Εάν το 2015 ήταν η χρονιά των τεχνολογικών μονόκερων - υποστηριζόμενων από μια διογκούμενη αγορά επιχειρηματικών κεφαλαίων - τι θα φέρει το 2016; Θα συνεχίσει η εισροή κεφαλαίων σε τεχνολογικούς επιχειρηματίες να ενισχύσει τις νεοσύστατες εταιρείες του Silicon Valley, ή θα παρατηρήσουμε μια απότομη πτώση στις επενδύσεις των επιχειρηματικών κεφαλαίων; Πολλοί προβλέπουν ότι υπάρχει πιθανότητα για μια φούσκα στην αγορά παρόμοια με αυτή της φούσκας dotcom της δεκαετίας του 90. Οι πρόσφατες μειώσεις της χρηματοδότησης με κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών δείχνουν ότι η βιομηχανία μπορεί να είναι σε παρακμή, ίσως να έχει μια πίσω όψη σε νέες μορφές άντλησης κεφαλαίων. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε: Οι 5 σημαντικότερες προσφορές επιχειρηματικού κεφαλαίου για το 2015 .

AD:

Η οικονομία τείνει να λειτουργεί με κυκλικό τρόπο, δίνοντας στοιχεία για την ιστορία που επαναλαμβάνεται. Οικονομικά στο επίκεντρό της είναι η μελέτη της ανθρώπινης συμπεριφοράς, η οποία γνωρίζουμε είναι συχνά παράλογη. Έχει παράλογη ευκαμψία στον κόσμο των κεφαλαίων επιχειρηματικών κεφαλαίων που θέτει τη βιομηχανία εκκίνησης σε μια επικίνδυνη θέση;

Η αύξηση των μη παραδοσιακών επενδυτών οδήγησε σε εκτιμήσεις της εταιρείας. Ταυτόχρονα, οι εισόδους των πλατφορμών crowdfunding έχουν τη δυνατότητα να διαταράξουν περαιτέρω την αγορά επιχειρηματικών κεφαλαίων το 2016. Θα συνεχίσουν τα επιχειρηματικά κεφάλαια να λειτουργούν ως κύρια πηγή χρηματοδότησης για νεοσύστατες εταιρείες με πραγματικές προτάσεις προστιθέμενης αξίας ή θα χαρούν οι σκεπτικιστές όταν μπαίνουμε σε μια VC ηρεμία τα επόμενα χρόνια;

Στην Investopedia, ορίζουμε μια φούσκα ως "αύξηση των τιμών των μετοχών, κάτι που δεν δικαιολογείται από τις βασικές αρχές και συνήθως σε έναν συγκεκριμένο τομέα, ακολουθούμενη από δραστική πτώση οι τιμές ως μια μαζική selloff συμβαίνει. "

Από τον Ιανουάριο του 2014 έως τον Σεπτέμβριο του 2015, ο αριθμός των μονόκερων ή των νεωτεριστών αξίας άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων αυξήθηκε από 30 σε 80, σχεδόν 300% σε λιγότερο από οκτώ μήνες. Όταν εξετάζουμε τον λόγο κόστους-κερδών (P / E Ratio) των μονόκερων τεχνολογίας, είναι προφανές ότι διαπραγματεύονται σε αξία πολύ υψηλότερη από τα έσοδά τους. Οι αρχάριοι παραμένουν ιδιωτικοί για όσο διάστημα μπορούν στην τρέχουσα αγορά. Χωρίς βιασύνη σε μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO), όλο και περισσότερες νεοσύστατες εταιρείες τελικά εξέρχονται σε τιμή χαμηλότερη από τις πιο πρόσφατες ιδιωτικές εκτιμήσεις τους. Όταν αναλύουμε την αγορά επιχειρηματικών κεφαλαίων των τελευταίων ετών, βλέπουμε μια συγκέντρωση συμφωνιών που γίνονται στον τομέα της τεχνολογίας σε εξαιρετικά υψηλές αποτιμήσεις. Σύμφωνα με τον ορισμό μας, κατευθυνόμαστε προς μια προτομή. (Για να διαβάσετε περισσότερα, δείτε:

Ο Tech World βλέπει τον αριθμό των "Unicorns" Boom .)

AD:

Ας δούμε την Bright Side

Μεταξύ όλων των σκεπτικισμών, είναι σημαντικό να ακούσουμε την άλλη πλευρά του επιχειρήματος. Αυτοί οι υποστηρικτές υποστηρίζουν ότι ο ρόλος της VC συνεχίζει να αναπτύσσεται και υποστηρίζει τους ποιοτικούς επιχειρηματίες. Θα μπορούσε να είναι ότι η έλευση της τεχνολογίας και ο εκδημοκρατισμός του Διαδικτύου είχαν βαθιές και θετικές επιπτώσεις στην επιχειρηματικότητα.Η δυνατότητα να μάθετε τις δεξιότητες δωρεάν σε απευθείας σύνδεση, να μοιράζεστε ιδέες, βόλτες, εικόνες και πολλά άλλα, δημιουργεί μια νέα γενιά εκκίνησης με μια πραγματική αξία για να προσθέσετε. Οι πιστοί αυτού του μέλλοντος υποδεικνύουν ότι οι νεοσύστατες εταιρείες θα είναι πραγματικά οι προσδοκίες που προτείνονται στις υψηλές αποτιμήσεις τους.

Παρά το τι σκέφτεστε για το μέλλον του κόσμου εκκίνησης (οι VCs της αγοράς λειτουργούν), ένα πράγμα είναι εμφανές. Τα VC θα πρέπει να δώσουν περιθώρια για ένα νέο κύμα μη παραδοσιακών επενδυτών.

Ο καθένας θέλει ένα κομμάτι της πίτας

Η εισροή νέων μορφών κεφαλαίου όπως οι επενδυτές της Wall Street και οι πλατφόρμες crowdfunding έχουν εισέλθει σε χώρο που προηγουμένως ήταν αποκλειστικός για venture capitalists. Οι επενδυτές που δεν ανήκουν στο VC ανέρχονται σήμερα στο 66% περίπου των συμφωνιών, ιδίως στο μεσοπρόθεσμο και στο μεταγενέστερο στάδιο. Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, τα αμοιβαία κεφάλαια και οι συγχρηματοδοτήσεις περιορισμένης συνεργασίας (LP) είναι μια αυξανόμενη πηγή κεφαλαίου για τους νεοεμφανιζόμενους επιχειρηματίες που θέλουν να χτυπήσουν το έδαφος.

Η Crowdfunding θα συνεχίσει να αλλάζει τη δυναμική των επιχειρηματικών κεφαλαίων τα επόμενα χρόνια. Δεδομένου ότι ο μέσος όρος του Joe έχει τώρα την εξουσία να επενδύει σε εταιρείες πρώιμων σταδίων, οι επιχειρηματίες έχουν μεγαλύτερη πρόσβαση σε κεφάλαια και οι απλοί άνθρωποι είναι σε θέση να κερδίσουν περισσότερα (και να χάσουν περισσότερα) από τα πρώτα στάδια. Σύμφωνα με μια έκθεση της Massolution, το crowdfunding θα ξεπεράσει τα κεφάλαια επιχειρηματικού κινδύνου το 2016.

Μια πρόσφατη έκθεση της CB Insights δείχνει τη μείωση της διαθεσιμότητας πρώιμης χρηματοδότησης από τα κορυφαία VCs τα τελευταία έξι τρίμηνα. Οι προσφορές μειώθηκαν σε μόλις 67 το Q3'15, ο μικρότερος αριθμός από το Q4'10. Τα στοιχεία δείχνουν ότι τα κεφάλαια επιχειρηματικού κινδύνου παίρνουν πίσω θέση σε αυτούς τους νέους παρόχους χρηματοδότησης. (Για να διαβάσετε περαιτέρω, βλέπε:

Η πτώση του κεφαλαίου επιχειρηματικού κινδύνου από την ψηφιακή οικονομία .) Αυτές οι νεοεισερχόμενοι συχνά επικρίνονται επειδή υπερεκτιμήθηκαν καθώς οι υπερτιμημένοι τεχνοί μονόκεροι έχουν χαρακτηρίσει τη σύγχρονη VC. (Για να μάθετε περισσότερα, διαβάστε: Ως Crowdfunding Matures, η Επένδυση σε Startups γίνεται ευκολότερη ). Η κατώτατη γραμμή

Οι αποτιμήσεις το 2015 χτύπησαν ένα υψηλό όλων των εποχών. αναπόφευκτη τεχνολογική φούσκα που προκαλείται από υψηλές ιδιωτικές εκτιμήσεις. Οι μη παραδοσιακοί επενδυτές πραγματοποιούν ολοένα και περισσότερο διαπραγματεύσεις με τους επιχειρηματίες κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου και αυξάνουν τις τιμές. Η άνοδος του crowdfunding και ο εκδημοκρατισμός του Διαδικτύου έχουν ως αποτέλεσμα τον κλονισμό του αρχικού κόσμου και τον κόσμο των επιχειρηματικών κεφαλαίων. Ίσως οι αρχάριοι αυτοί να περπατήσουν το περίπατο και να αποδείξουν ότι αξίζουν τις ιστορικά άνευ προηγουμένου εκτιμήσεις τους.