Η στεγαστική αγορά του Ηνωμένου Βασιλείου πήρε τους ιδιοκτήτες σπιτιού και τους επενδυτές σε ποδηλασία κατά τον 21ο αιώνα. Αναγκασμένος από την πτώση των επιτοκίων των στεγαστικών δανείων και τα φιλελεύθερα πρότυπα αναδοχής, η ζήτηση για κατοικίες επιταχύνθηκε ραγδαία από τα τέλη της δεκαετίας του 1990 έως τα μέσα της δεκαετίας του 2000. Ακόμη και με τους κατασκευαστές και τους κατασκευαστές που ανακατεύονται για την ανέγερση νέων κατοικιών, απαιτούν υπερβολικά υψηλούς ρυθμούς εφοδιασμού, με αποτέλεσμα μια φούσκα περιουσιακών στοιχείων στην ακίνητη περιουσία που έστειλε τις τιμές να ανεβαίνουν σε τριπλάσια επίπεδα σε ορισμένες περιοχές της χώρας, συμπεριλαμβανομένων των Las Vegas, Phoenix και Νότια Φλόριντα.

Αυτές οι διαρκώς αυξανόμενες τιμές αποδείχθηκαν μη βιώσιμες, καθώς η φυσαλίδα των ακινήτων εμφάνιζε κατά τα τέλη της δεκαετίας του 2000. Στο κέντρο του Μαϊάμι, τα condos τιμήσαν πάνω από $ 300, 000, ενώ υπό κατασκευή το 2006 καθίστανται στην αγορά κάτω από $ 100, 000 το 2009 με nary μια προσφορά. Πολλοί έπρεπε να μετατραπούν σε ενοικιαζόμενα διαμερίσματα για να αποτρέψουν την πτώχευση των επενδυτών. Στο Λας Βέγκας, ημιτελείς συνοικίες έσπασε το προαστιακό τοπίο, με τα πεδία ολοκαίνουργια, μισό-κατασκευασμένα σπίτια καθισμένοι άδεια.

Δείκτες της αγοράς κατοικιών

Οι αναλυτές επισημαίνουν διάφορους παράγοντες όταν αναθέτουν την ευθύνη για την κατάρρευση των κατοικιών. Οι αυξανόμενες αθετήσεις υποθηκών αντιπροσωπεύουν τον μεγαλύτερο αποδιοπομπαίο τράγο. Κατά τη διάρκεια των ετών φούσκας, τα πρότυπα δανεισμού ήταν σχεδόν ανύπαρκτα. Οι εταιρείες ενυπόθηκων δανείων χορήγησαν δάνεια σε δανειολήπτες με αμφίβολη πιστωτική ιστορία ή που δεν μπόρεσαν να αποδείξουν το εισόδημά τους. Αυτή η πρακτική ενθάρρυνε τους ανθρώπους να αγοράζουν μεγαλύτερα σπίτια από ό, τι θα μπορούσαν να αντέξουν οικονομικά στην αυθαίρετη υπόθεση ότι οι τιμές θα συνεχίσουν να αυξάνονται και θα μπορούσαν να πουλήσουν σε ένα ή δύο χρόνια και μετρητά σε μεγάλες. Το πρώτο μεγάλο κύμα προεπιλογών το 2007 ξεκίνησε ένα φαινόμενο χιονοστιβάδας που ώθησε όλο και περισσότερους δανειολήπτες υπό τη θάλασσα, καθώς συσσώρευε δυναμική. Μέχρι το 2008, σημειώθηκε πλήρης κρίση.

Ένας λιγότερο συζητημένος αλλά όχι λιγότερο βιώσιμος συνεισφέρων στη συντριβή ήταν το απλό γεγονός ότι οι τιμές των κατοικιών είχαν γίνει μη βιώσιμες με βάση τα επίπεδα εισοδήματος. Οι ειδικοί χρηματοδότησης των νοικοκυριών συνιστούν ότι οι αγοραστές περιορίζουν τις εγχώριες αγορές σε τρεις φορές το ετήσιο εισόδημά τους. Μια οικογένεια που κάνει $ 100, 000 ετησίως, τότε, θα πρέπει να δαπανήσει όχι περισσότερο από $ 300, 000 σε ένα σπίτι. Από το 1990 έως το 2000, αυτός ο λόγος έθεσε λίγο πρόβλημα στο τυπικό αμερικανικό οικογενειακό αγοραστή. Η μέση τιμή κατοικίας κυμάνθηκε μεταξύ τριών και 3,5 φορές του μέσου εισοδήματος νοικοκυριού. Κατά τα επόμενα έξι χρόνια, οι τιμές αυξήθηκαν με ταχείς ρυθμούς, ενώ τα εισοδήματα στάζουν. Μέχρι το 2006, το σπίτι με μέσες τιμές απέχει πολύ από τη διάμεση οικογένεια, κοστίζοντας περίπου το πενταπλάσιο του ετήσιου εισοδήματος της μεσαίας οικογένειας. Αυτή η δυναμική απέδειξε ότι δεν είναι βιώσιμη, καθώς οι τιμές ξεκίνησαν τη δραματική πτώση τους λίγο αργότερα.

Ο λόγος τιμής προς εισόδημα

Από τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο μέχρι τα τέλη της δεκαετίας του 1990, η ανατίμηση των τιμών κατοικιών ήταν ως επί το πλείστον σταθερή και αξιόπιστη, χωρίς σημαντικές αναταραχές ή αναταράξεις σε εθνικό επίπεδο.Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, οι διάμεσες τιμές έμοιαζαν κοντά στο τριπλάσιο ετήσιο εισόδημα στο οποίο ένα τυπικό νοικοκυριό μπορεί να αντέξει ένα τυπικό σπίτι. Μόνο όταν οι τιμές άρχισαν να απομακρύνονται από αυτό το επίπεδο με ένα ευρύ περιθώριο, η αστάθεια έρχεται. Ως εκ τούτου, είναι χρήσιμο κατά την αξιολόγηση των οικιακών αξιών να εξεταστεί ο λόγος της διάμεσης τιμής προς το μέσο εισόδημα των νοικοκυριών. Σε μέρη όπου ο λόγος αυτός παραμένει κοντά σε τρία, προτείνεται η σταθερότητα και η βιωσιμότητα. Καθώς ο λόγος αναρρώνει υψηλότερα, οι υποψήφιοι αγοραστές θα πρέπει να προχωρήσουν με προσοχή, ιδιαίτερα αν ο λόγος προσεγγίσει τις πέντε, το επίπεδο που παρατηρήθηκε σε εθνικό επίπεδο το 2006 λίγο πριν την κρίση.

Πού να βρείτε αξία το 2016

Αρκετές πόλεις με καυτές αγορές κατά τη διάρκεια της φούσκας των 2000s θέρμανσης και πάλι από το 2016. Η μέση τιμή πώλησης του Miami υπερβαίνει σήμερα τα 250.000 δολάρια, πέντε φορές το μέσο εισόδημα της πόλης των 50.000 δολ. . Η μέση τιμή πώλησης στο Phoenix προσεγγίζει τα $ 200.000, σχεδόν τέσσερις φορές το μέσο εισόδημα των νοικοκυριών των 53.000 δολαρίων. Οι αριθμοί είναι παρόμοιοι στο Λας Βέγκας, όπου η μέση τιμή πώλησης του Απριλίου 2016 ήταν $ 195.000 και το μέσο εισόδημα των νοικοκυριών $ 51, 000. Ο λόγος τιμής προς έσοδα δείχνει ότι αυτές οι αγορές θα μπορούσαν να πάρουν υπερθερμανθεί.

Από την άλλη πλευρά, ορισμένα μέρη στις Ηνωμένες Πολιτείες εξακολουθούν να προσφέρουν καταπληκτικές αξίες που βασίζονται στα επίπεδα εισοδήματος. Στην Τούλσα της Οκλαχόμα, η μέση τιμή πώλησης των $ 94.000 είναι μόλις διπλάσια από το μέσο εισόδημα των νοικοκυριών των 46.000 δολαρίων. Η ιστορία είναι παρόμοια στο Κολόμπους του Οχάιο, όπου η μέση τιμή πώλησης των $ 128.000 ισούται περίπου με δύο και ένα - μερικές φορές το μέσο εισόδημα του νοικοκυριού ύψους $ 51, 000.