορισμένους αριθμούς πρώτα πριν καταλήξει σε ένα συμπέρασμα. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.: Αγοράστε ή Πωλήστε αυτούς τους προβληματικούς λιανοπωλητές; )

- <->

Όλοι οι αριθμοί κάτω από την 18η Ιουλίου 2015.

Αριθμοί που εκτοξεύουν

Τον Μάιο, οι καθαρές πωλήσεις του Gap εισήλθαν σε $ 1. 25 δισ. Ευρώ έναντι 1 $. 27 δισ. Το προηγούμενο τρίμηνο, σύμφωνα με το 10-Q της εταιρείας. Οι συνολικές πωλήσεις (οι ίδιες πωλήσεις καταστημάτων) υποχώρησαν 1% έναντι αύξησης 1% κατά το προηγούμενο τρίμηνο. Ας σπάσουμε το κομμάτι κάτω από λίγο.

Το χάσμα	Μάιος 2015 Comps	Μάιος 2014 Comps
Gap Global	-6%	-3%
Banana Republic Global	-5%	3%
Το παλαιό Navy Global	6%	2%

Αυτές δεν είναι ελκυστικές αριθμοί, αλλά ας δούμε πρώτα μια μεγαλύτερη εικόνα - το πρώτο τρίμηνο. Οι συνολικές πωλήσεις κατά το πρώτο τρίμηνο υποχώρησαν 4% σε ετήσια βάση. Η διαφορά είναι

Η διαφορά	Q1 2015 Comps	Q1 2014 Comps
Gap Global	-10%	-5%
-1%	Old Navy Global	3%
1%	Δεν είναι ακόμα εντυπωσιακό. Είναι λοιπόν πιθανό οι μειώσεις να προέρχονται αποκλειστικά από το γεγονός ότι η αποτυχία δεν στοχεύει τις Millennials; Αυτό είναι ένα μεγάλο μέρος του, αλλά δεν είναι ο μόνος λόγος. Επίσης, θεωρήστε ότι πολλά καταστήματα Gap βρίσκονται σε εμπορικά κέντρα και η κίνηση του εμπορικού κέντρου έχει μειωθεί τα τελευταία χρόνια λόγω του ότι περισσότεροι άνθρωποι ψωνίζουν online. Οι νέες καυτές τάσεις για ζωντανές αγορές είναι τα καταστήματα πώλησης και η γρήγορη μόδα, η τελευταία από τις οποίες περιλαμβάνει και εμπορικά σήματα που πωλούν φθηνότερα είδη ένδυσης όπως η H & M.	Τώρα που γνωρίζουμε τα προβλήματα, ποια είναι η λύση; (

Κλείσιμο του Gap Το Gap ανακοίνωσε πρόσφατα ότι θα κλείσει περίπου το 25% των καταστημάτων της στη Βόρεια Αμερική. Αυτό είναι ένα μεγάλο ποσοστό, αλλά να έχετε κατά νου ότι πολλά από αυτά τα καταστήματα βρίσκονται σε εμπορικά κέντρα. Δεν θα είχε νόημα να διατηρούμε αυτά τα καταστήματα ανοιχτά για να πολεμήσουμε ενάντια σε μια αρνητική τάση (μείωση της κυκλοφορίας του εμπορικού κέντρου). Με το κλείσιμο αυτών των καταστημάτων, πολλά κεφάλαια θα απελευθερωθούν για την καινοτομία των προϊόντων. Εκτός από την αποθήκευση των εργαζομένων που δυστυχώς θα χάσουν τη δουλειά τους, το The Gap θα μειώσει τον αριθμό των εταιρικών θέσεων εργασίας του. Εδώ γίνεται ενδιαφέρον. Ενώ η Δημοκρατία και η Μπανάνα δεν έχουν καλές επιδόσεις, το Παλαιό Πολεμικό Ναυτικό - το οποίο φαίνεται να κάνει καλύτερα στο να στοχεύει ένα νεότερο δημογραφικό -

είναι

να έχει καλές επιδόσεις. Όσο ένας έμπορος λιανικής πώλησης διαθέτει ένα εμπορικό σήμα που έχει καλές επιδόσεις, υπάρχουν δυνατότητες. Το χάσμα έχει διαφοροποίηση της επωνυμίας. Αν αλλάξει μια τάση, μπορεί να κατανείμει ανάλογα το κεφάλαιο. Αυτό δεν πρέπει να είναι ένα μεγάλο πρόβλημα, λαμβάνοντας υπόψη τη λειτουργική παραγωγή ταμειακών ροών της κατά $ 1. 83 δισεκατομμύρια κατά τους τελευταίους 12 μήνες. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε:

Οι 4 R της Επένδυσης στη Λιανική. ) Επίσης, εξετάστε την Ασία. Παρόλο που δεν αναφέρεται συχνά (δείτε τα αρχεία SEC), το The Gap σχεδιάζει την ανάπτυξη των ακόλουθων εμπορικών σημάτων στην Ασία: Gap China, Old Navy China και Old Navy Japan. Αλλά αυτή δεν είναι μια από τις καταστάσεις εκείνες όπου δεν υπάρχει δυναμικό ανάπτυξης στις Ηνωμένες Πολιτείες. Τα τελευταία οκτώ χρόνια, το The Gap απέκτησε την Athleta - ανταγωνιστή στην αθλητική ενδυμασία της εταιρείας Lululemon Athletica Inc. (LULU LULULululemon Athletica Inc61, 79 + 1, 05% που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6

) και Intermix, μια μικρή αλυσίδα πολυτελών μπουτίκ για τις γυναίκες. Αν είστε επενδυτής μερισμάτων, το The Gap αποφέρει σήμερα το 2, 40%. Το κατώτατο όριο Το χάσμα έχει κάποια προβλήματα αυτή τη στιγμή, αλλά χάρη στην αφθονία του κεφαλαίου, του Παλαιού Πολεμικού Ναυτικού, των σχετικά μικρών ακόμη αναπτυσσόμενων σημάτων, των δυνατοτήτων ανάπτυξης στο εξωτερικό και της καλής ηλεκτρονικής έκθεσης, να κατευθύνει το πλοίο του. Ο μεγαλύτερος κίνδυνος για το απόθεμα είναι η ευαισθησία του στις ευρείες διορθώσεις της αγοράς. Ωστόσο, εάν κοιτάζετε την υποκείμενη εταιρεία για τη μακρινή μεταφορά σε αντίθεση με τον τρόπο με τον οποίο το απόθεμα θα εκτελέσει στο εγγύς μέλλον, αυτό θα μπορούσε σίγουρα να είναι μια ιστορία αναπήδησης. (

Οι Dan Moskowitz δεν κατέχει μετοχές στο GPS ή στο LULU.