Είναι πάντα μια συνήθης πρακτική να έχουμε μια ισχυρή δήλωση επενδυτικής πολιτικής (IPS) για τους θεσμικούς επενδυτές, αλλά αυτό που είναι ενδιαφέρον είναι ότι αυτή η πρακτική έχει γίνει πιο κοινή μεταξύ των μεμονωμένων επενδυτών. Στην πραγματικότητα, έχει γίνει μια απαίτηση για τις επιχειρήσεις επενδύσεων να έχουν αυτή τη δήλωση σχεδιαστεί και να συμφωνηθεί από τον διαχειριστή επενδύσεων και τους πελάτες του / της. Αυτό είναι επίσης ένα από τα πρώτα έγγραφα που θα εξετάσει η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) κατά τη διάρκεια ενός ελέγχου. Αυτό δεν είναι κακό: Μια καλή πολιτική δεν διατηρεί μόνο το γενικό επενδυτικό σχέδιο καλά εδραιωμένο, αλλά παρέχει επίσης έναν οδικό χάρτη για την ανάπτυξη συγκεκριμένων στρατηγικών κατανομής περιουσιακών στοιχείων και λεπτομερών επενδυτικών κατευθυντήριων γραμμών. Εδώ θα δούμε αυτό το έγγραφο και θα σας δείξουμε μερικές από τις κοινές παγίδες στους επενδυτές.

-

Κάνετε μόνοι σας
Υπάρχουν κάποιες βασικές προϋποθέσεις για μια καλή επενδυτική πολιτική, συμπεριλαμβανομένων συγκεκριμένων λεπτομερειών για κάθε επενδυτή, χρονικών πλαισίων επένδυσης, επενδυτικών στόχων και βασικών σημείων εκκίνησης για κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Είναι επίσης σημαντικό να ακολουθήσετε την πολιτική και να θυμάστε ότι είναι η ραχοκοκαλιά του μακροπρόθεσμου σχεδίου σας.

Ενώ είναι δελεαστικό να αρπάξετε οποιαδήποτε πολιτική off-the-shelf, υπάρχουν κάποιες κοινές παγίδες με αυτή τη μέθοδο που μπορούν να αποφευχθούν εάν ξέρετε πώς να τα εντοπίσουμε. Η σημασία μιας επενδυτικής πολιτικής προσαρμοσμένης στα προσωπικά σας χαρακτηριστικά έχει γίνει ακόμα πιο εμφανής κατά τη διάρκεια των πολυάριθμων περιόδων αγοράς τα τελευταία 10 χρόνια. Στην πραγματικότητα, η δήλωση επενδυτικής πολιτικής θεωρείται πλέον το κύριο βήμα στη χρήση μιας υγιούς επενδυτικής φιλοσοφίας για τον καθορισμό λεπτομερών επενδυτικών κατευθυντήριων γραμμών. (Για ένα σύντομο ιστορικό διαχείρισης χρημάτων, διαβάστε την Η εξέλιξη της διαχείρισης χρημάτων .)

Ενδεικτικά, μια δήλωση επενδυτικής πολιτικής είναι μια επίσημη συμφωνία μεταξύ του επενδυτή και του ιδρύματος που διαχειρίζεται τα περιουσιακά στοιχεία για λογαριασμό του επενδυτή. Αν διαχειρίζεστε τα δικά σας περιουσιακά στοιχεία, εξακολουθεί να έχει νόημα να αναπτύξετε μια πολιτική για να διατηρήσετε τη στρατηγική σας ευθυγραμμισμένη. Εάν το IPS δημιουργείται από τον διαχειριστή επενδύσεων ή τον επενδυτή, ένας κοινός παλμός είναι να γυαλίσουμε σε πολλές περιοχές και να μην δουλέψουμε για να ποσοτικοποιήσουμε τις λεπτομέρειες. Λαμβάνοντας υπόψη πόσο σημαντικό είναι το IPS - αυτό απαιτείται στην πράξη από το ERISA και τις περισσότερες εφαρμογές RIA - είναι σαφές ότι αυτό το βήμα δεν πρέπει να ληφθεί ελαφρώς. Εδώ είναι τα βασικά πρέπει για μια καλή βασική πολιτική:

Ορίζοντας

Στόχοι

• Ανεκτικότητα κινδύνου
• Οδηγίες για την εξισορρόπηση
• Κατηγορίες ενεργητικού για αποφυγή
• Ειδικά πραγματικά στοιχεία για τον επενδυτή (όπως προσωπικές προτιμήσεις) > Το πλαίσιο ελέγχου που θα καθοδηγήσει τις στρατηγικές σε κάθε κατάσταση της αγοράς
• Ποτέ δεν υπάρχει χρόνος
• Ο χρονικός ορίζοντας είναι μια από τις πιο παρεξηγημένες ιδέες όταν πρόκειται για επενδύσεις. Πολλοί επενδυτές υποθέτουν ότι οι χρονικοί τους ορίζοντες είναι πολύ μικρότεροι από ό, τι στην πραγματικότητα.Αυτό οδηγεί στα ίδια λάθη κατανομής περιουσιακών στοιχείων ξανά και ξανά. Ο χρονικός σας ορίζοντας δεν είναι η ημέρα που αποχωρείτε ή ακόμα και την ημέρα που θα περάσετε και αφήστε την οικονομική σας κληρονομιά για τους δικαιούχους σας. Ο χρονικός ορίζοντας των επενδύσεων μπορεί να είναι πολύ μεγαλύτερος από ό, τι πιστεύουν οι περισσότεροι - μπορεί ακόμη και να επεκταθεί στην επόμενη γενιά, εάν πρόκειται να μεταφερθούν οι επενδύσεις. Βεβαιωθείτε ότι ο χρονικός σας ορίζοντας είναι κατάλληλα προσδιορισμένος πριν από την έναρξη της επενδυτικής διαδικασίας.
• Τα μάτια για το βραβείο

Οι επενδυτικοί στόχοι είναι ζωτικής σημασίας για την ανάπτυξη μιας δήλωσης επενδυτικής πολιτικής. Ένα κοινό λάθος είναι να επιλέξετε στόχους που είναι είτε πολύ γενικοί είτε απλά μη ρεαλιστικοί. Στόχοι όπως "κερδίστε χρήματα" ή "κερδίστε καλές αποδόσεις" δεν είναι απλώς σχετικοί. Οι στόχοι πρέπει να είναι συγκεκριμένοι για τη μακροπρόθεσμη φιλοσοφία σας, δημιουργώντας ένα φυσικό βήμα προς τις επενδυτικές σας κατευθυντήριες γραμμές. Για παράδειγμα, ένας στόχος μπορεί να είναι μια απόδοση 10% του επιχειρηματικού κεφαλαίου με το σχέδιο χρήσης αυτής της απόδοσης 10% για ετήσιες διακοπές. Αυτός ο στόχος θέτει μια ξεχωριστή απόδοση στόχου και μια πιθανή χρήση αυτών των αποδόσεων. Αυτός είναι ένας βραχυπρόθεσμος στόχος που μπορεί να χωρέσει σε μια μακροπρόθεσμη φιλοσοφία που συνδυάζει τον τρόπο ζωής και τους στόχους του πλούτου. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τη δήλωση επενδυτικής πολιτικής, ανατρέξτε στο
Κέρδος με τις επενδυτικές πολιτικές

.
Ας μιλήσουμε για εσάς Πρέπει επίσης να υπάρχει κάποια συγκεκριμένη γλώσσα σχετικά με τα μοναδικά χαρακτηριστικά του επενδυτή, ανάγκες ρευστότητας, ελάχιστες απαιτήσεις απόδοσης, εμπιστευτική ευθύνη και ειδική εξουσιοδότηση. Αυτός ο τύπος πληροφοριών είναι μοναδικός για τον επενδυτή, οπότε είναι αδύνατο να χρησιμοποιήσετε ένα IPS εκτός λειτουργίας. Καθώς το IPS γίνεται νόμιμη απαίτηση για διάφορα είδη διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων, υπάρχει ο πειρασμός να συμπληρώσετε μόνο τα κενά ενός προτύπου, αλλά η καλύτερη μέθοδος είναι να τα κατασκευάσετε από την αρχή. Ακολουθήστε Μέσω

Το IPS είναι ένα γραπτό έγγραφο που υπογράφηκε και συμφωνήθηκε τόσο από τον επενδυτή όσο και από την εταιρεία επενδύσεων, οπότε δεν υπάρχει δικαιολογία για να μην το ακολουθήσετε. Για όσους είναι σχετικά νέοι στην έννοια του IPS, είναι αρκετά συνηθισμένο το πρώτο γύρο μέσω του IPS να είναι ελαφρώς χαμηλό. Στην περίπτωση αυτή, ο επενδυτής τείνει φυσικά να απομακρυνθεί από την αρχική έκδοση. Δεδομένου ότι το IPS είναι μια επέκταση της φιλοσοφίας του επενδυτή και οδηγεί άμεσα στις ειδικές επενδυτικές στρατηγικές του, υπάρχει περιθώριο προσαρμογής. Απλά θυμηθείτε να κάνετε τις ρυθμίσεις νωρίς για να δημιουργήσετε ένα σχέδιο που μπορείτε να κολλήσετε το συντομότερο δυνατό. Είναι γενικά αντίθετο προς τη νομοθεσία για τις επιχειρήσεις επενδύσεων να απομακρυνθούν από τις συμφωνημένες IPS τους. Επίσης, πολύ συχνά οι στρατηγικές αλλαγής θα καταστήσουν αδύνατη τη δίκαιη δοκιμή της στρατηγικής σας, αλλά θα προκύψουν επίσης τέλη γιατί θα πρέπει να αλλάξετε το χαρτοφυλάκιό σας ώστε να ταιριάζει με τη στρατηγική σας. Ωστόσο, είναι πάντοτε εντάξει να κάνετε ένα βήμα πίσω, να κάνετε προσαρμογές και να συμφωνήσετε και οι δύο πλευρές για τις αλλαγές.

Χρήση απλού αγγλικού Ένα άλλο κοινό πρόβλημα στην ανάπτυξη ενός IPS είναι η χρήση γλώσσας που είναι είτε πολύ ευρεία είτε υπερβολικά περιοριστική. Και τα δύο είναι θανατηφόρα λάθη που μπορούν να προκαλέσουν σύγχυση και να κάνουν πολύ δύσκολη την παρακολούθηση του IPS.Δεν είναι απαραίτητο για ένα IPS να είναι ένα μακρύ, τραβηγμένο έγγραφο με ατελείωτη νομική γλώσσα. Βοηθά και τα δύο μέρη όταν το IPS είναι τόσο εύκολο να κατανοηθεί και να ερμηνεύσει - δηλαδή, είναι σαφές και συνεπές με τους σαφώς καθορισμένους στόχους του επενδυτή.

Η γλώσσα που είναι υπερβολικά ευρεία μπορεί να οδηγήσει σε προβλήματα στο δρόμο, ειδικά κατά τη διάρκεια των ασταθών εποχών της αγοράς, όταν οι επενδυτές μπαίνουν στον πειρασμό να κάνουν βραχυπρόθεσμες αποφάσεις που δεν καθορίζονται σαφώς από τις IPS τους. Είναι επίσης σημαντικό να μην αντικατασταθεί το IPS - κάτι που οι διαχειριστές επενδύσεων μπορούν να κάνουν για να καλύψουν όλες τις περιοχές κινδύνου τους. Το πρόβλημα με ένα πολύ μεγάλο IPS είναι ότι το νόημα μπορεί να χαθεί στη γλώσσα και μπορεί να είναι ανοικτό σε νομικές ερμηνείες σε περίπτωση απώλειας επενδύσεων ή σφαλμάτων. Είναι ένας καλός κανόνας για να το κρατήσετε απλό, χρησιμοποιήστε κουκκίδες όπου οι λεπτομέρειες πρέπει να επισημανθούν και βεβαιωθείτε ότι το έγγραφο εξετάζεται τουλάχιστον ετησίως για να βεβαιωθείτε ότι εξακολουθεί να ισχύει.

Πόσο καιρό πρέπει να είναι; Παρόλο που δεν υπάρχουν άμεσοι κανόνες για το πόσο χρονικό διάστημα πρέπει να είναι ένα IPS, μπορείτε να περιμένετε από τρεις έως οκτώ σελίδες για να καλύψετε τις ανάγκες των περισσότερων μεμονωμένων επενδυτών. Ένα έγγραφο περισσότερο από αυτό θα οδηγήσει σε επιπλοκές. ένα έγγραφο οιοδήποτε μικρότερο από τρεις σελίδες μπορεί να γυαλίζει μόνο τις βασικές περιοχές.

Bottom Line

Το IPS είναι ένας εξαιρετικός τρόπος να καταλήξετε σε μια μακροπρόθεσμη συμφωνία σχετικά με το πώς θα διαχειριστείτε εσείς ή ο διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων το χαρτοφυλάκιό σας. Εάν αποφύγετε τις συνήθεις παγίδες που κάνουν πολλοί επενδυτές και διαχειριστές επενδύσεων κατά τη σύνταξη του IPS σας, θα έχετε έναν δοκιμασμένο χρονοδιάγραμμα για το μέλλον των επενδύσεών σας. (Ανακαλύψτε την ανοχή σας σε κινδύνους και κατανοήστε τους παράγοντες που πρέπει να λάβετε υπόψη όταν δημιουργείτε το επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο.)

Αποκτήστε Προσωπικά με το χαρτοφυλάκιό σας .