"Σκεφτείτε μεγάλο". Αυτό είναι το σύνθημα που οι πιο επιτυχημένοι επενδυτές ζουν. Αλλά μερικές φορές, οι μεγάλες ιδέες και οι μεγάλες επενδύσεις επιστρέφουν σε μικρά πακέτα. Σε αυτό το άρθρο, θα μάθετε πώς μπορείτε να βρείτε και να αξιολογήσετε έναν νικητή στην αγορά micro-cap.

Υπάρχουν πάνω από 9.000 τίτλοι που διαπραγματεύονται στο Ηνωμένο Βασίλειο. Οι περισσότεροι επενδυτές σκέφτονται αμέσως τις μεγαλύτερες εταιρείες που διαπραγματεύονται στα μεγάλα χρηματιστήρια, όπως το Dow Jones Industrial Average, το S & P 500 ή το Nasdaq. Αλλά υπάρχουν και πολλές παραβλέπονται και παρεξηγημένες μικρότερες εταιρείες σε αυτό το επενδυτικό σύμπαν που αξίζει μια σκληρή εμφάνιση.

Μικρές μετοχές
Με μικρότερες εταιρείες, μιλάμε για τα «Mini-Mes» των μετοχών - εταιρείες μικρού κεφαλαίου. Αυτές οι εταιρείες έχουν κεφαλαιοποιήσεις της αγοράς στην περιοχή των 50 εκατομμυρίων δολαρίων έως 300 εκατομμύρια δολάρια. Συνήθως διενεργούν συναλλαγές μέσω των χρηματιστηρίων Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) ή Nasdaq. Αν και λιγότερο μιλήθηκαν από τους αναλυτές της Wall Street, τα micro-caps δεν είναι εξ ολοκλήρου άγνωστα. με άλλα λόγια, σίγουρα θα βρείτε πολλές εταιρείες που αναγνωρίζετε ανάμεσα στις τάξεις τους, ακριβώς κάτω από τα μικρά καπάκια.

Πνευματικά δικαιώματα © 2007 Investopedia. com

Οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης, οι οποίες μπορούν να μετρηθούν με τον δείκτη Russell Microcap, έχουν ξεπεράσει σημαντικά τόσο το μεγάλο καπό S & P 500 όσο και τους μικρούς δείκτες κεφαλαιοποίησης Russell 2000 τελευταία πενταετία.

Πηγές: Google Finance

Εικόνα 2: Τα μικρά caps ξεπερνούν τα υψηλά καπάκια και τα μικρά καπάκια

Τα micro-caps μπορούν να προσφέρουν σημαντική διαφοροποίηση στο χαρτοφυλάκιό σας. Αυτή η κατηγορία περιουσιακών στοιχείων έχει συνήθως πολύ χαμηλές συσχετίσεις με άλλες κατηγορίες μετοχών της Σλοβακίας (0,60 έναντι S & P 500 για την περίοδο 1972-2006), καθώς και χαμηλές συσχετίσεις με διεθνείς μετοχικούς τίτλους και τίτλους σταθερής απόδοσης. Όπως δείχνει το Σχήμα 1, ωστόσο, τα μικρο-καπάκια φέρουν υψηλότερους κινδύνους από πολλές άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.

-

Αναλύοντας Micro Caps

Οι μικροεπιχειρήσεις δεν παράγουν τέλη επενδυτικής τραπεζικής για τις εταιρείες της Wall Street, επομένως σπάνια απολαμβάνουν την τακτική κάλυψη της έρευνας από τους αναλυτές. Ως αποτέλεσμα, μπορεί να χρειαστεί περισσότερος χρόνος και προσπάθεια για να αναλυθεί μια μικρή εταιρεία παρά μια μεγάλη και λιγότερες δημοσιευμένες αναφορές σημαίνει ότι ένας επενδυτής πρέπει να κάνει πιο πρωτότυπη έρευνα. Το αποτέλεσμα, ωστόσο, είναι ότι τα αποθέματα μικρής κεφαλαιοποίησης συχνά δεν διαπραγματεύονται με τις πλήρεις αξίες τους, δημιουργώντας μια αναποτελεσματικότητα των τιμών από την οποία μπορούν να επωφεληθούν οι καταλαβαίοι επενδυτές.
Όταν πρόκειται να αναλυθεί μια εταιρεία μικρο-κεφαλαιοποίησης, η προσέγγιση είναι η ίδια όπως για μια μεγαλύτερη εταιρεία. μόνο αυτό που τονίζετε σε αυτήν την ανάλυση θα διαφέρει. Όπως κάθε ενδεχόμενη επένδυση, μπορείτε να ξεκινήσετε εκτιμήνοντας την τρέχουσα τιμή της μετοχής σε σχέση με το εύρος συναλλαγών υψηλό / χαμηλό των 52 εβδομάδων. Μπορείτε να δείτε τα ποσοστά αποτίμησης, όπως το πολλαπλάσιο των τιμών / κερδών ή το πολλαπλάσιο των τιμών / βιβλίων, για να δείτε εάν το απόθεμα φαίνεται φθηνό ή ακριβό.Πιθανότατα θα αναθεωρήσετε τις οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας για να μάθετε πόσα καθαρά κέρδη κερδίζονται από τα έσοδα, πόσο υψηλά επίπεδα χρέους συγκρίνονται με την κεφαλαιουχική βάση της εταιρείας και αν η εταιρεία παράγει μετρητά ή το καίει.

Δεν κερδίζετε χρήματα;

Αυτό που μπορείτε να ανακαλύψετε είναι ότι πολλές εταιρείες μικρού κεφαλαίου δεν κερδίζουν χρήματα. Τα κέρδη είναι πιθανώς αρνητικά, οπότε οι παραδοσιακοί δείκτες αποτίμησης των αποθεμάτων δεν θα έχουν νόημα. Μπορεί επίσης να παρατηρήσετε ένα σημαντικό έλλειμμα στα ίδια κεφάλαια, όπου θα έπρεπε να υπάρχει ένας θετικός αριθμός. Μην ανησυχείτε πολύ! Αυτά μπορεί να είναι ενδείξεις ότι η εταιρεία βρίσκεται στα αρχικά της στάδια γρήγορης ανάπτυξης. Με μια εταιρεία με μικρο-καπάκια, ο τρόπος με τον οποίο ξοδεύετε τον ερευνητικό σας χρόνο παίρνει ανάποδα. Σε αντίθεση με τις εταιρείες μεγάλου κεφαλαίου, για τις οποίες οι ιστορικές χρηματοοικονομικές επιδόσεις είναι ένα παράθυρο για το μέλλον, οι μη χρηματοοικονομικές πληροφορίες έχουν πολύ μεγαλύτερη αξία όταν εξετάζουν ένα απόθεμα μικροκατιώματος. Θα πρέπει να ξοδέψετε το 80% της προσπάθειάς σας για την κατανόηση της επιχειρησιακής στρατηγικής και του επιχειρηματικού μοντέλου της εταιρείας, διασφαλίζοντας ότι η ομάδα διαχείρισης είναι η σωστή για να την απομακρύνετε, καθιστώντας συγκεκριμένη τη βιομηχανία στην οποία λειτουργεί η εταιρεία είναι αρκετά μεγάλη και αυξανόμενη και κρίνετε πώς ή αν είναι καλύτερη από τους ανταγωνιστές της. Θα πρέπει να περάσετε μόνο το 20% του χρόνου σας εξετάζοντας τα τρέχοντα οικονομικά αποτελέσματα.

Για μια μικρή, αναπτυσσόμενη εταιρεία, οι οικονομικές καταστάσεις είναι παρωχημένες στο λεπτό που έχουν κατατεθεί. Βεβαιωθείτε, ωστόσο, ότι η εταιρεία υποβάλλει οικονομικές εκθέσεις στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και ότι το κάνει έγκαιρα. Όταν μια εταιρεία OTCBB δεν υποβάλλει έγκαιρες εκθέσεις, της παρέχεται σύντομη περίοδος χάριτος από τις ρυθμιστικές αρχές, αλλά στη συνέχεια αφαιρείται από την ανταλλαγή. Οι καθυστερημένες καταχωρίσεις, καθώς και τα ασυνήθιστα ζητήματα ελέγχου, είναι σημαντικές κόκκινες σημαίες.

Είναι σημαντικό να ενημερώνεστε για τις τάσεις των καταναλωτών και του κλάδου, αν θέλετε να επιτύχετε την επιλογή των νικητών από τους ηττημένους. Οι τεχνολογικές εξελίξεις και οι αλλαγές στις προτιμήσεις και τον τρόπο ζωής των καταναλωτών μπορούν να κάνουν ή να σπάσουν ακόμη και τις ισχυρότερες εταιρείες. Οι μελέτες που επικεντρώνονται στο μέλλον, όπως οι προβλέψεις του γκουρού της τάσης Faith Popcorn, μπορούν να σας καθοδηγήσουν στις τελευταίες μάρκες, τις στάσεις και τις ιδέες για να αναδείξουν τον κόσμο.

Ερωτήσεις που πρέπει να σκεφτείτε περιλαμβάνουν:

Έχει εφεύρει αυτή η εταιρεία ένα συναρπαστικό προϊόν ή υπηρεσία που βάζει μια μοναδική θέση στην αγορά;

• Η εταιρεία έχει έναν καλύτερο τρόπο να κάνει τα πράγματα;
• Θα είναι η προσφορά της εταιρείας σε ζήτηση στο μέλλον, ανεξάρτητα από τον οικονομικό κύκλο;
• Ωστόσο, η υπόσχεση των άγριων αποδόσεων σε μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης έρχεται με μια τιμή. Η ρευστότητα είναι συνήθως περιορισμένη, πράγμα που σημαίνει ότι μπορεί να μην μπορείτε να πουλήσετε ένα απόθεμα μικροκατιούμ αρκετά γρήγορα για να ελαχιστοποιήσετε τις απώλειες όταν τα πράγματα πάνε στραβά. Επίσης, μπορεί να είναι δύσκολο ως μεμονωμένος επενδυτής να διεξάγει το βάθος της αρχικής έρευνας που απαιτείται. Να είστε προειδοποιημένοι ότι αυτές οι εταιρείες είναι σαν αστέρια γυρίσματα: μπορούν να εξαφανιστούν εξίσου γρήγορα όσο ανάβουν στον ουρανό. Προσέξτε μόνο να διακινδυνεύσετε τόσο πολύ χρήματα όσο είστε διατεθειμένοι να χάσετε. Και θυμηθείτε ότι η αποτίμηση των μετοχών μικρού κεφαλαιοποίησης μπορεί να είναι ιδιαίτερα προκλητική εάν δεν γνωρίζετε τις μη παραδοσιακές τεχνικές αποτίμησης των τιμών.

Κερδίζοντας Έκθεση Micro-Cap

Πώς μπορείτε να επενδύσετε σε μετοχές μικρού κεφαλαίου εάν δεν έχετε το χρόνο ή την ικανότητα να κάνετε την απαιτούμενη δέουσα επιμέλεια; Εξετάστε το ενδεχόμενο να επενδύσετε σε χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο τα οποία παρακολουθούν έναν δείκτη μικρών κεφαλαιοποιήσεων, όπως ο δείκτης Russell Micro-Cap Index. Επίσης, ίσως θελήσετε να ελέγξετε κάποιες ελεύθερες ερευνητικές ιδέες από ανεξάρτητες ερευνητικές εταιρείες που βασίζονται σε αμοιβές. Αυτές οι εταιρείες εκδίδουν εκθέσεις μετοχών για πολλές ενδιαφέρουσες εταιρείες μικρο-κεφαλαιοποίησης που μπορεί να είναι σωστές για το χαρτοφυλάκιό σας. Η κατώτατη γραμμή

Θυμηθείτε όταν επενδύετε ότι το μεγαλύτερο δεν είναι πάντα καλύτερο. Η επένδυση σε εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης μπορεί να αποφέρει μεγάλες αποδόσεις, αν και έρχονται με σημαντικούς κινδύνους. Όπως πάντα, κάνετε την έρευνά σας και θα πρέπει να είστε σε θέση να αποκομίσετε ανταμοιβές από τους νικητές σε αυτήν την αγορά.