Μια δημοφιλής συζήτηση σχετικά με τη Wall Street είναι εάν θα επενδύσουμε στην Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174 .25 + 1. 01% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 >) ή Google Inc. (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0. 70% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ). Και τα δύο ονόματα είναι συνώνυμα της επιτυχίας εδώ και αρκετό καιρό, αλλά η Apple ήταν η πιο δημοφιλής ιστορία αργά. Κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους, η Apple έχει εκτιμήσει το 49,9%, το οποίο επιβραδύνει την απόδοση 1,42% της Google. Η Apple προσφέρει επίσης μερισματική απόδοση 1,60%, ενώ η Google δεν προσφέρει μέρισμα. Επιπλέον, η Apple διαπραγματεύεται μόλις 16 φορές τα κέρδη, ενώ η Google διαπραγματεύεται με κέρδη 26 φορές. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Τι κάνει η Apple (AAPL) την πιο πολύτιμη εταιρεία; ) - <->

Τώρα θεωρήστε την ανάπτυξη κορυφαίας και κατώτερης γραμμής και για τις δύο εταιρείες τα τελευταία τρία χρόνια (όλοι οι αριθμοί από τις 5/18/15):

Apple

FY2012	FY2013 < FY2014	Έσοδα	$ 156. 508Β
$ 170. 910Β	182 δολάρια. 795B	Καθαρό εισόδημα	AD:
$ 41. 733Β $ 37. 037Β	$ 39. 510B	Google	FY2012

FY2013	FY2014	Έσοδα	$ 46. 039Β
$ 55. 519Β	$ 66. 001B	Καθαρό εισόδημα	$ 10. 737Β
AD:	$ 12. 920Β $ 14. 444B	Και οι δύο εντυπωσιακοί, αλλά αυτοί οι αριθμοί είναι στο παρελθόν. Ποια εταιρεία είναι πιθανόν να είναι μια καλύτερη επένδυση στο μέλλον; Ας ξεκινήσουμε ρίχνοντας μια ματιά στην Apple.	Η Apple ανταγωνίζεται τον εαυτό της

Καταρχήν ρίξτε μια ματιά σε δύο διακριτικά εισαγωγικά από την πιο πρόσφατη 10-Q της Apple: «Η επιχειρηματική στρατηγική της εταιρείας αξιοποιεί την μοναδική της ικανότητα να σχεδιάζει και να αναπτύσσει τα δικά της λειτουργικά συστήματα, υπηρεσίες που παρέχουν στους πελάτες της προϊόντα και λύσεις με καινοτόμο σχεδιασμό, εξαιρετική ευκολία στη χρήση και απρόσκοπτη ολοκλήρωση. "Το κλειδί για αυτό το απόσπασμα:" απρόσκοπτη ολοκλήρωση. "Τα προϊόντα της Apple λειτουργούν από κοινού, η οποία είναι η μεγαλύτερη κλήρωση για τους πελάτες. Οι άνθρωποι αγαπούν την απλότητα. Αυτό βοηθά επίσης την Apple να διατηρήσει τα περιθώριά της και οδηγεί σε αυξημένες δυνατότητες ανάπτυξης. (

Η ιστορία πίσω από την επιτυχία της Apple

.) Παράθεση δύο: "Η στρατηγική της εταιρείας περιλαμβάνει επίσης την οικοδόμηση και επέκταση των δικών της λιανικών και ηλεκτρονικών καταστημάτων και του δικτύου διανομής τρίτων, περισσότερους πελάτες και να τους παρέχετε υψηλής ποιότητας πωλήσεις και εμπειρία υποστήριξης μετά την πώληση. "Το κλειδί για το δεύτερο απόσπασμα:" να οικοδομήσουμε και να επεκτείνουμε τα δικά του καταστήματα λιανικής πώλησης και ηλεκτρονικά καταστήματα και το δίκτυο διανομής τρίτων με σκοπό να προσεγγίσουμε αποτελεσματικά περισσότερους πελάτες. "Με άλλα λόγια, η Apple αισθάνεται ότι η συνεχής ανάπτυξη είναι μια πολύ ρεαλιστική δυνατότητα. Θυμηθείτε ότι πρόκειται για την υποβολή της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και όχι για δελτίο τύπου, πράγμα που σημαίνει ότι η εταιρεία υποχρεούται από το νόμο να αναφέρει τα γεγονότα. Η κατάσταση της Apple είναι μοναδική, καθώς ο μεγαλύτερος ανταγωνιστής της είναι ο ίδιος. Έχει ανεβάσει την μπάρα ψηλά. Αυτό μπορεί να τρομάξει μερικούς επενδυτές, αλλά ιστορικά η Apple συνέχισε να βρει τρόπους για να πηδήξει πάνω από αυτό το μπαρ. Ακόμη και αν το αποθεματικό υποστεί, το ισχυρό πρόγραμμα εξαγοράς της Apple θα του επιτρέψει να αγοράσει μετοχές σε φθηνότερες τιμές, αυξάνοντας έτσι την τιμή της μετοχής, μειώνοντας τον αριθμό των μετοχών και αυξάνοντας τα κέρδη ανά μετοχή. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ.:

Μια ματιά στην εξαγορά μετοχών της Apple και στο μέρισμα

.) Η Apple δεν είναι μία από τις εταιρείες που βασίζονται σε buybacks. Πιστεύει έντονα τη σημασία της έρευνας και ανάπτυξης (Ε & Α) για την προώθηση της καινοτομίας. Και η καινοτομία δεν είναι μια ελπίδα στην Apple, είναι μια πραγματικότητα. Στο τελευταίο τρίμηνο της εταιρίας, οι καθαρές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 27% σε ετήσια βάση, κυρίως χάρη στο iPhone 6. Το ισχυρό δολάριο ΗΠΑ είχε αρνητικό αντίκτυπο, αλλά το δολάριο έχει αποδυναμωθεί πρόσφατα, γεγονός που θα πρέπει να προσφέρει ένα μικρό χτύπημα για την Apple για την τρέχουσα τέταρτο. Σε μια γεωγραφική (και τμηματική) βάση, η Apple είδε αύξηση των πωλήσεων παντού που περιμένουν την Ιαπωνία. Οι καθαρές πωλήσεις στην Κίνα σημείωσαν άνοδο 71% σε ετήσια βάση. Με όλα αυτά τα εντυπωσιακά γεγονότα, είναι δυνατόν το Google να είναι ακόμα πιο εντυπωσιακό; (

Επενδύοντας στο μέλλον

Η σύντομη απάντηση στο ερώτημα αυτό είναι «όχι». «Αλλά η Google είναι εντυπωσιακή. Και χάρη σε έναν τόνο κεφαλαίων και έναν άκρως ανταγωνιστικό και καινοτόμο πολιτισμό, η Google θα πρέπει να βρει έναν τρόπο να αυξήσει την κατανάλωση καυσίμων για άλλη μια φορά. ( Η ιστορία πίσω από την επιτυχία της Google .)

Ωστόσο, όσον αφορά το προσεχές μέλλον, εξετάστε αυτό το απόσπασμα από την πιο πρόσφατη 10-Q της εταιρείας: γενικά μειώθηκε με την πάροδο του χρόνου ως αποτέλεσμα πολλών παραγόντων, όπως ο αυξανόμενος ανταγωνισμός, τα ποσοστά ανάπτυξης ερωτημάτων, οι προκλήσεις για τη διατήρηση του ρυθμού ανάπτυξης καθώς τα έσοδά μας αυξάνονται σε υψηλότερα επίπεδα, η εξέλιξη της αγοράς διαδικτυακής διαφήμισης, οι επενδύσεις μας σε νέες επιχειρηματικές στρατηγικές, αλλαγές στο μίγμα των προϊόντων μας και μετατοπίσεις του γεωγραφικού μίγματος των εσόδων μας. Επίσης, αναμένουμε ότι ο ρυθμός αύξησης των εσόδων θα εξακολουθήσει να επηρεάζεται από τις εξελισσόμενες προτιμήσεις των χρηστών, τις τάσεις διαφήμισης, την αποδοχή από τους χρήστες των προϊόντων και των υπηρεσιών μας, καθώς παρέχονται σε διάφορες συσκευές και την ικανότητά μας να δημιουργούμε μια απρόσκοπτη εμπειρία τόσο για τους χρήστες όσο και για τους χρήστες. διαφημιστές. "

Δεν είναι αυτό που ένας επενδυτής θέλει να διαβάσει. Τα έσοδα του πρώτου τριμήνου αυξήθηκαν κατά 11% ετησίως χάρη στα αυξημένα έσοδα από διαφημίσεις, αλλά η αξιοποίηση των διαφημιστικών εσόδων είναι πάντα επικίνδυνο παιχνίδι. Αυτό που είναι ενδιαφέρον είναι ότι ο αριθμός των εργαζομένων αυξήθηκε σε 55, 419. Μια εταιρεία που αγωνίζεται ή ανησυχεί για το μέλλον συνήθως δεν προσθέτει υπαλλήλους. Πρέπει επίσης να σημειωθεί ότι η Ε & Α ως ποσοστό των εσόδων έχει αυξηθεί σε 16,0% από 13,8%, πράγμα που είναι ένα μεγάλο άλμα. Θα ήταν ασφαλές να υποθέσουμε ότι η Google υπόσχεται πολλά και τα σχέδια της για να παραδώσει σε κάποια στιγμή τα επόμενα χρόνια. Αυτό μπορεί να ακούγεται σαν μια μακρά περίοδος, αλλά αν επενδύετε πραγματικά σε μια εταιρεία, είναι πραγματικά μια σύντομη χρονική περίοδος.( Η κατώτατη γραμμή

Η Apple πρέπει να είναι μια καλύτερη επένδυση για το εγγύς μέλλον. Αυτή είναι μια εταιρεία που κάνει τα πάντα σωστά και δεν θα μπορούσε να είναι πιο αγαπητός από τους καταναλωτές. Καλύτερα, οι πελάτες της τείνουν να παραμένουν πιστοί στο εμπορικό σήμα. Η Google δεν βιώνει αυτή τη στιγμή την ανάπτυξη ή / και τη δημοτικότητα, αλλά οι καλύτερες μέρες της ενδέχεται να είναι ακόμα μπροστά. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε:

Η ιστορία πίσω από την επιτυχία της Google .) Ο Dan Moskowitz δεν κατέχει μετοχές της AAPL ή της GOOGL.