Το ανοιχτό ενδιαφέρον, ο συνολικός αριθμός ανοιχτών συμβάσεων σε τίτλους, αφορά κυρίως την αγορά προθεσμιακών συμβολαίων. Το ανοιχτό ενδιαφέρον είναι μια ιδέα που πρέπει να κατανοήσουν όλοι οι έμποροι futures, γιατί συχνά χρησιμοποιείται για να επιβεβαιώσει τις τάσεις και τις αντιστροφές τάσεων για συμβάσεις συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προαίρεσης. Αν και ο αριθμός αυτός συχνά χάνεται καθώς οι έμποροι επικεντρώνονται στην τιμή προσφοράς, ζητήστε την τιμή, τον όγκο και την τεκμαρτή μεταβλητότητα, προσέχοντας το ανοιχτό ενδιαφέρον, μπορούν να βοηθήσουν τους εμπόρους να κάνουν καλύτερες συναλλαγές. Εδώ εξετάζουμε ποιες πληροφορίες διατηρούν ενδιαφέρον για έναν έμπορο και πώς οι έμποροι μπορούν να χρησιμοποιήσουν τις πληροφορίες αυτές προς όφελός τους.

- <->

Tutorial : Futures Trading 101

Τι συμβαίνει με ανοιχτό ενδιαφέρον
Μια σύμβαση έχει τόσο έναν αγοραστή όσο και έναν πωλητή, έτσι οι δυο παίκτες της αγοράς συνδυάζονται για να κάνουν μία σύμβαση. Η ανοιχτή θέση ενδιαφέροντος που αναφέρεται κάθε ημέρα αντιπροσωπεύει την αύξηση ή μείωση του αριθμού των συμβολαίων εκείνης της ημέρας και εμφανίζεται ως θετικός ή αρνητικός αριθμός. Η αύξηση του ανοικτού ενδιαφέροντος και η αύξηση της τιμής επιβεβαιώνουν την ανοδική τάση. Ομοίως, η αύξηση του ανοικτού ενδιαφέροντος και η μείωση της τιμής επιβεβαιώνει μια καθοδική τάση. Η αύξηση ή η μείωση των τιμών, ενώ το ανοικτό επιτόκιο παραμένει σταθερή ή μειώνεται, μπορεί να υποδηλώνει πιθανή αντιστροφή της τάσης.

- 8 ->

8 Κανόνες Ανοιχτού Συμφέροντος Υπάρχουν ορισμένοι κανόνες που ανοίγουν το ενδιαφέρον που πρέπει να κατανοούν και να θυμούνται οι μελλοντικοί έμποροι. Έχουν γραφτεί σε πολλές διαφορετικές εκδόσεις, έτσι έχω συμπεριλάβει μια εξαιρετική εκδοχή αυτών των κανόνων που έγραψε ο χαρισματικός Martin Pring στο βιβλίο του "Martin Pring on Market Momentum":

1. Εάν οι τιμές αυξάνονται και ο ανοιχτός τόκος αυξάνεται με ρυθμό ταχύτερο από τον πενταετή εποχιακό μέσο όρο, αυτό είναι ένα βήμα προς τα πάνω. Περισσότεροι συμμετέχοντες εισέρχονται στην αγορά, με πρόσθετη αγορά, και οι αγορές είναι γενικά επιθετικές.

2. Εάν οι ανοιχτοί αριθμοί ενδιαφέροντος ισοπεδώσουν, ακολουθώντας μια αυξανόμενη τάση τόσο στην τιμή όσο και στο ανοιχτό ενδιαφέρον, πάρτε αυτό ως προειδοποιητικό σημάδι μιας επικείμενης κορυφής.

3. Το υψηλό ανοιχτό ενδιαφέρον στις κορυφές της αγοράς είναι ένα σημάδι μέτριας απόψεως, εάν η πτώση των τιμών είναι ξαφνική, καθώς αυτό θα αναγκάσει πολλά αδύναμα μακροχρόνια να ρευστοποιηθεί. Περιστασιακά, τέτοιες καταστάσεις εξουδετερώνουν μια αυτοτροφοδοτούμενη προς τα κάτω σπειροειδή.

4. Ένα ασυνήθιστα υψηλό ή ρεκόρ ανοιχτό ενδιαφέρον για μια αγορά ταύρων είναι ένα σήμα κινδύνου. Όταν μια αυξανόμενη τάση ανοιχτού ενδιαφέροντος αρχίζει να αντιστρέφεται, αναμένετε μια τάση για αρκούδες να ξεκινήσει.

5. Ένα ξεμπλοκάρισμα από ένα εύρος διαπραγμάτευσης θα είναι πολύ ισχυρότερο εάν αυξηθεί το ενδιαφέρον κατά την ενοποίηση. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι πολλοί έμποροι θα πιαστούν στην λανθασμένη πλευρά της αγοράς όταν τελικά πραγματοποιηθεί το breakout. Όταν η τιμή κινείται εκτός του εύρους διαπραγμάτευσης, αυτοί οι έμποροι αναγκάζονται να εγκαταλείψουν τις θέσεις τους. Είναι δυνατόν να βρεθεί αυτός ο κανόνας ένα βήμα παραπέρα και να πούμε ότι όσο μεγαλύτερη είναι η άνοδος του ανοικτού ενδιαφέροντος κατά την ενοποίηση, τόσο μεγαλύτερο είναι το δυναμικό για την επόμενη κίνηση.

6. Η άνοδος των τιμών και η μείωση του ανοικτού ενδιαφέροντος με ρυθμό μεγαλύτερο από τον εποχικό κανόνα είναι μέτρια. Αυτή η κατάσταση της αγοράς εξελίσσεται επειδή η σύντομη κάλυψη, όχι η θεμελιώδης ζήτηση, τροφοδοτεί την αυξανόμενη τάση των τιμών. Σε αυτές τις περιπτώσεις, τα χρήματα εξέρχονται από την αγορά. Κατά συνέπεια, όταν η σύντομη κάλυψη έχει τρέξει την πορεία της, οι τιμές θα μειωθούν.

7. Αν οι τιμές μειώνονται και τα ανοικτά επιτόκια αυξάνονται περισσότερο από τον εποχιακό μέσο όρο, αυτό δείχνει ότι ανοίγονται νέες θέσεις. Όσο αυτή η διαδικασία συνεχίζεται, είναι ένας φτωχός συντελεστής, αλλά μόλις αρχίσουν να καλύπτουν τα σορτς, γίνεται ορμητικός.

8. Η μείωση τόσο των τιμών όσο και των ανοιχτών τόκων δείχνει την εκκαθάριση από απογοητευμένους εμπόρους με μακρές θέσεις. Όσο αυτή η τάση συνεχίζεται, είναι ένα σημάδι bearish. Μόλις το ανοικτό ενδιαφέρον σταθεροποιηθεί σε χαμηλό επίπεδο, η εκκαθάριση τελειώνει και οι τιμές είναι στη συνέχεια σε θέση να συσπειρωθούν και πάλι.

Σχήμα 1: Διάγραμμα 2002 για τη συνεχιζόμενη σύμβαση χρυσού COMEX

Πηγή: TradeStation

Για παράδειγμα, στο διάγραμμα 2002 της σύμβασης CONEX Gold Συνεχούς Πίτου, μειώνεται και ο όγκος μειώνεται. Κατά γενικό κανόνα, αυτό το σενάριο οδηγεί σε μια αδύναμη αγορά.

Εάν οι τιμές αυξάνονται και ο όγκος και το ανοιχτό ενδιαφέρον είναι και οι δύο, η αγορά είναι αποφασιστικά ισχυρή. Εάν οι τιμές αυξάνονται και ο όγκος και ο ανοιχτός τόκος είναι μειωμένοι, η αγορά αποδυναμώνεται. Εάν, ωστόσο, οι τιμές μειώνονται και ο όγκος και οι ανοιχτοί τόκοι αυξάνονται, η αγορά είναι ασθενής. όταν οι τιμές μειώνονται και ο όγκος και οι ανοιχτοί τόκοι είναι μειωμένοι, η αγορά κερδίζει δύναμη.

Η κατώτατη γραμμή Το ανοιχτό ενδιαφέρον μπορεί να βοηθήσει τους εμπόρους συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης να αποκτήσουν την αίσθηση του εάν η αγορά κερδίζει δύναμη ή γίνεται ασθενέστερη. Κατά την ανάλυση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, αποφύγετε το συνηθισμένο λάθος να μην λάβετε υπόψη αυτόν τον αριθμό. Ως επενδυτής, όσο περισσότερο γνωρίζετε, τόσο λιγότερο πιθανό είναι να παρασυρθείτε από το εμπόριο. Θυμηθείτε, είναι τα χρήματά σας, επομένως το επενδύστε με σύνεση.