α:

Η απόδοση του χρησιμοποιούμενου κεφαλαίου (ROCE) της απόδοσης μιας επιχείρησης. Είναι ιδιαίτερα χρήσιμο στις συγκρίσεις μεταξύ ορισμένων τύπων επιχειρήσεων. Χρησιμοποιείται καλύτερα σε συνδυασμό με άλλα μέτρα απόδοσης αντί να εξετάζεται μεμονωμένα.

Το ROCE είναι ένας από τους πολλούς δείκτες κερδοφορίας που χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση της απόδοσης μιας επιχείρησης. Έχει σχεδιαστεί για να δείξει πόσο αποτελεσματικά μια εταιρεία αξιοποιεί το διαθέσιμο κεφάλαιο της, εξετάζοντας το καθαρό κέρδος που παράγεται σε σχέση με κάθε δολάριο κεφαλαίου που χρησιμοποιεί η εταιρεία.

- <->

Ο τύπος που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό του ROCE είναι:
ROCE = Κέρδη προ φόρων και τόκων (EBIT) διαιρούμενο με απασχολούμενο κεφάλαιο
Ορισμένοι αναλυτές χρησιμοποιούν καθαρό κέρδος και όχι EBIT για τον υπολογισμό.

Το ROCE είναι ένα χρήσιμο μέτρο οικονομικής αποδοτικότητας, καθώς μετρά την κερδοφορία αφού υπολογίζει το ποσό του κεφαλαίου που χρησιμοποιείται για να δημιουργήσει αυτό το επίπεδο κερδοφορίας. Η σύγκριση του ROCE με τους υπολογισμούς του βασικού περιθωρίου κέρδους μπορεί να δείξει την αξία της αναζήτησης του ROCE.

Για παράδειγμα, εξετάστε δύο εταιρείες, μία με περιθώριο κέρδους 10% και μία με περιθώριο κέρδους 15%. Η δεύτερη εταιρεία φαίνεται να έχει καλύτερες επιδόσεις. Ωστόσο, αν η δεύτερη εταιρεία χρησιμοποιεί διπλάσιο κεφάλαιο για να δημιουργήσει τα κέρδη της, τότε είναι στην πραγματικότητα μια λιγότερο οικονομικά αποδοτική επιχείρηση, μη αξιοποιώντας στο έπακρο τα έσοδά της. Ένα υψηλότερο ROCE δείχνει ότι ένα υψηλότερο ποσοστό της αξίας της εταιρείας μπορεί τελικά να επιστραφεί ως κέρδος στους μετόχους. Κατά γενικό κανόνα, για να υποδηλώνει ότι μια εταιρεία κάνει εύλογα αποδοτική χρήση του κεφαλαίου, το ROCE πρέπει να είναι ίσο με τουλάχιστον δύο φορές τρέχοντα επιτόκια.

Η ROCE είναι μια χρήσιμη μέτρηση της οικονομικής απόδοσης και έχει αποδειχθεί ιδιαίτερα χρήσιμη στις συγκρίσεις μεταξύ εταιρειών που δραστηριοποιούνται σε βιομηχανικούς κλάδους εντάσεως κεφαλαίου. Έχει κερδίσει μεγάλη φήμη ως εργαλείο αναφοράς για την αξιολόγηση των εταιρειών πετρελαίου και φυσικού αερίου. Καμία μέτρηση απόδοσης δεν είναι τέλεια και το ROCE χρησιμοποιείται πιο αποτελεσματικά με άλλα μέτρα, όπως απόδοση κεφαλαίου (ROE). Το ROCE δεν είναι η καλύτερη αξιολόγηση για εταιρείες με μεγάλα, αχρησιμοποίητα ρευστά διαθέσιμα.